朱生財(cái)
(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué),安徽 蚌埠 233000)
伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)的頭十年取得的巨大發(fā)展,一躍成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的同時(shí),我國(guó)民間金融也在逐步發(fā)展壯大,有了一定規(guī)模并開(kāi)始發(fā)揮作用.中小企業(yè)在為獲得資金以求發(fā)展時(shí)則不必再局限于向銀行與非銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款,轉(zhuǎn)而通過(guò)向民間金融借貸則是他們的另一出路.本文在我國(guó)民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀這一背景下,分析了民間金融在促進(jìn)中小企業(yè)融資時(shí)所具有的優(yōu)勢(shì)與不足,并作了簡(jiǎn)要的可行性分析,進(jìn)而針對(duì)如何完善民間金融的支持作用提出了一些相關(guān)建議,以期對(duì)解決我國(guó)中小企業(yè)融資難有所啟示.
1.1 總體規(guī)模迅速增大,地區(qū)差異較大
每年以平均8%速度增長(zhǎng)的我國(guó)經(jīng)濟(jì)和與之相伴的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展聚集了大量民間資本,這是不言而喻的.長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)民間金融最活躍地區(qū)是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),溫州是其中的典型代表;內(nèi)蒙地區(qū)的鄂爾多斯等地則因煤炭和房地產(chǎn)業(yè)的繁榮有趕超的趨勢(shì).[1]據(jù)統(tǒng)計(jì)在2003年我國(guó)民間金融的資金規(guī)模約在8000億元,到2005年則擴(kuò)大到了9500億元,2012年市場(chǎng)總規(guī)模更是超過(guò)了4萬(wàn)億元.
1.2 多樣化的組織形式
傳統(tǒng)的民間借貸形式(如私人之間借貸、私人與企業(yè)及企業(yè)與企業(yè)借貸)滿足不了人們?nèi)找媾蛎浀馁Y金需求,這催生了新興的民間金融組織,包括小額貸款公司、融資租賃公司、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等,他們都或直接或間接的參與了企業(yè)融資市場(chǎng),成為市場(chǎng)主體的重要組成部分.
1.3 多元化的資金來(lái)源
一般來(lái)講,民間金融資金主要由個(gè)人、家庭的閑散資金和企業(yè)的資本積累等構(gòu)成.目前,其資金來(lái)源不在單一,商業(yè)銀行、基金組織和信托投資公司等都涉足了這一領(lǐng)域.
1.4 多渠道的資金運(yùn)用
民間金融在形成之初,其資金主要流向?qū)嶓w部門(mén),尤其是從事生產(chǎn)制造的企業(yè),而當(dāng)前大量民間資本雖表面上投放在了制造業(yè),事實(shí)則是資本大量流向了房地產(chǎn)、舊能源等暴利行業(yè)及投機(jī)行行業(yè).例如在溫州的約1100億元民間資本中,投機(jī)不明用途的占比5%,房地產(chǎn)投資占到20%,真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)用于制造和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的只有區(qū)區(qū)35%,另外有約40%仍然在金融市場(chǎng)上循環(huán).[1]
2.1 中小企業(yè)自身缺陷
一些中小企業(yè)由于其不健全的財(cái)務(wù)制度和不明晰的產(chǎn)權(quán)制度,信息披露的不全面不及時(shí),存在著因信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題,商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在處于信息劣勢(shì)情況下不愿意提供貸款;一般中小企業(yè)規(guī)模小,其固定資產(chǎn)往往權(quán)證不是十分齊全,導(dǎo)致企業(yè)貸款擔(dān)保不足.[2]
2.2 正規(guī)金融的融資難度增大
由于信息的不對(duì)稱(chēng),向中小企業(yè)貸款,銀行搜尋信息成本和監(jiān)督成本相比較與向國(guó)有大型企業(yè)貸款來(lái)說(shuō)要高,蒙受損失的可能性也較大,導(dǎo)致銀行放貸積極性不高;中小企業(yè)的資金需求往往具有時(shí)間緊迫的特點(diǎn),而商業(yè)銀行貸款的申請(qǐng)和審批程序既繁瑣又耗時(shí),從而不能及時(shí)滿足我國(guó)中小企業(yè)的融資需求.[2]
2.3 民間金融的比較優(yōu)勢(shì)
具有便捷性、多樣性和靈活性?xún)?yōu)勢(shì)的民間融資很好的滿足了中小企業(yè)對(duì)所需資金的各類(lèi)不同需求.[3]一是程序簡(jiǎn)單快捷,增強(qiáng)了貸款的實(shí)效性;二是一般建立在相互了解基礎(chǔ)上的貸款方式有效緩解了信息的不對(duì)稱(chēng);三是借貸雙方可以協(xié)商確定融資的額度、期限和利率,這滿足了不同借款人的融資偏好.
