摘 要：地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展離不開基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度標(biāo)志著一個國家綜合國力的大小和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低。從內(nèi)蒙古自治區(qū)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來看，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)很重要。本文所論及的BOT融資方式作為一種新型的融資方式，在內(nèi)蒙古自治區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運(yùn)用，具有重要的現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：內(nèi)蒙古 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) BOT融資模式

一、BOT融資模式的概述

（一）BOT融資模式的概念

BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，被人們翻譯為“建設(shè)--經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”，其實質(zhì)是基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一項基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機(jī)會。整個過程中的風(fēng)險由政府和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時，私人機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府制定部門經(jīng)營和管理。所以說，BOT也翻譯成 “基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)”。

（二）BOT融資模式的特點

1.BOT是基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)立項的融資方式

采用BOT融資模式，可以解決中小企業(yè)部分融資難題。這種特許權(quán)融資模式，在特許權(quán)協(xié)議框架下，吸引民間資本甚至國際資本和先進(jìn)的技術(shù)，將資本與技術(shù)有機(jī)地結(jié)合起來，通過各種融資方式為其項目籌集到巨額的低成本資金。

2.銀行貸款大部分局限于國內(nèi)銀行，受政策影響較大

目前國內(nèi)的BOT項目，大多數(shù)是向國內(nèi)銀行申請貸款。這主要是因為我國金融業(yè)尚未完全開放，外資的金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍受到限制，因此國內(nèi)的投資商多是向國內(nèi)銀行貸款。國內(nèi)的BOT貸款常常是只向一家銀行貸款，這導(dǎo)致項目的資金供應(yīng)情況完全受一家銀行的經(jīng)營情況和策略影響，加大了項目的融資風(fēng)險。

3.創(chuàng)造了趕超型融資模式

BOT融資方式解決了因資金困難而延誤經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題。許多待開發(fā)的城市資源和城市設(shè)施由于缺乏資金而無法實施大規(guī)模的開發(fā)，BOT融資方式可以大大提前完成基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)與建設(shè)，為趕超型地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的硬環(huán)境。

4.BOT融資方式節(jié)省了開發(fā)成本

BOT引進(jìn)了民間資本和先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗，減少項目所在地政府貸款，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)；同時也加快了當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這不僅有利于節(jié)省政府開支，也有利于區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)和社會的快速發(fā)展。

二、內(nèi)蒙古基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中BOT融資模式案例分析

BOT融資模式在內(nèi)蒙古也有應(yīng)用。例如，內(nèi)蒙古于1998年抓住國家擴(kuò)大內(nèi)需、增加基礎(chǔ)設(shè)施投入的有利時機(jī)，努力向國家爭取建設(shè)資金，使全區(qū)固定資產(chǎn)投資額明顯增加，在國家新增的基礎(chǔ)設(shè)施投資中，我區(qū)共爭取到國家預(yù)算內(nèi)專項資金和銀行貸款64 億元，固定資產(chǎn)投資由降轉(zhuǎn)升。盡管這樣，全區(qū)仍有一大批已開工的建設(shè)項目（如滿洲里口岸道路改造工程、巴彥浩特供水工程、準(zhǔn)東鐵路、包頭至東勝的公路、包頭機(jī)場擴(kuò)建、引黃入呼、呼市集中供熱二期等），因資金不能按時到位，影響了工期。另外，像烏蘭浩特排水、通遼污水、臨河污水等城市環(huán)保及市政設(shè)施建設(shè)項目的前期工作已基本結(jié)束，但資金卻尚未落實。資金不足已成為制約內(nèi)蒙古基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快發(fā)展的主要矛盾。因此，積極利用BOT 投資方式，吸引外資投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這無疑會大大加快內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)建設(shè)的步伐，為實現(xiàn)第二步戰(zhàn)略目標(biāo)做出重要貢獻(xiàn)。

