朱翠云，郝春新

(1．河北聯(lián)合大學管理學院，河北唐山063009;2．河北聯(lián)合大學經(jīng)濟學院，河北唐山063009)

我國中小企業(yè)融資困境與對策

朱翠云1，郝春新2

(1．河北聯(lián)合大學管理學院，河北唐山063009;2．河北聯(lián)合大學經(jīng)濟學院，河北唐山063009)

中小企業(yè);融資;現(xiàn)狀;對策

中小企業(yè)的存在和發(fā)展是我國經(jīng)濟社會建設中不可或缺的一支重要力量。然而，目前我國中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，嚴重地制約和影響了我國經(jīng)濟的發(fā)展。分析了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀以及導致融資難的原因，并提出了解決的相應對策。

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟社會建設中一支不可或缺的重要力量，改革開放以來，它們在繁榮經(jīng)濟、擴大就業(yè)、增加稅收、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。然而，目前中小企業(yè)卻普遍面臨著融資難的問題，一定程度上影響和制約了我國經(jīng)濟的發(fā)展。因此，研究和解決這一難題就成為十分必要和迫切的課題。

一、國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國中小企業(yè)迅猛發(fā)展，為我國經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻。據(jù)統(tǒng)計我國中小企業(yè)總數(shù)已占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，中小企業(yè)在繁榮經(jīng)濟、擴大就業(yè)、增加稅收、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，上繳的稅收約為國家稅收總額的50%。這充分表明，沒有中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒有整個國民經(jīng)濟的平穩(wěn)快速發(fā)展。但是在中小企業(yè)為我國經(jīng)濟發(fā)展做出巨大貢獻的同時，也面臨諸多困難影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展。其中融資難就是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，當前40%的中小企業(yè)存在融資難的問題，特別是初創(chuàng)型企業(yè)。中小企業(yè)的融資狀況遠遠不能滿足其發(fā)展的內(nèi)在需求。其主要表現(xiàn)在以下幾方面:

(一)中小企業(yè)在資本市場融資困難

中小企業(yè)在資本市場融資的狀況不理想。目前，我國在主板市場上市的企業(yè)大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資。由于我國資本市場還處于發(fā)展階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)和成長期，很難達到上市門檻。所以現(xiàn)階段中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌集資金。

(二)中小企業(yè)從金融機構融資狀況不容樂觀

中小企業(yè)融資主要來自商業(yè)銀行貸款，而企業(yè)要從商業(yè)銀行獲得貸款卻非常困難。其一，手續(xù)繁瑣、收費高、利率也相當高;其二，商業(yè)銀行是以追求自身利益最大化為目標的經(jīng)濟組織，其業(yè)務本質(zhì)就是經(jīng)營資金，經(jīng)營方式與一般的商業(yè)經(jīng)營活動沒有顯著區(qū)別。如民生銀行原來的初衷是為民營和中小企業(yè)服務的，可現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了。因此，商業(yè)銀行從自身利益出發(fā)，不愿意貸款給中小企業(yè)。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2010年12月末，銀行業(yè)金融機構中小企業(yè)貸款余額只有7.27萬億元，僅占全部企業(yè)貸款余額的24.01%。另外，今年以來，央行已經(jīng)連續(xù)6次上調(diào)存款準備金率，6月20大型金融機構的存款準備金率攀至21.5%、中小金融機構攀至18%歷史高位，凍結資金3600多億，受其影響，中小企業(yè)融資難的問題將更加凸顯。

中小企業(yè)融資還來自其他金融機構，如信用社、信托公司等，雖然融資機制相對靈活、便捷，但融資成本也相對較高。

(三)民間資金成本高且不穩(wěn)定

長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，一些中小企業(yè)愿意到民間中小企業(yè)融資。但是這一方式籌資成本相當?shù)母?，而且我國民間融資缺少相應的法律規(guī)范，這種民間借貸的管理水平低下令人堪憂，大部分不受法律保護，可能引發(fā)投機詐騙及金融風險等社會問題。另外，民間資本具有極大的不穩(wěn)定性，所以，中小企業(yè)進行民間融資不是長久之計。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)企業(yè)內(nèi)部因素

一是內(nèi)部管理尚不規(guī)范。中小企業(yè)雖然存在管理體系，有組織架構和規(guī)章制度，但卻沒有真正的貫徹執(zhí)行。因為管理制度的制定者與執(zhí)行者往往是一個部門，制度與管理往往流于形式，致使管理制度沒有起到應有的作用。

二是企業(yè)經(jīng)營效益普遍低下。中小企業(yè)的規(guī)模往往較小，科學技術含量一般較低，技術水平難以處于行業(yè)領先地位，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，使得經(jīng)營風險增大，經(jīng)營效益低下，進而導致企業(yè)的資信水平降低。

三是財務信息失真。中小企業(yè)財務報告制度落后，信息不透明，難以提供準確的會計信息資料，又缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經(jīng)營業(yè)績。因此，銀行在無法摸清企業(yè)的真實面目的情況下，往往不會貸款給企業(yè)。

