吳 鈞

(淮陰師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院, 江蘇 淮安 223001)

江蘇外商直接投資與對外貿(mào)易的動態(tài)關(guān)系研究

吳 鈞

(淮陰師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院, 江蘇 淮安 223001)

外商直接投資與對外貿(mào)易之間既存在互補(bǔ)效應(yīng),也存在替代效應(yīng)．由于中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性,不同省份外商直接投資與對外貿(mào)易的動態(tài)關(guān)系呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)．本文選取江蘇省為研究對象,運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)等方法,對1985—2010年期間的外商直接投資與對外貿(mào)易進(jìn)行分析. 結(jié)果表明,江蘇外商直接投資與對外貿(mào)易存在長期均衡關(guān)系,兩者之間存在單方向的因果關(guān)系．對實(shí)證結(jié)果做出分析并指出了相應(yīng)的政策含義．

外商直接投資; 對外貿(mào)易; 協(xié)整檢驗(yàn); 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

0 引言

20世紀(jì)80年代以來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,外商直接投資(Foreign direct investment, FDI)和國際貿(mào)易發(fā)展非常迅速,對FDI與國際貿(mào)易之間的動態(tài)關(guān)系的研究日益受到人們的重視．由于中國長期區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,各地區(qū)FDI與對外貿(mào)易的發(fā)展存在較大差異,兩者的動態(tài)關(guān)系在各地區(qū)的表現(xiàn)也不盡相同．江蘇省是我國重要的外向型經(jīng)濟(jì)大省,因此,本文選取江蘇省為研究對象,利用協(xié)整理論和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對江蘇FDI與對外貿(mào)易之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究,并根據(jù)研究結(jié)論提出相應(yīng)的政策建議,以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢,進(jìn)一步提高江蘇的對外開放水平,推動江蘇經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展．

1 文獻(xiàn)綜述

FDI與國際貿(mào)易之間存在密切的關(guān)系,一方面FDI既可能替代貿(mào)易也可能促進(jìn)貿(mào)易,另一方面貿(mào)易狀況和貿(mào)易政策的變化在一定條件下也會影響FDI．Mundell(1957)首先提出FDI與國際貿(mào)易之間存在替代關(guān)系．他采用比較靜態(tài)的分析方法,其研究表明一種商品可以通過貿(mào)易或投資的方式進(jìn)入他國家市場,從而認(rèn)為投資會替代貿(mào)易．當(dāng)兩個(gè)國家的資源稟賦、技術(shù)水平相接近時(shí),這種替代效應(yīng)尤為明顯．Vernon (1966)則從動態(tài)角度闡述了FDI對貿(mào)易的替代效應(yīng)．他認(rèn)為企業(yè)對外直接投資伴隨產(chǎn)品生命周期運(yùn)動而展開,是對企業(yè)出口方式的替代．在產(chǎn)品生命周期運(yùn)動中,由于產(chǎn)品和技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化,企業(yè)在國外市場便會受到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭壓力,這時(shí)企業(yè)將會考慮用對外直接投資來替代出口,以保護(hù)企業(yè)在國外的市場．

針對蒙代爾的替代模型,日本學(xué)者小島清(1987)提出了FDI與國際貿(mào)易之間存在互補(bǔ)效應(yīng)的小島清模型,指出外商直接投資不單是資本的流動,而是包括資本、技術(shù)、經(jīng)營管理技能等在內(nèi)的總體性轉(zhuǎn)移．小島清模型的結(jié)論表明,由于FDI可以在投資母國與東道國之間創(chuàng)造出新的貿(mào)易機(jī)會,從而擴(kuò)大了國際貿(mào)易的規(guī)?？偭浚?/p>

