商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
　　據(jù)中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心（下稱：“中心”）統(tǒng)計(jì)，2012年5月份，全國(guó)89家商業(yè)銀行共發(fā)行2291款零售理財(cái)產(chǎn)品，其中非結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品為2148款，同比增長(zhǎng)39%，環(huán)比上升14%；結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品為143款，同比增長(zhǎng)39%，環(huán)比上升22%。無(wú)論是同比還是環(huán)比數(shù)據(jù)，非結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量都有不同程度的增加。參見圖1。（注：文中全部數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心，數(shù)據(jù)整理截止日期為2012年5月25日。由于四舍五入的原因，數(shù)據(jù)存在誤差，加總可能不為100%，特此標(biāo)注，下同）。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益類型。5月理財(cái)產(chǎn)品的收益類型設(shè)計(jì)有所變化，保本類產(chǎn)品的占比出現(xiàn)明顯上升，保本、保息與非保本型產(chǎn)品的占比分別為21.9%、19.5%和58.5%。其中，保本類產(chǎn)品占比上升3.5%，而保息類與非保本類產(chǎn)品分別下降0.8%和2.8%。參見圖2。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資幣種。5月份，商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣類產(chǎn)品2115款，占比為92.3%，占比下降3.8%；外幣類產(chǎn)品合計(jì)為176款，分別為美元類、澳元類、歐元類、港幣類、英鎊類、日元類、加元類以及新西蘭元類，其占比分別為34.8%、21.3%、18.1%、16.7%、4.1%、3.6%、0.9%以及0.5%?？梢姡鈳磐顿Y的理財(cái)產(chǎn)品主要以美元、澳元、港幣以及歐元類為主，相比4月而言，加元類產(chǎn)品占比有所下降，美元類、港幣類和澳元類產(chǎn)品占比較4月上升，平均升幅為1.0%，其余各類產(chǎn)品占比變化甚微。參見圖3。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期限。3個(gè)月（含）以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比最大為61.4%，較4月下降1.3%；而1年（不含）以上產(chǎn)品占比最小，為1.9%，較4月下降0.1%。3個(gè)月至6個(gè)月（含）和6個(gè)月至12個(gè)月（含）這兩個(gè)投資區(qū)間所發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量占比分別為17.8%和18.9%。從產(chǎn)品總體存續(xù)期限的統(tǒng)計(jì)上來(lái)看，商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品存續(xù)期限平均為3.98個(gè)月，較4月縮短0.02個(gè)月。參見圖4。
　　商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資類型。普通類理財(cái)產(chǎn)品涉及債券貨幣市場(chǎng)類、組合資產(chǎn)管理類、外幣債券貨幣市場(chǎng)類及固定收益權(quán)類產(chǎn)品，前三大類型的占比分別為57.3%、32.0%與10.5%。債券貨幣市場(chǎng)類與組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品依然是普通類產(chǎn)品的主要投資類型，參見圖5。結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的涉及股票市場(chǎng)、利率市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)及商品市場(chǎng)，產(chǎn)品數(shù)量占比分別為18.7%、21.5%、49.5%及10.3%。
　　人民幣理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)情況。1年期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水平最高，為5.85%；3天產(chǎn)品平均預(yù)期收益率水平最低，為3.03%。從環(huán)比表現(xiàn)來(lái)看，3天期限產(chǎn)品、7天期限產(chǎn)品、1個(gè)月期限產(chǎn)品和1年期限產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率水平較4月不同程度上升，其中1個(gè)月期限產(chǎn)品預(yù)期收益水平上升幅度最大，為33個(gè)BP（基點(diǎn)）。而2個(gè)月期限產(chǎn)品的預(yù)期收益水平下降幅度最為明顯，為51個(gè)BP。從利差水平來(lái)看，期限為1個(gè)月產(chǎn)品的利差水平最高，為259個(gè)BP。5月產(chǎn)品的利差水平分化明顯，其中3天、2周、1個(gè)月以及1年期產(chǎn)品的利差水平在200個(gè)BP以上，平均利差水平在244個(gè)BP左右。而7天、2個(gè)月和3個(gè)月期產(chǎn)品的利差水平在150BP～200BP之間，平均水平為182個(gè)BP，6個(gè)月期限產(chǎn)品的利差水平最低，僅為85個(gè)BP。參見圖6。