3.1 民間資本豐厚,民間金融獲取了足夠的資金來(lái)源
我國(guó)居民尤其是城鄉(xiāng)居民一直以來(lái)就有節(jié)儉和儲(chǔ)蓄的習(xí)慣,使得社會(huì)閑散資金數(shù)額巨大,這為民間金融提供了充足的資金來(lái)源.同時(shí),伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展,城鄉(xiāng)居民收入的增加,個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng),保障了民間金融資金的穩(wěn)定.
3.2 民間金融與中小企業(yè)的需求相契合[2]
充足的民間資本需要通過(guò)向中小企業(yè)投放資金來(lái)拓展投資渠道,同時(shí)中小企業(yè)向民間金融融資亦擴(kuò)大了融資來(lái)源,相比較于正規(guī)金融融資,融資約束要小得多.
4.1 優(yōu)勢(shì)
4.1.1 信用優(yōu)勢(shì) 不同于正規(guī)金融,民間金融以其靈活的擔(dān)保機(jī)制更適合中小企業(yè)融資偏好:大多數(shù)時(shí)候,民間金融存在社會(huì)擔(dān)保機(jī)制,通過(guò)道德輿論約束貸款者,雖不規(guī)范但更有效,因?yàn)榛谘墶⒂H緣、聲譽(yù)等的借貸,道德約束力使債務(wù)方不會(huì)輕易違約;盡管有時(shí)也會(huì)要求擔(dān)保,但對(duì)擔(dān)保品的種類(lèi)和價(jià)值沒(méi)有十分嚴(yán)格的限制,也不需要評(píng)估,許多正規(guī)金融眼中的不能用于擔(dān)保的擔(dān)保品都可用作擔(dān)保,大大拓寬了擔(dān)保物的范圍.[1]
4.1.2 信息優(yōu)勢(shì) 民間金融大多嵌入局部區(qū)域,在長(zhǎng)期的社會(huì)交流過(guò)程中對(duì)區(qū)域內(nèi)企業(yè)了解更深入,掌握了大量的社會(huì)信息.[3]融資服務(wù)發(fā)生時(shí),民間金融更易甄別借款人,能掌握其資信和經(jīng)營(yíng)狀況,從而克服了信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)和可能的資金損失.
4.1.3 成本優(yōu)勢(shì) 在民間金融市場(chǎng)上,借貸雙方一般都是口頭協(xié)定,即使有書(shū)面協(xié)定,內(nèi)容和格式都很簡(jiǎn)單,交易成本低;由于借貸雙方融資往往摻雜了血緣或親緣的因素,一般不會(huì)違約,因?yàn)橐坏┻`約,所付出的巨大社會(huì)成本和信用成本也會(huì)超過(guò)其違約所得利益,因此又具有違約成本優(yōu)勢(shì);民間融資雙方或是直接或是通過(guò)中間人(一般為熟人)達(dá)成協(xié)議,相對(duì)于正規(guī)金融融資有時(shí)需要借助中介組織等代理時(shí),又擁有了代理成本優(yōu)勢(shì).
4.2 民間金融是一把“雙刃”劍.在支持中小企業(yè)融資時(shí)有優(yōu)勢(shì),但也有一些不足
4.2.1 民間金融運(yùn)行處于財(cái)政和金融監(jiān)管的邊緣,較為隱蔽,缺乏監(jiān)管使得容易滋生違法行為,影響社會(huì)安定.民間金融所帶來(lái)的巨大利益誘惑滋生了許多諸如地下錢(qián)莊和高利貸等不法組織,干擾了金融行業(yè)的自由競(jìng)爭(zhēng),市場(chǎng)的融資風(fēng)險(xiǎn)加大;建立在親緣和地緣社會(huì)信用之上的借貸行為,易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn),會(huì)帶來(lái)一些民事甚至刑事糾紛,從而影響社會(huì)安定.
4.2.2 民間金融利率一般要高于同期銀行利率,使得個(gè)人會(huì)減少銀行儲(chǔ)蓄,轉(zhuǎn)而投放在民間金融市場(chǎng)上,這在一定程度上可能會(huì)對(duì)正規(guī)金融產(chǎn)生擠出效應(yīng),從而影響正常的利率市場(chǎng),擾亂金融秩序.