(二)外部環(huán)境因素

1.金融機構貸款條件高

首先，是金融機構信貸投放缺乏積極性?，F(xiàn)階段銀行認可的擔保物主要是房產(chǎn)、土地等有形資產(chǎn)，而小企業(yè)在往往處在企業(yè)的發(fā)展初期，實力薄弱、規(guī)模小、能作為貸款抵押的資產(chǎn)相對較少，即使以資產(chǎn)抵押向銀行貸款，貸款額度也十分有限。銀行從自身利益出發(fā)，不愿意也不敢冒險支持中小企業(yè)發(fā)展。

其次，是金融機構辦貸手續(xù)復雜。商業(yè)銀行對企業(yè)評級授信制定了較為嚴格的限制條件，在銀行信用等級評定和發(fā)放貸款額的標準中，其設定很不利于中小企業(yè)的融資。而且企業(yè)經(jīng)營規(guī)模金融機構對中小企業(yè)貸款業(yè)務缺乏靈活程序，沿用的是對大企業(yè)貸款的操作管理流程，用評價正常大企業(yè)的標準來評價中小企業(yè)的貸款資格，忽視二者差異，采用同樣標準，使許多中小企業(yè)望而卻步。

最后，是金融機構貸款管理難度大、成本高。中小企業(yè)貸款的單位交易費用太高，銀行信貸具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟性，而中小企業(yè)對貸款的要求則呈現(xiàn)出金額小、筆數(shù)多、時間緊的特點，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查，如客戶調(diào)查、資信評估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督等等，以及監(jiān)管費用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。中小企業(yè)一般信貸額度較小，因此，貸款的單位費用越高。為此，銀行往往不愿意去賺中小企業(yè)這點“蠅頭小利”。

2.缺乏信用擔保體系

中小企業(yè)信用擔保機構是政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要的社會化服務體系。它以地方和中央預算撥款為主要擔保資金來源，設立具有法人實體資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府機構的監(jiān)管。但是目前一方面由于抵押財產(chǎn)變現(xiàn)較難，銀行往往不愿意接受財產(chǎn)抵押，這削弱了中小企業(yè)從金融機構融通資金的能力;另一方面企業(yè)也深感辦理抵債環(huán)節(jié)多、收費多，同時，由于中小企業(yè)缺少有效的不動產(chǎn)資本作抵押，而擔保公司又不愿意為成長中的中小企業(yè)作擔保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度就更大了。

3.政府扶持力度不夠

一方面體現(xiàn)在法律體系上，《中小企業(yè)促進法》雖已頒布實施，但仍需一系列配套法規(guī)政策條例來予以細化。我國不但缺乏相關的信用法律制度，也缺乏統(tǒng)一權威管理部門，導致相關政策缺乏有效的協(xié)調(diào)。信用擔保機構運用秩序混亂，支持中小金融機構發(fā)展的法律制度缺乏。另一方面是政府政策上，中央曾經(jīng)為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸。有些地區(qū)就偏激的理解為對中小企業(yè)不重視，在確保大企業(yè)的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等，缺乏對中小企業(yè)信貸需求的足夠重視。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

改善中小企業(yè)融資困境，是一項長期復雜的工程，既需要中小企業(yè)提高自身素質(zhì)也需要金融機構的完善，更需要政府在法律上的規(guī)范與政策上的扶持。建議通過以下途徑逐步改善中下企業(yè)融資難的局面。

(一)中小企業(yè)要完善自身

首先，要強化內(nèi)部管理，包括財務管理、人員管理及風險管理等，加強自身的規(guī)范性。一是建立一套科學的財務會計制度以提高財務信息的真實性，增強企業(yè)的經(jīng)營透明度和可信度，可以通過建立企業(yè)網(wǎng)站等方式，逐步擴大其信息披露范圍，同時也增強其自身的知名度;二是對中小企業(yè)進行企業(yè)制度改造，通過公司制的改造，公司可以引進新的投資者，改變股權結構，有利于建立適應市場競爭的經(jīng)營機制，例如完善出資人制度，可實施員工持股計劃金融服務品種創(chuàng)新，這些都有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

其次，要通過技術創(chuàng)新打造企業(yè)核心競爭力。通過技術創(chuàng)新提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。通過苦練內(nèi)功、不斷提高自身競爭力，這是解決融資困難的根本。

