◎文/陳曙蓮

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中最活躍的經(jīng)濟(jì)體。目前，河南省小微企業(yè)約有36萬家。但是，與全國一樣，河南省小微企業(yè)也存在著融資難問題。針對河南省小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，有必要構(gòu)建小微企業(yè)多格局的融資渠道，緩解全省小微企業(yè)融資難的問題。

一、河南省小微企業(yè)融資難的原因分析

（一）小微企業(yè)自身融資有局限，內(nèi)生動力不足

一方面，小微企業(yè)的自身特征決定了其融資的局限性。一是小微企業(yè)一般規(guī)模小、資產(chǎn)少，企業(yè)經(jīng)營模式尚處于摸索期，對低成本、單一銷路的依賴性較高；二是小企業(yè)信用等級較低，同時缺少信用記錄的積累；三是小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也不夠完善，家族化的管理模式普遍存在；四是大多數(shù)小企業(yè)在融資時無法提供合格、可信的財務(wù)信息；五是小企業(yè)的平均存活時間很短，未來不確定性非常大。根據(jù)有關(guān)部門調(diào)研，目前我國小微企業(yè)由于經(jīng)營風(fēng)險較高，平均壽命僅2.9年。這些問題都使得小企業(yè)在融資時，無法滿足出資人的要求。

另一方面，利潤空間的壓縮，使小微企業(yè)內(nèi)部融資能力不足。金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的沖擊，使得河南省面臨外需不足的壓力。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長期性也使得內(nèi)需無法在短期內(nèi)迅速啟動，小微企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境惡化，小微企業(yè)在原材料漲價、勞動力成本增加等多種因素綜合作用下盈利能力下降。小微企業(yè)利潤的降低不僅使其無力依靠自身的積累擴(kuò)大再生產(chǎn)，而且連基本的維持經(jīng)營都難以實現(xiàn)，對外部融資的依賴性更大了。

（二）金融機(jī)構(gòu)多元化發(fā)展滯后，小微企業(yè)融資需求與正規(guī)金融供給錯位

一方面，從我國金融市場發(fā)育程度來講，目前我國金融服務(wù)覆蓋率尚低，還不能完全滿足各類小微企業(yè)的需求。河南省的小微企業(yè)主要分布在縣鄉(xiāng)一級，金融機(jī)構(gòu)出于成本與風(fēng)險的考量，不愿到這些地區(qū)開設(shè)網(wǎng)點。特別是近年來，商業(yè)銀行信貸規(guī)模受到嚴(yán)格控制，小微企業(yè)的貸款需求更加難以得到滿足。銀行的離場，給小貸公司、村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)提供了舞臺。從增速上看，微型金融機(jī)構(gòu)的增速高于銀行業(yè)；但從基數(shù)上看，這些機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模又遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銀行業(yè)，尚未形成充分競爭的服務(wù)小微企業(yè)的金融組織體系。

另一方面，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的服務(wù)方式還不能完全適應(yīng)小微企業(yè)融資需求的增長。銀行金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化競爭較為普遍。國有大中型銀行服務(wù)對象為大企業(yè)、大資金，追求低成本和規(guī)模效應(yīng)，但小微企業(yè)需要小額資金、借款頻率高，導(dǎo)致銀行人力成本增加、管理難度上升，這種“不對路”造成貸款難。小微企業(yè)在融資過程中涉及的收費部門、收費項目較多，導(dǎo)致其借貸成本高。凡此種種，都導(dǎo)致小微企業(yè)難以獲得正規(guī)金融的融資。

（三）資本市場融資門檻高，小微企業(yè)難以獲得直接融資

一方面，資本市場融資門檻高，小微企業(yè)難以進(jìn)入。按照我國資本市場現(xiàn)存的格局，將小微企業(yè)推上滬深兩家證交所上市是無法想象的。小微企業(yè)數(shù)量眾多，渴求融資支持，但對資金的需求并不是很大。

另一方面，企業(yè)發(fā)行債券也有較高的條件要求，并且要經(jīng)過嚴(yán)格的審批。目前也只有少數(shù)大型國有企業(yè)發(fā)行了企業(yè)債券。近年來有的小微企業(yè)實現(xiàn)了通過發(fā)行集合短期融資券融資，這是非常有意義的嘗試，但畢竟限制較多、規(guī)模也非常有限。對單個小微企業(yè)來說，直接上市融資或進(jìn)行債券融資都不是現(xiàn)實的方式。

（四）民間借貸市場迅速擴(kuò)張，小微企業(yè)民間融資風(fēng)險增大

金融市場嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，使得民間資本難以進(jìn)入金融體系中。小微企業(yè)融資需求缺口的存在，催生了地下錢莊等民間金融組織的發(fā)展。受管理水平和人員素質(zhì)所限，民間金融組織操作不規(guī)范。在通脹預(yù)期及資金供需缺口很大的雙重作用下，一些民間借貸已發(fā)展成高利貸，具有極強(qiáng)的投機(jī)性和高風(fēng)險性。

