□文/李倩芝

（石家莊經(jīng)濟學(xué)院 河北·石家莊）

碳市場，是溫室氣體排放權(quán)交易以及與之相關(guān)的各種金融活動與交易的總稱，由于二氧化碳在其中占據(jù)絕對地位而得名。這一市場既包括排放權(quán)交易市場，也包括那些開發(fā)可產(chǎn)生額外排放權(quán)的項目的交易，以及與排放權(quán)相關(guān)的各種衍生產(chǎn)品交易。近年來，氣候變化問題越來越受到國際社會的關(guān)注，為了更好地在全球范圍內(nèi)采取有效措施減緩全球氣候變暖的進程，聯(lián)合國于1992年5月通過了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（簡稱UNFCCC），規(guī)定發(fā)達國家必須將2000年溫室氣體排放量下降到1990年水平；而2005年2月16日正式生效的《京都議定書》則表明著人們用法律法規(guī)來規(guī)范人類活動的時代正式開始。

鑒于不同國家的減排任務(wù)、實現(xiàn)減排目標(biāo)難易程度等的差異，《京都議定書》在對發(fā)達國家減排義務(wù)做出規(guī)定的同時，也規(guī)定了3種履行義務(wù)機制。即：在承擔(dān)減排義務(wù)的發(fā)達國家之間實施的聯(lián)合履約（JI）；發(fā)達國家提供資金和技術(shù)在發(fā)展中國家實施減排的清潔發(fā)展機制（CDM）；基于市場的國際排放貿(mào)易（IET）。這些靈活履行排放義務(wù)的機制就促成了國際碳排放權(quán)交易市場的產(chǎn)生。簡單地講，《京都議定書》給每個發(fā)達國家確定一個“排放額度”，允許那些額度不夠的國家向額度富?；蛘邲]有限制的國家購買“排放指標(biāo)”，買家在“限量與貿(mào)易”體制下購買由管理者制定、分配的減排配額。

一、國際碳交易市場

碳交易市場分為配額型交易和項目型交易兩種形態(tài)，在項目型交易形態(tài)中，3種交易機制中最為流行的是CDM.CDM（清潔發(fā)展的機制）交易機制，即允許附件一締約方為實現(xiàn)部分溫室氣體減排義務(wù)，與非附件一締約方（發(fā)展中國家）進行項目級合作，讓世界各國都心動不已。各國順勢發(fā)展CDM，帶動了能源市場以及碳交易市場的快速發(fā)展，在項目交易市場中，CDM占最大份額。

自2005年《京都議定書》正式生效以來，碳市場進入快速發(fā)展時期，目前全球碳市場中歐盟排放權(quán)交易體系份額最大，2008年全球碳交易量已達48.11億噸，預(yù)計2008～2012年將年均增加16～17億噸，由此2012年全球碳市場交易量可達60～70億噸。若按21美元/噸（15歐元）左右的交易價格估算預(yù)計交易額將達到1，500億美元，有望超過石油市場，成為世界上第一大交易市場。目前，中國碳排放權(quán)交易市場主要是項目市場，即CDM市場，根據(jù)世界銀行的研究，中國具有每年減排1億～2億噸CO2的潛力，可為全球提供一半以上的CDM項目。

二、中國碳交易市場現(xiàn)狀

對于中國，根據(jù)《京都議定書》的相關(guān)規(guī)定，只有發(fā)達國家承擔(dān)相應(yīng)的減排義務(wù)，而發(fā)展中國家承擔(dān)“共同但有區(qū)別的義務(wù)”。發(fā)展中國家不能直接將碳交易配額出售到歐洲市場，企業(yè)賣出的排放權(quán)，主要由一些國際碳基金和公司通過世界銀行等機構(gòu)參與購買，再進入歐洲市場。因此，我國企業(yè)不能直接接觸國際碳交易的最終買家。中國還處在碳交易的產(chǎn)業(yè)鏈最下端，雖然中國是未來低碳產(chǎn)業(yè)鏈上最具有潛力的供給方，卻仍然不是定價一方。中國創(chuàng)造的核證減排量被那些發(fā)達國家以很低的價格大量購買后，通過金融機構(gòu)的第二次包裝和開發(fā)，成為價格更高的金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品及擔(dān)保產(chǎn)品并且進行交易。目前CDM市場主要是買方市場，中國作為賣方市場的項目業(yè)主，議價能力弱，處于劣勢，歐美發(fā)達國家主要掌握排放權(quán)交易的話語權(quán)，中國碳交易機制體系尚未建立完善。現(xiàn)在中國CDM的賣家接觸到的買家很少，得到的報價都相差無幾。再加上信息、研究都比較薄弱，既不了解全球市場供需情況，也不了解其CDM項目的價格，造成碳排放市場暗箱操作，最終成交價格與國際市場價格相差很大。

中國碳交易市場上價格是8～8.5歐元/噸，國際上的價格約為20～30歐元左右，也就是說巨大的利潤都被二級碳交易市場賺取了，而在碳交易一級市場上，8～8.5歐元的價格在扣除設(shè)備轉(zhuǎn)換、原材料成本和技術(shù)引進等相關(guān)費用之后，已經(jīng)所剩不多了。作為全球最大的CDM項目供應(yīng)方，目前我國還沒有完整的碳交易平臺。國內(nèi)已經(jīng)成立的計劃建立碳排放交易市場的機構(gòu)主要有：北京環(huán)境交易所、天津碳排放交易所和上海環(huán)境能源交易所，這三家交易所的成立時間都很短，國內(nèi)碳交易仍不具備明確的法律框架或政策。隨著我國控制溫室氣體排放行動目標(biāo)的公布以及重點排放領(lǐng)域統(tǒng)計、監(jiān)測和考核辦法的制定，預(yù)計碳排放權(quán)交易將成為未來推進我國環(huán)境政策發(fā)展的一個主要方向。

