□文/董振東

（中國(guó)鐵建電氣化局集團(tuán)有限公司 北京）

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越多，建筑施工企業(yè)如何在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，減少和避免各種風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的危機(jī)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。

一、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾種表現(xiàn)形式

1、合同簽約或履行不當(dāng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，由于建筑市場(chǎng)的不規(guī)范和投標(biāo)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，許多業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時(shí)附加某些不平等條款，如要求墊資施工、收取履約保證金等。類似的此類項(xiàng)目，管理稍一放松，則可能發(fā)生虧損，甚至出現(xiàn)項(xiàng)目承接到手就意味著要發(fā)生虧損，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，陷入合同陷阱，直接增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。再如，企業(yè)與業(yè)主簽訂的工程承包合同中單價(jià)往往一次性包死，如果合同規(guī)定不予調(diào)整，而在實(shí)際施工中，往往工程量會(huì)發(fā)生變更，導(dǎo)致成本增加，則施工企業(yè)必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。合同是施工企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的源頭，如果合同“先天不足”，勢(shì)必會(huì)造成工程項(xiàng)目實(shí)施中的被動(dòng)，增加施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)營(yíng)不力導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往緣于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：一是承攬的工程質(zhì)量不高。部分施工企業(yè)“饑不擇食”，在承攬任務(wù)時(shí)不計(jì)經(jīng)營(yíng)成本，不關(guān)注效益，承攬的工程任務(wù)質(zhì)量不高，使企業(yè)陷入越干越虧的怪圈。二是工程墊資帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。近年來(lái)，雖然國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需，給施工企業(yè)帶來(lái)了千載難逢的機(jī)遇，但有些工程項(xiàng)目倉(cāng)促上馬，資金不到位，強(qiáng)上項(xiàng)目的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，業(yè)主的預(yù)付款不能及時(shí)到位，施工企業(yè)只得墊資施工，再加上大額的履約保證金，一旦業(yè)主財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，施工企業(yè)便會(huì)陷入難以避免的經(jīng)營(yíng)危機(jī)中。2011年因鐵路建設(shè)市場(chǎng)降溫而引發(fā)在建項(xiàng)目建設(shè)資金不足的矛盾集中爆發(fā)，就曾導(dǎo)致施工企業(yè)出現(xiàn)大面積的窩工和停工息工現(xiàn)象，結(jié)果造成施工企業(yè)成本加大甚至出現(xiàn)虧損。

3、資本結(jié)構(gòu)不合理帶來(lái)的償債及信用風(fēng)險(xiǎn)。高資產(chǎn)、高負(fù)債、流動(dòng)資金短缺，是施工企業(yè)目前面臨的另一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。它主要表現(xiàn)為：一是當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張、流動(dòng)資金嚴(yán)重短缺時(shí)，必然會(huì)向銀行借入資金。由于這些借款多是短期的，但施工企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的周期較長(zhǎng)，往往貸款期限屆滿，資金未能完成周轉(zhuǎn)，企業(yè)不得已要借新債還舊債，同時(shí)還要支付高額的借款費(fèi)用，在一定程度上隱含著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是在施工過(guò)程中，由于企業(yè)自有流動(dòng)資金的制約，企業(yè)必然占用大量的應(yīng)付材料款及應(yīng)付工程款，應(yīng)付款項(xiàng)的不斷增加，造成資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升。過(guò)度負(fù)債一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)信用等級(jí)降低；另一方面會(huì)弱化企業(yè)的支付能力，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，或者實(shí)際現(xiàn)金凈流量比預(yù)期減少，就會(huì)影響到期債務(wù)償付，資金支付壓力、信用風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)等應(yīng)運(yùn)而生。

