謝小燕 呂偉偉 沈念伍 褚淑貞

（中國(guó)藥科大學(xué)國(guó)際醫(yī)藥商學(xué)院 南京 211198）

我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)自改革開(kāi)放以來(lái)增長(zhǎng)迅速，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。同其他行業(yè)一樣，醫(yī)藥行業(yè)中部分企業(yè)為了保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)能力，逐漸開(kāi)始在市場(chǎng)上募集閑置資金，發(fā)行公司股票。我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)在前進(jìn)中不斷發(fā)展，但是，跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)也在不斷進(jìn)入中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)，使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。在這個(gè)大環(huán)境下，以我國(guó)上市醫(yī)藥公司為代表，分析各企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率是否因此得到提升顯得十分有意義，有利于改善我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的資源配置結(jié)構(gòu)，提高醫(yī)藥企業(yè)的資源利用效率，從而增強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

1 研究方法

1.1 研究方法選擇

研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的方法包括具有確定生產(chǎn)函數(shù)和無(wú)確定生產(chǎn)函數(shù)兩種方法。具有確定生產(chǎn)函數(shù)的方法往往是理想化的方法，在假設(shè)各種條件的前提下去計(jì)算，缺乏客觀性。而數(shù)據(jù)包絡(luò)分析 （data envelopment anaylsis，DEA）方法是評(píng)價(jià)具有相同類(lèi)型的多投入與多產(chǎn)出的決策單元（DMU）是否技術(shù)有效和規(guī)模有效的一種非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法。具體方法是把每個(gè)評(píng)價(jià)單元作為DMU，再由眾多的評(píng)價(jià)單元作為評(píng)價(jià)群體，通過(guò)對(duì)投入以及產(chǎn)出比率的綜合分析，以DMU的各個(gè)投入與產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)重為變量進(jìn)行評(píng)價(jià)運(yùn)算，確定“有效生產(chǎn)前沿面”，并根據(jù)各DMU與有效生產(chǎn)前沿面的距離狀況，確定各DMU是否DEA有效，同時(shí)還可以運(yùn)用投影方法指出非DEA有效和弱DEA有效的原因以及應(yīng)該改進(jìn)的方向和尺度。根據(jù)醫(yī)藥上市公司追求利潤(rùn)最大化的特征，要求醫(yī)藥企業(yè)必須進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最佳狀態(tài)，即DEA函數(shù)所描述的生產(chǎn)前沿面。此外，DEA方法不需要準(zhǔn)確的生產(chǎn)函數(shù)，因而減少了相應(yīng)的誤差。因此，本文選擇DEA方法來(lái)研究醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率問(wèn)題。

1.2 超效率 DEA 模型

1978年，著名運(yùn)籌學(xué)家、美國(guó)德克薩斯大學(xué)教授Charnes、Cooper和Rhodes提出了運(yùn)籌學(xué)的一個(gè)新領(lǐng)域：數(shù)據(jù)包絡(luò)分析，其模型簡(jiǎn)稱 C2R 模型。

但DEA模型有一個(gè)弱點(diǎn)，就是可能計(jì)算得到的有效決策單元較多（即效率評(píng)價(jià)值為1的決策單元），如想對(duì)這些有效單元繼續(xù)評(píng)價(jià)，C2R模型是無(wú)能為力的，Andersen于1993年提出的超效率評(píng)價(jià)模型則能夠?qū)EA有效單元進(jìn)行排序。

超效率DEA模型在對(duì)第j個(gè)決策單元進(jìn)行效率評(píng)價(jià)時(shí)，第j個(gè)決策單元的投入與產(chǎn)出將被其他所有決策單元的投入與產(chǎn)出的線性組合代替，而第j個(gè)決策單元排除在外，C2R模型則是將本單元包括在內(nèi)的。一個(gè)有效的決策單元可以使其投入按比率增加，而效率值保持不變，其投入增加比率即為其超效率評(píng)價(jià)值。實(shí)際上這個(gè)模型只是在對(duì)有效單元j進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，去掉了效率指標(biāo)小于等于1的約束條件，此時(shí)會(huì)得到大于等于1的效率，我們稱它為超效率，并用此來(lái)區(qū)分原來(lái)均為相對(duì)有效的單元的效率[1]。而C2R模型中小于1的決策單元因其約束條件并沒(méi)有改變，所以，最終得出的效率值也不會(huì)發(fā)生變化。

