汪占熬，陳小倩

（溫州大學(xué) a.城市發(fā)展研究中心；b.城市學(xué)院，浙江 溫州 325035）

中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)投資效應(yīng)研究

汪占熬a，陳小倩b

（溫州大學(xué) a.城市發(fā)展研究中心；b.城市學(xué)院，浙江 溫州 325035）

中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)已經(jīng)步入到“深度一體化”階段，深入分析及度量中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)對(duì)此有著較好的指導(dǎo)意義。文章在空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析基礎(chǔ)上，運(yùn)用倍差法對(duì)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)進(jìn)行了有效的計(jì)量估計(jì)。實(shí)證結(jié)果說(shuō)明雖然中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)成立對(duì)成員國(guó)FDI流入有著明顯的正向促進(jìn)作用，但力度較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于生產(chǎn)規(guī)模及消費(fèi)規(guī)模等更為直接的因素，自貿(mào)區(qū)內(nèi)部潛力還有待進(jìn)一步挖掘。并在進(jìn)一步現(xiàn)實(shí)分析的基礎(chǔ)上，提出了政策建議。

中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)；投資效應(yīng)；空間經(jīng)濟(jì)學(xué)；倍差法

一、引 言

中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)已經(jīng)于2010年1月1日正式成立，作為中國(guó)組建的第一個(gè)自貿(mào)區(qū)協(xié)定和首次實(shí)施投資協(xié)定的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織，它在中國(guó)參與全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略進(jìn)程中扮演著非常重要的角色。當(dāng)前，全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)也正在從“淺度一體化”向“深度一體化”邁進(jìn)，意味著參與國(guó)之間的合作重點(diǎn)將從貿(mào)易自由化向更深層次的商品和要素流動(dòng)自由化方面轉(zhuǎn)化，其中相互投資流動(dòng)起到了關(guān)鍵作用。在此背景下，深入分析和度量中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)有著較為明顯的理論和實(shí)踐意義。

自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)研究是從Kindberger（1966）提出投資創(chuàng)造與投資轉(zhuǎn)移的概念開(kāi)始的，他考察了外部跨國(guó)公司的直接投資對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織貿(mào)易流向的反應(yīng)，從而奠定了自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)這一領(lǐng)域的基本分析框架。從目前研究現(xiàn)狀來(lái)看，自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)大致分為靜態(tài)效應(yīng)和動(dòng)態(tài)效應(yīng)。自由貿(mào)易區(qū)對(duì)直接投資的靜態(tài)效應(yīng)是指自貿(mào)區(qū)協(xié)定帶來(lái)的貿(mào)易與投資自由化程度的變化所引起的投資變化，以及伴隨著相對(duì)價(jià)格的變化所引起的貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的投資轉(zhuǎn)移和投資創(chuàng)造效應(yīng)，即在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)，假設(shè)其他因素不發(fā)生變化的前提下所得出的分析結(jié)果。而自貿(mào)區(qū)對(duì)直接投資的動(dòng)態(tài)效應(yīng)是和自貿(mào)區(qū)的中長(zhǎng)期投資效應(yīng)相聯(lián)系的，是指自貿(mào)區(qū)協(xié)定對(duì)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響，包括區(qū)域投資便利化、自由化政策導(dǎo)致區(qū)內(nèi)投資增加；原產(chǎn)地規(guī)則的關(guān)稅效應(yīng)導(dǎo)致外部國(guó)家對(duì)區(qū)內(nèi)國(guó)家投資增加；自貿(mào)區(qū)加速了內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)一方面可能導(dǎo)致投資外流，而另一方面也可能導(dǎo)致人力資本素質(zhì)提高技術(shù)增長(zhǎng)，從而得到效率追求型投資（Efficiency-seeking investment），等等。但是此后有關(guān)投資創(chuàng)造和投資轉(zhuǎn)移的實(shí)證研究卻發(fā)展緩慢，原因是一直沒(méi)有很好的方法可以擬合一個(gè)國(guó)家加入自貿(mào)區(qū)前后的投資變化。比較有代表性的研究為A.Tekin-Koru（2010）使用倍差法對(duì)NAF?TA投資效應(yīng)進(jìn)行的實(shí)證分析［1］。另外需要注意的是，空間經(jīng)濟(jì)學(xué)所揭示自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)與傳統(tǒng)研究中自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)大體一致的，但更具備微觀(guān)基礎(chǔ)，處理地更為精細(xì)。比如在此研究領(lǐng)域運(yùn)用最為廣泛的空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架——自由資本（FC）模型中，企業(yè)所使用的資本和其生產(chǎn)規(guī)模被認(rèn)為是完全一致的，生產(chǎn)的集聚實(shí)際上就是資本的集聚（Baldwin，2003）［2］，空間理論的集聚研究也實(shí)際上是對(duì)直接投資的分析。此后，空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)自由貿(mào)易區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚的描述為其投資效應(yīng)研究奠定了良好的微觀(guān)理論基礎(chǔ)，使得自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)研究日趨完善。

