□文/汪 睿

（西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 陜西·西安）

一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

（一）GDP。國內(nèi)生產(chǎn)總值（簡稱GDP）是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可以反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，更可以反映一國的國力與財(cái)富。一般而言，GDP公布的形式不外乎兩種，以總額和百分比率為計(jì)算單位。當(dāng)GDP 的增長數(shù)字處于正數(shù)時(shí)，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段；反之，如果處于負(fù)數(shù)，即表示該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)期了。

2010年到2013年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比保持一個(gè)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，也就是說我國的經(jīng)濟(jì)仍然處于一個(gè)擴(kuò)張階段。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢大好，對(duì)于各行各業(yè)都是一個(gè)利好消息。作為汽車行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，也會(huì)有一個(gè)良好的發(fā)展前景。

（二）CPI。CPI 是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的簡稱。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是一個(gè)反映居民家庭一般所購買的消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是度量一組代表性消費(fèi)商品及服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格水平隨時(shí)間而變動(dòng)的相對(duì)數(shù)，是用來反映居民家庭購買消費(fèi)商品及服務(wù)的價(jià)格水平的變動(dòng)情況。

CPI 下降說明經(jīng)濟(jì)蕭條，民眾購買力下降。大幅上漲預(yù)示通貨膨脹，國家就會(huì)緊縮銀根。大量信貸就是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的有效杠桿，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。市場上錢少自然會(huì)流向生活必需品，股市低迷；流通充裕就會(huì)流向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域以求增值，股市首當(dāng)其沖。所以，CPI 適度上漲有益于股市、經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我國的CPI 指數(shù)是在一個(gè)穩(wěn)定的適度的上漲過程中，可以預(yù)見宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好，居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸出現(xiàn)變化，到2013年，購房、買車、醫(yī)療成了三大主要支出。由此，對(duì)于汽車行業(yè)來說，無疑是一個(gè)良好的助力。

（三）城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)。從國家統(tǒng)計(jì)局的城鎮(zhèn)恩格爾系數(shù)走勢圖可以看出我國城鎮(zhèn)人口在食品以外的物品上的消費(fèi)能力逐年增長，城鎮(zhèn)居民是汽車行業(yè)的消費(fèi)主力，他們掌握的“閑錢”的增多會(huì)增加購買汽車的可能性，對(duì)于汽車行業(yè)發(fā)展有著一定助力。

二、行業(yè)分析

（一）汽車行業(yè)周期性分析

1、定性分析。當(dāng)前，我國建成了第一汽車集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）公司等大型企業(yè)，國產(chǎn)汽車市場占有率超過95%，汽車行業(yè)規(guī)模較大。但是，廠商開發(fā)能力弱，制約了新產(chǎn)品的發(fā)展。我國汽車生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)，汽車工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)投入少，手段落后，數(shù)據(jù)積累少，人才匱乏，尚未形成高水平的汽車產(chǎn)品開發(fā)體系和自主開發(fā)能力。零部件發(fā)展仍然落后，具有國際競爭力的產(chǎn)品少。

2、定量分析。（圖1、圖2、圖3）

圖1 我國近期汽車銷量圖

圖片解析：汽車總體銷量雖有小幅波動(dòng)，但是相對(duì)平穩(wěn)，穩(wěn)中有升，同比增長雖有所放緩，但總體保持一個(gè)穩(wěn)步增長的趨勢。

圖2 2012年1月到2013年3月汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資額及同比增速

圖片解析：隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)投資增速逐漸回歸理性，汽車行業(yè)投資仍然增長。2013年1～3月，全行業(yè)累計(jì)完成投資額1，361.04 億元，同比增長15.3%。

圖3 2009年1季度到2012年4季度汽車行業(yè)的收入和利潤及同比增速

圖片解析：從圖3可以看出，汽車銷售收入增長迅猛，而利潤漲勢卻相對(duì)平穩(wěn)，收入很高，利潤很低，產(chǎn)業(yè)增速較快，產(chǎn)出效果不佳。

小結(jié)：汽車產(chǎn)品屬于耐用品，汽車行業(yè)屬于制造業(yè)行業(yè)，是具有收入彈性的產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)密切相關(guān)。