包頭市南繞城公路就是采用BOT投資模式建設(shè)，經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)政府批準(zhǔn)，由包頭市政府形成特許經(jīng)營的公路。包頭市南繞城公路東西橫穿包頭市九原區(qū)的五個鄉(xiāng)鎮(zhèn)、兩個農(nóng)場，公路總長55.4km，公路于1998年12月28日開工剪彩，至2001年9月27日舉行了通車典禮，核準(zhǔn)預(yù)算2.97億元。項目建成后依法成立了包頭市南繞城公路有限責(zé)任公司，經(jīng)營該收費公路，全程實行一票制（即全線收一次費）。按慣例政府包干使用資金，發(fā)揮政府職能解決項目建設(shè)過程中的社會問題及嚴(yán)格履行合同條款中有關(guān)稅收、交通管制等責(zé)任，這成了包頭市南繞城公路這個BOT項目成功的關(guān)鍵因素。另外，投資方的資金落實和到位情況是BOT模式建設(shè)公路的前提和基礎(chǔ)，投資方和政府的責(zé)任與義務(wù)的并存是項目成功的關(guān)鍵所在。

又比如2008年，阿拉善盟首條以BOT方式建設(shè)的交通重點項目——巴彥浩特至吉蘭泰一級公路進(jìn)入全線施工階段。利用BOT融資模式可以解決部分基礎(chǔ)設(shè)施工程融資難的問題。BOT在內(nèi)蒙古的推廣過程中，除了吸引外資外，更能夠吸引國內(nèi)資本，特別是私營經(jīng)濟(jì)的資本。

我們再來看一個具體案例，包府公路東（勝）—楊（家坡）段公路改建工程。該段公路北起210國道92k+000處，南止于內(nèi)蒙古與陜西省交界的楊家坡橋處，全長69.6km，項目總投資3.5億元人民幣，工程建設(shè)期限為3年。1998年完成包府路東楊段全線路基橋涵、34 km路面、收費站工程及防護(hù)附屬工程；1999年完成包府公路新線35.6 km路面、舊包府公路全線的路面補(bǔ)強(qiáng)、翻新及防護(hù)附屬工程；2000年8月之前完成全部剩余工程。

為了加快內(nèi)蒙古伊盟地區(qū)公路建設(shè)速度，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，由伊盟東信公路有限責(zé)任公司以自籌及銀行貸款形式籌集資金，參照國際通行的BOT方式公司化管理，修建了包府公路東勝——楊家坡段公路改建工程。該工程項目建設(shè)期為3年，即1998年6月至2001年6月。經(jīng)營期為25年，即2001年6月至2026年6月。工程項目管理模式屬區(qū)內(nèi)首創(chuàng)。其中的資金來源：工程總投資計劃3.5億元人民幣，其中企業(yè)自籌13750萬元，占比例39.3%；申請銀行貸款21250萬元，占比例60.7%。資金計劃：1998年計劃17 350萬元（自籌12 350萬元，貸款5000萬元），1999年投資計劃9550萬元（自籌300萬元，貸款9250萬元），2000年投資計劃8100萬元（自籌1100萬元，貸款7000萬元）。

三、內(nèi)蒙古中小企業(yè)BOT融資模式存在的問題

（一）融資成本過高

投資方與地方政府簽訂的特許權(quán)協(xié)議多數(shù)會做出規(guī)定，由政府擔(dān)保給予外方12%—15%的年固定回報率，或讓外方管理設(shè)施15—20年，以收費來保證回報率。而這些年人民幣利率連續(xù)7次下調(diào)，采用BOT方式建設(shè)的企業(yè)壓力很大，普遍處于虧損邊緣或虧損境地。在包府公路東——楊段公路改建的案例中，25年收費期平均年收入8767萬元，營業(yè)稅265萬元，利潤5076萬元，年折舊額1400萬元，以公路運(yùn)行初期的經(jīng)濟(jì)效益年遞增2%計算，貸款償還期可控制在8年以內(nèi)。

（二）文化差異導(dǎo)致對BOT融資模式的認(rèn)識上有偏差

在使用國際商業(yè)投資和國際金融市場資金方面，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府缺乏全面的認(rèn)識和相關(guān)經(jīng)驗，不了解其基本的操作程序與工作管理，往往習(xí)慣于融資的傳統(tǒng)方法，或以利用國際金融組織貸款的做法為“經(jīng)驗”，無法突破融資局限性。由于文化接受方面的差異，導(dǎo)致在對合作效益及方式的期望、項目文件的準(zhǔn)備、具體實施方案等方面，與其他投資商缺少共識。