基于上述理論模型,國內(nèi)外學(xué)術(shù)界進(jìn)行了大量的實(shí)證研究．Blomstrom等(1988)利用貿(mào)易方程,根據(jù)美國和瑞典的數(shù)據(jù)分析得出這兩個(gè)國家FDI與出口存在互補(bǔ)關(guān)系．Hein(1992)通過對拉美和東亞各國的數(shù)據(jù)分析指出,成功實(shí)施了促進(jìn)出口政策的發(fā)展中國家吸引了大量的FDI,并且出口的擴(kuò)張?jiān)谙群蟠涡蛏弦扔谕馍讨苯油顿Y的增長．Bayoumi(1997)卻認(rèn)為在發(fā)展中國家進(jìn)行投資的外國資本可以大大地提高一國的出口競爭力,從而促進(jìn)該國出口的增長．Jun和Singh(1996)曾對30多個(gè)發(fā)展中國家進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn),沒有證據(jù)表明在這些國家的對外貿(mào)易和FDI之間存在相關(guān)關(guān)系．國內(nèi)許多學(xué)者也對FDI與國際貿(mào)易的關(guān)系從不同的角度進(jìn)行實(shí)證分析．劉恩專(1999)、張小蒂和李曉鐘(2001)、江小涓(2002)、冼國明等(2003)、陳波(2006)和林江(2008)等都做了相關(guān)研究．

綜上所述,FDI與國際貿(mào)易之間的關(guān)系,一直是理論界爭議較大的一個(gè)議題．從實(shí)證研究來看,國內(nèi)外學(xué)術(shù)界支持互補(bǔ)性關(guān)系、替代性關(guān)系及關(guān)系存在多樣性的文獻(xiàn)都已出現(xiàn),但是對于省級層次上的兩者之間量化關(guān)系的研究比較少．由于中國各地經(jīng)濟(jì)條件的差異,不同省份FDI與對外貿(mào)易的關(guān)系也呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)．因此,本文以江蘇省為研究對象,利用相關(guān)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型對江蘇FDI與對外貿(mào)易之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究,從而為江蘇省制定外貿(mào)與外資政策提供借鑒和參考．

2 數(shù)據(jù)與模型

2.1 數(shù)據(jù)選取及變量設(shè)定

在本文的實(shí)證分析中,分別用FDI表示江蘇實(shí)際利用外商直接投資、EX表示江蘇出口總額和IM表示進(jìn)口總額．在對模型進(jìn)行擬合時(shí),由于數(shù)據(jù)的自然對數(shù)變換不改變原來的協(xié)整關(guān)系,并能使其趨勢線性化,消除時(shí)間序列中存在的異方差,因此本文對變量進(jìn)行自然對數(shù)變換,分別以LFDI、LEX、LIM表示對數(shù)后的外商直接投資、出口總額、進(jìn)口總額．本文采用的數(shù)據(jù)為年度數(shù)據(jù),樣本期為1985—2010年,數(shù)據(jù)來源于《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》各期．

2.2 模型說明

為了克服傳統(tǒng)的回歸分析可能會引起“虛假回歸”的缺陷,本文采用Engle和Granger于1978年提出的協(xié)整理論及方法對江蘇FDI和對外貿(mào)易之間的關(guān)系進(jìn)行分析．

2.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

單位根是表示非平穩(wěn)性的一種方式,單位根方法將對變量平穩(wěn)性的檢驗(yàn)轉(zhuǎn)化為對變量單位根的檢驗(yàn)．對時(shí)間序列變量進(jìn)行協(xié)整分析之前必須進(jìn)行單位根檢驗(yàn),只有各經(jīng)濟(jì)變量是同階單整的,各變量之間才有可能存在協(xié)整關(guān)系．單位根檢驗(yàn)通常采用ADF檢驗(yàn)方法,即進(jìn)行如下3種形式的回歸:

(1)

(2)

(3)

對假設(shè)H0,ρ=0作檢驗(yàn),如果接受H0,意味著時(shí)間序列Yt存在單位根,即Yt是非平穩(wěn)的,拒絕H0,意味著Yt是平穩(wěn)的．需要注意的是要對3個(gè)模型進(jìn)行恰當(dāng)?shù)倪x擇,否則會影響單位根檢驗(yàn)的結(jié)果．

