文｜葛遜

當他的朋友們還沉浸在游戲中時，馬克·扎克伯格12歲那年就已搭建了一個家庭網(wǎng)絡；上高中時，同學還在想著如何結交女朋友時，扎克伯格卻設計出了一款具有人工智能的音樂播放器；20歲在哈佛讀書時，他在宿舍創(chuàng)建了名為Thefacebook.com的網(wǎng)站，“非死不可”傳奇的歷程就此開始。

2003年的秋天，19歲的扎克伯格在網(wǎng)絡上首次向其高中時期的“死黨”亞當·德安杰羅吐露了打算創(chuàng)建社交網(wǎng)站的想法，德安杰羅后來成為了Facebook的第一任首席技術長。扎克伯格告訴德安杰羅，有一些哈佛高年級的同學希望他建立一個交友網(wǎng)站，扎克伯格希望能獲得德安杰羅的幫助?！爱斎藗兊弥狥acebook是一個交友網(wǎng)站時，我想他們不會去注冊，并會持懷疑的態(tài)度?！痹瞬裾f，希望“類似于Facebook一樣”的網(wǎng)站其本身就有吸引力，而不是打著“交友”的旗號去吸引人。事實上，盡管此時扎克伯格有意創(chuàng)建一個網(wǎng)站，但對于網(wǎng)站未來的把握以及內容，他都不是很確定，而德安杰羅則提出了建設性的意見——建成類似于Friendster(Friendster創(chuàng)立早于Facebook，曾風靡一時，后被迫轉型)一樣的網(wǎng)絡社區(qū)，并被扎克伯格采納。

2004年2月，扎克伯格和他的三個同學，達斯汀·莫斯科威茨、克里斯·休斯以及愛德華多·薩維林創(chuàng)立了Facebook，起初只針對哈佛學生，之后扎克伯格將之推廣到了斯坦福和哥倫比亞等其他大學。扎克伯格曾透露，前三個月Facebook每月運營開支只需要85美元，用于租賃電腦，2004年6月，扎克伯格將Facebook搬至硅谷小鎮(zhèn)帕洛阿爾托市。當年年底，由于Facebook注冊用戶越來越多，扎克伯格選擇了退學，專注網(wǎng)站業(yè)務，當時用戶數(shù)量已經(jīng)達到100萬。

直至2012年2月1日，F(xiàn)acebook正式正式向美國證券交易委員會提出首次公開發(fā)行(IPO)申請，計劃融資50億美元，其公司目前估值為1000億美元。這必將成為硅谷有史以來規(guī)模最大的IPO。同時，創(chuàng)始人、CEO馬克·扎克伯格發(fā)表公開信，稱Facebook有三大愿景和五大核心價值。扎克伯格在信中稱，F(xiàn)acebook的創(chuàng)建目的并非成為一家公司。它的誕生，是為了踐行一種社會使命：讓世界更加開放，更加緊密相連。讓每個人緊密聯(lián)接，能夠發(fā)出自己的聲音。人們分享的越多——即便只是與密友或家人分享——文化就越開放，彼此之間的理解也就越深。扎克伯格認為，世界的信息基礎架構應當與社交圖譜類似——以自上而下或對等為基礎建立起一個網(wǎng)絡，而不是目前這種自上而下的單體結構。我們還相信，賦予人們分享信息的控制權，是重塑這種方式的基本原則。

若按1000億美元估值即每股53美元計算，扎克伯格持有的5.34億股(占總股份28.4%)將價值280億美元。Facebook的首席運營官（Sheryl Sandberg）因最終可能持有3810萬股，有望成為整個硅谷最富有的女士之一。

Facebook奠基人以及外部投資人隨著上市成為億萬富翁似乎很平凡，令人感興趣的是“丑小鴨變天鵝”故事的現(xiàn)實版本。2005年，一位叫大衛(wèi)喬伊的員工受Facebook時任主席西恩帕克邀請，前往公司在加州帕洛艾洛第一個總部進行墻面裝飾。作為報酬，帕克向喬伊提供了一個選擇：要么收下數(shù)千美元現(xiàn)金，要么收下同等價值股票。盡管喬伊當時認為Facebook“荒謬且沒有意義”，但仍然收下了股票。這個選擇足以改變喬伊的人生。因為他曾經(jīng)生活落魄，還被卷入法律糾紛。但根據(jù)一些認識喬伊的人透露，喬伊當時獲得的勞動報酬，現(xiàn)在價值高達2億美元。喬伊靠為Facebook作畫，甚至可能比蘇富比在2008年創(chuàng)紀錄拍賣DamienHirst的作品(2億美元)賺得多。