4.3.3 民間金融市場(chǎng)上的高利率亦會(huì)加重企業(yè)負(fù)擔(dān).盡管通過(guò)民間借款快捷方便,但高額的利息成本也會(huì)加重企業(yè)的成本支出,最終可能會(huì)減少企業(yè)利潤(rùn).
5.1 制定民間金融的相關(guān)法律法規(guī),從制度上保障其合法地位.[4]首先要承認(rèn)民間金融的合法地位,使其在陽(yáng)光下成長(zhǎng).引導(dǎo)民間金融朝著規(guī)范化、合法化、機(jī)構(gòu)化方向轉(zhuǎn)變.其次是明確界定合法民間借貸和非法借貸(如通過(guò)高利貸、地下錢(qián)莊借款)的標(biāo)準(zhǔn),鼓勵(lì)民間金融公開(kāi)登記,規(guī)定借貸雙方的權(quán)力與義務(wù),對(duì)民間金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展要做到有法可依,有章可循,且違法必究,從而建立正常的發(fā)展秩序.
5.2 允許和鼓勵(lì)民間金融參股適合自己發(fā)展的正規(guī)金融機(jī)構(gòu),在為正規(guī)金融提供更多資本的同時(shí),也為閑散的民間資本擴(kuò)大了投資渠道;對(duì)規(guī)模比較小的民間金融組織鼓勵(lì)商業(yè)銀行或規(guī)模大的民間金融組織進(jìn)行收購(gòu)或兼并,對(duì)達(dá)到一定規(guī)模、業(yè)務(wù)發(fā)展良好且各項(xiàng)資本指標(biāo)達(dá)標(biāo)的民間金融組織可以依法申請(qǐng)成立或轉(zhuǎn)變?yōu)橐欢ǖ赜蚍秶鷥?nèi)的銀行組織,以帶動(dòng)和激勵(lì)民間金融的有序發(fā)展.
5.3 逐步實(shí)行民間金融利率的市場(chǎng)化定價(jià).根據(jù)2012年中國(guó)人民銀行的報(bào)告顯示,全國(guó)平均民間借貸利率約為24.4%,這早已突破了不超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍的紅線.因此必須加快利率市場(chǎng)化改革,利率要按照市場(chǎng)要求自由浮動(dòng),使銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間金融機(jī)構(gòu)的利率相當(dāng),避免資金大量的流入民間金融機(jī)構(gòu),減小對(duì)正規(guī)金融的擠出效應(yīng),從而維持融資市場(chǎng)的穩(wěn)定并促進(jìn)其良性發(fā)展.
5.4 建立專(zhuān)門(mén)針對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的科學(xué)合理的征信系統(tǒng)和評(píng)價(jià)機(jī)制,并與中小企業(yè)的征信系統(tǒng)和評(píng)價(jià)系統(tǒng)相聯(lián)系,定期發(fā)布對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)和可能產(chǎn)生相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的警示,供融資雙方對(duì)比參考,以期減少信息的不對(duì)稱(chēng)和信用風(fēng)險(xiǎn).[4]
5.5 構(gòu)建有效監(jiān)管體制.首先,要建立健全民間金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制,允許取得合法地位的民間金融組織進(jìn)入市場(chǎng),對(duì)由于經(jīng)營(yíng)不善等原因難以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的組織允許依法兼并收購(gòu),重組聯(lián)合及破產(chǎn)關(guān)閉.其次,成立民間行業(yè)協(xié)會(huì)以加強(qiáng)自律管理.以合法地位存在的民間金融機(jī)構(gòu),可效仿銀行和證券業(yè)等組建行業(yè)協(xié)會(huì),匯總各家的資金、利率、信用等情況并及時(shí)予以公布,這將更加有利于行業(yè)的監(jiān)管和指導(dǎo).再次,建立相關(guān)存款保險(xiǎn)制度,要求民間金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保,建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金,通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)等社會(huì)力量向面臨危機(jī)的民間金融機(jī)構(gòu)提供經(jīng)濟(jì)援助,確保市場(chǎng)健康發(fā)展,促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定.
〔1〕王秋實(shí).民間金融與中小企業(yè)融資—理論分析與國(guó)際借鑒[D].中國(guó)青年政治學(xué)院,2012.22-31,43-47.
〔2〕海鳴.中小企業(yè)民間金融支持及其創(chuàng)新研究[J].企業(yè)改革與發(fā)展,2011(2):156.
〔3〕吳瑞.大力發(fā)展民間金融 完善中小企業(yè)金融支撐體系[J].金融視線,2012(3):190.
〔4〕陳碩、李孟剛.發(fā)展民間金融 助力中小企業(yè)融資[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2012(4):147.