再次，中小企業(yè)要提高自身資信狀況，樹立良好的信用形象。同時，還要多承擔些社會責任，增強其社會影響力和社會信用。

(二)金融機構要創(chuàng)新服務方式

一方面是完善貸款流程。我國現(xiàn)有金融機構對中小企業(yè)的資金支持嚴重不足。雖然存在市場機制的因素和中小企業(yè)自身的原因，但也有金融機構的服務不到位、金融制度不健全的因素。銀行一向從成本和風險控制等方面考慮，信貸首選的客戶都是國有企業(yè)和大型企業(yè)，中小企業(yè)從銀行獲得貸款更為困難。所以，改善金融機構的服務流程可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更為便捷的途徑、寬松的環(huán)境。例如農(nóng)行開通中小企業(yè)審批綠色通道，權限下放，實行內(nèi)部審批制，分行有8000萬放款權限，審批效率高，時間快，滿足中小企業(yè)用款需求。并且今年額度充沛，專門匹配額度用于中小企業(yè)融資，企業(yè)只要審批通過，都能及時拿到貸款。

另一方面是鼓勵金融機構創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和融資手段。要根據(jù)中小企業(yè)的特點，在有效控制風險的基礎上，積極進行業(yè)務創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。要指導具備條件的中小企業(yè)試辦商業(yè)承兌匯票，鼓勵大企業(yè)多為配套的中小企業(yè)簽發(fā)銀行承兌匯票，緩解配套中小企業(yè)資金緊張的狀況。

(三)要加快中小企業(yè)信用擔保體系建設

加快中小企業(yè)信用擔保體系建設，是目前解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一。它可謂是架在中小企業(yè)和銀行之間的一座融資橋梁，一方面可使中小企業(yè)貸款變得更為可行，另一方面也可減少銀行的沉淀資金，從而形成雙贏局面。我國中小企業(yè)對銀行貸款的依賴度高達60%以上，所以，建立信用擔保體系是極其緊迫和必要的。

第一，地方政府應建立中小企業(yè)信用擔保機構，設立中小企業(yè)信用擔?；?。可采取財政注入、吸納社會閑置資金的模式，也可借鑒日本模式，即以財政資金為主，財政、金融機構和中小企業(yè)共同出資。同時充分發(fā)揮民間擔保機構的作用，建立完善的信用擔保體系。

第二，讓擔保機構與銀行共擔風險。在對中小企業(yè)貸款中，擔保機構為商業(yè)銀行貸款的70% ～80%提供擔保。商業(yè)銀行承擔20% ～30%的風險，即二者共同承擔風險，以防止商業(yè)銀行的道德風險，強化商業(yè)銀行的激勵機制。

此外，要建立健全中小企業(yè)融資擔保服務體系，包括中小企業(yè)服務中心、輔導中心、咨詢公司、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估公司、稅務代理公司等在內(nèi)的社會中介服務機構，并通過制定相關政策使這些機構更加完善，以幫助中小企業(yè)增強市場競爭力，獲得銀行的信任和支持。

(四)要充分發(fā)揮政府的作用

政府應盡快建立完善的中小企業(yè)法律法規(guī)體系，用立法的形式強化對中小企業(yè)的融資服務。例如美國為扶持中小企業(yè)發(fā)展制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》等一系列法律法規(guī)，其他國家也十分重視中小企業(yè)融資法律體系建設。雖然我國制定了《中小企業(yè)促進法》為中小企業(yè)融資提供了法律保障，但其條文偏重原則性，還亟須建立與之相配套的具體法律法規(guī)。

還應制定中小企業(yè)融資扶持政策。國家為支持中小企業(yè)的發(fā)展，可以通過專門的立法給中小企業(yè)提供稅率下調(diào)、稅收減免、提高稅收起征點等一系列稅收優(yōu)惠政策，還可以對中小企業(yè)提供貸款援助，如通過貼息貸款、貸款擔保、直接優(yōu)惠貸款等。這樣，通過稅收優(yōu)惠政策、貸款援助等就可使中小企業(yè)獲得資金支持。

［1］ 李陽生，李超玲．關于中小企業(yè)融資途徑的幾點思考［J］．中南大學學報，2003，(6)．

［2］ 方殷濤．如何拓展中小企業(yè)融資途徑［J］．商場現(xiàn)代化，2006，(6)．

［3］ 張變花．淺析中小企業(yè)融資途徑［J］．科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2010，20(8):20.

［4］ 張潤．中小企業(yè)融資途徑探討［J］．經(jīng)濟與法，2010，(09):10.

［5］ 程麗慧．改善中小企業(yè)融資途徑的對策［J］．山東經(jīng)濟戰(zhàn)略研究，2006，(5):30.

Financing Predicament of Small and M edium-sized Enterprises in China and Countermeasure Analysis

ZHU Cui-yun1，HAO Chun-xin2
(1.College of Management，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China;2.College of Economics ，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China)

Small and medium-sized enterprises;financing;present situation;countermeasure

The existence and developmentof SMEs is an importantand indispensable force to China＇s economic and social construction．However，at present our country＇s small and medium-sized enterprises are generally facing the problem of financing predicament，which seriously restricts and affects the developmentof our country＇s economy．The paper analyzes the currentsituation and the reason of financing predicament，at the same time puts forward the corresponding countermeasure．

F276.3

A

2095-2708(2012)01-0025-03

2011-09-04