從目前研究文獻(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)的研究還主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家之間，對(duì)發(fā)展中國(guó)家研究文獻(xiàn)還不多見(jiàn)。另外對(duì)自貿(mào)區(qū)投資效應(yīng)實(shí)證分析中往往存在眾多的干擾因素，比如內(nèi)生化問(wèn)題等等；如何排除這些因素精確度量自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)還存有一定爭(zhēng)議。為此，本文在空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析的基礎(chǔ)上，選擇倍差法來(lái)對(duì)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，并選取了較為合適的控制變量來(lái)提高估計(jì)精度，以期為我國(guó)深度自貿(mào)區(qū)建設(shè)提供的理論支撐。

二、理論分析

空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，自由貿(mào)易區(qū)的成立能夠?qū)Ω鲄⑴c方的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工從集聚和分散兩個(gè)方面產(chǎn)生影響，進(jìn)而帶來(lái)各參與方的直接投資流向及流量的變換，即自由貿(mào)易區(qū)的投資效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)分散力將深化各參與方的國(guó)際分工，使得各種經(jīng)濟(jì)資源分散到不同國(guó)家（地區(qū)），主要指廣義的比較優(yōu)勢(shì)和資源稟賦所決定的國(guó)際分工因素，跨國(guó)公司等企業(yè)將重新優(yōu)化定位自身生產(chǎn)、分銷(xiāo)等部門(mén)的地理位置，以充分利用各國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，獲取靜態(tài)方面的生產(chǎn)福利最大化。相反，產(chǎn)業(yè)集聚力加速了自貿(mào)區(qū)內(nèi)部規(guī)模效應(yīng)的發(fā)揮，使得各成員方能夠更合理地分配資源，提高生產(chǎn)效率，吸引各類(lèi)企業(yè)進(jìn)入，帶來(lái)投資流入。自由貿(mào)易區(qū)所帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)集聚力包括有本地市場(chǎng)效應(yīng)、勞動(dòng)力流入效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)的垂直聯(lián)系效應(yīng)、交通樞紐效應(yīng)以及知識(shí)外溢效應(yīng)［3］；其中本地市場(chǎng)效應(yīng)（后向聯(lián)系）及勞動(dòng)力流入效應(yīng)（前向聯(lián)系）尤為重要，在自貿(mào)區(qū)帶來(lái)的各類(lèi)集聚力中扮演了重要角色，見(jiàn)圖1。但隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加速、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展以及信息化的提高，各種貿(mào)易壁壘不斷下降，自由貿(mào)易區(qū)的集聚影響也將體現(xiàn)地越來(lái)越明顯，對(duì)成員方的投資流入水平影響也將越來(lái)越大。

圖1 自由貿(mào)易區(qū)成員方投資流入解析

雖然自貿(mào)區(qū)建設(shè)能夠整體帶來(lái)區(qū)內(nèi)國(guó)家（地區(qū)）的資本流入，提高福利水平，但同時(shí)也加速了內(nèi)部區(qū)域發(fā)展不平衡；那些擁有較大市場(chǎng)國(guó)家更能夠發(fā)揮本地市場(chǎng)效應(yīng)，勞動(dòng)流入加速，形成交通樞紐地位，更大地提升投資地位和獲取福利增長(zhǎng)。這種不平衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)果意味著自貿(mào)區(qū)中的大國(guó)應(yīng)承擔(dān)更多的責(zé)任和義務(wù)。另外，在自由貿(mào)易區(qū)投資引入及產(chǎn)業(yè)集聚的過(guò)程，一般具備門(mén)檻效應(yīng)和路徑依賴(lài)兩個(gè)特征，使得突發(fā)性集聚具備了一定的緩沖期，留給各參與方一定程度的政策空間，讓和平推動(dòng)自貿(mào)區(qū)進(jìn)程得以實(shí)現(xiàn)。

