王廣樂

【摘 要】融資活動是企業(yè)開展各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提，也是企業(yè)財務(wù)管理工作中一項重要的工作內(nèi)容，企業(yè)在融資環(huán)節(jié)進行納稅籌劃，能夠有效的降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。本文首先對稅務(wù)籌劃進行概述，明確企業(yè)不同的融資方式會影響企業(yè)稅負(fù)，最后對企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃作出簡要分析。

【關(guān)鍵詞】融資；稅務(wù)籌劃

一、稅務(wù)籌劃概述

所謂稅務(wù)籌劃就是在不違反國家稅法的前提下，通過對企業(yè)融資、投資、經(jīng)營等活動進行預(yù)先的籌劃、調(diào)整、安排，以達到減少稅費支出，降低企業(yè)稅負(fù)的目的。稅務(wù)籌劃貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，其目的絕不是在某一個環(huán)節(jié)少繳納稅款，而是從企業(yè)全局出發(fā)，完善經(jīng)營狀況，追求企業(yè)整體經(jīng)濟效益最大化。稅務(wù)籌劃在規(guī)劃、設(shè)計、運行時應(yīng)注意把握一些基本原則，主要包括：合法性原則、服從財務(wù)管理總體目標(biāo)原則、事前籌劃原則、效率原則等。

二、企業(yè)不同融資方式的稅負(fù)

融資是企業(yè)開展經(jīng)營活動的前提條件，企業(yè)融資從方式上分為負(fù)債融資、權(quán)益融資、租賃融資、混合融資，具體的融資手段包括短期貸款融資、發(fā)行債券融資、長期貸款融資、企業(yè)間資金拆借、企業(yè)內(nèi)部集資、股票融資、直接吸收投資融資、企業(yè)留存收益融資、可轉(zhuǎn)換公司債券融資等。不同的融資方式具有不同的資金成本，給企業(yè)帶來的稅負(fù)也不同。企業(yè)自我積累方式融資的稅負(fù)要重于向金融機構(gòu)貸款所承受的稅負(fù)，向金融機構(gòu)貸款的稅負(fù)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅負(fù)。從稅務(wù)籌劃的角度來說，企業(yè)內(nèi)部集資或企業(yè)間進行資金拆借的成本最小，其次是向金融機構(gòu)結(jié)果，而自我累計資金的效果較差。當(dāng)然，企業(yè)在選擇融資方式的時候除了要關(guān)注對稅負(fù)的影響以外，還要綜合而全面的考慮企業(yè)的實際情況，從全局的角度出發(fā)，選擇適合自己的融資方式。

三、企業(yè)籌資活動中的稅務(wù)籌劃

1.企業(yè)債務(wù)籌資中的稅務(wù)籌劃

首先，通過發(fā)行債券的形式進行籌資。企業(yè)發(fā)行債券進行籌資，支付給債券持有人的固定利息是可以在稅前列支的，資金成本較低，且具有財務(wù)杠桿調(diào)節(jié)作用。企業(yè)債券的付息方式一般分為定期還本付息和分期付息兩種，其中定期付息是指企業(yè)在規(guī)定的時間節(jié)點支付利息，平時則通過計提應(yīng)付債券利息，并在稅前列支債券發(fā)行時的折價、溢價，可達到減少企業(yè)資金占用的目的，所以企業(yè)可優(yōu)先選擇這種還款付息方式。目前我國對企業(yè)發(fā)行債券控制的較為嚴(yán)格，這種融資方式雖節(jié)稅效果較好，卻存在一定的局限性。

其次，通過銀行貸款的形式進行籌資。貸款利息是這種融資方式的主要成本，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的貸款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。例如：企業(yè)想購置200萬元設(shè)備，設(shè)備收益期為10年，每年預(yù)計盈利20萬元，企業(yè)要用10年才能累積200萬元資金，如果貸款融資，每年貸款20萬元，共貸款10年，每年貸款利率10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。（1）企業(yè)盈利累積籌資：每年盈利納稅20*25%=5萬元，10年納稅5*10=50萬元；（2）企業(yè)貸款籌資：每年納稅（20-20*10%）*25%=4.5萬元，10年納稅4.5*10=45萬元；（3）兩方法納稅差：50-45=5萬元。從納稅籌劃的角度來看，企業(yè)自我累積籌資的方式稅負(fù)重于銀行貸款，銀行貸款方式籌資可提前籌集所需資金，且稅負(fù)相對較小。

2.企業(yè)權(quán)益資本在籌資中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)通過發(fā)行股票的形式進行籌資，能夠提高企業(yè)在市場中的知名度和信譽，同時也能夠為日后獲得更多的債務(wù)資金提供支持。股票本身是沒有到期日和利息負(fù)擔(dān)的，也沒有還款的壓力，融資風(fēng)險很小，但股票的發(fā)行門檻和發(fā)行費用都較高，且需以股利作為對投資者的回報，股利要在稅后利潤中支付。例如：員工出資組建股份制企業(yè)，股份為1000萬股，當(dāng)年公司獲利100萬元。（1）企業(yè)以每股1元給股東配股，則股票持有者將為每股支付0.1元稅收，企業(yè)應(yīng)納稅額100萬*20%=20萬元；（2）如企業(yè)以四六開形式配股，40%個人股，60%集體股，集體股免稅額100*60%*20%=12萬元；（3）兩種配股形式納稅差20-12=8萬元?？梢姴煌呐涔尚问剑瑢ζ髽I(yè)的稅務(wù)資金會帶來不同的影響。

3.企業(yè)其他融資方式的稅務(wù)籌劃

首先，通過融資租賃的形式進行融資。所謂融資租賃是指融資租賃公司按照企業(yè)的要求出資購買設(shè)備，并在較長的期間內(nèi)共承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)，從經(jīng)濟實質(zhì)上來看，融資租賃形式購入設(shè)備的預(yù)期風(fēng)險和能夠產(chǎn)生的收益，實際上都已轉(zhuǎn)移給承租方。融資租賃可以使企業(yè)迅速的獲得自己所需要的設(shè)備，設(shè)備折舊所產(chǎn)生的費用可在稅前抵減納稅基數(shù)，而融資租賃設(shè)備所支付的租金利息也可以在稅前扣除。例如：集團下設(shè)A、B兩家子公司，兩家所得稅率分別為15%和25%，A公司處置一臺年經(jīng)營利潤100萬的設(shè)備給B公司，方法一是以300萬元出售，方法二是以每年50萬元出租。（1）方法一集團需繳所得稅（300*15%）+（100*25%）=70萬元；（2）方法二集團需繳所得稅（30*15%）+（100-30）*25%=22萬元；（3）兩種方法所得稅差異70-22=48萬元。

其次，利用企業(yè)商業(yè)信用進行融資。商業(yè)信用是企業(yè)進行商品交易因延期付款而形成的借貸關(guān)系，在先付款后發(fā)貨的情況下，也就不存在賒購行為，這樣企業(yè)就沒有利用商業(yè)信用的客觀條件；所以只有銷售方允許賒購，并且在此期間對提前付款的購貨方給予一定優(yōu)惠政策，企業(yè)才有可能利用商業(yè)信用進行稅收籌劃。利用商業(yè)信用融資的優(yōu)點是容易取得，不負(fù)擔(dān)成本；其缺點是資金科占用期限較短，且需準(zhǔn)確與放棄的提前付款優(yōu)惠進行比較權(quán)衡，避免因決策失誤給企業(yè)帶來損失。

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