聶勇　黃秋惠　陸艷莎　李燦恒　李維婷　蘇博　覃燕媚

[摘 要] 大學(xué)生作為金融投資群體的一部分，甚至將來(lái)會(huì)成為金融投資市場(chǎng)的主體，特別是對(duì)于金融專業(yè)大學(xué)生，他們的金融投資行為更應(yīng)該引起我們的關(guān)注。課題組采用問(wèn)卷調(diào)查的形式，以廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院學(xué)生為調(diào)查對(duì)象，分析金融專業(yè)大學(xué)生金融投資行為的特點(diǎn)，探索影響其金融投資行為的因素，發(fā)現(xiàn)他們?cè)诮鹑谕顿Y中存在的問(wèn)題，最后提出提高他們金融投資能力的政策建議。

[關(guān)鍵詞] 廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院；大學(xué)生；金融投資；金融專業(yè)

[作者簡(jiǎn)介] 聶勇，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院副教授，博士，廣西 南寧，530003；黃秋惠，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；陸艷莎，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；李燦恒，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；李維婷，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；蘇 博，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；覃燕媚，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003

[中圖分類號(hào)] F830.59 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1007-7723（2012）11-0024-0004

一、前 言

隨著社會(huì)不斷進(jìn)步以及家庭生活水平的不斷改善，大學(xué)生投資和消費(fèi)水平也有了明顯的提高。在金融投資活動(dòng)中，金融專業(yè)大學(xué)生是一個(gè)比較特殊的群體，他們的金融投資行為應(yīng)該更加引起我們的關(guān)注。因此，全面了解大學(xué)生投資狀況，提倡健康合理的投資觀，對(duì)大學(xué)生養(yǎng)成良好投資習(xí)慣和樹立正確價(jià)值觀有著深遠(yuǎn)意義。本次調(diào)查中，課題組采用隨機(jī)抽樣的調(diào)查方式，對(duì)廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院學(xué)生發(fā)放問(wèn)卷360份，收回352份，回收率達(dá)97.7%。

二、金融投資現(xiàn)狀分析

（一）有無(wú)金融投資經(jīng)驗(yàn)

調(diào)研顯示，該院學(xué)生有無(wú)金融投資經(jīng)驗(yàn)比例分別為29%和71%。各年級(jí)學(xué)生有金融投資經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生人數(shù)比例分別為30%、15%、23%、41%，無(wú)金融投資經(jīng)驗(yàn)比例分別為70%、74%、77%、53%。結(jié)果表明，各年級(jí)無(wú)金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生比例均高于有金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生比例，并且大二年級(jí)學(xué)生有無(wú)金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生結(jié)構(gòu)占比差異最大，大四年級(jí)學(xué)生差異最小。

（二）有金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生金融投資資金來(lái)源情況

“父母支持贊助”和“積攢零用錢”是該院學(xué)生進(jìn)行金融投資的主要資金來(lái)源，其次是“打工賺來(lái)的錢”和“金融投資賺來(lái)的錢”，較少部分學(xué)生依賴“獎(jiǎng)學(xué)金”和“借款等其他方式”（見(jiàn)圖1）。從圖1來(lái)看，大一學(xué)生金融投資資金主要來(lái)自父母，采用借款等方式較少；大二學(xué)生對(duì)各種資金來(lái)源途徑期望都比較高，但該階段的學(xué)生幾乎沒(méi)有通過(guò)借款等方式來(lái)滿足自己的投資需求；大三學(xué)生對(duì)各種資金來(lái)源途徑期望差異明顯；大四學(xué)生主要資金來(lái)源途徑較集中于父母、自攢和打工，這跟該階段學(xué)生面臨就業(yè)形勢(shì)等有相關(guān)性；“父母支持贊助”和“積攢零用錢”兩種資金來(lái)源途徑在各個(gè)年級(jí)表現(xiàn)差異不是很明顯，其他四種資金來(lái)源途徑差異較明顯。

（三）如果進(jìn)行金融投資，有關(guān)金融投資工具選擇情況

該院學(xué)生對(duì)金融投資方式的選擇與其專業(yè)所學(xué)課程內(nèi)容安排先后和深淺度有關(guān)，主要以儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品、期貨、黃金等投資工具為主，但對(duì)于信托、外匯等投資工具，由于學(xué)生進(jìn)入該市場(chǎng)的局限性和自身經(jīng)濟(jì)能力等問(wèn)題，對(duì)其選擇學(xué)生比例相對(duì)?。ㄒ?jiàn)圖2）。

年級(jí)越高，對(duì)專業(yè)知識(shí)學(xué)習(xí)就越深入，其對(duì)金融投資方式的選擇就越向所學(xué)專業(yè)領(lǐng)域靠攏。從大一到大四，選擇儲(chǔ)蓄投資方式的學(xué)生比例逐漸減小，而選擇股票、債券、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品、期貨、黃金等投資方式的學(xué)生比例逐漸增加，說(shuō)明了金融專業(yè)大學(xué)生會(huì)根據(jù)自身?xiàng)l件的不斷成熟而拓寬其金融投資工具。