三、計(jì)量及穩(wěn)健性分析

（一）實(shí)證模型及指標(biāo)說(shuō)明

引力模型是長(zhǎng)期以來(lái)自由貿(mào)易區(qū)投資效應(yīng)實(shí)證研究中使用較為廣泛的基礎(chǔ)框架，但近來(lái)一直被學(xué)術(shù)界批評(píng)，指責(zé)其缺乏現(xiàn)實(shí)微觀(guān)基礎(chǔ)，處理太過(guò)隨意。另外，一般傳統(tǒng)的自由貿(mào)易區(qū)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究中普遍將自由貿(mào)易區(qū)的成立當(dāng)做一個(gè)外生變量予以對(duì)待，直到最近才嘗試將其內(nèi)生化處理（Baier和Bergstrand，2007；Hartmut Egger et al.，2008）［4］。從這些研究結(jié)果來(lái)看，傳統(tǒng)方法低估了自由貿(mào)易區(qū)的經(jīng)濟(jì)影響；而且在使用內(nèi)生化處理后，計(jì)量結(jié)果的精確程度以及對(duì)經(jīng)濟(jì)一體化各種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的解釋力度也得到了改善。之所以會(huì)產(chǎn)生這樣的結(jié)果，正是由于內(nèi)生化處理有助于找準(zhǔn)合適的控制變量以修正倍差法估計(jì)，不再簡(jiǎn)單假定處理和對(duì)比組成員國(guó)在加入自由貿(mào)易區(qū)前后其他各種因素的平穩(wěn)變化［5］。因此，本文利用控制變量將東亞各國(guó)加入自由貿(mào)易區(qū)的時(shí)間內(nèi)生化處理，同時(shí)采用倍差法估計(jì)我國(guó)加入中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定帶來(lái)的投資流向及流量的變化。

本文借鑒A.Tekin-Koru（2010）對(duì)自由貿(mào)易區(qū)投資效應(yīng)的處理方法，這篇文章最先使用倍差法研究了北美自由貿(mào)易區(qū)的成立對(duì)美國(guó)和墨西哥的國(guó)際直接投資的影響，其使用的計(jì)量模型為：

其中，F(xiàn)DIijt為東道國(guó)i在t時(shí)期獲得的來(lái)自j的直接投資，r代表是否屬于某一體化組織（北美自由貿(mào)易區(qū)或者非北美自由貿(mào)易區(qū)），di為虛擬變量，如果是北美自由貿(mào)易區(qū)則為1，否則為0。h代表東道國(guó)的類(lèi)型，Dh為虛擬變量向量，其元素對(duì)應(yīng)三種東道國(guó)類(lèi)型，當(dāng)東道國(guó)直接投資來(lái)源于自貿(mào)區(qū)內(nèi)部國(guó)家時(shí)，取值為1，否則為0?？梢悦黠@看到，模型（1）所代表的實(shí)證處理簡(jiǎn)化了倍差法的運(yùn)用，忽略了其中時(shí)間因素。為此，本文將時(shí)間因素加入估計(jì)，模型（1）可以修正為：

正如上文所述，模型（2）的缺陷在于過(guò)于簡(jiǎn)單地使用虛擬變量測(cè)度解釋變量的變化，忽略了其他關(guān)鍵指標(biāo)的影響，容易發(fā)生內(nèi)生化問(wèn)題。為此本文將各類(lèi)關(guān)鍵指標(biāo)當(dāng)做控制變量集引入模型以解決內(nèi)生化化問(wèn)題，那么模型（2）可以變?yōu)椋?/p>

結(jié)合公式（2）可以知道，此時(shí)β3代表的變化為：

此時(shí)β3表示拋去了其他控制變量影響之后一國(guó)加入自貿(mào)區(qū)前后直接投資的變化，能夠精確度量自貿(mào)區(qū)帶給各成員國(guó)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移的影響。方程（4）中還可以看到，傳統(tǒng)未經(jīng)過(guò)內(nèi)生化處理的倍差法由于缺少控制變量Xit，很容易低估其影響，即式中X11-X10–（X01-X00）部分，從而使β3估計(jì)值過(guò)大。但同時(shí)需要注意的是，這種間接因素的影響如果不能導(dǎo)致處理組和對(duì)比組差異擴(kuò)大或減少的話(huà)，X11-X10–（X01-X00）可能等于零，即加入前后兩組差異變化將會(huì)相互抵消掉。這樣，我們?cè)谶x取控制變量時(shí)應(yīng)該注重那些加入自由貿(mào)易協(xié)定前后加速或減速變化的因素。根據(jù)上文空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論說(shuō)明，選擇生產(chǎn)和消費(fèi)指標(biāo)集合作為控制變量集解決內(nèi)生性問(wèn)題，因?yàn)闊o(wú)論是本地市場(chǎng)效應(yīng)還是勞動(dòng)力流動(dòng)帶來(lái)的消費(fèi)改變，都在自貿(mào)區(qū)建設(shè)前后發(fā)生了較大的變化，也是導(dǎo)致成員方選擇自貿(mào)區(qū)伙伴國(guó)的主要考慮因素之一，是導(dǎo)致自貿(mào)區(qū)投資效應(yīng)實(shí)證研究中內(nèi)生化問(wèn)題出現(xiàn)的根源所在。