從上面定性定量分析可以看出，我國汽車行業(yè)雖然發(fā)展迅速，投資規(guī)模、銷量都有顯著提高，但是汽車企業(yè)的利潤卻很低，投入產(chǎn)出不成正比，產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、產(chǎn)出增長率都出現(xiàn)較快增長，但是利潤的獲得相對(duì)不多。因此，把我國汽車行業(yè)歸屬于處于成長期。一個(gè)成長期的行業(yè)在未來會(huì)有著不錯(cuò)的市場前景。

（二）行業(yè)政策分析

1、國家政策。能從這些年政策的頒布看出國家逐漸放寬對(duì)低油耗汽車的限制，以及對(duì)新能源汽車的提倡。油價(jià)的上漲，石油能源的枯竭，PM2.5 指標(biāo)的超標(biāo)，國家在對(duì)資源和環(huán)境的控制上正在逐步施壓。

新能源汽車已經(jīng)成為世界汽車工業(yè)的發(fā)展趨勢，從政策解析上能看出在未來很長時(shí)間內(nèi)也將是我國汽車產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向。2013年，我國將繼續(xù)大力推廣節(jié)能和新能源汽車。目前，我國對(duì)小排量節(jié)能汽車與新能源汽車均實(shí)施補(bǔ)貼政策，預(yù)計(jì)2013年節(jié)能車補(bǔ)貼政策將繼續(xù)調(diào)整，新補(bǔ)貼的門檻將不斷提高，從而推動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)升級(jí)。

2、地方政策。1994年上海開始控制車牌，2011年北京車牌開始搖號(hào)，2012年廣州開始限購。面對(duì)中國市場汽車保有量的井噴式增長，汽車限購已經(jīng)成為了一個(gè)熱門話題。在北、上、廣、貴陽等城市的帶動(dòng)下，2012年9月份，深圳傳出將要限購的傳言。隨即，深圳市交警局聲稱，至少年內(nèi)（即2012年）不會(huì)研究限牌限購或單雙號(hào)。2012年深圳機(jī)動(dòng)車保有量或超過200 萬輛，其日均上牌量在900 輛，已經(jīng)超過道路承載量。針對(duì)汽車擁有量的上升，以后各大城市對(duì)汽車的限購政策，限行政策也會(huì)相繼推出，這些政策的出臺(tái)對(duì)于汽車行業(yè)的發(fā)展會(huì)帶來一定的影響。

（三）行業(yè)前景分析

1、從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看。我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一個(gè)平穩(wěn)的上升態(tài)勢，也就是國家有錢，人民富裕。這對(duì)于汽車行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)利好消息。國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢，會(huì)帶動(dòng)這一國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的不斷擴(kuò)大和發(fā)展，人民可支配收入的不斷提高，改變了消費(fèi)格局，增加了汽車這一耐用品的消費(fèi)比例，未來的汽車市場頗具潛力。

2、從行業(yè)周期來看。我國汽車行業(yè)正處于成長期，這一時(shí)期會(huì)有大量廠商介入，產(chǎn)業(yè)的供給能力大幅增加，產(chǎn)品競爭加劇。這一時(shí)期是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。處于成長期的汽車行業(yè)利潤快速成長，其證券價(jià)格也呈現(xiàn)快速上揚(yáng)趨勢。

3、從行業(yè)政策來看。國家對(duì)于汽車行業(yè)有著明顯的扶持傾向。這一行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，國家必然會(huì)通過一系列政策的推動(dòng)助力這一行業(yè)的發(fā)展。然而，伴隨著能源危機(jī)、空氣污染等問題的出現(xiàn)，國家在助推這一行業(yè)的同時(shí)，政策上會(huì)慢慢暫緩耗油型汽車的支持力度，轉(zhuǎn)而大力扶持新能源汽車行業(yè)。

三、結(jié)論

總體來看，自改革開放以來，如今現(xiàn)代化的工業(yè)時(shí)代，中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，人均收入增加，居民的消費(fèi)比重更偏向于生活質(zhì)量的改善，汽車已經(jīng)成為了一種生活趨勢，是一種必不可少的交通工具，汽車產(chǎn)業(yè)的市場需求仍然很大。加之國家的大力支持，未來汽車行業(yè)的前景依然向好。不過未來的汽車行業(yè)中，耗油型汽車的比例會(huì)慢慢降低，取而代之的是新能源低能耗的汽車產(chǎn)品。新能源汽車將是未來汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。

通過分析可以看出，投資者可以根據(jù)需要對(duì)汽車行業(yè)的相關(guān)股票進(jìn)行投資。尤其是新能源汽車企業(yè)的股票，有較大增值空間?！?/p>