劉艷

摘要：

當(dāng)前高新區(qū)企業(yè)融資難限制了企業(yè)發(fā)展壯大，而高新區(qū)政府狹窄的融資渠道則直接制約著高新區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展，影響著高新區(qū)為企業(yè)提供良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境的能力。在深入調(diào)研太原高新區(qū)的基礎(chǔ)上，分析了太原高新區(qū)的投融資現(xiàn)狀，提出構(gòu)建我國(guó)高新區(qū)投融資體系的實(shí)施途徑。

關(guān)鍵詞：

高新區(qū)；投融資；戰(zhàn)略

中圖分類號(hào)：

F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2014）04-0117-01

1 太原高新區(qū)發(fā)展情況

（1）高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。截至2012年底，太原高新區(qū)按新辦法累計(jì)認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)104家，共實(shí)現(xiàn)科工貿(mào)總收入769.7億元，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值732.5億元，實(shí)現(xiàn)利稅38.0億元，出口創(chuàng)匯2.87億元。

（2）高新技術(shù)企業(yè)人才集聚效應(yīng)凸顯。2012年末，太原高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)從業(yè)人員43642人，其中大專以上學(xué)歷22035人，高中級(jí)專業(yè)技術(shù)職稱以上人員12395人。高新技術(shù)各類專業(yè)技術(shù)人才在園區(qū)科技創(chuàng)新與研發(fā)、科技企業(yè)孵化、科技成果轉(zhuǎn)化、現(xiàn)代企業(yè)管理等方面發(fā)揮著重要作用。

（3）高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新深入推進(jìn)。2012年，太原高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出額35.9億元，科技活動(dòng)人員13489人，擁有發(fā)明專利325件，共申請(qǐng)專利783件，專利授權(quán)數(shù)511件。統(tǒng)計(jì)表明，太原高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)是全區(qū)開展R&D活動(dòng)的絕對(duì)主體。

2 太原高新區(qū)投融資現(xiàn)狀分析

2.1 資金短缺嚴(yán)重影響高新區(qū)企業(yè)的發(fā)展壯大

資金短缺是高新區(qū)企業(yè)存在的普遍問題，也是制約其發(fā)展的最主要瓶頸。有的處于“孵化器”中的產(chǎn)品因資金短缺而不能及時(shí)轉(zhuǎn)化現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品，有的已經(jīng)走出“孵化器”產(chǎn)品因資金短缺而不能擴(kuò)大生產(chǎn)產(chǎn)量、形成規(guī)模。不解決企業(yè)資金的瓶頸問題，高新區(qū)企業(yè)的發(fā)展壯大將受到根本性的制約。

2.2 企業(yè)投融資環(huán)境惡劣，融資渠道狹窄

我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，高新技術(shù)企業(yè)投融資環(huán)境尚未成熟，融資渠道非常有限。在調(diào)研過(guò)程中我們發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)的資金來(lái)源中，自有資金是幾乎所有企業(yè)最主要甚至是唯一的資金來(lái)源；銀行貸款所占比重很小，許多企業(yè)甚至根本沒有銀行貸款；科技扶持資金覆蓋面小，僅是一些企業(yè)資金來(lái)源的補(bǔ)充。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)投資沒有真正進(jìn)入高新區(qū)為企業(yè)服務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展必不可少的資金融通渠道，沒有風(fēng)險(xiǎn)投資，科技成果的轉(zhuǎn)化、高新技術(shù)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化會(huì)受到很大影響。現(xiàn)有的科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司規(guī)模小、啟動(dòng)慢、投資主體單一，融資手段落后，管理體制不合理，作用有限。在太原高新區(qū)，不論是哪種類型的企業(yè)，幾乎與風(fēng)險(xiǎn)投資沒什么關(guān)系，企業(yè)發(fā)展所需的資金絕大部分采取“自力更生”的辦法自己解決。

2.4 資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)

