洪大可

比爾·蓋茨曾預(yù)言，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行將成為21世紀(jì)滅絕的恐龍。是金融行業(yè)不破不立、邁向互聯(lián)網(wǎng)，還是互聯(lián)網(wǎng)公司滲透金融業(yè)、顛覆傳統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是攪局？還是補漏？

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢

“金融脫媒”這個詞早在上世紀(jì)60年代出現(xiàn)在具備完善金融體系和發(fā)達資本市場的美國，是指資金的融通通過一些新的機構(gòu)或手段繞開商業(yè)銀行的媒介，直接在資金供需雙方流轉(zhuǎn)，造成資金在現(xiàn)有金融體系之外循環(huán)。實際上就是資金融通的去中介化（Financial Disintermediation）。隨著以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技的迅猛發(fā)展，金融脫媒的現(xiàn)象日益顯現(xiàn)，并已逐步發(fā)展成為初現(xiàn)雛形的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融目前尚沒有明確的定義，對其普遍的理解是具備“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)的統(tǒng)稱。在如今的中國市場，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下兩種類型：一種主要提供支付結(jié)算服務(wù)，包括線上支付服務(wù)和移動支付終端，從中賺取手續(xù)費及巨量沉淀資金的息差。線上支付服務(wù)的代表有各大銀行的網(wǎng)銀以及第三方支付平臺如阿里巴巴的支付寶、騰訊的財付通、快錢、易寶等，拉卡拉則是移動支付終端的成功典范；另一種主要提供資金融通功能，其中既有提供網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)的阿里巴巴小額貸款公司的B2C模式，也有提供純信用無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)的“拍拍貸”、“人人貸”的P2P模式，形成了個人存貸款匹配的互聯(lián)網(wǎng)直接融資雛形。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)起云涌，不但已滲透到傳統(tǒng)銀行核心業(yè)務(wù)，而且逐漸涉足更高附加值的銀行或其他金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在個人理財方面，以余額寶為代表的理財工具強勢來襲，發(fā)行短短數(shù)天便將名不見經(jīng)傳的天弘基金推上了中國用戶數(shù)第一的貨幣基金寶座。在保險業(yè)務(wù)方面，中國平安、阿里巴巴、騰訊“三馬結(jié)義”，組建眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司，合謀探索保險業(yè)新模式。與此同時，金融監(jiān)管機構(gòu)也已對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開閘，夯實了其穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)。

由此看來，以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等為代表的信息技術(shù)革新將驅(qū)動金融服務(wù)創(chuàng)新，促使金融機構(gòu)、電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)平臺方、商戶、用戶之間的金融服務(wù)鏈進行整合。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的蛋糕正在被侵吞，互聯(lián)網(wǎng)金融變革的重要時刻正在臨近。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的優(yōu)勢

金融的主要功能是為資金剩余方和資金短缺方提供通道，調(diào)劑資金余缺，提供便利商品、勞務(wù)、資產(chǎn)交易的支付結(jié)算服務(wù)，并以此達到經(jīng)濟資源配置和促進經(jīng)濟發(fā)展的目標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)金融的功能也不例外，但其區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的特點即為渠道。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的服務(wù)渠道仍以分支機構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點為主，并輔以自助服務(wù)機具、呼叫中心、網(wǎng)銀等多樣化的新興渠道；而互聯(lián)網(wǎng)金融顧名思義是基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬渠道的金融服務(wù)，突破了傳統(tǒng)金融服務(wù)的時空限制，由此也帶來了其與生俱來的渠道優(yōu)勢。

1. 便利的一站式渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在服務(wù)模式和產(chǎn)品的設(shè)計伊始就嘗試用“便利”來撬動傳統(tǒng)銀行業(yè)這只大象。支付業(yè)務(wù)方面，小額快捷支付、二維碼掃描支付、NFC手機支付等支付服務(wù)給用戶帶來了支付手續(xù)上的便利，節(jié)約了支付耗時；信貸業(yè)務(wù)方面，阿里小額貸款是以會員在阿里巴巴平臺上的活躍度、交易量、網(wǎng)上信用評價作為評估標(biāo)準(zhǔn)，以無抵押或擔(dān)保的方式取得貸款，從申請到放貸快至幾秒；個人理財方面，余額寶、現(xiàn)金寶、活期寶這“吉祥三寶”推出了碎片化理財方式，其中余額寶更是將理財與消費功能合二為一，讓利于民。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融支付工具將多家銀行的支付渠道整合為一體，形成了類似一站式的支付平臺。由此可見，在快速生活節(jié)奏的今日，誰能夠便利客戶、真正做到以客戶為中心，誰就能迅速獲得客戶資源，集聚人氣，因為信息時代的客戶轉(zhuǎn)移成本幾乎為零。