將生產(chǎn)和消費(fèi)指標(biāo)集合作為控制變量帶入到公式（3），可以得到本文估計(jì)模型：

其中，F(xiàn)DIit為i國(guó)在t時(shí)期的直接投資流入，用以表示該國(guó)的投資效應(yīng)。di及dt都是虛擬變量，當(dāng)同屬中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)成員國(guó)時(shí)di=1，否則取值為0；當(dāng)自貿(mào)區(qū)成立之前dt取值為0，成立之后取值為1。C、G、I、P及L分別代表人均消費(fèi)、人均政府購(gòu)買(mǎi)、人均投資、人口數(shù)量及勞動(dòng)效率（用單位勞動(dòng)產(chǎn)出衡量），為控制變量集。eit為殘差項(xiàng)。為了避免各指標(biāo)單位不同給模型估計(jì)帶來(lái)干擾，本文在計(jì)量時(shí)對(duì)除虛擬變量以外指標(biāo)的數(shù)值取對(duì)數(shù)。

由于倍差法運(yùn)用中需要找到合適的對(duì)比組進(jìn)行計(jì)量處理，本文選擇在10+3東亞合作框架范圍內(nèi)進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)比分析。不僅因?yàn)槟軌驗(yàn)橹袊?guó)—東盟自貿(mào)區(qū)內(nèi)成員方找到對(duì)比組（東盟諸國(guó)），而且由于10+3框架下中日韓三國(guó)本身就同東盟有著不同程度的貿(mào)易自由化安排，選擇同樣的國(guó)家作為對(duì)比更能精確計(jì)量出中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)帶來(lái)的投資及產(chǎn)業(yè)集聚改變。另外，對(duì)比組的選取是否合理是決定倍差法處理成功與否的關(guān)鍵，為了避免樣本選擇偏誤，我們將澳大利亞及新西蘭納入對(duì)比組進(jìn)行了相應(yīng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以確保估計(jì)結(jié)果的精確與穩(wěn)定。因?yàn)樗麄兣c東亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較緊密，同屬于10+6自貿(mào)區(qū)框架［6］。

本文樣本區(qū)間選擇1980-2010年年度數(shù)據(jù)，為了體現(xiàn)出內(nèi)生化關(guān)系，我們將控制變量滯后一期，即控制變量時(shí)間選擇為1979至2009年。為了避免不同計(jì)量單位的影響，對(duì)除了虛擬變量之外的數(shù)據(jù)取自然對(duì)數(shù)。FDI數(shù)據(jù)來(lái)自于WDI數(shù)據(jù)庫(kù)，由于極少數(shù)年份數(shù)據(jù)為負(fù)值，不能取自然對(duì)數(shù)，本文以1980為基期將FDI流量換算為存量?？刂谱兞繑?shù)據(jù)來(lái)源于PTW7.0中經(jīng)過(guò)同一方法不變價(jià)格調(diào)整后數(shù)據(jù)，基期為1996年。另外，本文原始組中東盟樣本只選擇東盟原始成員五國(guó)，這樣選取的目的有兩個(gè)：第一，能夠保證觀(guān)察組和對(duì)比組成員的對(duì)稱(chēng)性，而且東盟五國(guó)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中很少有缺失現(xiàn)象發(fā)生；第二，東盟原始成員五國(guó)吸引外資占東盟吸引外資比重已經(jīng)高達(dá)85%以上，已經(jīng)可以代表東盟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移水平，同時(shí)還減少了其他東盟小國(guó)不穩(wěn)定樣本的干擾。

（二）估計(jì)結(jié)果及穩(wěn)健性分析

由于截面單位個(gè)數(shù)和時(shí)間序列長(zhǎng)度大小相當(dāng)，本文將面板模型設(shè)置為混合模型。估計(jì)方法上選取面板數(shù)據(jù)的最大似然估計(jì)（LS估計(jì)）。估計(jì)權(quán)重選擇為似無(wú)相關(guān)回歸（SUR），以消除截面異方差和同期相關(guān)。各時(shí)期初始狀態(tài)影響定為無(wú)，以符合倍差法在貿(mào)易協(xié)定效應(yīng)中的假定，即除開(kāi)控制變量之外一國(guó)加入自貿(mào)區(qū)前后其他各因素的時(shí)間狀態(tài)沒(méi)有差異。計(jì)量結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)整體產(chǎn)業(yè)集聚效果及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