三、中國CDM交易的特點與效應(yīng)

CDM項目，項目操作復(fù)雜，存在較大的風(fēng)險。只有在CDM能給中國帶來相當(dāng)?shù)氖找?，并且未來不對中國的碳減排產(chǎn)生太大的負面影響的前提下，實施CDM才值得大力提倡。通常，中國實施CDM項目有宏觀和微觀層面的多種正面效果。相應(yīng)地，中國實施CDM項目可能產(chǎn)生的負面影響，進入“后京都”時代，在排放總量的硬約束下，中國的減排壓力肯定會越來越大。如果中國被迫承擔(dān)較大的減排額度，一旦中國需要在國際市場上購買碳排放權(quán)，則中國反而又會損失巨大。總之，中國的碳交易市場有待完善和加強，中國需要掌握交易的定價權(quán)。

四、建議

（一）國家應(yīng)積極支持。一是中國應(yīng)計劃進行碳排放權(quán)的交易資源的戰(zhàn)術(shù)儲備，國家出資收購碳排放權(quán)交易的資源，同時成立相關(guān)部門進行碳排放權(quán)交易資源的計劃投資。這樣就可以隨行入市，靈活地買賣，用資源來準確掌握一定的市場話語權(quán)；二是政府可以通過推出一些激勵的方法和措施保持相當(dāng)大的成交量。所以，應(yīng)該讓有能力的國內(nèi)金融機構(gòu)從事碳交易，為國內(nèi)及國外企業(yè)提供相關(guān)的信息，起到橋梁的作用；三是要采取國家擔(dān)保的方式，鼓勵商業(yè)銀行發(fā)放有關(guān)節(jié)能減排的貸款，提高國內(nèi)的投資機構(gòu)對新能源技術(shù)研究和開發(fā)的積極性；四是制定相對的法律法規(guī)，完善國內(nèi)的碳排放交易市場，防止出現(xiàn)惡性的競爭壓低價格的情況，同時制定出靈活的價格調(diào)節(jié)和控制政策。

（二）建立完善的碳交易期貨市場。中國的碳交易現(xiàn)貨市場交易分散，不能反映未來供求變化及價格走勢，建立期貨市場可以積極響應(yīng)國家的政策，有助于價格的形成，為現(xiàn)貨市場上擁有供給或者需求的企業(yè)提供經(jīng)營決策的依據(jù)。現(xiàn)在國內(nèi)建立的北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所、上海環(huán)境交易所，并非真正的碳排放交易中心，距離建立碳排放交易期貨市場的目標(biāo)還很遠。今后應(yīng)當(dāng)積極研究國際碳交易和定價規(guī)律，借鑒國際上的碳交易機制的經(jīng)驗，研究和探索交易制度，建設(shè)多元化的碳交易平臺，加快構(gòu)建中國國際碳排放權(quán)交易市場.。

（三）加快碳金融建設(shè)。我國雖然是最大的碳資源國家，但在碳金融建設(shè)方面卻發(fā)展相當(dāng)滯后。碳金融和碳交易好比是兩條腿，沒有碳金融的支撐，中國不僅將失去碳交易的定價權(quán)，而且將又一次失去金融創(chuàng)新的機會。世界上主要的碳交易市場被歐美發(fā)達國家壟斷，包括歐盟的排放權(quán)交易制（EUTS）、英國的排放權(quán)交易制（ETG）、美國的芝加哥氣候交易所（CCX）等。目前，京、津、滬都還僅限于節(jié)能環(huán)保技術(shù)的轉(zhuǎn)讓交易，距離金融性質(zhì)的碳交所還有一定距離。

（四）適當(dāng)解除碳交易價格限制。如上文所述，由于我國碳交易產(chǎn)品的價格制定很大程度上受國家相關(guān)政策的約束，所以價格難以根據(jù)市場供求狀況而進行自由調(diào)節(jié)，因而只有在取消價格管制進而完善交易機制，提高交易效率，才能真正實現(xiàn)定價的靈活與公平。此外，國際金融機構(gòu)對我國碳排放資源的認證方式與國內(nèi)機制存在差異，從而也使得我國大部分的碳融資項目的價格受到限制。為此，我們應(yīng)提高清潔發(fā)展機制項目的審批速度，縮短審批的流程，縮小國內(nèi)外市場價格的差異，實現(xiàn)交易價格的自由波動，從而真實地反映我國碳交易產(chǎn)品的價格，走出定價上的被動處境。

[1]世界銀行研究報告.碳市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，2009.5.

[2]孟憲玲.全球碳排放權(quán)交易市場概述.當(dāng)代石油石化，2009.12.

[3]方虹，施鳳丹.碳交易市場與中國碳交易定價權(quán).產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2010.8.

[4]黃蓓佳，楊海.中國碳減排承諾解讀及碳交易發(fā)展研究.長江流域資源與環(huán)境，2010.12.