鄭軍麗　毛琦　高斯

摘要：結(jié)合中國商業(yè)銀行利率正逐步市場化這一特殊發(fā)展階段，探索分析銀行業(yè)務(wù)多元化是否分散風險的研究，對規(guī)避銀行面臨各種不確定性風險的沖擊具有重要的現(xiàn)實意義。同時，有利于管理當局客觀、科學、有效地進行銀行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型改革，制定適合的銀行風險管控機制具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；多元化；風險

一、引言

20世紀90年代末以來 ，隨著金融業(yè)多元化經(jīng)營法律環(huán)境和政策條件的不斷改善，我國各商業(yè)銀行或通過成立控股子公司、 或通過內(nèi)部創(chuàng)新等紛紛開展多元化業(yè)務(wù)，推進綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略，以創(chuàng)造新的利潤增長點。大多數(shù)銀行都將多元化經(jīng)營作為實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升綜合競爭力的必要手段， 積極探索在證券、保險、基金、信托等相關(guān)金融領(lǐng)域的有關(guān)業(yè)務(wù)，逐步形成了以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主體，跨市場的綜合化金融服務(wù)體系， 實現(xiàn)了快速的多元化發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。隨著利率市場化進程的加快，我國商業(yè)銀行以傳統(tǒng)的息差收入的盈利空間在逐漸縮小見圖2-1，相對西方發(fā)達國家銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)不到1%的凈息差來說，我國凈息差（銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值）值幾乎保持在2.5%以上，凈息差從2004年的2.39%上升到了2008年的2.96%的制高點，之后受2008年全球金融危機的沖擊，凈息差直線下降到了十年內(nèi)的最低點，之后2011年迅速復蘇到了2.68%。反反復復的周折波動說明凈息差達到了銀行盈利的極限，商業(yè)銀行只有不斷拓寬收入渠道，例如加大發(fā)展非利息收入，國家也積極鼓勵商業(yè)銀行擴大非利息收入占比，加快銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以期保持銀行盈利的可持續(xù)性。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

關(guān)于非利息收入與銀行風險間的關(guān)系，國外學者存在較大分歧。由于研究的樣本空間和研究對象存在很大的不同，不同時間段的數(shù)據(jù)反映了銀行業(yè)非利息收入與風險不同的運行規(guī)律，Allen& Jagtiani（2000）通過創(chuàng)造一個虛擬的全能銀行來對商業(yè)銀行進入證券和保險業(yè)務(wù)的風險進行檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn)， 銀行控股公司在從事證券和保險業(yè)務(wù)后，其總體風險有所下降。De Young & Roland（2001）分析了美國大型商業(yè)銀行手續(xù)費收入活動對銀行盈利情況及其波動性的影響。Stiroh（2006）等文獻則進一步指出，商業(yè)銀行多元化風險主要來源于非利息收入本身的不確定性以及管理者對新領(lǐng)域經(jīng)營經(jīng)驗和比較優(yōu)勢的缺乏。Lepetitetal（2008） 研究歐洲銀行業(yè)風險與業(yè)務(wù)多元化風險的關(guān)系。結(jié)果表明和主要以提供貸款為主的銀行相比，非利息收入活動的擴張?zhí)岣吡算y行業(yè)的風險與破產(chǎn)風險。范香梅等（2010）研究了我國銀行業(yè)的地域多元化問題，發(fā)現(xiàn)地域多元化有助于大型商業(yè)銀行提高收益并降低風險，對中小銀行則有不利影響 。張雪蘭（2011）考察了銀行收入多元化對經(jīng)營風險的影響，結(jié)果表明我國銀行收入多元化與風險之間并不存在必然聯(lián)系。

三、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多元化存在的風險

商業(yè)銀行利差短期內(nèi)收窄導致盈利性風險上升，甚至金融機構(gòu)破產(chǎn)的可能性加大。一般認為，利率管制是國內(nèi)商業(yè)銀行獲取超高收入和利潤的根本原因。據(jù)統(tǒng)計，多數(shù)金融機構(gòu)延續(xù)傳統(tǒng)的以“利差”為主盈利模式，貸款凈利息收入成為主要收入來源。中國銀行國際金融研究所（2012）對工、農(nóng)、中、建四大行的測算結(jié)果顯示，如果利率市場化完全實現(xiàn)，四大行整體的利率凈收入可能會比2010年下降近一半。更為嚴重的是銀行的利差短期內(nèi)可能會面臨較大的壓力，最終可能導致部分定價能力差的銀行受到顯著沖擊，經(jīng)營不善的個別銀行會出現(xiàn)虧損甚至倒閉的風險。一種極端現(xiàn)象是，一旦銀行倒閉形成“連鎖反應(yīng)”，將相當程度上引發(fā)銀行危機和經(jīng)濟危機。