4、成本控制不力導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)成果風(fēng)險(xiǎn)。成本風(fēng)險(xiǎn)是施工企業(yè)的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)。由于工程項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，影響因素多，所以施工企業(yè)的成本控制很難到位。如施工期間物價(jià)上漲、未預(yù)見的惡劣施工條件、不切合施工實(shí)際的施工方案等，都可能造成施工工期延長(zhǎng)、所需機(jī)具增加、施工質(zhì)量下降，投入的成本費(fèi)用相應(yīng)增大。另外，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，責(zé)任成本控制不到位，造成人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)浪費(fèi)，管理費(fèi)用增大，使整個(gè)項(xiàng)目成本超出預(yù)算，造成項(xiàng)目虧損。有些大的工程項(xiàng)目的虧損，對(duì)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將是致命的。

5、現(xiàn)金流管理不力導(dǎo)致的企業(yè)資金危機(jī)。資金是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流反映企業(yè)機(jī)體的生存活力和發(fā)展動(dòng)力，是保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)行的關(guān)鍵要素。如果企業(yè)資金沉淀、資金使用效率低下，無(wú)力支付到期債務(wù)、不能滿足企業(yè)施工生產(chǎn)的需要，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境也就不言而喻了。統(tǒng)計(jì)資料表明，近年來(lái)隨著BT、BOT、BOO 以及EPC 等建設(shè)模式的增多，建筑企業(yè)面臨的資金壓力越來(lái)越大，如不能合理籌劃好資金的收支，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的災(zāi)難。

6、匯率波動(dòng)導(dǎo)致的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。隨著建筑企業(yè)走出去的步伐加快，對(duì)外承包工程規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉及外匯資金也越來(lái)越多。近年來(lái)，金融危機(jī)引發(fā)的匯率和利率震蕩，給境外工程外幣資產(chǎn)安全造成了巨大風(fēng)險(xiǎn)。自2008年7月以來(lái)，外匯市場(chǎng)主要流通貨幣對(duì)人民幣平均貶值達(dá)20%左右，為刺激消費(fèi)，遭受重創(chuàng)的世界各國(guó)央行相繼下調(diào)基準(zhǔn)利率或減少存款準(zhǔn)備金率，由此引發(fā)的匯兌損失使得境外工程施工企業(yè)的海外資金和資產(chǎn)大幅縮水。

二、如何有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、建立健全合同管理，防范企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。合同風(fēng)險(xiǎn)雖然是合同雙方確認(rèn)了的，但不管是轉(zhuǎn)嫁給施工企業(yè)的原屬于業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)，還是施工企業(yè)自身因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，都反映了施工企業(yè)在簽訂合同時(shí)對(duì)隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有產(chǎn)生足夠的警惕。為有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把好合同簽訂關(guān)，應(yīng)做到：工程項(xiàng)目資金不到位的、環(huán)保設(shè)計(jì)不達(dá)標(biāo)的、未經(jīng)審查的、不合法的、低于成本價(jià)的、顯失公平的合同不簽；對(duì)于施工合同，應(yīng)密切關(guān)注施工合同中的“補(bǔ)充協(xié)議”，特別是對(duì)于工程款的撥付、稅金繳納、主要材料款的支付等等應(yīng)有明確規(guī)定，不斷規(guī)范企業(yè)的簽約行為，防范企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

2、建立投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。施工企業(yè)取得招標(biāo)文件后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行深入研究和分析，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)成本，正確理解招標(biāo)文件，把握業(yè)主的意圖和要求，全面分析投標(biāo)人須知，詳細(xì)審查圖紙，復(fù)核工程量，分析合同文本，建立起投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，從企業(yè)自身實(shí)力和項(xiàng)目投資盈虧預(yù)測(cè)中確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受度，最后再?zèng)Q定是否投標(biāo)以及以何種標(biāo)價(jià)投標(biāo)。另外，要堅(jiān)持項(xiàng)目投標(biāo)過(guò)程中的“三不攬”原則，即業(yè)主資金不到位的工程不能攬，大量墊資的工程不能攬，邊勘察、邊設(shè)計(jì)、邊施工的工程不能攬。只有對(duì)所投項(xiàng)目認(rèn)真調(diào)查研究，篩選方案，樹立投入產(chǎn)出觀念，重視價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制，量力而行，精確報(bào)價(jià)，才能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、保持合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，負(fù)債規(guī)模適度。企業(yè)必須保持合理的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度負(fù)債，并在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，施工企業(yè)必須不斷增強(qiáng)項(xiàng)目的盈利能力，并著力于補(bǔ)充自有流動(dòng)資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。從目前施工企業(yè)的自身特點(diǎn)來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率控制在70%以下較為理想。流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率不低于1∶1，最好保持在2∶1 的安全區(qū)域。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要對(duì)長(zhǎng)期、短期借款合理安排，防止還款期及債務(wù)支付過(guò)分集中。應(yīng)制定詳細(xì)的還款計(jì)劃，以免債務(wù)到期日無(wú)法償還，帶來(lái)連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的信譽(yù)和生存。

