【摘 要】2012由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），其目的是促進我國銀行業(yè)全面實施新資本協(xié)議和巴塞爾協(xié)議，新資本協(xié)定具體論述了政府對商業(yè)銀行的風險監(jiān)管思路，提出了操作、信用和市場等風險的最低資本要求，要求銀行建立內(nèi)部風險評估機制，運用內(nèi)部評級系統(tǒng)，決定自身的資本需求。新資本協(xié)議為銀行提供了風險識別及定價的工具，對金融機構利率定價機制和方法也會產(chǎn)生一定影響。為了全面的了解，對我國商業(yè)銀行貸款定價機制的新資本協(xié)議的影響，探索提高商業(yè)銀行利率定價機制的有效途徑和方法，本文剖析了新資本協(xié)議對我國銀行業(yè)貸款定價機制的影響研究。

【關鍵詞】新資本協(xié)議；貸款定價；影響

2004十國集團中央銀行行長會議，同意發(fā)布《資本計量和資本標準的國際協(xié)議-修訂框架》，決定2006年底開始實施。目前，全球各大銀行已陸續(xù)使用新資本協(xié)議加強對銀行風險的監(jiān)管，歐盟已于2006年開始實施新資本協(xié)議，美國于2009年開始實施該協(xié)議，其他國家銀行陸續(xù)從2010年陸續(xù)實行新資本協(xié)議。在我國，大部分商業(yè)銀行在銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的部署下從2010年底開始執(zhí)行新資本協(xié)議，這也標志我國商業(yè)銀行業(yè)全面風險管理的體系建設步入正軌。2012由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），推進實施推進新資本協(xié)議以及巴塞爾協(xié)議Ⅲ。

隨著新資本協(xié)議的出臺，風險管理在銀行業(yè)經(jīng)營管理中的地位變得越來也重要。在新資本協(xié)議監(jiān)管，全球銀行業(yè)資本逐漸從監(jiān)管資本經(jīng)濟轉變資本管理，同時，經(jīng)濟資本的提出應用也促進了有效的整體統(tǒng)一的全球銀行風險管理和資本管理。新資本協(xié)議是基于資本充足率為核心，同時信用風險監(jiān)控為重點，對操作風險的資本約束，構建三個核心的監(jiān)管框架，分別是市場約束，最低資本要求，監(jiān)督檢查，這對銀行業(yè)的風險管控提出了更高的要求。在我國商業(yè)銀行的貸款定價管理是風險管理的主要的內(nèi)容，因此新資本協(xié)議的實行也是對我國銀行業(yè)貸款定價提出更高要求。巴塞爾新資本協(xié)議指出，銀行普遍存在的由于不恰當?shù)馁J款定價而致使風險發(fā)生的時候不能得到足夠的風險補償問題。

為了能夠全面了解新資本協(xié)議對我國商業(yè)銀行貸款定價機制的影響，探索我國商業(yè)銀行利率定價機制和方法的有效路徑，本文從定價授權管理、貸款風險定價方法、信息系統(tǒng)建設、內(nèi)部資金轉移定價機制、利率風險管理等方面研究了新資本協(xié)議對商業(yè)銀行定價的影響。

一、有利于提高分級授權管理的有效性和靈活性

在新資本協(xié)議實施之前，各家商業(yè)銀行主要采取權重法計量風險資產(chǎn)，既不能反映單一客戶的差異性，也不能反映客戶結構和業(yè)務結構優(yōu)化所帶來的分散風險的效果，缺乏對客戶、產(chǎn)品的精細化管理。新資本協(xié)議的實施特別是資本高級計量方法的實施，實現(xiàn)了商業(yè)銀行對表內(nèi)外業(yè)務單筆及組合業(yè)務的較為準確的計量，進而可以根據(jù)既定的預算目標設計分級授權，在把控風險及業(yè)務綜合回報的同時，也提高了分級授權管理的有效性和靈活性。以招商銀行為例，新資本協(xié)議實施以后，該行借助在資本管理方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)了對單一客戶的精細量化，從而能夠準確計量單一客戶或業(yè)務的綜合回報，進而根據(jù)客戶綜合回報情況，實現(xiàn)對定價授權管理的靈活調(diào)整，使定價審批重心下移，提高審批效率。同時，總分行利率管理部門的職能，也從前期的利率審批，逐漸轉化為利率執(zhí)行效果的監(jiān)督檢查，通過對業(yè)務審批結果的持續(xù)追蹤，采取分析、督導、調(diào)整審批權限等方法，對風險定價工作實現(xiàn)動態(tài)管理。

