今天四月股市交易拉開大幕。繼廣東地方版國五條出臺之后，北京、上海、重慶等直轄市和其他一線城市按規(guī)定出臺樓市調控地方版細則，有關專家表示，從目前已“落地”的各地方版的國五條實施細則來看，有的實際落實程度比人們預想還要輕的多，很可能會造成更大的反彈，樓市或會出現(xiàn)新一輪漲價潮，地產股有可能視此為利好，拉動四月行情上漲。

調控引發(fā)恐慌情緒 上周大部分已經(jīng)釋放

上周末又出來不少消息，京滬國五條細則也相繼出臺，和廣東的一樣，沒有太多的創(chuàng)新性，地產股的利空到此基本也就告一段落，判斷下周地產股會成為領漲主體，而在清明之前大盤也將迎來底部?；仡?月份A股走勢，滬指全月跌幅達到5.45%，創(chuàng)去年7月以來最大月度跌幅。從上周的市場反應來看，市場的恐慌情緒大部分已經(jīng)釋放，大盤的下跌也完成了大部，但能否在2200點以上走穩(wěn)，主要看興業(yè)銀行和民生銀行能否止瀉。文件公布兩天來，主力資金從兩只股票大舉出逃，其中興業(yè)銀行出逃22億，民生銀行18億，合計40億元，大致占了銀行股出逃資金的80%，占全市場的35%。從上周五的情況看，其他銀行股已經(jīng)基本停止出逃甚至回流，但興業(yè)銀行依然沒有止跌跡象。按慣性看，本周一、二興業(yè)銀行有望止跌，市場也會企穩(wěn)。由于大盤還沒有走穩(wěn)，投資者情緒還需時間恢復。

“國五條”利空已出盡 房地產板塊反而利好

分析人士認為，銀監(jiān)會的理財新規(guī)是影響股市的重要因素，同時房地產調控細則陸續(xù)出臺，使地產股受壓，對股市走勢的影響偏空。前幾次的地產調控開始，股市都是大幅下滑，而且時間上也是持續(xù)很久。因為地產產業(yè)鏈上的公司實在太多，對目前還未完成轉型的中國經(jīng)濟嚴重拖累。此次調控如果組合拳能夠順利執(zhí)行，應該會出現(xiàn)明顯效果，那么對于股市一定是更大的陣痛。與前幾次唯一不同的就是，經(jīng)過這次徹底的治理，股市的長期發(fā)展將會受益，而前幾次不僅打擊了短期，也不利于長期，因為地產問題沒有徹底解決。利空落地是好事，廣東國五條出臺后地產股不跌反漲，已經(jīng)預演一遍了。地產調控已經(jīng)幾年了，龍頭地產公司的業(yè)績卻不降反升，國五條再次把地產股砸出底部，目前就是投資機會。如果周一地產股低開高走，將會充分證明京滬國五條是利空出盡，對地產板塊反而構成利好。

不過也有市場人士指出，國五條出臺反映出管理層對于房地產調控的態(tài)度非常堅決，這對地產股形成的影響遠遠超過國五條本身。從現(xiàn)時情況看，盡管完全在意料之內，但未來各地細則不斷出臺，仍將使得房地產板塊面臨“逆水行舟”的窘境，而且暫時沒有任何理由將京滬乃至后續(xù)城市出臺細則理解為“利空出盡”。

此外，政府調控房地產行業(yè)的舉措將降低市場對于復蘇強度的預期，這將不僅僅作用于房地產板塊及其產業(yè)鏈相關行業(yè)，還將對整個A股市場造成壓力。

地產公司將面臨大洗牌 土地在三、四線城市的相對較好

此次新政對于購買資格做了更細化的規(guī)定，從而堵住了以前調控的漏洞，暫且不論這樣的規(guī)定是否合理，但就實際效果看，有評論家認為，這次地產細則落地，對于上市公司打擊嚴重。新浪專欄博主股鋒認為，在調控的細則沒落地前，最近新房銷售非常火爆，一日光的樓盤很多。這些表面現(xiàn)象，讓大家產生一種錯覺，那就是新房的銷售會大幅增加，雖然購買人群受到限制，但是單價提高將不會影響地產公司利潤。

但實際上，短期銷量的提高，是因為大家對政策不明的恐慌所致，細則落地之后，市場將回歸平靜。未來地產稅預期起來后，二手房的大量拋售，將導致新房價格被迅速平抑。況且，購買人數(shù)的減少，地產開發(fā)資金的切斷，最終導致地產公司也會以價換量。所以此次調控對于地產股絕不是好消息。相反地產股中負債比高，抗風險能力差的，土地布局不合理的，將會倒閉，地產行業(yè)的洗牌會真正到來。前幾次調控未出現(xiàn)的倒閉潮，此次將會兌現(xiàn)。因此地產類上市公司中，土地布局在一線城市多的將會受到嚴重打擊，布局在三、四線城市的地產公司相對較好。

經(jīng)歷“國五條”陣痛 期待再攻克IPO“堰塞湖”

“國五條”細則出臺后，市場最需要關注的是后續(xù)對于社會融資總量尤其是表外融資控制力度的政策出臺及其執(zhí)行力度。和地產調控的道理一樣，IPO重啟雖然會給股指帶來短期陣痛，但對長期是利好。IPO“堰塞湖”如何化解，投資者普遍預期二季度IPO重新開閘是大概率事件，因此會對股市資金面和預期造成一定負面影響。而最近民生銀行和中國平安的轉債發(fā)行也加重了大家對融資的悲觀預期，間接加重了A股調整的力度。IPO不迅速解決掉，股市投資者永遠會對這個問題感到忌憚，那么股市的上漲就不會踏實，還不如在股市漲之前把這個問題解決掉，只要是加強監(jiān)管，防止造假，同時確保上市公司都是最優(yōu)秀的公司，那么即使因IPO開閘導致市場承接力不夠而出現(xiàn)下挫，但是這個陣痛期過后，股市將迎來真正的牛市。

（來源：揚子晚報）