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一、引言

洪城大市場(chǎng)位于南昌市城鄉(xiāng)結(jié)合部，是采用股份制方式構(gòu)造的一座大型日用工業(yè)消費(fèi)品批發(fā)市場(chǎng)。市場(chǎng)內(nèi)攤位2500余個(gè)，分四大交易區(qū)，經(jīng)營(yíng)小百貨、鞋帽、布匹、服裝、針織品、床上用品、副食品等七大類商品。市場(chǎng)1995年9月1日建成開業(yè)，至今，該區(qū)域聚集著19家市場(chǎng)或公司，經(jīng)營(yíng)戶2萬(wàn)余戶，各類從業(yè)人員約8萬(wàn)人。同樣，作為中小企業(yè)聚集的商圈，在其為地方社會(huì)、經(jīng)濟(jì)做出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，也面臨著融資難的問(wèn)題。

二、“洪城商圈”融資模式描述

“洪城商圈”融資模式是基礎(chǔ)信貸產(chǎn)品聯(lián)保聯(lián)貸款與租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押結(jié)合而成的。其融資對(duì)象為經(jīng)工商行政部門批準(zhǔn)成立的，注冊(cè)地在洪城大市場(chǎng)商圈內(nèi)并在洪城大市場(chǎng)商圈內(nèi)有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的企業(yè)法人、個(gè)體工商戶（或其業(yè)主個(gè)人）或其他經(jīng)營(yíng)組織。是由若干借款人自愿組成一個(gè)聯(lián)合體，聯(lián)合體成員之間協(xié)商確定貸款額度，向銀行聯(lián)合申請(qǐng)貸款，并且共同向金融機(jī)構(gòu)做出承擔(dān)保證責(zé)任的承諾，每個(gè)借款人均對(duì)其他所有借款人因向銀行申請(qǐng)借款而產(chǎn)生的全部債務(wù)提供連帶保證責(zé)任，并將商鋪使用權(quán)質(zhì)押給銀行而發(fā)放的一定額度的貸款的業(yè)務(wù)。

該模式貸款實(shí)現(xiàn)必須滿足以下條件。首先，借款人必須為持有南昌市工商部門核發(fā)的在洪城商貿(mào)圈內(nèi)開展工商活動(dòng)的優(yōu)質(zhì)個(gè)體工商戶或企業(yè)法人及其他經(jīng)濟(jì)組織。其次，借款人已租賃洪城商圈內(nèi)批發(fā)大市場(chǎng)店面，有一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模，其租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)明晰，從事商業(yè)活動(dòng)真實(shí)、合法，經(jīng)營(yíng)年限達(dá)到2年以上，且經(jīng)營(yíng)商品行業(yè)必須是市場(chǎng)適銷品牌及前景較好的，并無(wú)不良信譽(yù)記錄。再次，借款人所持洪城商貿(mào)圈內(nèi)專業(yè)批發(fā)大市場(chǎng)店鋪?zhàn)赓U經(jīng)營(yíng)合同（合同期限為15年）由銀行保管并與銀行簽定質(zhì)押合同（即將店鋪?zhàn)赓U權(quán)質(zhì)押給銀行）。同時(shí)必須承諾在貸款期內(nèi)不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓店鋪經(jīng)營(yíng)租賃權(quán)。此外，必須由若干借款人（至少3個(gè)）自愿組成一個(gè)聯(lián)合體，并且共同向金融機(jī)構(gòu)做出承擔(dān)保證責(zé)任的承諾，每個(gè)借款人均對(duì)其他所有借款人因向銀行申請(qǐng)借款而產(chǎn)生的全部債務(wù)提供連帶保證責(zé)任。

三、“洪城商圈”融資模式分析

該融資模式的一個(gè)重要特征就是聯(lián)合體成員間互負(fù)連帶責(zé)任。即當(dāng)債務(wù)履行期屆滿時(shí)，債權(quán)人可以向債務(wù)人和任何保證人要求履行債務(wù)，債務(wù)人和任何保證人必須全部履行，不得以債務(wù)人和保證人還有其他人為抗辯事由不履行或部分履行。保證人在清償債務(wù)后，可以向債務(wù)人追償，不能追償?shù)牟糠?，由各連帶保證人按其內(nèi)部約定的比例分擔(dān)。沒(méi)有約定比例的，由各連帶保證人平均分擔(dān)。因而，該模式與傳統(tǒng)的擔(dān)保方式相比有以下創(chuàng)新點(diǎn)。

