□文/孫倩倩 張立鑫

（1.天津財(cái)經(jīng)大學(xué)；2.廣發(fā)銀行天津分行 天津）

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，小微企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的主體，是活躍市場(chǎng)、繁榮市場(chǎng)的細(xì)胞。改革開放以來(lái)，小微企業(yè)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，在增加就業(yè)、擴(kuò)大出口、促進(jìn)科技進(jìn)步等方面發(fā)揮了極大且不可替代的作用。然而，總體上說(shuō)，小微企業(yè)仍是一個(gè)特殊的弱勢(shì)群體，而融資難對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)長(zhǎng)年以來(lái)的詬病。一直以來(lái)，學(xué)者們對(duì)小微企業(yè)融資難的問題進(jìn)行了很多研究，從原因上進(jìn)行了深入的分析，同時(shí)也提出了很多的解決對(duì)策。而解決小微企業(yè)融資難的問題是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。本文側(cè)重于從資金供給中的一方，即傳統(tǒng)銀行（指商業(yè)銀行）和網(wǎng)絡(luò)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款進(jìn)行了深入的比較分析，借以展望未來(lái)小微企業(yè)融資的發(fā)展之路。

一、小微企業(yè)融資市場(chǎng)藍(lán)海

“中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，過(guò)去十年間世界500強(qiáng)企業(yè)削減了崗位，就中國(guó)而言，改革開放30余年，中小企業(yè)發(fā)展非常迅速，已經(jīng)占到了中國(guó)企業(yè)總數(shù)的98%以上，貢獻(xiàn)率達(dá)到85%，開發(fā)新產(chǎn)品比重達(dá)到75%。發(fā)明專利占GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了60%，稅收貢獻(xiàn)率達(dá)到了50%。這組數(shù)據(jù)表現(xiàn)了中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中的作用?！边@是商務(wù)部商業(yè)和信息化司司長(zhǎng)李晉奇在博鰲亞洲論壇上的演講。

目前，我國(guó)小微企業(yè)用戶的貸款需求旺盛，根據(jù)公開的媒體報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)閻慶表示，截至2012年10月，小微企業(yè)的貸款余額達(dá)到14.35萬(wàn)億元，占全部貸款月的21.72%，小微企業(yè)貸款連續(xù)3年持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)央行2012年金融機(jī)構(gòu)貸款投向的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2012年末，主要金融機(jī)構(gòu)以及主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、城市信用社和外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額11.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%，比上季度末低4.1個(gè)百分點(diǎn)，增速分別比同期大中型企業(yè)貸款增速高8個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，比同口徑企業(yè)貸款增速高3.3個(gè)百分點(diǎn)，高于各項(xiàng)貸款增速1.6個(gè)百分點(diǎn)。年末小微企業(yè)貸款月占全部企業(yè)貸款的28.6%，與上季度末持平。全年人民幣企業(yè)貸款增加4.75萬(wàn)億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.64萬(wàn)億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的34.6%，比前三季度占比低0.4個(gè)百分點(diǎn)。盡管銀行對(duì)小微企業(yè)的放貸有所增加，但主要投放還是給信譽(yù)度較高的大中型企業(yè)。

由于小額貸款的利率高達(dá)銀行基準(zhǔn)利率的3～4倍，一些民間融資的貸款利率在25%～30%之間，因此小額貸款實(shí)際上已經(jīng)成為高利貸，非但無(wú)法解決小微企業(yè)的融資問題，很可能會(huì)成為一個(gè)反向的推手。我國(guó)現(xiàn)有的400多家村鎮(zhèn)銀行和3，000多家小額貸款公司的規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足小微企業(yè)的融資需求。

二、銀行惜貸嚴(yán)重

小微企業(yè)的信貸需求在高速增長(zhǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)的信貸增速。目前我國(guó)銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，小企業(yè)僅占20%，微型企業(yè)更是幾乎拿不到。銀行就是抵押貸款也基本上是在一百萬(wàn)以上，而小微企業(yè)中的那些只需一二十萬(wàn)貸款的小微企業(yè)，銀行只能勸其通過(guò)房產(chǎn)抵押來(lái)實(shí)現(xiàn)，銀行傳統(tǒng)的抵押擔(dān)保貸款模式始終不能滿足小微企業(yè)高速增長(zhǎng)的信貸需求。