2.2.2 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整是指盡管單個(gè)時(shí)間序列是非平穩(wěn)的,但是兩個(gè)或兩個(gè)以上時(shí)間序列的線性組合卻是平穩(wěn)的．協(xié)整分析涉及的是一組變量,它們各自可能是不平穩(wěn)的,但它們一起漂移,這種變量的共同漂移使得這些變量之間存在長期的線性關(guān)系,因而人們能夠研究非平衡的時(shí)間序列變量間的長期均衡關(guān)系．協(xié)整的經(jīng)濟(jì)意義在于,對于兩個(gè)具有各自長期波動規(guī)律的經(jīng)濟(jì)變量,如果它們之間是協(xié)整的,則它們之間存在一個(gè)長期的均衡關(guān)系．反之,如果這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量不是協(xié)整的,則它們之間不存在長期的均衡關(guān)系．對協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)與估計(jì),目前有很多方法,如Engle-Granger兩步法、Johansen極大似然法和頻域非參數(shù)譜回歸法等,本文采用Engle-Granger兩步法．

2.2.3Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果告訴我們變量之間是否存在長期均衡關(guān)系,但這種關(guān)系構(gòu)成怎樣的因果關(guān)系還需要進(jìn)一步驗(yàn)證．Granger提出的因果關(guān)系檢驗(yàn)可以解決此類問題,其基本思想是:對于服從平穩(wěn)隨機(jī)過程的兩個(gè)變量X和Y,如果用X、Y各自的過去值和現(xiàn)在值預(yù)測Y,比不用X的現(xiàn)在及過去值預(yù)測Y所得的預(yù)測值較為優(yōu)良,那么就存在X到Y(jié)的因果關(guān)系,我們就可以說X是Y的格蘭杰原因．檢驗(yàn)步驟為:建立原假設(shè)“X不是引起Y的原因”,對以下兩個(gè)回歸模型進(jìn)行估計(jì):

(4)

(5)

若檢驗(yàn)系數(shù)βi同時(shí)顯著不為零,則拒絕原假設(shè),可認(rèn)為X是引起Y的原因．否則,X不是引起Y的原因．

3 實(shí)證分析

3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

LFDI、LEX、LIM的一階差分分別記為D(LFDI)、D(LEX)、D(LIM),利用Eviews6.0軟件,對LFDI、LEX、LIM及其差分進(jìn)行嚴(yán)格的ADF單位根檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見表1．

表1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

注: 檢驗(yàn)形式中的c和t分別表示帶有常數(shù)項(xiàng)和趨勢項(xiàng),k表示滯后階數(shù),k的選擇標(biāo)準(zhǔn)是以AIC和SC值達(dá)到最?。?/p>

從表1的ADF檢驗(yàn)結(jié)果可以看出,變量LFDI、LEX、LIM都存在單位根,都是非平穩(wěn)的時(shí)間序列,但經(jīng)過一階差分后,在5%的顯著性水平下,D(LFDI)、D(LEX)、D(LIM)都是平穩(wěn)的時(shí)間序列．因此LFDI、LEX、LIM都是一階單整序列,可以進(jìn)一步進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)．

3.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

為進(jìn)一步說明江蘇外商直接投資與出口、進(jìn)口之間長期穩(wěn)定的依存關(guān)系,本文采用Engle-Granger兩步法分別對LFDI與LEX、LFDI與LIM的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)．首先,建立LFDI對LEX的協(xié)整回歸模型,回歸方程如下:

LFDI=β0+β1LEX+ut

(6)

采用普通最小二乘法(OLS)對協(xié)整回歸模型(6)進(jìn)行估計(jì),發(fā)現(xiàn)常數(shù)項(xiàng)不顯著,因此剔除常數(shù)項(xiàng)后得到樣本回歸模型如下:

LFDI=0.7632LEX+ut

(7)

(33.7332)

R2=0.8344, D.W.=0.33

D.W.值太小,表明存在自相關(guān)現(xiàn)象．為此,需要進(jìn)行差分,重新估計(jì)回歸模型結(jié)果為:

LFDI=0.7502LEX+0.6442AR(1)+ut1

(8)

(27.5946) (6.8649)