從表1各參數(shù)估計(jì)結(jié)果來(lái)看，即使采取不同的變量組合及不同的對(duì)比組，除了勞動(dòng)效率指標(biāo)的方向發(fā)生了變化，其他解釋變量無(wú)論在方向還是顯著性上均保持了良好的一致性。同時(shí)，兩種對(duì)比組結(jié)果中模型R值均接近0.75，雖然D-W值略微偏低，都不超過(guò)1.7，但面板數(shù)據(jù)D-W值本身容易低估，大體上本文模型還是有著較好的擬合度。另外，對(duì)比估計(jì)1-6，不難發(fā)現(xiàn)剔除變量之后D-W值略有提高，說(shuō)明本文變量之間確實(shí)存在一定自相關(guān)，但本文計(jì)量出發(fā)點(diǎn)更加注重的是預(yù)測(cè)，較低的D-W值并不會(huì)導(dǎo)致太大干擾。以上分析均表明本文計(jì)量結(jié)果是比較穩(wěn)健的，結(jié)果對(duì)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)整體產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)具備較好的解釋力度。估計(jì)1-6最大的不穩(wěn)定性出現(xiàn)在變量勞動(dòng)效率系數(shù)的方向上，即L（-1）的系數(shù)。在使用兩國(guó)對(duì)比組時(shí)，勞動(dòng)效率系數(shù)為正值，但使用四國(guó)對(duì)比組時(shí)，其系數(shù)都是負(fù)值。說(shuō)明本文模型在勞動(dòng)效率對(duì)投資流入的影響幅度的估計(jì)并不穩(wěn)定，原因如下：勞動(dòng)效率較高能夠吸引一定的企業(yè)流入該地區(qū)，具備一定的人才優(yōu)勢(shì)；但同時(shí)勞動(dòng)效率較高的地方，一般生活成本和要素成本都較高，這種擁擠效應(yīng)妨礙了投資流入；在這兩種相反的作用力的影響下，勞動(dòng)效率對(duì)投資流入的影響方向可能并不確定［7］。

（三）計(jì)量結(jié)果分析

從本文估計(jì)系數(shù)的方向來(lái)看，將不穩(wěn)定的勞動(dòng)效率指標(biāo)排除，具備實(shí)際意義的解釋變量指標(biāo)中有四個(gè)為正值，分別為政府購(gòu)買(mǎi)（G）、資本總量（I）、人口數(shù)量（P）及投資效應(yīng)（diDt）；同時(shí)解釋變量人均消費(fèi)（C）指標(biāo)的系數(shù)為負(fù)值。這種估計(jì)結(jié)果表明在中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)內(nèi)部，那些擁有更小的人均消費(fèi)以及更多政府購(gòu)買(mǎi)、資本總量及人口數(shù)量的國(guó)家得到了更多的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入，而且加入自貿(mào)區(qū)對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入有著較為明顯的拉動(dòng)作用。需要解釋的是在中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)內(nèi)部各國(guó)中，人均消費(fèi)（C）與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入為負(fù)相關(guān)關(guān)系，與前文空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析中集聚力的探討結(jié)論相悖。其原因可能在于以下兩個(gè)方面：第一，按照投資的生命周期理論，人均消費(fèi)較高地區(qū)已經(jīng)成為了凈投資國(guó)，其對(duì)外投資將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)資金流入［8］；第二，隨著區(qū)域內(nèi)外開(kāi)放程度不斷提高，全球貿(mào)易成本不斷下降，消費(fèi)帶來(lái)的集聚效應(yīng)不像規(guī)模生產(chǎn)帶來(lái)的集聚效應(yīng)那么明顯［9］。

從本文估計(jì)系數(shù)的值來(lái)看，將不穩(wěn)定的勞動(dòng)效率指標(biāo)排除，具備實(shí)際意義的解釋變量指標(biāo)的系數(shù)大小排序較為穩(wěn)定的，只有政府購(gòu)買(mǎi)對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入的排序發(fā)生了變化，其他因素從大到小依次為：人口數(shù)量、資本規(guī)模、人均消費(fèi)及自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)。這種估計(jì)結(jié)果說(shuō)明了對(duì)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)而言，對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入影響力從大到小分別為人口數(shù)量、資本規(guī)模、人均消費(fèi)及自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)，其中政府購(gòu)買(mǎi)對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響大小難以確定，介于人口數(shù)量與投資效應(yīng)之間。