1.3 決策單元和指標(biāo)的選擇

1.3.1 單元的選擇

本文研究的目的是為了分析醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率情況，因而對(duì)于存在虧損的企業(yè)不予考慮。本文選取的是醫(yī)藥上市公司中經(jīng)營(yíng)效率相對(duì)較好的醫(yī)藥企業(yè)為決策單元，數(shù)據(jù)來(lái)源于各公司的年報(bào)。

根據(jù)2011年醫(yī)藥類(lèi)上市公司數(shù)據(jù)分析報(bào)告，結(jié)合研究的目的，將決策單元分為5類(lèi)，分別為化學(xué)原料藥、生物制劑、醫(yī)療器械、中成藥和化學(xué)制劑。本文收集了27家醫(yī)藥企業(yè)的公司年報(bào)數(shù)據(jù)，其中包括4個(gè)化學(xué)原料藥企業(yè)（海正藥業(yè)、天藥藥業(yè)、新和成、新華制藥），4個(gè)生物制劑企業(yè)（天壇生物、新技術(shù)、科華生物、通化東寶），5個(gè)醫(yī)療器械企業(yè)（華潤(rùn)萬(wàn)東、魚(yú)躍醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療、信立泰、陽(yáng)普醫(yī)療），8個(gè)中成藥企業(yè)（東阿阿膠、眾生藥業(yè)、三金藥業(yè)、敖東藥業(yè)、康緣藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、天士力、云南白藥），6個(gè)化學(xué)制劑企業(yè)（恩華藥業(yè)、白云山、恒瑞醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、紅日藥業(yè)、現(xiàn)代制藥）。

1.3.2 指標(biāo)的選擇

目前多位學(xué)者對(duì)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率有研究，基于相關(guān)文獻(xiàn)，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)一般包括償債能力指標(biāo)，例如資產(chǎn)負(fù)債率；盈利能力指標(biāo)，例如資產(chǎn)報(bào)酬率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率；反應(yīng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，例如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；成長(zhǎng)能力指標(biāo)，例如存貨周轉(zhuǎn)率；股本擴(kuò)張能力指標(biāo)，例如每股凈資產(chǎn)等[2-5]。結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，本文選取的指標(biāo)主要包括以下幾類(lèi)，反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的指標(biāo)、反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)、反應(yīng)企業(yè)收益的指標(biāo)、反應(yīng)企業(yè)獲利情況的指標(biāo)和結(jié)合醫(yī)藥企業(yè)的特殊性，以及結(jié)合上市醫(yī)藥公司年報(bào)中數(shù)據(jù)的客觀情況，本文選擇了8個(gè)指標(biāo)作為輸入和輸出變量（表1）。

表1 輸入、輸出指標(biāo)

2 超效率DEA模型分析

DEA模型分為投入導(dǎo)向型（input oriented）和產(chǎn)出導(dǎo)向型（output oriented）。投入導(dǎo)向型是指在產(chǎn)出一定的情況下，使投入最小化的模型；產(chǎn)出導(dǎo)向型是指在固定投入的情況下，產(chǎn)出最大化的模型。由于搜集的數(shù)據(jù)是經(jīng)營(yíng)效率相對(duì)較好的醫(yī)藥企業(yè)，產(chǎn)出情況在醫(yī)藥行業(yè)中相對(duì)較好，并結(jié)合本文的研究目的在于分析企業(yè)投入最小的情況，以及企業(yè)實(shí)際情況與投入最小化之間的差距，因此，選取投入導(dǎo)向型模型。

2.1 計(jì)算結(jié)果

通過(guò)DEA Frontier軟件，按照5類(lèi)公司分別計(jì)算，結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 各決策單元計(jì)算結(jié)果