三、影響大學(xué)生金融投資行為的因素分析

（一）影響選擇金融投資工具的因素分析

1.金融投資工具本身的特性

調(diào)研顯示，影響該院學(xué)生金融投資的因素主要是本金安全和收益等，交易門檻和手續(xù)費(fèi)等對(duì)其金融投資行為影響也比較突出。越是高年級(jí)的學(xué)生，對(duì)保本的硬性需求程度越降低，相反更注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，而既想保本又希望利用較低風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)基本收益的學(xué)生比例在各年級(jí)表現(xiàn)幾乎無(wú)差異化，但風(fēng)險(xiǎn)因素在大二階段表現(xiàn)得較敏感。

2.投資理念

調(diào)研顯示，該院學(xué)生穩(wěn)健型、保守型、風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者所占比重分別為52%、18%、16%和14%。越往高年級(jí)，保守型投資者所占比重逐漸減少，穩(wěn)健型投資者所占比重逐漸增加。大一階段，風(fēng)險(xiǎn)中性型與風(fēng)險(xiǎn)偏好型所占比重持平；大二階段，有一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者過(guò)渡為風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者；大三階段，一部分風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者轉(zhuǎn)變成了風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資；大四階段，風(fēng)險(xiǎn)中性型和偏好型投資者所占比重達(dá)到持平。表明其投資理念隨著專業(yè)知識(shí)的深入學(xué)習(xí)以及心理素質(zhì)的提高等而做出改變。

3.金融投資心理訴求

該院有28%的學(xué)生以實(shí)現(xiàn)本金收益最大化為目的，46%的學(xué)生以不虧本為前提，26%的學(xué)生以獲取投資經(jīng)驗(yàn)為首選因素，這部分學(xué)生普遍認(rèn)為，通過(guò)這樣的形式可以讓他們還沒(méi)有畢業(yè)前事先體驗(yàn)自己畢業(yè)后的投資生活，比別人更早獲得其中的經(jīng)驗(yàn)。但是，大部分學(xué)生把金融投資當(dāng)作賺錢的途徑，忽視了專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)。

（二）影響大學(xué)生金融投資決策與業(yè)績(jī)的因素分析

調(diào)研顯示，該院有6%的學(xué)生期望投資年報(bào)酬率為2%～6%，34%的學(xué)生期望年報(bào)酬率為6%～10%之間，29%的學(xué)生期望年報(bào)酬率為10%～13%，20%的學(xué)生表明其期望年報(bào)酬率為13%以上，只有11%的學(xué)生表示不明確其金融投資年報(bào)酬率（見(jiàn)圖3）。

越是高年級(jí)的學(xué)生，其金融知識(shí)面越寬廣，金融投資技能也越高，因此對(duì)金融投資期望年報(bào)酬率越趨明確。

（三）影響金融投資結(jié)果因素分析

影響該院學(xué)生金融投資決策和業(yè)績(jī)的主要因素是投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的不足，其次是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和市場(chǎng)環(huán)境，但受幕后交易和虛假信息等因素影響較少。調(diào)研結(jié)果反映出金融類專業(yè)學(xué)生能比較理性看待自身金融投資決策和業(yè)績(jī)與自己內(nèi)在因素息息相關(guān)，但對(duì)國(guó)家政策、市場(chǎng)信息、交易規(guī)則等方面的了解欠缺主動(dòng)性。調(diào)查數(shù)據(jù)表明投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)不足一直是制約該院學(xué)生金融投資的主要因素，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、幕后交易、市場(chǎng)環(huán)境等因素對(duì)大一、大二學(xué)生表現(xiàn)得不是很敏感，但對(duì)大三和大四學(xué)生影響則比較突出，反映了隨著專業(yè)知識(shí)的積累，學(xué)生對(duì)金融投資市場(chǎng)信息了解的主動(dòng)性與程度會(huì)加深。

（四）投資計(jì)劃分析

該院43%的學(xué)生表示未來(lái)投資計(jì)劃主要視工作情況而定，明確將增加投資的學(xué)生有32%，表示“維持現(xiàn)狀”、“減少投資”和“逐步撤出”的學(xué)生比例分別為16%、5%和4%。從大一到大四，表示“增加投資”和“逐步撤出”的學(xué)生比例逐漸增大，在這個(gè)過(guò)程中，達(dá)到預(yù)期收益的學(xué)生不斷增加投資，達(dá)不到自己預(yù)期收益的學(xué)生則減少投資；表示“維持現(xiàn)狀”、“視工作情況而定”和“減少投資”的學(xué)生比例逐漸減小。表明金融專業(yè)學(xué)生隨投資經(jīng)驗(yàn)的成熟而不斷增加投資，部分學(xué)生則根據(jù)自身情況而逐步撤出，說(shuō)明金融專業(yè)學(xué)生進(jìn)行金融投資決策隨年級(jí)的增長(zhǎng)而逐漸理性化。

