葉建云

構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行預(yù)測預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。實(shí)踐表明，對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行全方位的預(yù)警，既有利于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)宏觀決策，又有利于生產(chǎn)經(jīng)營者駕馭市場，是促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的保障。

一、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)緊迫性

現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)是以現(xiàn)代企業(yè)制度建立起來的，以種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、食品加工業(yè)、服務(wù)業(yè)等為基礎(chǔ)的涉農(nóng)企業(yè)?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的性質(zhì)決定必須構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)：一是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)是經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)和自然在生產(chǎn)密切結(jié)合的生產(chǎn)組織，其生產(chǎn)過程受自然環(huán)境限制。從生產(chǎn)過程來看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到季節(jié)因素和生長周期的影響，生產(chǎn)時(shí)間與勞動(dòng)時(shí)間差別大，具有強(qiáng)烈的季節(jié)性。二是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)與其他企業(yè)相比，存在著不可克服的劣勢(shì)，特別是近幾年來，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的下降和農(nóng)用物資的上漲，直接影響到農(nóng)業(yè)企業(yè)的整體效益。三是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與環(huán)境息息相關(guān)，在保持經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，又要保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境，實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)面臨的重要問題。保護(hù)生態(tài)環(huán)境的平衡和有效的利用自然資源，實(shí)際上就是保護(hù)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，就是保證了企業(yè)未來盈利的持續(xù)性。持續(xù)發(fā)展能力是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)中應(yīng)該予以特別關(guān)注的一個(gè)部分。四是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)周期相對(duì)較長，受季節(jié)性影響比較大，資金周轉(zhuǎn)速度慢。因此和其他行業(yè)相比，農(nóng)業(yè)企業(yè)的短期償債能力較差。在分析現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的償債能力時(shí)，不能過分關(guān)注企業(yè)速動(dòng)比率，流動(dòng)比率等短期償債能力分析指標(biāo)，更應(yīng)關(guān)注企業(yè)長期償債能力分析指標(biāo)。

二、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)方法

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)具有潛伏、發(fā)作、惡化三個(gè)階段，在各個(gè)階段應(yīng)該有相應(yīng)的管理對(duì)策，這一系列的對(duì)策就構(gòu)成了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的基本框架，我們要根據(jù)指標(biāo)的靈敏性、先兆性、關(guān)聯(lián)性要求、結(jié)合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，通過研究分析篩選出符合實(shí)際的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，是建立高效的財(cái)務(wù)預(yù)警方法體系的重要環(huán)節(jié)。

1.認(rèn)清財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)的聯(lián)系和區(qū)別

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)的聯(lián)系：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是起因，而財(cái)務(wù)危機(jī)是管理失敗的后果。如果一個(gè)企業(yè)不能有效地規(guī)避與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)勢(shì)必會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

區(qū)別：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的不確定性客觀存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既隱藏的危機(jī)，也孕育著商機(jī)。財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，只有財(cái)務(wù)管理失敗時(shí)才會(huì)爆發(fā)，源于企業(yè)滯后的管理理念、錯(cuò)誤的決策等導(dǎo)致，財(cái)務(wù)危機(jī)最終會(huì)使企業(yè)走向破產(chǎn)。

2.強(qiáng)化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制

為使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制能夠駕馭財(cái)務(wù)管理工作全局，健全現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)是保證企業(yè)資產(chǎn)安全、資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制薄弱、管理混亂，就為違法違紀(jì)事件找到突破口，從而出現(xiàn)會(huì)計(jì)反映不實(shí)、費(fèi)用支出失控、經(jīng)濟(jì)效益低下、財(cái)產(chǎn)物資嚴(yán)重?fù)p失等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。這種狀態(tài)積累到一定程度，最終導(dǎo)致危機(jī)的發(fā)生和企業(yè)的徹底失敗。

三、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)

從現(xiàn)實(shí)情況看，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)重點(diǎn)選取了以下財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：

1.償債能力指標(biāo)。可以選資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、借款依存度、產(chǎn)權(quán)比率，所有者權(quán)益比率等常見指標(biāo)。

2.盈利能力分析指標(biāo)。可以選資產(chǎn)報(bào)酬率，成本費(fèi)用利潤率、銷售利潤率。

3.運(yùn)能力分析指標(biāo)。可以選總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

財(cái)務(wù)安全運(yùn)營指標(biāo)分析表

4.持續(xù)發(fā)展能力分析指標(biāo)?？梢赃x資產(chǎn)保值增值率、盈利增長率。

（二）建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)安全運(yùn)營指標(biāo)分析

現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)重點(diǎn)選取以下財(cái)務(wù)安全運(yùn)營指標(biāo)：現(xiàn)金流量比率、營業(yè)現(xiàn)金流量比率、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率、自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

（三）建立監(jiān)測現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性指標(biāo)

能夠監(jiān)測現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性的指標(biāo)主要有：產(chǎn)權(quán)比率、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率和三項(xiàng)杠桿系數(shù)，在此對(duì)前兩項(xiàng)指標(biāo)具體分析。