本文從信息不對(duì)稱、交易成本這兩個(gè)角度來(lái)分析銀行對(duì)小微企業(yè)惜貸嚴(yán)重的原因。首先，由于借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，即信息的不完全和不確定性，作為貸款方的銀行很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要很大的成本；其次，小微企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高淘汰率，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對(duì)較低。另外，小微企業(yè)的信貸需求具有資金需求緊急且頻繁，可抵押的固定資產(chǎn)少等特點(diǎn)，造成了其信用水平低。銀行對(duì)小微企業(yè)的信貸有可能超過(guò)其自身承受力，同時(shí)小微企業(yè)也不愿按要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。這樣一來(lái)，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本就會(huì)上升；再次，由于缺乏關(guān)于小微企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，銀行不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；最后，小微企業(yè)與大中型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的透明度和抵押條件上有著明顯的差別，加之銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，通常銀行更愿意為大中型企業(yè)提供融資服務(wù)，而對(duì)資金需求小的小微企業(yè)持惜貸的態(tài)度。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，導(dǎo)致小微企業(yè)融資難主要是由于企業(yè)的融資需求與銀行的貸款供給不匹配，二者之間的矛盾很難協(xié)調(diào)。一方面是小微企業(yè)的融資需求不斷擴(kuò)大，而融資渠道比較狹窄；另一方面小微企業(yè)的運(yùn)作規(guī)范程度很難滿足銀行的信貸條件。在銀行的角度而言，相對(duì)于主流的貸款業(yè)務(wù)，小微企業(yè)的貸款金額較小，而這與銀行的發(fā)展思路是有沖突的，部分銀行對(duì)這種小額、高風(fēng)險(xiǎn)的貸款并沒有多大的興趣。隨著我國(guó)銀根逐漸放松，政府也不斷地出臺(tái)針對(duì)小微企業(yè)的各類優(yōu)惠政策，不少股份制商業(yè)銀行紛紛推出了針對(duì)中小企業(yè)的貸款產(chǎn)品，然而由于信息不對(duì)稱等諸多原因，這對(duì)于解決小微企業(yè)融資難的問題仍是杯水車薪。總之，小微企業(yè)貸款需求旺盛，而傳統(tǒng)銀行的貸款模式難以滿足其需求，對(duì)于小微企業(yè)小額貸款這片藍(lán)海，一些電子商務(wù)企業(yè)能夠更快速靈活地切中小微企業(yè)的真實(shí)需求，借此機(jī)會(huì)開展了電商金融。

三、傳統(tǒng)銀行與電商金融貸款比較

（一）貸款的門檻。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，在傳統(tǒng)銀行的貸款門檻較高，加上傳統(tǒng)銀行往往存在信用評(píng)級(jí)方法不適用、信貸操作流程長(zhǎng)、中間環(huán)節(jié)多等問題，小微企業(yè)由于害怕手續(xù)繁瑣且貸款結(jié)果的不確定性，從而不敢貿(mào)然貸款。部分銀行目前都是以服務(wù)國(guó)有企業(yè)、追求規(guī)模效益為宗旨，往往傾向于給大企業(yè)、大項(xiàng)目進(jìn)行放貸，對(duì)小微企業(yè)的放貸缺乏積極性。另外，小微企業(yè)自身資金實(shí)力弱，擔(dān)保難，無(wú)法達(dá)到銀行的抵押要求，也難以滿足貸款的條件。

新興的電商金融則憑借其自有的數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，利用小微企業(yè)在電子商務(wù)平臺(tái)上的各種數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)定它的信貸資質(zhì)。這樣，數(shù)據(jù)化的運(yùn)作既降低了小微企業(yè)獲得貸款的門檻，也更好地滿足了小微企業(yè)客戶短、頻、急的特殊貸款需求。

（二）時(shí)間及成本。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款操作程序復(fù)雜，貸款審批發(fā)放時(shí)間長(zhǎng)，伴隨著高的管理成本。小微企業(yè)要付出機(jī)會(huì)成本，其融資成本要高。而電商金融發(fā)放貸款由于是基于小微企業(yè)在其平臺(tái)上的交易信用，云計(jì)算等高科技的運(yùn)用，也能降低電商自身的成本。不需要提供任何擔(dān)保、抵押，因而小微企業(yè)最快可以一天就能拿到貸款，并且可以隨用隨借、隨借隨還，在融資上相對(duì)于傳統(tǒng)銀行的貸款要便利許多。