R2=0.9557, D.W.=2.0042

方程(8)總體線性關(guān)系成立,各變量在1%的顯著性水平下都能通過t檢驗(yàn)．然后,對殘差序列ut1進(jìn)行平衡性檢驗(yàn),如果殘差序列是平穩(wěn)序列,則說明LFDI和LEX存在協(xié)整關(guān)系,否則兩者不存在協(xié)整關(guān)系．運(yùn)用ADF檢驗(yàn)法對ut1檢驗(yàn)結(jié)果見表2,可以看出殘差序列在1%的顯著性水平下是平穩(wěn)的．因此,可以得出結(jié)論,江蘇外商直接投資和出口貿(mào)易之間存在長期的均衡關(guān)系．從長期來看,江蘇出口貿(mào)易每增加1%,外商直接投資就會增加0.7502%．

表2 殘差序列ut1的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

注: 根據(jù)AIC準(zhǔn)則,滯后期為0,檢驗(yàn)結(jié)果來自Eviews6.0．

表3 殘差序列ut2的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

注: 根據(jù)AIC準(zhǔn)則,滯后期為2, 檢驗(yàn)結(jié)果來自Eviews6.0．

同理對LFDI與LIM的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn),回歸方程為:

LFDI=0.7846LIM+0.6854AR(1)+ut2

(9)

(21.9820) (5.1656)

R2=0.9445, D.W.=1.7882

方程(9)總體線性關(guān)系成立,各變量在1%的顯著性水平下都能通過t檢驗(yàn)．對方程(9)的殘差序列ut2的檢驗(yàn)表明殘差序列在5%的顯著性水平下是平穩(wěn)的(見表3)．因此,江蘇外商直接投資和進(jìn)口貿(mào)易之間存在著長期的均衡關(guān)系．從長期來看,江蘇進(jìn)口貿(mào)易每增加1%,外商直接投資就會增加0.7846%．

3.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果證明了江蘇外商直接投資與對外貿(mào)易之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系仍需進(jìn)一步檢驗(yàn)．本文繼續(xù)運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法,以確定LFDI與LEX、LFDI與LIM之間的因果關(guān)系,得到的檢驗(yàn)結(jié)果見表4.結(jié)果表明,在滯后四階內(nèi)LFDI既不是LEX的Granger原因,也不是LIM的Granger原因．在5%顯著性水平下,滯后二階時(shí)LEX是LFDI的Granger原因,LIM在滯后一階、二階和三階時(shí)都是LFDI的Granger原因．如果在10%的顯著性水平下,LEX在滯后一階、二階和三階都是LFDI的Granger原因,LIM在滯后四階內(nèi)都是LFDI的Granger原因．因此,江蘇對外貿(mào)易與外商直接投資之間存在單向因果關(guān)系, 即江蘇對外貿(mào)易的增長是外商直接投資增長的Granger原因, 出口和進(jìn)口的增加對吸引外資都有一定的貢獻(xiàn),而且進(jìn)口相對出口來說, 因果關(guān)系更加明顯．

表4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

4 結(jié)論

本文基于協(xié)整理論和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對江蘇FDI與對外貿(mào)易的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,可以得出以下結(jié)論:

1) 協(xié)整分析結(jié)果表明江蘇FDI與對外貿(mào)易之間存在長期的均衡關(guān)系,進(jìn)口和出口的增加對江蘇吸引外資都具有較大的促進(jìn)作用．FDI對出口的彈性約為0.7502,即出口每增加1%,可以導(dǎo)致FDI增加0.7502%．同時(shí),FDI對進(jìn)口的彈性約為0.7846,即進(jìn)口每增加1%,可以導(dǎo)致FDI增加0.7846%．這對于預(yù)測江蘇未來FDI的發(fā)展趨勢具有一定的借鑒意義,后危機(jī)時(shí)代江蘇在努力調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長方式的同時(shí),仍應(yīng)通過各種途徑積極拓展對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系,推動江蘇貿(mào)易投資一體化的發(fā)展．

2) 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明,江蘇對外貿(mào)易與FDI存在著單向的因果反饋關(guān)系,即對外貿(mào)易是FDI的格蘭杰原因,而非相反．這主要是由于從宏觀角度來看,對外貿(mào)易的增長往往意味著該地區(qū)在制度安排、市場結(jié)構(gòu)、資源要素等一系列投資環(huán)境上的改善,這種改善將成為FDI的引力．同時(shí),在微觀層面上,跨國公司為了實(shí)施全球戰(zhàn)略,積極尋找合適的投資機(jī)會．因此,江蘇對外貿(mào)易的持續(xù)增長預(yù)示著跨國公司投資獲利機(jī)會的大小,從而積極促進(jìn)了跨國公司到江蘇省進(jìn)行直接投資和再投資．