1.私人信息的充分利用。該模式借助參加群體對(duì)個(gè)體成員的了解，充分利用團(tuán)體的私人信息，減少了銀行與借款人之間的信息不對(duì)稱，為銀行貸款決策和貸款管理提供了可靠的信息支持。

2.道德風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。由于連帶責(zé)任的引入，以社會(huì)擔(dān)保代替物質(zhì)擔(dān)保，通過(guò)群體監(jiān)測(cè)和相互間的壓力傳導(dǎo)形成動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制，提高了團(tuán)體成員的責(zé)任感，減少了道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.橫向監(jiān)督作用。聯(lián)貸聯(lián)保將銀企之間的縱向監(jiān)督轉(zhuǎn)化為企業(yè)間的相互監(jiān)督，團(tuán)隊(duì)成員之間相互約束，保證了監(jiān)督的有效性和契約執(zhí)行的可靠性，減少了銀行對(duì)貸款信息審計(jì)的壓力。

4.相互激勵(lì)作用。該模式促使企業(yè)相互激勵(lì)，有效地提高整個(gè)參加團(tuán)體的產(chǎn)出，阻止高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的實(shí)施。

5.減少銀行交易成本。對(duì)于中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，銀行授信調(diào)查和監(jiān)督的成本高企。運(yùn)用聯(lián)貸聯(lián)保模式，用來(lái)自團(tuán)體內(nèi)其他成員的同等壓力作為激勵(lì)還貸的因素，將銀企之間的信息不對(duì)稱轉(zhuǎn)化為企業(yè)間的相互監(jiān)督，把篩選和監(jiān)控的壓力轉(zhuǎn)移到團(tuán)體身上，可以減少銀行交易成本，保證貸款的安全性。

同時(shí)，貸款人租來(lái)的商位雖然只有經(jīng)營(yíng)權(quán)，但也能作為質(zhì)押物來(lái)申請(qǐng)銀行貸款。這樣不僅盤活了企業(yè)資產(chǎn)，還最大限度地節(jié)約了企業(yè)成本。通過(guò)經(jīng)營(yíng)權(quán)的質(zhì)押，很好的解決了因無(wú)法提供固定資產(chǎn)作為抵押物而無(wú)法獲得貸款的問(wèn)題。并且，由于該經(jīng)營(yíng)權(quán)屬于特定商圈，隨著商圈的較好發(fā)展，商位價(jià)值越來(lái)越高，質(zhì)押商位的處置價(jià)款完全能覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)不大。這種將個(gè)體商鋪風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了整個(gè)商圈上，而商圈的的發(fā)展前景是有目共睹，從而極大的減少了銀行要對(duì)貸款的承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)造出了一個(gè)銀企互利共贏的良好局面。

四、“洪城商圈”融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析及管理

1.洪城商圈融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析。洪城商圈融資模式作為一種針對(duì)特定商圈里客戶融資，因此有其特定的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行首先面臨著商業(yè)地產(chǎn)的商鋪價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵谏啼伣?jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押貸款中這項(xiàng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)首當(dāng)其沖對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全構(gòu)成威脅，若商鋪的出租率、違約率或租金有較大幅度下降，商業(yè)銀行前期的調(diào)查成本、后期的客戶利潤(rùn)貢獻(xiàn)率會(huì)受到損失，經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押率可能不能保障風(fēng)險(xiǎn)敞口。

作為中小企業(yè)貸款，銀行同樣面臨著中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為金融機(jī)構(gòu)，發(fā)放貸款考慮的最重要的因素是企業(yè)的第一還款能力，即企業(yè)的盈力能力。中小企業(yè)及個(gè)體工商戶管理層素質(zhì)偏低、本身經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、信息不透明、財(cái)務(wù)管理較混亂、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，更有甚者，管理者完全不知道經(jīng)營(yíng)成本多高，每年能創(chuàng)造多少利潤(rùn)。相當(dāng)一部分經(jīng)營(yíng)者完全是依靠個(gè)人過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)經(jīng)營(yíng)，缺乏對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的科學(xué)判斷。洪城商圈內(nèi)相當(dāng)一部商戶經(jīng)營(yíng)的是具有很強(qiáng)季節(jié)性的產(chǎn)品，在一年中的某個(gè)時(shí)段完全沒(méi)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)到?jīng)]有現(xiàn)金流的產(chǎn)生。再者，很多商戶以個(gè)人或家庭經(jīng)營(yíng)為主，經(jīng)營(yíng)交易對(duì)象相對(duì)較為零散，沒(méi)有形成規(guī)律或完整的經(jīng)營(yíng)記錄，讓銀行很難通過(guò)查看經(jīng)營(yíng)記錄了解全面的經(jīng)營(yíng)狀況。