2. 大數(shù)據(jù)時代的信息處理

互聯(lián)網(wǎng)公司的另一個優(yōu)勢在于信息數(shù)據(jù)的敏銳嗅覺?；ヂ?lián)網(wǎng)公司與商戶、IT企業(yè)、物流公司、銀行等多方已合作多年，在海量的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)世界里摸爬滾打的他們早已具備了數(shù)據(jù)處理的優(yōu)勢。在銀行仍舊以傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)的時候，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已將視頻、音頻、虛擬社區(qū)信息、微博等非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)進行了融合，為產(chǎn)品研發(fā)、市場營銷及服務(wù)定制“精確制導(dǎo)”。例如阿里小貸、人人貸就是基于對大數(shù)據(jù)的分析，才有自信搭建網(wǎng)絡(luò)信貸平臺?！洞髷?shù)據(jù)時代》作者、牛津大學(xué)教授維克托·邁爾認(rèn)為，大數(shù)據(jù)是新黃金，也就是說數(shù)據(jù)資源將成為繼物質(zhì)資源、勞動力資源之后新的核心資源，數(shù)據(jù)就是資產(chǎn)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)公司將觸角伸至支付前端，直接面對客戶的時候，銀行可能將成為資金托管者，其金融媒介的作用逐漸淡化，甚至被互聯(lián)網(wǎng)公司取代，不再掌握客戶的一手信息，也失去了數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)，將在大數(shù)據(jù)時代處于被動的支付底端。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)重視時代發(fā)展的變化，積極防范金融中介角色的邊緣化風(fēng)險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的問題

風(fēng)險是金融行業(yè)的永恒話題，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來便利的同時風(fēng)險也隨之而來。

首先是支付安全方面。商業(yè)銀行在保證資金安全方面擁有絕對的優(yōu)勢，其在IT系統(tǒng)軟硬件方面的巨大投入使得支付結(jié)算、轉(zhuǎn)賬匯款等交易系統(tǒng)具有非常良好的穩(wěn)定性，而互聯(lián)網(wǎng)公司相對短缺的資本金是否能夠支撐IT系統(tǒng)建設(shè)滿足巨量交易信息處理與響應(yīng)仍有待檢驗。并且網(wǎng)絡(luò)支付產(chǎn)業(yè)鏈水平差異較大，行業(yè)內(nèi)協(xié)作聯(lián)防程度較低。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）調(diào)查顯示，截至2012年末，我國網(wǎng)上支付用戶達2.21億，但是非網(wǎng)上支付用戶的調(diào)查顯示30.4%是因為擔(dān)心資金被盜，11.8%則是擔(dān)心賬戶信息泄露。釣魚網(wǎng)站、木馬后門、信息泄露等問題仍在沖擊著支付創(chuàng)新。

其次是流動性風(fēng)險方面。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的金融風(fēng)險防范體系仍在不斷自我革新，存款準(zhǔn)備金、備付金、資本充足率等監(jiān)管要求、央行的國家支持、以及即將出現(xiàn)的存款保險制度等，從財務(wù)指標(biāo)、制度安排、監(jiān)管機制上全方位保障金融體系安全，而互聯(lián)網(wǎng)金融公司是否能夠有效管理流動性風(fēng)險，尚不得而知。以余額寶為例，其宣傳能夠隨時提取與消費，一旦發(fā)生巨額的贖回或消費潮，貨幣基金手上的流動性資產(chǎn)能否抵御、如何平衡流動性與收益率、保持對客戶的吸引力將是難題。

然后是信用風(fēng)險方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有虛擬化的特點，網(wǎng)絡(luò)信貸模式基于客戶交易數(shù)據(jù)， 缺乏資金流向數(shù)據(jù)，如何確保借貸雙方資料的真實性、如何對交易對象進行正確的信用評價、如何確保融資需求的真實流向，這都是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要面對的命題，而商業(yè)銀行在這些方面相對經(jīng)驗老道。

最后是法律風(fēng)險。目前的金融立法框架基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，如銀行法、證券法等，互聯(lián)網(wǎng)金融立法相對缺失和模糊。金融市場準(zhǔn)入、交易身份認(rèn)證、電子合同、投資者保護等方面尚無明確的法律規(guī)范，因此互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)糾紛面臨很大的不確定性，甚至可能影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的展望

以支付寶為代表的第三方支付工具降低了銀行支付平臺的地位，以facebook為代表的社交網(wǎng)絡(luò)觸及了商業(yè)銀行的存貸中介根基，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展逐漸打破了市場信息不對稱的壁壘，交易雙方在資金期限匹配和風(fēng)險分擔(dān)的成本很低，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的網(wǎng)點和人員的優(yōu)勢正逐漸喪失，甚至連貨幣創(chuàng)造這樣的基本功能都有可能被虛擬貨幣所取代（例如比特幣Bitcoin）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)雖百花齊放，也呈現(xiàn)魚龍混雜，雙方既要競爭，也要合作。

雖然商業(yè)銀行在當(dāng)前的金融體系中依舊占據(jù)絕對比例，阿里巴巴、騰訊等只是占比很小的后來者，看似無法撼動銀行的地位，但是一個行業(yè)的變革往往來自外來者的觸動。欣喜的是，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)漸次布局的同時傳統(tǒng)商業(yè)銀行正在主動應(yīng)變。招商銀行與HTC（中國）聯(lián)合發(fā)布“招商銀行手機錢包”，以建行“善融商務(wù)”和交行“交博匯”為代表的銀行電商平臺的設(shè)立，都表明銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已奮起直追，農(nóng)業(yè)銀行更是在2013年6月成立了“互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新實驗室”。

總之，在互聯(lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)時代，商業(yè)銀行要揚長補短，充分利用自身已有的客戶數(shù)據(jù)資源挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，積極開拓互聯(lián)網(wǎng)信息資本，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù)深度整合，在經(jīng)營模式及業(yè)務(wù)流程上主動求變，順勢而為。