二、提高了貸款風險定價的精準性

新資本協(xié)議的實施，使得商業(yè)銀行可以通過歷史數(shù)據(jù)（客戶財務信息及交易數(shù)據(jù)等）分析每筆或每類業(yè)務的風險狀況，得到準確的風險量化參數(shù)（如客戶在未來一年可能違約的概率），然后再具體運用到商業(yè)銀行的風險定價計算中，客戶的風險水平將直接決定監(jiān)管資本要求的高低。因此，通過對風險參數(shù)的深入應用，能實現(xiàn)風險與收益的一致性。招商銀行將新資本協(xié)議的風險參數(shù)用于客戶準入或者授信審批，提前進行高風險客戶的識別并進行過濾，降低高風險客戶及其帶來的高資本占用，或用于貸款指導定價，對高風險客戶提高貸款定價水平，實現(xiàn)高風險高收益，實現(xiàn)了對單一客戶、單一業(yè)務損益的精準化計量。浦發(fā)銀行在貸款基礎利率報價的方案和流程中，基于內(nèi)部評級體系下最優(yōu)客戶群的預期損失和非預期損失，分別計算風險成本和資本占用成本，進一步落實內(nèi)部評級成果在貸款定價上的應用。交通銀行對公授信客戶根據(jù)RAROC的水平確定貸款發(fā)放價格。其中，RAROC計量中，分子為內(nèi)部資金轉移價格后收益，分母為新資本協(xié)議要求的資本計量方法。根據(jù)不同PD評級客戶的資本占用風險權重，分別設定最低定價要求。

三、促進了商業(yè)銀行風險定價的信息系統(tǒng)建設

新資本協(xié)議對定價系統(tǒng)建設的影響主要表現(xiàn)為風險量化的管理，并將風險量化管理模型植入風險定價系統(tǒng)。以招商銀行為例，該行堅持從自身經(jīng)營管理實際需求出發(fā)進行量化工具開發(fā)，實現(xiàn)了高級方法量化模型與信用風險管理系統(tǒng)、產(chǎn)品定價系統(tǒng)等的有機融合，并已應用于授信審批、客戶價值篩選、貸款定價等方面。為適應新資本協(xié)議要求，中信銀行陸續(xù)開發(fā)了一系列信息理系統(tǒng)。如，2007年開發(fā)了公司客戶評級系統(tǒng)，2009年開發(fā)了公司債項評級系統(tǒng)，2010年開發(fā)了零售評級系統(tǒng)，2012年，該行市場風險管理系統(tǒng)已經(jīng)上線，開始計量和積累內(nèi)部模型法主要指標VaR，2013年開始分階段分行上線操作風險管理系統(tǒng)，初步建立與新資本協(xié)議三大風險計量模型配套的治理架構、政策制度、數(shù)據(jù)和信息系統(tǒng)。

四、內(nèi)部資金轉移定價的市場靈敏度提升

新資本協(xié)議實施后，商業(yè)銀行風險定價更加貼近市場，同時逐步實現(xiàn)對客戶的差異化定價。在這種導向下，商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉移定價機制在保持穩(wěn)定的前提下，能夠兼顧市場變化和業(yè)務需求。如招商銀行按照“機制上科學可行，導向上明確合理”的原則，對現(xiàn)行FTP政策進行了調(diào)整。一是在保持曲線構建模型相對穩(wěn)定的前提下，結合業(yè)務實際，更新模型使用參數(shù)，調(diào)整存款成本構成及參數(shù)，適當縮小存貸款定價曲線與市場收益率曲線之間的差距；二是優(yōu)化定價曲線調(diào)整機制，年內(nèi)將視基準利率及市場利率變化、業(yè)務結構變化等，動態(tài)調(diào)整存貸款定價曲線，提高對市場變化的靈敏度；三是根據(jù)優(yōu)化模型重新測算后，人民幣存貸款FTP曲線整體上移。