洪城商圈的融資模式同樣面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)為客戶不能按時(shí)足額還本付息而給銀行造成損失。產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的原因一是借款人出現(xiàn)償付困難，缺乏還款能力。二是借款人主觀有意識(shí)放棄還款，喪失還款意愿。洪城商圈商戶的流動(dòng)性較高，他們多半不是本地人或在當(dāng)?shù)貨](méi)有房產(chǎn)，人隨業(yè)務(wù)走，若經(jīng)營(yíng)狀況不好，很有可能轉(zhuǎn)向其它地方經(jīng)營(yíng)，這大大增加了貸款的不穩(wěn)定性。三是該模式也存在參與互保的多方有合謀賴賬行為。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。針對(duì)洪城商圈融資模式中的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以采取以下方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

聯(lián)保小組的成員的選擇。采用自由組建聯(lián)保小組方式并需在貸款機(jī)構(gòu)預(yù)先登記，通過(guò)“相互選擇”，實(shí)現(xiàn)有效配對(duì)。以配對(duì)好的小組作為目標(biāo)客戶群體進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查，如借款人家庭基本情況、家庭資產(chǎn)情況、家庭負(fù)債及征信情況、借款人的經(jīng)營(yíng)情況作詳細(xì)調(diào)查，并且要求客戶必須是本地區(qū)的常住居民，最好是要求只有在本地有房產(chǎn)等的商戶加入該小組。貸前充分調(diào)查借款人還款意愿，科學(xué)評(píng)估還款能力，嚴(yán)格審慎授信。同時(shí)對(duì)申請(qǐng)貸款客戶的直接經(jīng)濟(jì)收入（包括家庭成員收入）進(jìn)行實(shí)地評(píng)估和計(jì)量，從最終確定的可支配收入列出一部分作為借款客戶的日常生活消費(fèi)，其余部分才被認(rèn)定為真實(shí)還款能力，這樣客戶的還款來(lái)源就有了保證，真正做到了風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)口前移。

首先，在貸款運(yùn)行階段，要求借款人在貸款行開立結(jié)算帳戶，方便銀行監(jiān)控借款人結(jié)算賬戶資金往來(lái)、銷售款回籠，隨時(shí)關(guān)注借款人的經(jīng)營(yíng)變化情況。

其次引入保正金制度，要求企業(yè)交納一定的保證金，保證金的金額以能夠覆蓋其中一家企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)為宜。企業(yè)須承諾一旦任一企業(yè)發(fā)生違約事項(xiàng)，銀行對(duì)所有企業(yè)的保證金具有處置權(quán)。在銀行放款前企業(yè)應(yīng)以自有資金交納保證金，以提高企業(yè)的責(zé)任感。

再次，引入激勵(lì)制度，增強(qiáng)借款人還款意愿。動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制按照激勵(lì)程度可分兩類，第一類是簡(jiǎn)單的重復(fù)博弈，即借款人在借款后續(xù)的還款過(guò)程中如果表現(xiàn)良好，就可望反復(fù)得到相同的信貸服務(wù)。而如果借款人發(fā)生拖欠或者未能償還貸款，其再次獲得貸款的可能性隨之降低，甚至再也不能得到任何貸款；第二類是還款表現(xiàn)良好的借款人可望在后續(xù)合作中獲得更高額度的貸款或者利率的優(yōu)惠。

最后，引入懲罰制度，要建立和維護(hù)一個(gè)有信譽(yù)和高效的借貸市場(chǎng)，違約者必須受到懲罰。這里的失信者既包括沒(méi)有還款的商戶或者中小企業(yè)，也包括聯(lián)保小組其他承擔(dān)連帶保證責(zé)任而沒(méi)有履行連帶保證責(zé)任的成員，即對(duì)失信的聯(lián)保小組的懲罰，提高其違約的機(jī)會(huì)成本。一是對(duì)貸款不能按期歸還，將會(huì)導(dǎo)致貸款機(jī)構(gòu)立即停止對(duì)聯(lián)保小組所有成員的貸款，并清收現(xiàn)有貸款；二是貸款機(jī)構(gòu)要對(duì)違約者的信用狀況進(jìn)行公布，使其在市場(chǎng)環(huán)境中因其信譽(yù)差而遭受損失，使其不得不歸還貸款。