另外，專(zhuān)門(mén)就中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的投資效應(yīng)而言，雖然投資效應(yīng)方向?yàn)檎⑶绎@著性良好，但其數(shù)值大小在所有變量中是最低的。說(shuō)明中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)所導(dǎo)致的正向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)比較微弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及那些更為直接的因素，例如生產(chǎn)規(guī)模及消費(fèi)規(guī)模，內(nèi)部潛力還有待挖掘［10］。原因可能有以下幾個(gè)方面：第一，東亞經(jīng)濟(jì)體之間在東南亞金融危機(jī)之后實(shí)現(xiàn)了分工重組和深化，目前分工態(tài)勢(shì)較為穩(wěn)固，難以發(fā)生大規(guī)模的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移；第二，東亞經(jīng)濟(jì)本身早已是各國(guó)投資的熱點(diǎn)地區(qū)，中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)成立通過(guò)降低內(nèi)部貿(mào)易壁壘從而拉動(dòng)對(duì)外部進(jìn)入該地區(qū)投資的效果有限；第三，東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程較為滯后，而且基本集中在貿(mào)易領(lǐng)域的開(kāi)放，投資合作剛開(kāi)始起步，未能收獲全部利益；第四，東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中，政治制衡因素表現(xiàn)極為明顯，區(qū)域內(nèi)部中、日、韓三國(guó)本身有相互制衡的傳統(tǒng)，而且出于美國(guó)利益需要東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化談判往往無(wú)功而返，這些政治因素都極大地限制了中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)在投資方面作用的發(fā)揮。

四、實(shí)證結(jié)果的進(jìn)一步探討

前文從規(guī)模角度證明了中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的成立對(duì)區(qū)外投資進(jìn)入成員國(guó)有微小但計(jì)量意義上顯著的拉動(dòng)作用，但還不能就此斷定中國(guó)、東盟之間的貿(mào)易投資的發(fā)展路徑及趨勢(shì)，需要進(jìn)一步從各國(guó)角色定位及中間品生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)方面來(lái)具體分析。中國(guó)—東盟成立之后，拉動(dòng)各成員國(guó)貿(mào)易投資發(fā)展，進(jìn)而影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要由兩種路徑：第一，加速內(nèi)部集聚并形成大市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)；第二，形成零散分工，通過(guò)中間品貿(mào)易獲取分工優(yōu)勢(shì)，最終帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)—東盟成員國(guó)間復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)政治結(jié)構(gòu)也對(duì)此影響深遠(yuǎn)。

首先，中國(guó)—東盟成員國(guó)經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模、發(fā)展水平及政治傾向差異性明顯，導(dǎo)致各國(guó)不斷加大加強(qiáng)對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在一定程度上導(dǎo)致這些產(chǎn)業(yè)的國(guó)際轉(zhuǎn)移十分困難，影響了產(chǎn)業(yè)布局最終形成。從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看，中國(guó)遙遙領(lǐng)先其他地區(qū)，甚至遠(yuǎn)超過(guò)東盟十國(guó)整體經(jīng)濟(jì)總量，東盟內(nèi)部各國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模也極不平衡，印尼經(jīng)濟(jì)總量較大，居于首位；泰國(guó)、馬來(lái)西亞、新加坡居于中上等位置；菲律賓、越南位于中下等；而緬甸、文萊、柬埔寨及老撾遠(yuǎn)低于其他國(guó)家。同時(shí)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)各成員國(guó)中既有人均產(chǎn)值很高的文萊及新加坡等高收入國(guó)家，也有馬來(lái)西亞、泰國(guó)和中國(guó)等中等收入國(guó)家，也有印尼、菲律賓、越南、老撾、柬埔寨和緬甸等中低或低收入國(guó)家。同時(shí)各國(guó)政治結(jié)構(gòu)復(fù)雜，意識(shí)形態(tài)多樣，領(lǐng)土爭(zhēng)端及其他爭(zhēng)議也頻發(fā)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)的深度國(guó)際分工產(chǎn)生了不利影響。作為其中的大國(guó)，中國(guó)對(duì)深度經(jīng)濟(jì)合作一直采取了積極且寬容的態(tài)度，包括幫助鄰國(guó)修建鐵路及公共設(shè)施等；但東盟各國(guó)對(duì)此意見(jiàn)不一，且態(tài)度反復(fù)，核心大國(guó)如印尼、馬來(lái)西亞等希望保持中立，不依附于任何大國(guó)組織，文萊、新加坡及泰國(guó)等高度開(kāi)放及較為發(fā)達(dá)地區(qū)希望繼續(xù)在保持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上開(kāi)展深度合作，而柬埔寨及緬甸等低收入國(guó)家還處于短期政治博弈狀態(tài)中，頻發(fā)意外并不斷反復(fù)。

圖2 1985-2009年中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)各產(chǎn)業(yè)H指數(shù)

