■王 燊 四川大學(xué)商學(xué)院

目前我國中小企業(yè)的資金主要是自我資金的運(yùn)用，對(duì)于融資，中小企業(yè)成長的一個(gè)顯著特征是風(fēng)險(xiǎn)由大到小，收益由小到大。這樣的成長過程決定其融資需求大型企業(yè)大相徑庭。但是當(dāng)今金融市場(chǎng)中存在嚴(yán)重的逆向選擇問題，即大企業(yè)有穩(wěn)定的收入，得到國家的支持；中小企業(yè)勇于創(chuàng)新，因?yàn)閷徟J(rèn)定，程序繁瑣成本高多采用沒有得到國家或權(quán)威部門認(rèn)證的新技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)不好控制，從正規(guī)途徑難以獲得銀行的資金支持，無論是流動(dòng)的還是固定資產(chǎn)的，也就沒有了成長的有機(jī)動(dòng)力。所以融資環(huán)境是中小企業(yè)環(huán)境影響因子之一，本文以四川地區(qū)中小企業(yè)為視角，通過對(duì)一百多家四川地區(qū)中小企業(yè)與相關(guān)融資機(jī)構(gòu)的調(diào)查走訪，去探究四川地區(qū)中小企業(yè)融資環(huán)境的狀況。

關(guān)于企業(yè)目前的融資方式和是否存在困難這個(gè)問題，超過七成的中小企業(yè)認(rèn)為自身在融資方面存在問題。中小企業(yè)在發(fā)展初期，大多以內(nèi)部融資作為主要的資金來源，以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營和進(jìn)行再投資的需要。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，有擴(kuò)大的想法，運(yùn)營資本遍有更高的需求，自有資金難以滿足其發(fā)展需要，銀行透支成本很高，這時(shí)就需要通過外部融資來解決夸張問題。目前我國資本市場(chǎng)還很不完善，滬深證券交易所均設(shè)置了較高的進(jìn)入門檻，且成本費(fèi)用很高，絕非一般中小企業(yè)能夠承受的，科技型中小企業(yè)二板市場(chǎng)，也不能解決大多數(shù)該類企業(yè)的融資問題；而政府對(duì)發(fā)行企業(yè)債券的嚴(yán)重限制，更使得許多企業(yè)可望不可及。

針對(duì)四川中小企業(yè)融資，筆者特地走訪了四川某些銀行中小企業(yè)借貸中心與西南地區(qū)某些融資擔(dān)保公司，采訪有關(guān)人員，了解到了具體情況：

對(duì)于銀行，對(duì)申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)有一套非常嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)制度，還有多次的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查程序以及一系列復(fù)雜的認(rèn)定程序。銀行也是企業(yè)，也需要盈利，所以中小企業(yè)并非銀行的主要潛在客戶，其經(jīng)營狀況及發(fā)展?jié)摿Α⑦€貸誠意與能力、經(jīng)營環(huán)境與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與大型企業(yè)相差甚遠(yuǎn)，在與各大銀行在貸款博弈中，處于信息劣勢(shì)方。銀行為了降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、提高收益，設(shè)計(jì)各種制度和規(guī)定來保證自身利益無口厚非。四大銀行程序正規(guī)繁瑣，使缺少社會(huì)關(guān)系的中小企業(yè)望而卻步，但程序稍微簡(jiǎn)單的相對(duì)小的銀行存在很多不正規(guī)的操作，使得企業(yè)貸款實(shí)際貸款成本十分高，讓其難以承受。

銀行不愿給中小企業(yè)貸款，是因?yàn)椴辉赋袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)；為了降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。

對(duì)于擔(dān)保公司這種擔(dān)負(fù)中小企業(yè)信用擔(dān)保職能的專業(yè)機(jī)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)自身無力提供足夠擔(dān)保信息時(shí)，其作為第三方來承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任；從而引導(dǎo)社會(huì)資本特別是銀行資金向中小企業(yè)順利流動(dòng)。信用擔(dān)保業(yè)誕生的根源便是為了化解中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。從微觀角度看，信用擔(dān)保本質(zhì)是銀行將中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司，銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)得以轉(zhuǎn)移，中小企業(yè)得以順利融資及擔(dān)保公司憑借自身風(fēng)險(xiǎn)管理的能力分散風(fēng)險(xiǎn)的過程。單個(gè)中小企業(yè)由于勢(shì)單力薄，往往必須被動(dòng)接受銀行苛刻的貸款條件（如唯一貸款銀行、存款保證額等等）以實(shí)現(xiàn)融資。擔(dān)保公司則可以整合資源，形成合力，爭(zhēng)取在與銀行融資貸款的主動(dòng)地位。

雖然擔(dān)保公司的門檻比銀行略低，但是也有成體系的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序。所以擔(dān)保公司對(duì)中小企業(yè)客戶也是十分謹(jǐn)慎的。而部分企業(yè)會(huì)以或有收入“買通”擔(dān)保公司、利用監(jiān)管漏洞等非正當(dāng)手段，獲得貸款。擾亂金融市場(chǎng)秩序。

中小企業(yè)融資環(huán)境也深受宏觀政策影響。政府是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略的制定者，也是中小企業(yè)融資的引導(dǎo)者和推動(dòng)者，在解決中小企業(yè)融資困境中承擔(dān)著重要責(zé)任。為解決中小企業(yè)融資困難，政府部門對(duì)中小企業(yè)的扶持是必不可少的，但是只是針對(duì)部分產(chǎn)業(yè)，針對(duì)政府的扶持是否有效，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，政府在中小企業(yè)融資問題上起到了一定作用，但是受益的行業(yè)大多自身發(fā)展?jié)摿洼^高，經(jīng)營環(huán)境較好，而那些真正融資困難的行業(yè)卻沒有得到扶持，所以為中小企業(yè)提供管理咨詢、融資建議、信用擔(dān)保、信息服務(wù)拓展融資渠道，健全信用擔(dān)保機(jī)制仍需政府從宏觀層面多行業(yè)予以支持。

金融資源是中小企業(yè)生存與發(fā)展的必要條件，企業(yè)在生存經(jīng)營過程中，會(huì)不斷產(chǎn)生對(duì)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金的需求。對(duì)于四川中小企業(yè)來說，資金來源無非是內(nèi)部融資和外部融資兩個(gè)方面。經(jīng)過調(diào)查目前四川地區(qū)中小企業(yè)普遍存在資金短缺現(xiàn)象，資金管理理念缺乏，融資難問題持續(xù)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。