　　理財(cái)產(chǎn)品的投資方向分析
　　普通類理財(cái)產(chǎn)品的投資方向分析。2012年5月份普通類銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向除了主要集中的債券貨幣市場(chǎng)類、組合資產(chǎn)管理類和外幣債券貨幣市場(chǎng)三大類之外，還有固定收益權(quán)類和信貸資產(chǎn)類。債券貨幣市場(chǎng)類的發(fā)行數(shù)量仍居首位，除了組合資產(chǎn)管理和固定收益權(quán)類產(chǎn)品之外，其余各類產(chǎn)品數(shù)量較4月均有不同程度的增加。占比方面，外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品占比較上月上升2.8%，其余各類產(chǎn)品占比均有所下降，其中組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品占比下降較為明顯，下降1.8%。主要投資類型的環(huán)比表現(xiàn)情況為：債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品發(fā)行843款，位居首位，環(huán)比上升0.8%，占比57.3%，下降0.5%；組合資產(chǎn)管理類產(chǎn)品發(fā)行489款，位居第二位，環(huán)比下降3.7%，占比32.0%，下降1.8%；外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品發(fā)行154款，環(huán)比上升38.7%，占比10.5%，上升2.8%。固定收益權(quán)類產(chǎn)品發(fā)售3款，環(huán)比大幅下降72.7%，占比為0.2%，上升0.6%。此外，5月較4月增加1款信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品。參見圖5。
　　5月普通類銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均投資期限為114天，較4月縮短2天，平均預(yù)期最高收益率為4.49%，下降25個(gè)BP。從不同投資類型產(chǎn)品的期限收益結(jié)構(gòu)來(lái)看，普通類理財(cái)產(chǎn)品中，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的期限最長(zhǎng)，固定收益權(quán)類產(chǎn)品預(yù)期收益率最高；債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的投資期限最短，外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最低。從環(huán)比表現(xiàn)來(lái)看，除外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品之外，各類產(chǎn)品的投資期限均不同程度縮短。預(yù)期最高收益率方面，外幣債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率均有所上升，其余各期限均有所下降。詳細(xì)信息參見表1。
　　結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品投資方向分析。2012年5月份結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)類型比較豐富，資產(chǎn)主類涉及股票類、利率類、匯率類和商品類，占比分別為18.7%、21.5%、49.5%及10.3%；平均投資期限為1.78年、0.25年、0.31年和0.54年。5月沒有出現(xiàn)混合類產(chǎn)品。與4月相比，利率類產(chǎn)品占比大幅下降，匯率類產(chǎn)品占比大幅上升，股票類與商品類產(chǎn)品占比微幅上漲。從發(fā)行銀行的角度看，共有五家中資銀行涉足結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，分別是：北京銀行、渤海銀行、工商銀行、招商銀行和中國(guó)銀行，資產(chǎn)主類覆蓋利率、匯率和商品，未涉及股票類產(chǎn)品。從股票類產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的分布來(lái)看，境外指數(shù)及基金的占比依然較少，掛鉤股票涉及能源、建筑、電信、金融、餐飲、汽車及消費(fèi)七個(gè)行業(yè)。利率類產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)主要為美元LIBOR及SHIBOR。匯率掛鉤結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)涉及：澳元兌美元、美元兌港幣、美元兌人民幣、歐元兌美元、英鎊兌美元及美元兌新西蘭元匯率。商品類產(chǎn)品主要以黃金為掛鉤標(biāo)的，值得注意的是，法興銀行發(fā)售兩款商品類產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的為黃金、原油和玉米。詳細(xì)信息參加見表