2.2 結(jié)果分析

2.2.1 化學(xué)原料藥類(lèi)別

4個(gè)原料藥企業(yè)的規(guī)模收益均不變，海正藥業(yè)為DEA有效，其他3個(gè)企業(yè)均為DEA弱有效。雖然海正藥業(yè)是DEA有效，但新和成藥業(yè)的超效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于海正藥業(yè)，在目前情況下，新和成藥業(yè)增加391%的投入，仍然為DEA有效，新和成藥業(yè)可以通過(guò)提高主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和資產(chǎn)總額來(lái)提高綜合的經(jīng)營(yíng)效率；天藥藥業(yè)的超效率為2.33，即在原有投入的基礎(chǔ)上增加133%仍為DEA有效，想要提高綜合的經(jīng)營(yíng)效率，則需要增加主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、資產(chǎn)總額的投入；新華制藥在原有投入的基礎(chǔ)上增加86%仍為DEA有效，需要增加資產(chǎn)總額的投入來(lái)提高其綜合經(jīng)營(yíng)效率。同時(shí)化學(xué)原料藥企業(yè)的超效率均值約為2.67，說(shuō)明化學(xué)原料藥企業(yè)在原有的投入基礎(chǔ)上，增加167%的投入仍為DEA有效。

2.2.2 生物制劑類(lèi)別

4個(gè)生物制劑企業(yè)規(guī)模收益率均不變，天壇生物、長(zhǎng)春高新技術(shù)以及科華生物均為DEA有效，而通化東寶為DEA弱有效。但是，通化東寶企業(yè)的超效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他3個(gè)企業(yè)的超效率，該公司可以在原有的投入水平上增加1 554%仍保持DEA有效，但因其DEA弱有效，可知該公司資產(chǎn)總額投資相對(duì)較少，較高的超效率則說(shuō)明該公司的其他資源利用充分，因而通化東寶公司想要取得較高的綜合經(jīng)營(yíng)效率，可以通過(guò)增加資產(chǎn)總額相對(duì)數(shù)量的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。這4家生物制劑企業(yè)都能較好地控制企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，其平均的超效率為5.13，說(shuō)明生物制劑企業(yè)在原有的投入基礎(chǔ)上，增加413%的投入仍能保持DEA有效。

2.2.3 醫(yī)療器械類(lèi)別

由表2可知，醫(yī)療器械企業(yè)華潤(rùn)萬(wàn)東醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)無(wú)效，規(guī)模收益遞減，主要原因在于其資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)于其他的資源配置結(jié)構(gòu)較低，而其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率均為有效，其中魚(yú)躍醫(yī)療、信立泰以及陽(yáng)普醫(yī)療為DEA有效，樂(lè)普醫(yī)療為DEA弱有效。在4個(gè)DEA有效的醫(yī)療器械企業(yè)中，陽(yáng)普醫(yī)療的超效率最高為4.34。樂(lè)普醫(yī)療次之，雖然其為DEA弱有效，但是相對(duì)于DEA有效的魚(yú)躍醫(yī)療和信立泰醫(yī)療，其超效率較高，說(shuō)明該公司主要是因?yàn)橘Y產(chǎn)總額投入相對(duì)不足，影響了其綜合的經(jīng)營(yíng)效率，但其公司其他資源的利用效率都較高，因此可以通過(guò)適當(dāng)增加資產(chǎn)總額的投入比率來(lái)提高其綜合經(jīng)營(yíng)效率。醫(yī)療器械類(lèi)企業(yè)的DEA超效率水平差別較小，其超效率平均值為2.48。

2.2.4 中成藥類(lèi)別

8家中成藥企業(yè)均為DEA有效。其中，東阿阿膠、眾生藥業(yè)、三金藥業(yè)、敖東藥業(yè)、沃華醫(yī)藥、天士力藥業(yè)為DEA有效，康緣藥業(yè)和云南白藥為DEA弱有效。沃華醫(yī)藥公司的超效率在所有統(tǒng)計(jì)企業(yè)中最高為18.27，符合假設(shè)的規(guī)模收益不變模型。其他企業(yè)可以參照其經(jīng)營(yíng)資源配置方式以及相應(yīng)的資金結(jié)構(gòu)來(lái)優(yōu)化公司的經(jīng)營(yíng)效率，康緣藥業(yè)可以通過(guò)增加銷(xiāo)售費(fèi)用來(lái)提高其經(jīng)營(yíng)效率，云南白藥可以通過(guò)增加其資產(chǎn)總額的投入來(lái)提高其經(jīng)營(yíng)效率。在我國(guó)，中成藥企業(yè)占據(jù)比重較大，企業(yè)發(fā)展較為成熟，上述數(shù)據(jù)也表明，統(tǒng)計(jì)中的中成藥企業(yè)均能較好地處理公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本以及資產(chǎn)負(fù)債率情況，其DEA超效率平均值為3.62。