二、破解河南省小微企業(yè)融資難的對策建議

（一）積極完善服務(wù)于小微企業(yè)融資的制度，改善市場環(huán)境，化解融資風(fēng)險

首先，應(yīng)建立小微企業(yè)融資保障體系。建立與小微金融發(fā)展相適應(yīng)的信用擔(dān)保制度，是完善小微企業(yè)融資服務(wù)體系的關(guān)鍵。一是加快設(shè)立小微企業(yè)信用平臺。積極構(gòu)建實現(xiàn)政府、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融中介組織(銀行、小額貸款和資金互助社)、小微企業(yè)、第三方中介組織(會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等)信息共享的征信體系，形成完整統(tǒng)一的小微企業(yè)信息系統(tǒng)，實現(xiàn)小微企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。二是完善信用擔(dān)保制度，完善資金補(bǔ)償機(jī)制。政府可以按財政收入增長的一定比例提取用于補(bǔ)充小微企業(yè)的擔(dān)保基金，對小微企業(yè)進(jìn)行一定的財政補(bǔ)貼，建立銀行貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金，在小微貸款產(chǎn)生不良時，給予一定比例的風(fēng)險補(bǔ)償。三是培育社會信用擔(dān)保市場。擔(dān)保體系要從單純的商業(yè)性擔(dān)保向政策性擔(dān)保轉(zhuǎn)變。要加快政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險緩釋功能，降低小微企業(yè)的融資成本。

其次，積極完善服務(wù)于小微企業(yè)融資的規(guī)則，構(gòu)建促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)融資的激勵約束機(jī)制。要盡快出臺專項政策，鼓勵和引導(dǎo)銀行全面開展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。要將金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)貸款額作為其業(yè)績考核指標(biāo)之一，并構(gòu)建風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，完善差異化的監(jiān)管指標(biāo)，提高金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)的內(nèi)生動力。金融機(jī)構(gòu)要從單純的融資服務(wù)向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)變。要根據(jù)小微企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段的金融需求特點，量身打造集融資、結(jié)算、理財、咨詢等為一體的綜合性金融服務(wù)，全程支持小微企業(yè)發(fā)展壯大等。

（二）積極培育面向小微企業(yè)的多元型金融機(jī)構(gòu)，形成充分競爭的服務(wù)小微企業(yè)的金融組織體系

破解小微企業(yè)融資難題，不僅需要大型商業(yè)銀行，還需要發(fā)展更多小型金融機(jī)構(gòu)，形成多元化的融資渠道。一要正視并規(guī)范引導(dǎo)小微企業(yè)內(nèi)源性融資。努力推進(jìn)小微企業(yè)的信用征信，使內(nèi)源性融資也能夠建立在外部信用的基礎(chǔ)之上，降低內(nèi)源性融資的風(fēng)險。二要鼓勵民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)，發(fā)揮民間資本對小微企業(yè)發(fā)展的資金支持作用，以進(jìn)一步防范和控制民間資本流動潛存的風(fēng)險。三要積極培育面向小微企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立小微企業(yè)的專屬金融平臺。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)小微企業(yè)的特點，內(nèi)部成立專門小微型企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，建立信用體系，拓寬抵押品范圍，制定以專利、應(yīng)收賬款等無形資產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款的具體措施。設(shè)立提供社區(qū)金融服務(wù)的村鎮(zhèn)銀行和社區(qū)銀行等。

（三）構(gòu)建多層次化的資本市場體系，為小微企業(yè)開拓多元化的資本融資渠道

河南省要搭建方便快捷的融資平臺，支持符合條件的小企業(yè)上市融資、發(fā)行債券。推進(jìn)多層次債券市場建設(shè)，發(fā)揮債券市場對微觀主體的資金支持作用。要加快統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場建設(shè)步伐，為尚不符合上市條件的小型微型企業(yè)提供資本市場配置資源的服務(wù)。逐步擴(kuò)大小型微型企業(yè)集合票據(jù)、集合債券、集合信托和短期融資券等發(fā)行規(guī)模。積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具，完善創(chuàng)業(yè)投資扶持機(jī)制，支持初創(chuàng)型和創(chuàng)新型小型微型企業(yè)和高科技小微企業(yè)。支持小型微型企業(yè)采取倉單質(zhì)押、商鋪經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、商業(yè)信用保險保單質(zhì)押、商業(yè)保理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、典當(dāng)?shù)榷喾N方式融資。加快小型微型企業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)。深入開展科技和金融結(jié)合試點，為創(chuàng)新型小型微型企業(yè)創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境。

（四）加強(qiáng)對小微企業(yè)融資的監(jiān)管，規(guī)范小微企業(yè)融資的發(fā)展

一是繼續(xù)實行銀監(jiān)會的對小型微型企業(yè)金融服務(wù)的差異化監(jiān)管政策。政府及相關(guān)部門要切實解決小微企業(yè)融資問題，通過多渠道、多手段的方式努力拓寬小微企業(yè)融資渠道，為小微企業(yè)融資搭建一個更寬松的政策平臺。二是將民間金融納入正規(guī)金融體系，民間借貸的信息要納入到政府設(shè)立的民間借貸服務(wù)中心平臺上，解決民間借貸信息不對稱的問題，防止民間資本進(jìn)入借貸市場可能發(fā)生異化，滋生高利貸。