其次，在求同存異的基礎(chǔ)上，中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)成員國(guó)之間仍然呈現(xiàn)出非常明顯的國(guó)際勞動(dòng)力分工趨勢(shì)，尤其是在中間產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域。為了更簡(jiǎn)單清晰說(shuō)明中間品貿(mào)易對(duì)產(chǎn)業(yè)格局的影響，本文運(yùn)用中間品網(wǎng)狀生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的最終產(chǎn)業(yè)布局狀態(tài)說(shuō)明此影響，通過(guò)圖2中國(guó)東盟各國(guó)之間的赫芬達(dá)爾指數(shù)（H指數(shù)，用以描述各國(guó)的產(chǎn)業(yè)集聚狀態(tài)）不斷增加的趨勢(shì)，可以看出中國(guó)—東盟各國(guó)之間的產(chǎn)業(yè)集聚仍在加強(qiáng)。具體的投資流入及產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)如下：中國(guó)一直是中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)中最大的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總量占到了整體的2/3以上，而且制造業(yè)集聚于中國(guó)的趨勢(shì)較為明顯；東盟各國(guó)中，如泰國(guó)、柬埔寨等國(guó)家具備了優(yōu)秀的自然和人文景觀(guān)，旅游業(yè)較為發(fā)達(dá)；馬來(lái)西亞、印尼、泰國(guó)在自然資源、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上具備很強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了世界市場(chǎng)一定份額；另外泰國(guó)、印尼等國(guó)在汽車(chē)、紡織等制造業(yè)上也具備了一定規(guī)模；而在高新技術(shù)及各類(lèi)金融投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)上，最富裕的新加坡及文萊取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，新加坡在亞種金融中心的地位非常穩(wěn)固，集聚特征明顯。通過(guò)中間品貿(mào)易，中國(guó)—東盟產(chǎn)業(yè)分工格局還在不斷被強(qiáng)化，未來(lái)勢(shì)必形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的深度合作局面。

五、結(jié)論及政策建議

綜上所述，中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的成立在總體上有利于各成員國(guó)的投資移入以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，雖然目前作用還不夠明顯。中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)成立拉動(dòng)各成員國(guó)貿(mào)易投資發(fā)展的路徑主要有：第一，加速內(nèi)部集聚并形成大市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)；第二，形成零散分工，通過(guò)中間品貿(mào)易獲取分工優(yōu)勢(shì)，最終帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另外，中國(guó)—東盟成員國(guó)間復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)政治結(jié)構(gòu)也是不可忽略的影響因素。為此，中國(guó)需要穩(wěn)健而積極推動(dòng)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)，以此落實(shí)互利共贏的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略，營(yíng)造良好的周邊政治經(jīng)貿(mào)環(huán)境，為中國(guó)進(jìn)一步參與東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化奠定良好的基礎(chǔ)，具體建議如下：

（一）充分發(fā)揮本國(guó)大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

在具備了大市場(chǎng)規(guī)模以及要素稟賦優(yōu)勢(shì)的背景下，中國(guó)應(yīng)該秉持穩(wěn)健的一體化發(fā)展戰(zhàn)略；積極探討和建立各類(lèi)貿(mào)易、投資便利化相關(guān)措施，加強(qiáng)自貿(mào)區(qū)成員國(guó)企業(yè)間的交流和合作，提高各方投資質(zhì)量，以盡快取得區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)業(yè)集聚帶來(lái)的福利增進(jìn)，這種增進(jìn)對(duì)于大市場(chǎng)地區(qū)的中國(guó)意義尤其重大。推動(dòng)人民幣區(qū)域結(jié)算、資本市場(chǎng)國(guó)際化等金融自由化措施，形成良好的金融及貿(mào)易實(shí)務(wù)領(lǐng)域的互動(dòng)機(jī)制，縮短產(chǎn)業(yè)集聚最終“核心—邊緣”分布形成的時(shí)間，發(fā)揮大市場(chǎng)國(guó)家優(yōu)勢(shì)。積極推進(jìn)區(qū)域貿(mào)易自由化進(jìn)程，甚至可以單方面開(kāi)放各類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)，以盡快抹平與東盟內(nèi)部各國(guó)之間貿(mào)易開(kāi)放度的差異，避免形成小市場(chǎng)國(guó)家抱團(tuán)與大市場(chǎng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)吸引對(duì)峙的局面，讓我國(guó)大市場(chǎng)效應(yīng)充分發(fā)揮作用。探討并建立合理的勞動(dòng)力區(qū)域流動(dòng)機(jī)制，不僅能夠依賴(lài)優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)市場(chǎng)形成前向聯(lián)系促進(jìn)投資流入及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而且能夠發(fā)揮我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（二）發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)、建設(shè)成為交通樞紐