2.2.5 化學(xué)制劑類(lèi)別

化學(xué)制劑企業(yè)中的白云山和現(xiàn)代制藥經(jīng)營(yíng)效率無(wú)效，且規(guī)模效應(yīng)遞減；恩華藥業(yè)和紅日藥業(yè)為DEA有效；恒瑞醫(yī)藥和人福醫(yī)藥為DEA弱有效；白云山和現(xiàn)代制藥主要存在主營(yíng)業(yè)務(wù)成本投資和資產(chǎn)總額投資不足的問(wèn)題。在這6家企業(yè)中，紅日藥業(yè)的DEA超效率值較高，而且為DEA有效，其他企業(yè)可參照其投入配置方案來(lái)提高各自的經(jīng)營(yíng)效率。化學(xué)制劑企業(yè)存在的主要問(wèn)題是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和資產(chǎn)總額投入不足，進(jìn)而影響了經(jīng)營(yíng)效率，化學(xué)制劑企業(yè)DEA超效率的均值為3.51。

2.3 各決策單元超效率綜合分析

根據(jù)表2所得數(shù)據(jù)，將27家企業(yè)按照超效率由高到低排序，結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 各企業(yè)超效率比較

由表3可知，DEA超效率排序前10名的企業(yè)中，有3家生物制劑公司、3家化學(xué)制劑公司、1家中成藥公司、2家醫(yī)療器械公司和1家化學(xué)原料藥公司。相對(duì)來(lái)說(shuō)，我國(guó)生物制劑公司的經(jīng)營(yíng)效率較高。分析其原因，可能是由于生物制劑公司的靶向性藥物和基因藥物，相對(duì)于化學(xué)藥物和中成藥來(lái)說(shuō)治療效果好，能夠較為廣泛地應(yīng)用到臨床，取得的收益可以彌補(bǔ)研發(fā)所需的費(fèi)用，進(jìn)而保證資金的流動(dòng)，提高公司的資源配置效率，最終提高整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)效率。

3 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率普遍較高，在所研究的27家醫(yī)藥上市公司中，海正藥業(yè)、天壇生物、長(zhǎng)春高新技術(shù)、科華生物、魚(yú)躍醫(yī)療、信立泰、陽(yáng)普醫(yī)療、東阿阿膠、眾生藥業(yè)、三金藥業(yè)、敖東醫(yī)藥、沃華醫(yī)藥、天士力、恩華藥業(yè)和紅日藥業(yè)共15家企業(yè)為DEA有效，天藥藥業(yè)、新和成藥業(yè)、新華制藥、通化東寶、樂(lè)普醫(yī)療、康緣藥業(yè)、云南白藥、恒瑞醫(yī)藥和人福醫(yī)藥共9家企業(yè)為DEA弱有效，華潤(rùn)萬(wàn)東、白云山和現(xiàn)代制藥為DEA無(wú)效。雖然通化東寶、恒瑞醫(yī)藥等9家公司經(jīng)營(yíng)效率為DEA弱有效，但這些公司的超效率普遍較高，大多是由于其資產(chǎn)總額投資不足而導(dǎo)致DEA弱有效，因此，只要通過(guò)稍微調(diào)整資產(chǎn)投資，便可提高其經(jīng)營(yíng)效率。整體來(lái)說(shuō)，生物制劑類(lèi)醫(yī)藥上市公司的經(jīng)營(yíng)效率最高，統(tǒng)計(jì)中的大部分醫(yī)藥上市公司均能較好地處理好資金結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

[1] 王春麗, 張偉. 上市公司經(jīng)營(yíng)效率的區(qū)域差異比較[J]. 統(tǒng)計(jì)研究, 2011, 28(6): 41-46.

[2] 田靜怡, 吳成亮. 中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)效率分析——基于2009年24家農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 中國(guó)農(nóng)學(xué)報(bào), 2010, 26(15): 455-458.

[3] 林樂(lè)芬. 農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效的實(shí)證研究[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探索,2004, 19(8): 55-57.

[4] 何靜. 只有輸出（入）的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析及其應(yīng)用[J]. 系統(tǒng)工程學(xué)報(bào), 2005, 10(2): 48-55.

[5] 許彪, 梁宇鵬. 農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效成因診斷[J]. 農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì), 2002, 56(1): 27-29.