3) FDI不是江蘇對外貿(mào)易增長的格蘭杰原因,表明雖然FDI對江蘇對外貿(mào)易增長有一定的帶動作用, 但其作用并不是非常顯著．這與全國其他地區(qū)相比較存在顯著的差異,也和江蘇的外向型經(jīng)濟(jì)相對于沿海發(fā)達(dá)地區(qū)而言顯得不足是一致的．與改革開放初期的“三來一補(bǔ)”、“兩頭在外”的引進(jìn)外資不同,現(xiàn)在越來越多的跨國公司到江蘇進(jìn)行投資, 其目的在于占領(lǐng)中國國內(nèi)龐大的市場, 而能否增加出口并不是這些企業(yè)關(guān)心的主要問題．同時(shí),在跨國公司的生產(chǎn)運(yùn)營過程中,大量的原材料和一般性的中間產(chǎn)品也大部分都是從當(dāng)?shù)刭徺I,對國外市場的依賴相對較小,從而對進(jìn)口的帶動作用也就不是很強(qiáng)．因此,江蘇在今后的引資過程中,一方面要鼓勵(lì)生產(chǎn)成本導(dǎo)向型和出口導(dǎo)向型FDI的引進(jìn),形成FDI與對外貿(mào)易增長的互動格局;另一方面,要合理控制和正確引導(dǎo)市場導(dǎo)向型FDI的進(jìn)入,防止這些投資對國內(nèi)市場形成較大沖擊．

[1] 高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].北京:清華大學(xué)出版社,2006.

[2] 林康.跨國公司經(jīng)營與管理[M].北京:對外貿(mào)易大學(xué)出版社,2008.

[3] 劉恩專.外國直接投資的出口貿(mào)易效應(yīng)分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué),1999(2).

[4] 張小蒂,李曉鐘.外商直接投資對我國進(jìn)出口貿(mào)易影響的實(shí)證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究, 2001(7).

[5] 江小涓.中國出口增長與結(jié)構(gòu)變化:外商投資企業(yè)的貢獻(xiàn)[J].人大復(fù)印資料:外貿(mào)經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易,2002(8).

[6] 冼國明,嚴(yán)兵,張岸元.我國出口與外商在華直接投資：1983—2000年數(shù)據(jù)的計(jì)量研究[J].南開經(jīng)濟(jì)研究,2003(1).

[7] 陳波.FDI與中國對外貿(mào)易的實(shí)證分析[J].財(cái)經(jīng)論叢,2006(1).

[8] 林江,劉芳.我國貿(mào)易投資一體化的實(shí)證研究[J].中國青年政治學(xué)院學(xué)報(bào),2008(6).

AnEmpiricalResearchonRelationsbetweenFDIandForeignTradeinJiangsuProvince

WU Jun

(Department of Economy and Management, Huaiyin Normal University, Huaian Jiangsu 223001, China)

There are relationships of complement and substitution between FDI and foreign trade. Because of the disequilibrium of Chinese regional economy, the relations between FDI and foreign trade have different characters in different province. Jiangsu Province is an important province of open economy. Thus it was chosen to be the research object. The stationary test, co-integration test and Granger causality test in measuring economics were all used to study the data during the period of 1985 to 2010. The result of analysis showed that there had been a long-term balanced relationship between FDI and the foreign trade in Jiangsu Province, and a unidirectional causality from foreign trade to FDI. Then this paper analyzed the empirical results and gave some policy suggests.

FDI; foreign trade; co-integration test; granger causality test

2011-05-03

吳鈞(1980-), 女, 江蘇淮安人, 講師, 碩士, 研究方向?yàn)閲H經(jīng)濟(jì)學(xué)．

F125.1

A

1671-6876(2013)01-0071-05

[責(zé)任編輯蔣海龍]