四、大學(xué)生金融投資實(shí)踐中存在問(wèn)題

（一）金融投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)能力不高

該院53%的學(xué)生將炒股作為金融投資的首選工具。作為學(xué)生，即使是本專業(yè)類學(xué)生，其主觀意識(shí)仍不夠成熟健全，客觀方面資力經(jīng)驗(yàn)不足。他們憑借自身一些專業(yè)知識(shí)及高昂的熱情和充分的自信欣然躍入市場(chǎng)，他們的資金來(lái)源多由父母支持，他們金融投資決策受羊群效應(yīng)、個(gè)人偏好、專業(yè)推動(dòng)、滿足欲望等因素影響，并且期望投資年報(bào)酬率高。因此，他們傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資工具，甚至不惜采取借款、拖交學(xué)費(fèi)等方式滿足其投資需求。投資失敗的結(jié)果不僅給學(xué)習(xí)生活造成一些負(fù)面影響，還會(huì)滋生不良思想等。

（二）金融投資行為缺乏理性

74%的學(xué)生明確其進(jìn)行金融投資的目的是為了贏利，這樣的投資觀念容易使他們形成投機(jī)的心理，時(shí)刻讓投資市場(chǎng)的變動(dòng)左右自己的思想和情緒。只有少數(shù)表明賺錢是其次，最重要的是可以將自己所學(xué)專業(yè)知識(shí)實(shí)踐化，并獲取一定的金融投資經(jīng)驗(yàn)。為了追逐利益，40%的學(xué)生不能正確看待自身金融投資結(jié)果，認(rèn)為導(dǎo)致自己投資失敗的不是自身專業(yè)技能不足、投資心理素質(zhì)欠佳等因素，而是受政策、市場(chǎng)等因素的不利影響。投資失敗的學(xué)生容易促其產(chǎn)生賭博的心理，投資成功的學(xué)生則容易表現(xiàn)出自大的心理。

（三）對(duì)自身權(quán)益相關(guān)信息了解的主動(dòng)性不強(qiáng)

22%的學(xué)生表示，如果金融投資過(guò)程遇到權(quán)益受損則不會(huì)進(jìn)行維權(quán)，42%的學(xué)生表示對(duì)與維權(quán)相關(guān)信息完全不了解。從一定程度上講，即使金融專業(yè)學(xué)生，也并非能充分利用自身對(duì)該市場(chǎng)的基本了解進(jìn)行自我權(quán)益的維護(hù)，甚至有部分學(xué)生采取默許的態(tài)度。這種被動(dòng)式維權(quán)表現(xiàn)不利于學(xué)生自我觀念的發(fā)展。

（四）學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)有關(guān)金融投資的指導(dǎo)更多停留在理論上

30%的學(xué)生表示，學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開(kāi)展的一些與金融投資有關(guān)的講座，更多地是停留在金融投資理論層面上，對(duì)于金融類專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，他們真正的心理訴求是提高金融投資技能和實(shí)踐能力。

五、相關(guān)政策性建議

（一）以學(xué)業(yè)為主，強(qiáng)化自身專業(yè)知識(shí)

金融類專業(yè)的學(xué)生應(yīng)該具備厚實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)，注重培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)意識(shí)，提高理財(cái)能力，合理調(diào)配學(xué)習(xí)和參與投資的時(shí)間和精力。因?yàn)樵鷮?shí)的專業(yè)理論知識(shí)是金融投資大廈的根基。

（二）培養(yǎng)理性的金融投資思維

金融專業(yè)學(xué)生應(yīng)該具備制定理性金融投資計(jì)劃的能力，在掌握金融投資理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，主動(dòng)了解各種金融產(chǎn)品，選擇合適的投資工具，注重自身投資技巧、心理素質(zhì)及應(yīng)變能力等方面的提高，虛心求教于經(jīng)驗(yàn)豐富、投資技能高的投資者，逐步培養(yǎng)主動(dòng)的投資意識(shí)，確立理性的金融投資理念。

（三）提高自身獲取投資資金的能力

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，67%的學(xué)生金融投資資金來(lái)源于父母的資助，但大學(xué)生可以通過(guò)勤工儉學(xué)、雙休日和寒暑假求職、社會(huì)兼職等方法進(jìn)行資金積累，在提高自身社會(huì)實(shí)踐能力的同時(shí)，在一定程度上還可減輕父母的負(fù)擔(dān)。

（四）積極參加學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開(kāi)展的有關(guān)講座與活動(dòng)

通過(guò)參加學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開(kāi)展的有關(guān)講座與活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融投資各方面知識(shí)的積累，培養(yǎng)正確的投資理念，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、避險(xiǎn)能力。在拓展自身金融投資專業(yè)知識(shí)的基礎(chǔ)上，提升金融投資能力，減輕金融投資帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。

（五）主動(dòng)了解與金融投資有關(guān)的市場(chǎng)信息

作為金融類專業(yè)學(xué)生，應(yīng)該養(yǎng)成時(shí)刻關(guān)注財(cái)經(jīng)時(shí)事的習(xí)慣，提高對(duì)影響金融投資市場(chǎng)變動(dòng)相關(guān)信息的嗅覺(jué)力。例如，提高自身對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與幕后交易、市場(chǎng)虛假信息等因素的分析辨別能力，有助于提高自身金融投資的決策能力。

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