業(yè)務(wù)多元化不規(guī)范拓展易成聲譽隱患。利率市場化后，商業(yè)銀行拓展收入結(jié)構(gòu)多元化局面的動能和壓力同步上升。就此，中間業(yè)務(wù)收入增長成為趨勢。但是，不規(guī)范拓展中間業(yè)務(wù)特別是對客戶收取不合理費用，造成客戶對銀行收費的非議和誤解，極有可能導致雙方糾紛，由此產(chǎn)生聲譽風險。

四、利率市場化下業(yè)務(wù)多元化分散風險的策略

隨著利率市場化改革的不斷推進，銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是大勢所趨。而業(yè)務(wù)多元化更好的分散風險需要從以下幾點入手：

1. 建立以客戶為中心的綜合金融服務(wù)

未來銀行轉(zhuǎn)型應(yīng)整合客戶經(jīng)理隊伍，實現(xiàn)以單個客戶經(jīng)理面對客戶，整合客戶需求，并通過銀行內(nèi)部各部門協(xié)商提供綜合的金融服務(wù)解決方案，最大限度的滿足客戶的整體需求。具體表現(xiàn)為客戶提供包括信貸、債券發(fā)行、貿(mào)易融資、結(jié)構(gòu)性融資等融資需求；提供包括財務(wù)顧問、資金成本管理、兼并重組等資產(chǎn)管理需求及其他金融需求。以客戶為中心的綜合金融服務(wù)需要整理部門間的資源，這就要求銀行實現(xiàn)流程再造，實現(xiàn)業(yè)務(wù)模塊互聯(lián)互通。

2.拓寬投資渠道，實現(xiàn)綜合化經(jīng)營

當前我國銀行業(yè)主要還是分業(yè)經(jīng)營為主，但是可以通過金融控股等方式間接經(jīng)營保險證券等業(yè)務(wù)實現(xiàn)綜合化經(jīng)營。隨著未來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化以及金融市場對外開放程度的提高，銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢將更加明顯。在此條件下應(yīng)該加快股權(quán)投資，通過投資控股的方式獲取更多的金融業(yè)務(wù)牌照；同時應(yīng)該通過金融創(chuàng)新實現(xiàn)跨市場跨領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營。

3.不斷提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

隨著利率市場化的推進，銀行利潤空間縮小的前提下必須加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。未來銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的方向應(yīng)秉承以下原則：一是金融產(chǎn)品的綜合化，為客戶提供綜合的金融解決方案是銀行未來經(jīng)營的核心理念，提供綜合化金融產(chǎn)品不可或缺；二是金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化，客戶需求的差異化以及市場的多元化導致銀行被動進行復雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計；三是金融產(chǎn)品收入的非息化，傳統(tǒng)提供的金融產(chǎn)品主要是賺取凈息差，主要是表內(nèi)業(yè)務(wù)收入，而未來金融產(chǎn)品的創(chuàng)新將更多的向表外化發(fā)展，非息收入占比將出現(xiàn)飛速的增長。（作者單位：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學）

基金項目：本文受北京市教委2014科技創(chuàng)新項目“業(yè)務(wù)多元化是否分散銀行風險”、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學研究生科技創(chuàng)新項目資助的資助。

參考文獻

[1]Allen，L.and Jagtiani J. The Risk Effects of Combining Banking， Securities， and Insurance Activities [J].Journal of Economics and Business， 2000， 52 （6）： 485-97

[2]張雪蘭. 收入多元化能降低銀行風險嗎？ ———基于中國銀行業(yè) （2001-2010）的實證研究 [J]. 投資研究，2011（12）： 48-60

[3]周開國， 李琳. 中國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)多元化對銀行風險的影響[J]. 國際金融研究， 2011 （5）： 57-66