中國(guó)不僅是中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)內(nèi)部國(guó)土面積最大的國(guó)家，其中香港、廣州、上海等地區(qū)已經(jīng)是世界重要的口岸地區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。而且地理上中國(guó)被一些東盟國(guó)家環(huán)繞，近年來(lái)中國(guó)政府高度重視和積極開(kāi)展對(duì)接?xùn)|盟的高速公路建設(shè)，以西南為出口、連接整個(gè)中國(guó)和東盟的高速公路網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)日臻完善。未來(lái)中國(guó)仍需要保持這種高速的交通網(wǎng)絡(luò)對(duì)接工作態(tài)勢(shì)，更快地取得交通樞紐地位。解決交通運(yùn)輸領(lǐng)域各國(guó)軌道標(biāo)準(zhǔn)等方面不一致的軟約束問(wèn)題，提供一定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，讓周邊國(guó)家交通體系迅速接軌。探討并建議合適的統(tǒng)一收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，推廣使用人民幣在交通物流領(lǐng)域的統(tǒng)一結(jié)算，放松物流業(yè)限制，盡快成為交通樞紐中心。在重點(diǎn)地區(qū)，諸如廣東、廣西及云南等地，有序地安排大都市圈建設(shè)，制定長(zhǎng)期規(guī)劃，讓這些重點(diǎn)城市的發(fā)展適應(yīng)未來(lái)交通樞紐城市的需要，形成牢不可破的中心地位。

（三）制定合理有序的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)策略

中國(guó)并非在所有產(chǎn)業(yè)中具備市場(chǎng)及要素等綜合優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該針對(duì)不同的產(chǎn)業(yè)制定不同的有序合理的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略，已發(fā)揮自身市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，取得最大的福利。各類(lèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略的制定仍然應(yīng)該保持東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作中官、產(chǎn)、學(xué)緊密聯(lián)系的良好傳統(tǒng)，在聽(tīng)取各方意見(jiàn)的同時(shí)，不斷形成良性的反饋及互動(dòng)機(jī)制。在光學(xué)、精密儀器制造、化學(xué)品及食品制造業(yè)等部門(mén)，需要需要制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策，引導(dǎo)企業(yè)注重發(fā)展其差異化產(chǎn)品，迅速占有市場(chǎng)份額以獲得規(guī)模效應(yīng)。而在那些已經(jīng)形成分工態(tài)勢(shì)的家電、通信、造紙、礦產(chǎn)及汽車(chē)制造等行業(yè)，需要鞏固自身稟賦優(yōu)勢(shì)，深化分工以取得更多的福利增進(jìn)。

（四）提供區(qū)域公共產(chǎn)品、緩解成員經(jīng)濟(jì)不平衡等引發(fā)的政治沖突

由于中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)深度合作必然導(dǎo)致成員經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化深入發(fā)展面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，包括中國(guó)在內(nèi)的大市場(chǎng)國(guó)家需要探討并提供一定的區(qū)域性公共產(chǎn)品以應(yīng)對(duì)未來(lái)很可能發(fā)生的不對(duì)等需求沖擊，因此中國(guó)在積極推動(dòng)?xùn)|亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程時(shí)還需保有謹(jǐn)慎地態(tài)度。這些公共產(chǎn)品應(yīng)包括有：公共交通設(shè)施、區(qū)域貨幣結(jié)算機(jī)制、共同抵御危機(jī)機(jī)制及政治經(jīng)濟(jì)方面的聯(lián)合行動(dòng)等等。

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Study on Investment Effect of China-ASEAN Free Trade Area

WANG Zhan-aoa，CHEN Xiao-qianb
（a.City Development Research Center，b.City School，Wenzhou University，Wenzhou 325035，China)

It is significant to empirical measure the investment effect of China-ASEAN Free Trade Area，since it steps into the deep integration stage.Based on spatial economics theory and differences-in-differences methods，this paper empirically estimates the investment effect of China-ASEAN Free Trade Area.The empirical results show that although China-ASEAN Free Trade Area plays a clear positive role in promoting FDI inflows onto its member，but the effect is far less than the direct fac?tors，such as production and consumption scales，which means China-ASEAN Free Trade Area still needs further building. And the paper puts forward some policy suggestions based on the reality analysis.

China-ASEAN Free Trade Area；investment effect；spatial economics；differences-in-differences

F741

A

1007-5097（2013）06-0065-05

10.3969/j.issn.1007-5097.2013.06.013

2012-07-27

國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“城市化進(jìn)程中村落變遷的特征概括和規(guī)律分析”（12ASH003）；2012年溫州市社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地一般課題“溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型路徑研究——基于外部約束和稟賦條件的交互選擇視角”（12jd14）；溫州大學(xué)2012年校級(jí)教學(xué)改革研究項(xiàng)目“校企聯(lián)合高素質(zhì)應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式探索——以國(guó)際貿(mào)易分院阿里巴巴特色實(shí)驗(yàn)班為例”（12jg70B）

汪占熬（1982-），男，湖北孝感人，講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)，國(guó)際投資；陳小倩（1982-），女，湖北荊州人，助理研究員，管理學(xué)碩士，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)，管理學(xué)。

張 青］

●產(chǎn)經(jīng)動(dòng)態(tài)