（三）貸款的模式。在合適的信貸評(píng)估和發(fā)放模式下，發(fā)現(xiàn)好的客戶的成本可降低到可接受的程度。通常傳統(tǒng)銀行在所謂的公司信貸模式下處理小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，由于單筆業(yè)務(wù)的金額小、收入低，但銀行的管理成本卻不低，因此容易產(chǎn)生惜貸行為。電商金融則用零售信貸模式對(duì)小微企業(yè)開展融資，其根基在于互聯(lián)網(wǎng)的海量數(shù)據(jù)和基于用戶行為的信用體系，將企業(yè)的財(cái)務(wù)信息和企業(yè)主的個(gè)人信用信息一并納入信用評(píng)分的考慮之中，采取一定的標(biāo)準(zhǔn)化和批量化的處理方式，極大縮短了信貸決策的流程并降低了成本。借助互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，也能夠更好地滿足大批量小微企業(yè)的信貸需求，而不會(huì)受到時(shí)間和地域的限制；同時(shí)，通過(guò)收取服務(wù)費(fèi)用也能獲得一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（四）貸款的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在風(fēng)險(xiǎn)管控方面有著其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，主要是源于其高門檻。電商金融基于其掌握的獨(dú)家數(shù)據(jù)，方便地了解電商企業(yè)的相關(guān)信息，對(duì)于那些具備良好信用的借款人，并不要求抵押和擔(dān)保。同時(shí)，深入了解貸款申請(qǐng)者的資信狀況，要求提供信用報(bào)告授權(quán)查詢委托書、電商企業(yè)資金的銀行流水?dāng)?shù)據(jù)等等，評(píng)估其信用狀況。然而，后者的這些措施，銀行在放貸時(shí)也是經(jīng)常要做的事情，銀行在這方面有著先行的優(yōu)勢(shì)。銀行若能夠利用好其風(fēng)險(xiǎn)管控的優(yōu)勢(shì)，先行開發(fā)好的貸款客戶，然后再更好地利用金融市場(chǎng)，也有助于當(dāng)前銀行業(yè)向混業(yè)、全能性銀行轉(zhuǎn)型。

四、總結(jié)及展望

首先，電商金融貸款模式的確是一個(gè)創(chuàng)新，能夠更好地應(yīng)對(duì)小微企業(yè)對(duì)資金短、急、快的需求，傳統(tǒng)銀行的以抵押為主的貸款方式難以滿足小微企業(yè)的需求。傳統(tǒng)銀行可以注重從公司信貸業(yè)務(wù)模式向零售信貸模式的轉(zhuǎn)變。

其次，相對(duì)于電商金融來(lái)講，對(duì)借款人的信用狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控方面，無(wú)論在人員、設(shè)備、成本和技術(shù)上，銀行都有著先天的，或者說(shuō)是先行的優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)電商金融的監(jiān)管，制定出更加適合的新規(guī)章制度，以避免或減小風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

最后，電商金融對(duì)傳統(tǒng)貸款模式的挑戰(zhàn)會(huì)慢慢促進(jìn)電商與銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)使整個(gè)金融行業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更好的產(chǎn)品和更好的服務(wù)。

總之，新的嘗試、新的事物會(huì)面臨新的不確定性，這一點(diǎn)是不可避免的。正如電商金融這種新型的微貸技術(shù)為小微企業(yè)的突圍提供了一種新的途徑，但這種電商金融的發(fā)展還有很多困難需要克服。電商金融自身受到資本金的限制就是一個(gè)最突出的問題，而銀行擁有更多的資金。因此，電商金融和銀行若未來(lái)能夠合作，會(huì)將小微企業(yè)貸款市場(chǎng)這塊兒蛋糕做得更大，對(duì)雙方也都會(huì)是最大的收益，同時(shí)小微企業(yè)融資難的詬病也能夠得到進(jìn)一步解決。

［1］工信部聯(lián)企業(yè).中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定［R］.2011.6.18.

［2］李晉奇.電子商務(wù)為中小企業(yè)突圍提供途徑——博鰲亞洲論壇2013年中小企業(yè)發(fā)展論壇.

［3］董彥玲.中小企業(yè)銀行信貸融資研究［M］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005.

［4］高正平.中小企業(yè)融資新論［M］.中國(guó)金融出版社，2004.

［5］景玉琴.中小企業(yè)融資約束與政策性金融體系的構(gòu)建.經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2004.6.