1.產(chǎn)權(quán)比率。對(duì)財(cái)務(wù)狀況的反映：產(chǎn)權(quán)比率越低，即股權(quán)資本所占比重越大，債權(quán)人的利益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性也就越小，反之越大。

利益權(quán)衡：對(duì)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)來說，產(chǎn)權(quán)比率不僅涉及償債能力的保障程度，而且還要考慮負(fù)債杠桿的財(cái)務(wù)效應(yīng)。所以，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)于此項(xiàng)比率的評(píng)價(jià)應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。

2.債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率。對(duì)財(cái)務(wù)狀況的反映：由于長、短期債務(wù)對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的債務(wù)償付壓力不同，所以這一結(jié)構(gòu)比率能在一定程度上體現(xiàn)出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)長期債務(wù)相對(duì)較長，即長期債務(wù)所占比率越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越小。

（四）建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系

方法一：建立多變量的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。最具有代表意義的是愛德華·阿爾曼的Z計(jì)分模型，它是由美國的阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期創(chuàng)造的，用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性。Z計(jì)分模型，阿爾曼對(duì)五個(gè)財(cái)務(wù)比率分別給出一定權(quán)數(shù)，計(jì)算其加權(quán)平均數(shù)值Z值：

其中：X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額；X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4=股份市值/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5=銷售收入/資產(chǎn)總額。

一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。若Z≥2.675，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較??；若Z≤1.81，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險(xiǎn)。

該模型實(shí)際上是通過五個(gè)變量（五種財(cái)務(wù)比率），將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)（X1、X4）、獲利能力的指標(biāo)（X2、X3）和運(yùn)營能力的指標(biāo)（X5）有機(jī)聯(lián)系起來，綜合分析預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。在企業(yè)失敗前一、二年的預(yù)測準(zhǔn)確率很高；預(yù)測期變長，準(zhǔn)確率有所降低，距失敗前五年的預(yù)測準(zhǔn)確率僅為36%。1977年，愛德華又對(duì)自己的模型進(jìn)行了修正，提出了ZETA模型。

Z計(jì)分模型準(zhǔn)確率相比之前的單變量模型有很大的提高，但是未充分考慮到現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，而且要求變量符合正態(tài)分布的假設(shè)，降低了模型的使用范圍。

方法二：通過設(shè)置一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系所設(shè)置的指標(biāo)包括：核心（主營）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、經(jīng)營性資產(chǎn)收益率、已獲利息倍數(shù)、銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率、非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率、資金安全率與安全邊際率。與阿爾曼的模型相比，這一指標(biāo)體系的改進(jìn)主要包括以下方面：首先，更加注重了對(duì)核心業(yè)務(wù)的反映，而不是所有業(yè)務(wù)。如：核心（主營）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率與X5銷售額/資產(chǎn)總額）所不同的是：分子、分母中都是以核心業(yè)務(wù)的指標(biāo)來計(jì)算的。其次，強(qiáng)調(diào)了銷售收入的質(zhì)量問題。因?yàn)殇N售收入的增長如果沒有現(xiàn)金流入的增長作為支撐，就表明企業(yè)處于過度經(jīng)營狀態(tài)。如：銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率正體現(xiàn)了對(duì)收入質(zhì)量的考慮。再次，進(jìn)一步以經(jīng)營性的資產(chǎn)為主要的考察對(duì)象。如：經(jīng)營性資產(chǎn)收益率與X3（息稅前收益/資產(chǎn)總額）的差別在于：前者更強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營性的利潤與經(jīng)營性資產(chǎn)額的比較，是經(jīng)營活動(dòng)的質(zhì)量的反映。

四、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)解決途徑

如果現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生時(shí)，應(yīng)盡快查清現(xiàn)狀，明確企業(yè)所處的經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)狀況，短期內(nèi)可通過以下方法來解決：①，進(jìn)行財(cái)務(wù)重組，處理不良債權(quán)，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)； ②可以用削價(jià)處理庫存農(nóng)副產(chǎn)品等；出租或出售閑置的固定資產(chǎn)：加速現(xiàn)有土地流轉(zhuǎn)，收回對(duì)外投資等方式回籠資金。③尋找融資渠道，減輕危機(jī)時(shí)期所承受的財(cái)務(wù)壓力，如將資產(chǎn)以售后回租的方式融資等。④節(jié)省開支，減少不必要的貨幣支出。如延長應(yīng)付賬款付款期限等。從長期來看，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)，應(yīng)尋找出企業(yè)經(jīng)營管理中存在的根本問題，提高企業(yè)內(nèi)部素質(zhì)，改進(jìn)管理制度和技術(shù)方法，對(duì)企業(yè)進(jìn)行整改，進(jìn)行財(cái)務(wù)重組和產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)作，企業(yè)的綜合競爭力，化解現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

[1]企業(yè)如何防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)[J]《中國市場ACADEMICGARDEN》王緒湖.2009年第14期.

[2]對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的認(rèn)識(shí)[J]《中國農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì)》包太平.2000.2.