資本市場(chǎng)是高新區(qū)企業(yè)發(fā)展的重要陣地。雖然國(guó)家在股票市場(chǎng)上推出了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)先上市的政策，但在具體的操作措施上支持力度仍顯不足。與沿海地區(qū)相比，山西資本市場(chǎng)發(fā)展慢、規(guī)模小、上市企業(yè)數(shù)量少、籌資規(guī)模小。從企業(yè)所屬的行業(yè)來(lái)看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)多，高新技術(shù)企業(yè)少。從省內(nèi)證券市場(chǎng)來(lái)看，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)少，遠(yuǎn)未達(dá)到全國(guó)的平均水平。

3 我國(guó)高新區(qū)投融資體系建設(shè)的政策建議

3.1 充分發(fā)揮政府在高新區(qū)投融資體系建設(shè)中的作用

政府投資發(fā)揮著提供公共產(chǎn)品、改善投資環(huán)境、提供信息和其他公共服務(wù)、引導(dǎo)、扶持和放大民間投資等市場(chǎng)和企業(yè)不可替代的重要作用。具體包括：提供市場(chǎng)組織創(chuàng)新規(guī)劃等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系的制度性公共物品、提供財(cái)政出資的政策性高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金，以及制定高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的政府資金扶持與引導(dǎo)政策等三個(gè)主要方面。

3.2 與金融業(yè)相結(jié)合，形成1+1>2效果

高新區(qū)和金融業(yè)的結(jié)合，產(chǎn)生以下兩個(gè)效應(yīng)：一方面，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)將觸角伸向金融行業(yè)，高科技前沿信息和動(dòng)態(tài)通過(guò)科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)研發(fā)部門傳遞到金融業(yè)，專職或兼職的工程技術(shù)人員參與項(xiàng)目的評(píng)估論證，從而產(chǎn)生高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)；另一方面，金融業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)滲透，將科學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理方法傳遞給高技術(shù)企業(yè)，經(jīng)濟(jì)、金融專家協(xié)助企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，并通過(guò)合股或參股等形式投資，提供信用貸款，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而產(chǎn)生科技開發(fā)銀行。

3.3 完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，加快利用風(fēng)險(xiǎn)投資的步伐

鼓勵(lì)銀行、企業(yè)，科研單位、學(xué)校聯(lián)合成立股份制風(fēng)險(xiǎn)投資公司，多層次、多元化地吸引更多的社會(huì)資金，并允許部分養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金及其他長(zhǎng)期資金運(yùn)作。通過(guò)完善購(gòu)并和清算市場(chǎng)等途徑，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)資本撤出機(jī)制。建立高效的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織形式，采取靈活的投資形式，通過(guò)有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)作。培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍，提高風(fēng)險(xiǎn)投資管理者的理論水平和實(shí)際操作能力。

3.4 建設(shè)相關(guān)的支撐體系，完善配套體制

通過(guò)制度環(huán)境建設(shè)，達(dá)到規(guī)范、促進(jìn)高新技術(shù)行業(yè)與資本市場(chǎng)的結(jié)合的目的。完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)結(jié)合的制度環(huán)境，需要從以下幾方面著手：制定和完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資的有關(guān)政策，包括金融、教育、人事、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、財(cái)稅優(yōu)惠等方面；建設(shè)人才、技術(shù)、資本市場(chǎng)的合理流動(dòng)體制；建立信息交流平臺(tái)，培育中介服務(wù)機(jī)構(gòu)并加強(qiáng)監(jiān)管，保證其相對(duì)的獨(dú)立性、權(quán)威性、公平性。

參考文獻(xiàn)

[1]索玲玲.中小企業(yè)投融資與風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：北京交通大學(xué)出版社，2013.

[2]劉曼紅，（美）林博.風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)[M].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2011.

[3]王元.中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告2013[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2013.

[4]王景斌.關(guān)于我國(guó)高新區(qū)和國(guó)外高新區(qū)投融資情況的若干思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009，（11）.

[5]王方.我國(guó)高新區(qū)政策變遷歷程及發(fā)展趨勢(shì)研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2013，（7）.