田行常

科學(xué)家曾嘗試在完全封閉的建筑內(nèi)模擬向外星殖民的環(huán)境，最終以失敗告終。因為環(huán)境太小，生態(tài)太簡單，因而很不穩(wěn)定。生態(tài)經(jīng)常被用來比喻經(jīng)濟，人類也是經(jīng)過漫長的歲月，才發(fā)展出今天如此復(fù)雜的金融業(yè)。盡管如此，仍然只能惠及人類的一小部分。展望未來的普惠金融，更需要構(gòu)建豐富而有機的環(huán)境。

中國長期以計劃經(jīng)濟替代金融，金融生態(tài)更加脆弱。在傳統(tǒng)金融生態(tài)尚未完善的時候，又迎來了普惠金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，套用老生常談，這是巨大的危險也是機遇。

互聯(lián)網(wǎng)金融既是獨立的趨勢，也是普惠金融的動力之一。原國家稅務(wù)總局副局長、聯(lián)辦財經(jīng)研究院院長許善達在中國財富管理高峰論壇上發(fā)言指出，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不僅僅是通訊工具，開始和一些領(lǐng)域的商業(yè)行為融合，比如叫車軟件。并且融合以后利潤來源就改變了。這一點值得給予足夠關(guān)注。

互聯(lián)網(wǎng)金融可能對宏觀經(jīng)濟政策也帶來很多影響，可能會加快利率的市場化?！敖鹑诤蜕虡I(yè)，互聯(lián)網(wǎng)融合以后，對國民經(jīng)濟各方面的影響，現(xiàn)在我們還沒有看地很準(zhǔn)確，但是影響正在逐步地顯現(xiàn)出來?！?/p>

萬事開頭難

門檻低才稱得上普惠金融，這是對受眾而言，而對于普惠金融機構(gòu)，卻意味著門檻高，需要極強的風(fēng)險管理能力。用宜信普惠小微企業(yè)信貸服務(wù)中心（簡稱MFC）專業(yè)的術(shù)語來說，“基于風(fēng)險定價的風(fēng)險管理，確保公司在執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、管理架構(gòu)和風(fēng)險控制工具上高度統(tǒng)一，又能兼顧不同業(yè)務(wù)、區(qū)域和人群的特點，融入相當(dāng)?shù)撵`活性，以提高風(fēng)險管理的效率”。

金融服務(wù)風(fēng)險管理的控制一般按照征信、評級、授信和催收的流程來操作，在大數(shù)據(jù)的積累過程中，信用管理模型十分重要，幫助金融機構(gòu)預(yù)估成本、定價并分散風(fēng)險。但在中國征信記錄的獲取是一件很棘手的事情，只有和銀行打過交道，才會在央行的征信管理系統(tǒng)中留下信用記錄。然而很多小微企業(yè)主沒有這樣的記錄，使得征信必須從最基礎(chǔ)的工作開始。

實際操作有兩種模式，一是個人獨立完成尋找客戶、實地征信、風(fēng)險評估、貸后管理全過程的“信貸員模式”，一是批量、流水線作業(yè)，完成營銷、審批、放款和催收流程的“信貸工場模式”。兩種模式最終都導(dǎo)入數(shù)據(jù)決策的風(fēng)險管理技術(shù)，包括現(xiàn)金流分析、風(fēng)險定價模型、催收策略模型等。

普惠金融不限于小微企業(yè)，由于傳統(tǒng)金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟，介于大眾金融服務(wù)和高端私人金融服務(wù)之間的“大眾富裕階層”某種程度被忽視了。過去幾年內(nèi)，中國財富管理市場有了長足發(fā)展，這一階層才日益進入金融機構(gòu)的視野。

宜信財富投資理財部總監(jiān)趙若冰有十余年金融服務(wù)管理經(jīng)驗，歷任多家外資銀行高管， 于2008年加入宜信，據(jù)她的判斷，目前中國財富管理行業(yè)面臨的諸多挑戰(zhàn)中，最重要的是人才的培養(yǎng)。理財經(jīng)理就像醫(yī)生一樣，要望聞問切，收集全面的信息，才能做出正確的診斷并對癥下藥，才能為客戶提供產(chǎn)品類別的最佳組合，做出最恰當(dāng)?shù)呢敻还芾碛媱?。所以從其行為模式到思想意識、態(tài)度、知識結(jié)構(gòu)、銷售能力、自我認知能力，等等，所有這些模塊都需要一點一滴地培養(yǎng)、灌輸和引導(dǎo)，再加上實踐經(jīng)驗的不斷累積。

其次是國家的政策和法律支持。通常在一個新行業(yè)產(chǎn)生以后，才有相應(yīng)的政策和法律出臺。中國財富管理行業(yè)目前正在向規(guī)范期過渡，需要出臺政策、法律以及監(jiān)管加以促進?！拔覀兿Ｍ@樣的支持能來得更快一點。不要等到一些不良的企業(yè)對行業(yè)造成了負面影響之后，再去規(guī)范它?！?/p>

教育用戶

常言道顧客是上帝，也意味著顧客最終塑造了市場的形態(tài)。伴隨中國經(jīng)濟的高速成長，大眾富裕階層崛起之快，其物質(zhì)財富的增長往往超過了駕馭財富的能力。

今天國內(nèi)很多人對財富管理的理解，還局限于單純地追求投資收益。實際上收益只是一部分，財富管理是一個寬泛的概念，不僅包括投資理財，還包括子女教育、稅務(wù)計劃、養(yǎng)老計劃、遺囑傳承等各個方面。

財富管理的恰當(dāng)觀念在于追求一種平衡的整體規(guī)劃，而不是實現(xiàn)單一的財務(wù)目標(biāo)。要想獲得這種平衡的幸福感，首先要清楚知道自己的風(fēng)險承受能力，所處的生命周期，對現(xiàn)金流的需求等情況，制定好短、中、長期的財務(wù)目標(biāo)，然后逐步去實現(xiàn)它們。

在中國財富管理高峰論壇上，中國人民大學(xué)特聘教授戴險峰指出，專業(yè)化管理有兩個維度，一是供給方，財富管理機構(gòu)的專業(yè)程度，一是需求方，高凈值客戶對待財富管理的態(tài)度。據(jù)他在中美兩地從事基金的觀察，中美財富管理最大的區(qū)別在于這種專業(yè)化態(tài)度。

在美國基本上專業(yè)的人做專業(yè)的事，其他人對這些專業(yè)化人才也放心。而很多中國人的財富都是自己辛苦打拼出來的，財富管理也傾向親歷親為，不是特別放心交給專業(yè)人士去打理?！暗鶕?jù)歷史發(fā)展規(guī)律，我覺得最終肯定是要改變的?！?/p>

西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與管理研究院院長甘犁指出財富管理的另一大“國情”：“中國有一點財富的人被房地產(chǎn)市場長期高速的發(fā)展寵壞了，預(yù)期都很高?！边@時候財富管理市場需要教育?！拔覀儗γ癖姷慕逃龅牟粔颍谝皇秋L(fēng)險的意識，第二是高收益一定高風(fēng)險，收益和風(fēng)險相關(guān)聯(lián)。全行業(yè)真正的本土化，首先要做的是對民眾的財經(jīng)教育，不能只是自己玩?！?/p>