4、加強(qiáng)成本管理，完善內(nèi)部控制制度。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本，要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中求生存、謀發(fā)展，就必須加強(qiáng)成本管理，強(qiáng)化內(nèi)部控制，提高經(jīng)濟(jì)效益。在項(xiàng)目施工過(guò)程中，首先要根據(jù)設(shè)計(jì)圖紙和技術(shù)資料，制訂出科學(xué)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案，以達(dá)到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的；其次，要根據(jù)所選定的施工方案，大力推行責(zé)任成本管理，以責(zé)任成本為控制目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)施工項(xiàng)目成本中材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、其他直接費(fèi)、間接費(fèi)用等重點(diǎn)項(xiàng)目的監(jiān)控，把成本費(fèi)用控制在責(zé)任成本范圍內(nèi)；再次，施工過(guò)程中要盡可能采用新設(shè)備、新技術(shù)，以節(jié)省材料、節(jié)約時(shí)間，降低工程成本、縮短工期，打造出高質(zhì)量、高技術(shù)的建筑精品，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力；最后，要不斷完善內(nèi)部控制制度，落實(shí)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，對(duì)失職行為實(shí)行責(zé)任追究制，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為。

5、強(qiáng)化資金的管控作用。提高資金運(yùn)行效益，加強(qiáng)資金運(yùn)行監(jiān)控力度，保證資金合理、安全使用是增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的必要措施。一是根據(jù)企業(yè)實(shí)際和施工生產(chǎn)的需要，編制統(tǒng)一的資金預(yù)算，確保編制預(yù)算既能保證機(jī)關(guān)管理層正常經(jīng)營(yíng)，又能滿足施工現(xiàn)場(chǎng)需要；二是與工程項(xiàng)目簽訂上交目標(biāo)責(zé)任制，明確獎(jiǎng)罰措施，確保資金在企業(yè)內(nèi)部良性運(yùn)作，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)；三是實(shí)行資金集中管理，統(tǒng)一調(diào)配，充分發(fā)揮資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，滿足企業(yè)發(fā)展需要。

6、加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。為了防范外匯風(fēng)險(xiǎn)而在市場(chǎng)采用外匯金融衍生工具的方式由于受到各類政策限制而很難真正實(shí)行，但可以從以下方面降低外匯風(fēng)險(xiǎn)：一是根據(jù)向國(guó)內(nèi)銀行遠(yuǎn)期外匯匯率報(bào)價(jià)的咨詢了解，盡量與業(yè)主談妥采用“固定匯率”結(jié)算，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂分包合同時(shí)盡量采用與主合同一樣的外匯幣種進(jìn)行結(jié)算和支付，降低外匯轉(zhuǎn)換時(shí)的匯率損失；二是根據(jù)銀行遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)適當(dāng)與銀行進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，防范外匯匯率損失。

總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的失誤都可能給企業(yè)帶來(lái)致命的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們只有增強(qiáng)專業(yè)素質(zhì)，提高參與經(jīng)濟(jì)決策的能力，具有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感的、準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時(shí)準(zhǔn)確捕捉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，才能進(jìn)行防范和規(guī)避，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>