（三）內(nèi)蒙古民族區(qū)域自治制度與BOT投資相關(guān)法律不協(xié)調(diào)

目前我國已經(jīng)頒布了一些關(guān)于BOT投資的專門規(guī)定，但由于現(xiàn)有法律法規(guī)并未對BOT投資方式做出明確規(guī)定，且有些規(guī)定與BOT投資方式所要求的做法相沖突，以及與地方保護(hù)政策或者民族區(qū)域政策不相協(xié)調(diào)，因此，現(xiàn)有的部分相關(guān)法律法規(guī)在事實上已經(jīng)構(gòu)成了我國BOT投資方式的法律障礙。尤其對于內(nèi)蒙古這樣一個民族自治的地區(qū)來說，區(qū)域自治制度以及地方保護(hù)政策會導(dǎo)致實施BOT融資模式有些許難度。

四、結(jié)論

為使BOT投資方式在內(nèi)蒙古中小企業(yè)當(dāng)中盡快起步，關(guān)鍵是找準(zhǔn)這種方式的切入點，以點帶面，盤活全局。

（一）加強(qiáng)風(fēng)險利率管理和政策引導(dǎo)

采用BOT投資方式，涉及國家的產(chǎn)業(yè)政策、外資政策和投資政策等， 如哪些行業(yè)、項目允許采用BOT方式、BOT項目實施的指導(dǎo)原則、政府擔(dān)保的范圍與界限等，對這些具體問題，現(xiàn)在自治區(qū)還沒有一個機(jī)構(gòu)來統(tǒng)一歸口管理，也沒有制定出相應(yīng)的政策條例或法規(guī)，以規(guī)范和指導(dǎo)BOT項目的實施。為了能使BOT投資方式健康地發(fā)展，急需在國家統(tǒng)一的宏觀管理指導(dǎo)下，建立比較系統(tǒng)的宏觀管理體系。目前可考慮從以下兩個方面著手。首先，明確BOT投資方式的宏觀管理機(jī)構(gòu)。基于自治區(qū)的現(xiàn)實情況，并借鑒其它地方的經(jīng)驗，應(yīng)主要由主管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的自治區(qū)發(fā)改委負(fù)責(zé)。其次，盡快研究制定有關(guān)BOT投資方式的宏觀管理條例及其實施細(xì)則，將BOT投資方式納入規(guī)范化的管理軌道。

而目前國內(nèi)對于人民幣貸款利率波動產(chǎn)生的風(fēng)險尚沒有比較好的金融產(chǎn)品，所以內(nèi)資BOT項目，政府應(yīng)保證項目有固定的貸款利率，并在簽定的特許權(quán)協(xié)議中予以規(guī)定。

（二）做好BOT 投資方式的試點和專業(yè)人才的培訓(xùn)工作

BOT 方式在我國的起步時間不長，在內(nèi)蒙古還屬空白，對這些工作的陌生也是客觀的。為了有效地利用BOT方式， 需要盡快有計劃地選擇有代表性的項目進(jìn)行BOT 試點，以總結(jié)和積累經(jīng)驗。同時，應(yīng)抓緊對BOT投資方式的專業(yè)知識的學(xué)習(xí)和專業(yè)人才的培訓(xùn)，可以請國外專家對重點建設(shè)項目的專業(yè)人員和管理人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)。

（三）完善相關(guān)體制

自治區(qū)政府可以設(shè)置專門針對中小企業(yè)的BOT管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)統(tǒng)一和協(xié)調(diào)BOT項目，并監(jiān)督其規(guī)劃和審批；還可加強(qiáng)對BOT方式具體政策的研究和指導(dǎo)，在民間資本融資盛行的時期，可以適當(dāng)打壓壟斷性民間融資，讓中小企業(yè)融資方式朝著健康有序的方向進(jìn)行；同時也要加大創(chuàng)新力度，強(qiáng)化風(fēng)險的防范。

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