當然，命運將被改變的還不止喬伊這樣一位“丑小鴨”。紐瓦克學校是全美最差的教育系統(tǒng)，而正是Facebook的IPO讓這個公立教育系統(tǒng)的腰包可能馬上多出5億美元，并為財政吃緊的紐瓦克市節(jié)省了一大筆開支。2010年，扎克伯格在Facebook市值為200億美元時，曾為緩解紐瓦克財政困境，向該市公立學校捐助了1億美元股票。如果Facebook的估值能達到1000億美元規(guī)模，這筆原本1億美元的捐助將立即膨脹至5億美元，從而讓這個美國最差的公共學校系統(tǒng)一夜之間脫貧致富。

當然，打造這種劃時代概念的還是資本界。當谷歌、雅虎這些龐然大物作困獸狀，VC們實在需要一劑勇猛的強心劑。從Facebook的歷輪融資資料來看，F(xiàn)acebook的IPO將帶來的豐厚賬面回報將是風投行業(yè)前所未有的。最大的受益者將是位于加州帕洛阿爾托的風投公司Accel Partners。2005年，它擠走強有力的競爭對手《華盛頓郵報》，向Facebook投資1270萬美元，將Facebook估值拉高至1億美元。當時看起來讓整個硅谷都覺得瘋狂的舉動，現(xiàn)在看來一本萬利。據(jù)目前的估值，上市后該風投有望獲得約1000倍的回報。顯然，隨后跟進的投資人也無一例外續(xù)寫了Facebook神話。投資公司Greylock Partner和Meritech Capital Partner按5億美元估價，投入2000萬美元。Facebook上市后，他們的投資回報將高達200倍。2007年10月，微軟以2.4億美元的投資獲得1.6%股權，李嘉誠先后兩次共以1.2億美元買入Facebook0.8%的股份。按照Facebook上市后1000億美元的市值計算，投資回報均在6倍以上。

Facebook在IPO文件中列出財務數(shù)字、圖表、統(tǒng)計、亮點，并提出其戰(zhàn)略、風險和增長預期。為此，想買Facebook股票的股民朋友們必須知道以下十件事：

1、Facebook規(guī)模巨大

Facebook每月用戶數(shù)量為8.45億人，很快將達到10億人。其中半數(shù)以上每天都登錄Facebook。與終端用戶關系如此廣泛、密切的公司僅Facebook一家。Facebook上每天上傳的“l(fā)ike”和評論有27億條，每天上傳的照片有2.5億張，每天好友加入量為1000億。

2、Facebook營收只是一個開端

盡管用戶群巨大，但Facebook尚未制定出如何利用其龐大用戶群創(chuàng)收的戰(zhàn)略。Facebook財務上穩(wěn)步增長，但鑒于其受眾規(guī)模巨大，營收應該更高。如果Facebook能夠通過其顯示廣告及應用平臺制定出創(chuàng)收戰(zhàn)略，1000億美元的身價估值將物有所值。

3、嚴重依賴Zynga

一般認為Zynga依賴Facebook生存，但兩者是相輔相成的關系，因為Facebook總營收的12%來自Zynga社交游戲，其中包括《Farmville》和《Words With Friends》游戲。Zynga對Facebook相當重要，以致于Facebook在IPO文件中將Zynga列在風險之列，兩只關系破裂將對Facebook營收造成重大損失。

4、Google被視為最大威脅

盡管Facebook指出微軟和Twitter都是其競爭對手，但特別強調Google的威脅，聲稱Google資源豐富、競爭優(yōu)勢突出。Google會利用其搜索引擎、瀏覽器和移動平臺為用戶訪問Facebook站點及服務設置障礙，也可能促銷其Google+社交網(wǎng)絡，對Facebook構成潛在威脅。

5、Facebook需要優(yōu)先考慮移動性

Facebook移動應用開發(fā)滯后。Facebook承認未能通過智能手機應用創(chuàng)收，如果每天有更多用戶使用iPhone或Android智能手機登錄Facebook，這將是一個重大問題。Facebook聲稱去年12月移動活躍用戶數(shù)量超過4.25億人。Facebook不在應用中發(fā)布廣告，這也凸顯了企業(yè)面對這些應用的復雜心情：如何在不得罪用戶的情況下投放廣告？Facebook表示正加大移動領域投資，但需要加快步伐，因為蘋果和Google已經(jīng)在移動廣告市場捷足先登。

6、營收增長放緩

2011年，F(xiàn)acebook營收增長88%，至37億美元。2010年較2009年營收增長154%。的確，大多數(shù)公司營收增幅都會放緩，但那些公司大都已經(jīng)上市，且其模式日趨成熟，而Facebook尚未上市。華爾街指望Facebook探索出正確的商業(yè)模式，加快營收增長。

7、Facebook平臺已初見成效

借助Facebook支付平臺交易，開發(fā)者已經(jīng)獲得14億美元。雖然大家看好Facebook廣告潛力，但其大量營收來自Facebook支付平臺。當然，與蘋果iOS平臺相比，F(xiàn)acebook平臺收入要遜色得多。去年第四季度，開發(fā)者通過iOS平臺獲得7億美元，自App Store上線以來，開發(fā)者已經(jīng)獲得40億美元收入。需要指出的是，F(xiàn)acebook支付平臺最近才上線。