五、為利率風險管理提供了量化工具

新資本協(xié)議的實施為開展風險精細化管理提供了有力的工具。依托內(nèi)部評級對客戶和債項的風險水平予以區(qū)分，并通過違約概率、違約損失率等參數(shù)對風險損失和資本占用進行量化，從而為貸款風險定價、資產(chǎn)分類、績效考核等業(yè)務管理策略提供全面支持。經(jīng)過前期的不斷推進，浦發(fā)銀行內(nèi)部評級成果已率先在信貸審查審批、風險限額管理等領域廣泛應用，執(zhí)行和反饋情況良好；在風險定價、資產(chǎn)分類、撥備計提、資本配置等深層次業(yè)務領域的應用也已全面展開。通過對風險的精細化區(qū)分和對客戶的差異化管理來科學地經(jīng)營風險，不斷提升盈利水平，引領業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)資本集約化轉型。

六、新資本監(jiān)管要求推升了商業(yè)銀行貸款利率

為研究新資本協(xié)議對商業(yè)銀行貸款利率水平的影響，本文選擇四大國有商業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等12家上市商業(yè)銀行為樣本，樣本數(shù)據(jù)區(qū)間為2009年～2013年。由于商業(yè)銀行在貸款定價時主要考慮經(jīng)營成本、資金成本、風險成本以及經(jīng)濟資本等要素，本文構建了以平均貸款利率為因變量，資金成本率、經(jīng)營成本率、資本充足率和不良率為自變量的面板數(shù)據(jù)模型。通過12家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)考察各相關變量對商業(yè)銀行貸款利率的影響（見表1）。

為消除異方差，采用加權最小二乘法對面板數(shù)據(jù)進行了個體固定效應模型估計（估計結果見表2）。

估計結果顯示，商業(yè)銀行的資金成本率和經(jīng)營成本率對貸款利率的影響分別通過1%和10%的臨界檢驗。說明商業(yè)銀行在貸款定價時充分考慮了自身的資金成本和經(jīng)營成本，成本分攤原則得到較好體現(xiàn)。資本充足率對貸款利率的影響也通過了1%的臨界檢驗，說明巴塞爾協(xié)議Ⅲ對資本充足率的要求大大提高了商業(yè)銀行的資本質(zhì)量及風險覆蓋面，但也減少了商業(yè)銀行對風險資產(chǎn)的支配，在有限的風險資產(chǎn)中商業(yè)銀行會選擇利潤更高的貸款分配方式以彌補占用的風險資產(chǎn)額度，從而提高了貸款利率。商業(yè)銀行的不良率對貸款利率的影響通過了5%的臨界檢驗，但符號為負，對不同商業(yè)銀行而言，不良率較低的商業(yè)銀行恰恰反映了該機構具有穩(wěn)健的經(jīng)營策略，相應的內(nèi)部控制、管理精細化程度也較高，客戶結構更為優(yōu)化，貸款定價的議價能力也較強，所以貸款利率也較高。

新資本協(xié)議為商業(yè)銀行提供了定價工具以及風險識別，同時監(jiān)督銀行要堅持風險定價的原則，建立風險定價的意識，逐漸提高風險定價的能力，同時將風險的因素帶入商業(yè)銀行的貸款定價之中、同時對企業(yè)進行評級、對其經(jīng)濟資本和違約概率進行測定，使得商業(yè)銀行能夠制定合理的貸款價格，實現(xiàn)風險與收益的匹配，提升我國商業(yè)銀行定價能力。

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作者簡介：

孫晶，女，山東-城人，山西財經(jīng)大學統(tǒng)計學博士研究生，就職于中國人民銀行太原中心支行，研究方向：宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析。