中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)認(rèn)為，包括政府債務(wù)、企業(yè)債務(wù)、居民債務(wù)在內(nèi)的中國(guó)整體債務(wù)水平在全球處于較低水平，但企業(yè)債務(wù)已經(jīng)超過(guò)警戒線。

李揚(yáng)在第37屆國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上說(shuō)，全球來(lái)看，各國(guó)平均負(fù)債水平為百分之兩百多，美國(guó)和日本很高，而負(fù)債水平最高的國(guó)家負(fù)債率達(dá)到500％。社科院最新研究表明，中國(guó)負(fù)債為168．9％。

“這說(shuō)明中國(guó)負(fù)債問(wèn)題不嚴(yán)重，尚在健康范圍之內(nèi)?！崩顡P(yáng)說(shuō)。

不過(guò)，李揚(yáng)的研究還發(fā)現(xiàn)，中國(guó)債務(wù)的杠桿率上升非常快，每經(jīng)歷一次危機(jī)，中國(guó)債務(wù)水平就上升一個(gè)級(jí)別。這次金融危機(jī)也不例外。

他透露，目前，中國(guó)債務(wù)水平還在上升過(guò)程中，如果危機(jī)延續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，中國(guó)債務(wù)仍將繼續(xù)上升。

“雖然中國(guó)國(guó)家總體債務(wù)率不高，但非常值得關(guān)注的是，中國(guó)企業(yè)的債務(wù)率是極高的。”李揚(yáng)說(shuō)。研究表明，中國(guó)企業(yè)債務(wù)水平為105．4％，在所研究的20多個(gè)國(guó)家中是最高的，直逼陷入深度危機(jī)的國(guó)家，已經(jīng)超過(guò)80％的合適水平很多了。

他分析說(shuō)，企業(yè)過(guò)多負(fù)債，如果經(jīng)濟(jì)在平穩(wěn)高增長(zhǎng)軌道上運(yùn)行，就沒有問(wèn)題。但如果經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，甚至出現(xiàn)下滑，企業(yè)就會(huì)還不起債。銀行就會(huì)有不良資產(chǎn)，這樣就會(huì)影響到宏觀經(jīng)濟(jì)。

李揚(yáng)說(shuō)，解決債務(wù)問(wèn)題的最根本途徑是發(fā)展資本市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)負(fù)債主要在銀行，對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)用不夠。但中國(guó)資本市場(chǎng)也存在很多問(wèn)題。

他說(shuō)，中國(guó)股票市場(chǎng)市值很高，上升很快，但與之不相稱的事實(shí)是上市公司數(shù)目很少，股票市場(chǎng)為貴族企業(yè)服務(wù)的，廣大企業(yè)并沒有因股票市場(chǎng)發(fā)展而獲得好處，讓各種中小微企業(yè)接近資本市場(chǎng)是很迫切的事情。

他分析說(shuō)，債券市場(chǎng)總量低、結(jié)構(gòu)不合理也是中國(guó)資本市場(chǎng)亟待解決的問(wèn)題。當(dāng)前，債券市場(chǎng)總價(jià)值占中國(guó)負(fù)債總價(jià)值的比重在5％以下，非金融公司的債券占比很低，大都是金融機(jī)構(gòu)在自?shī)首詷?，不是為?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。而且，政府債券規(guī)模較大，非金融公司債又過(guò)于分散，多頭監(jiān)管嚴(yán)重。（據(jù)網(wǎng)易）