8、Facebook在亞洲地區(qū)并不火爆

Facebook已經(jīng)覆蓋全球，但在亞洲這一關鍵增長市場上尚未火爆。Facebook指出大量本土社交網(wǎng)絡和門戶網(wǎng)站也是其競爭對手?？v觀Facebook財務，顯然該公司在全球拓展“勢力范圍”方面還有大量工作待做。Facebook大部分營收仍來自美國國內。去年，F(xiàn)acebook營收的56%來自美國，2010年這一數(shù)字為62%。Facebook表示，國外營收主要來自西歐、加拿大和澳大利亞。

9、Facebook IPO融資資金將刺激創(chuàng)新

正如Google將那些從事自己項目的人培育出一批百萬富翁那樣，F(xiàn)acebook數(shù)十億美元資金也將肩負起數(shù)家創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展基金使命。

10、馬克·扎克伯格人身安全將備受重視

該CEO的人身安全相當重要，鑒于扎克伯格對Facebook的巨大控制權，保證他的人身安全顯得額外重要。這位CEO將得到全方位的安全保護。Facebook已經(jīng)對扎克伯格采取安全措施。

與此同時，《福布斯》雜志近日就Facebook IPO上市后，是否具有所標榜的1000億美元的投資價值，持負面意見并且列出了若干負面因素和不宜投資Facebook的十大理由。

1、月（日）活躍用戶增速下降

月活躍用戶,2011年為8.45億人，同比增長39%，而2010年的增速達69%。日活躍用戶，2011年為4.83億人，同比增長48%，而2010年的增速達77%。

2、Facebook獲取新用戶的成本日益上升

2011年，F(xiàn)acebook的盈利為17.6億美元，同比增長71%；同年，F(xiàn)acebook的營銷及銷售開支，卻同比增長達132%；此外，2011年的成本開支增長了107%，已經(jīng)超過了銷售收入的增幅。這些數(shù)據(jù)和2010年形成鮮明對比，2010年，F(xiàn)acebook的營銷和銷售成本只上升了60%，但是收入?yún)s增長了153%。

3、Facebook的輝煌只能是曇花一現(xiàn)

扎克伯格宣稱要讓網(wǎng)民在Facebook“在一起”，但是實際上Facebook讓網(wǎng)民現(xiàn)實中的聯(lián)系越來越少，也就是說，該網(wǎng)站沒有給網(wǎng)民創(chuàng)造“真正”的價值。

4、人們開始對Facebook感到厭倦了

Facebook的用戶統(tǒng)計并不能真正反映如今的活躍用戶，反倒是Twitter越來越流行。

5、Facebook熱度將轉瞬即逝，而廣告主們總是青睞投向熱門的網(wǎng)站

6、Facebook使人們的工作效率變得低下，大腦變得遲鈍

人們的工作效率變得低下，大腦變得遲鈍，人際關系也得不到維持，讓人們在公開場合下做出一些反常的舉止，說出一些反常的話。如果上述問題都存在的話，那寶潔又何必在Facebook打廣告呢？

7、競爭對手被低估

Facebook的上市估值要比LinkedIn高太多，并且MySpace可能會在日后東山再起。

8、Facebook應該實施拍賣方式的IPO

Facebook應該實施拍賣方式的IPO?？紤]到現(xiàn)在投資銀行口碑差，拍賣方式會大受追捧。

9、市場估值過高，沒有殺手級產品

1000億美元的市場估值股價太高，提前透支了兩年的增長（銷售收入的25倍）。與蘋果不同，扎克伯格手里沒有像iMac、iPhone或者iPad這樣的利器。Facebook最終或許將步網(wǎng)景(Netscape)、雅虎及美國在線(AOL)的后塵。

10、Facebook對Zynga依賴嚴重

Facebook的營收中12%來自于社交游戲商Zynga，如果Zynga擺脫了對Facebook的依賴，這對Facebook意味著什么？

Facebook上市可能會導致標普走弱

按照一般市場的邏輯，搶人眼球的大型IPO會吸引場外資金加入，從而造成大盤短期上漲。不過，有權威分析認為大規(guī)模IPO更有可能讓標普在一周甚至一個月內走弱。

其實，IPO造成大盤下跌的理由非常簡單。這是由于投資者需要新的資金來源來購買Facebook股票，而通常他們只會通過出售現(xiàn)在持有的股票來達到該目的。如果股票資金池內沒有從其它地方來的新增資金，IPO肯定會對市場造成負面影響。如果Facebook沒有強大的業(yè)務增長作為支持，股價也有可能會重復這一規(guī)律。

目前Facebook在全球有4個國家使用是受到限制的，這4個國家分別是：Syria（敘利亞）、Iran（伊朗）、China（中國）、Korea（朝鮮）。

不過話說回來，你上過這個浮云一般的比波音公司還值錢的網(wǎng)站嗎？