摘要：金融危機(jī)是指金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)或金融市場的危機(jī)，它的具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、金融機(jī)構(gòu)瀕臨倒閉或某個(gè)金融市場（股市、債市等）的暴跌。中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、管理不規(guī)范、信息占有不完善而在金融危機(jī)下極易首先遭到?jīng)_擊，造成損失。未避免金融危機(jī)造成的沖擊，應(yīng)從政府層面和企業(yè)自身兩個(gè)層面，進(jìn)行應(yīng)對及防范。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 中小企業(yè) 理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、次貸危機(jī)等類型，其主要表現(xiàn)為企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。中小企業(yè)本身存在著融資方式單一、管理基礎(chǔ)薄弱、缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識等缺陷，在金融危機(jī)下，更容易首先遭到?jīng)_擊。

1 金融危機(jī)下中小企業(yè)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

1.1 市場需求減少，企業(yè)規(guī)模萎縮

金融危機(jī)下，市場信心不足，社會總需求不斷減少，購買力明顯下降，企業(yè)銷售不斷萎縮，產(chǎn)品價(jià)格下跌，盈利空間縮小，造成企業(yè)無法持續(xù)經(jīng)營，大量倒閉，特別是抵御風(fēng)險(xiǎn)差的中小企業(yè)。同時(shí)金融危機(jī)往往會導(dǎo)致地方保護(hù)主義抬頭，外向型企業(yè)不得不轉(zhuǎn)回國內(nèi)，市場空間大幅縮減。

1.2 資本市場惜貸，中小企業(yè)融資難度增大

金融危機(jī)對融資環(huán)境影響巨大，一方面國際資本市場和國內(nèi)資本市場暴跌，投資者信心受到打擊，資本市場融資功能嚴(yán)重弱化；另一方面金融危機(jī)下銀行等金融中介機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)放貸款更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致本身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)融資困難，進(jìn)而資金鏈斷裂無法持續(xù)經(jīng)營，進(jìn)而導(dǎo)致對中小企業(yè)的毀滅性打擊。

1.3 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，風(fēng)險(xiǎn)加大

金融危機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下跌，一方面按公允價(jià)值計(jì)量入賬的資產(chǎn)大幅縮水，另一方面按歷史成本計(jì)量入賬的資產(chǎn)勢必大幅增加資產(chǎn)減值損失，從而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表情況惡化，對企業(yè)經(jīng)營者和投資者信心造成打擊。

1.4 中小企業(yè)自身的管理缺陷將被放大

中小企業(yè)由于規(guī)模小、注冊資本少，往往存在著融資能力薄弱、方式單一、借貸成本高，同時(shí)管理基礎(chǔ)薄弱，內(nèi)部控制不完善，往往缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，單純追求利潤，盲目投資造成風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營管理中，往往不顧客觀條件和自身能力，采用“高風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)債、高成長”的策略，在金融危機(jī)沖擊下這些管理缺陷將被放大，對企業(yè)造成嚴(yán)重打擊。最重要的是，中小企業(yè)缺少高素質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)和數(shù)據(jù)支持，往往“拍腦門”決策，造成損失。

2 金融危機(jī)下中小企業(yè)理財(cái)?shù)膽?yīng)對

金融危機(jī)是一連串諸多因素積累導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)蕭條，若想應(yīng)對并安全度過金融危機(jī)，需要從政府層面和中小企業(yè)自身兩方面，進(jìn)行有針對性的應(yīng)對。

2.1 政府層面

①在金融危機(jī)下，政府應(yīng)當(dāng)更加積極引導(dǎo)和扶持中小企業(yè)理財(cái)服務(wù)的發(fā)展，盡快出臺理財(cái)服務(wù)行業(yè)管理規(guī)范，促進(jìn)理財(cái)服務(wù)行業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)而通過理財(cái)服務(wù)行業(yè)作為中介和橋梁，加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。由于中小企業(yè)缺少人才和智力支持，中小企業(yè)理財(cái)服務(wù)行業(yè)發(fā)展勢在必行。引導(dǎo)各類理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確定位，向中小企業(yè)初創(chuàng)者提供政務(wù)代理、融資支持、政策咨詢、技術(shù)應(yīng)用、人員培訓(xùn)、注冊登記等服務(wù)，以及工商、稅務(wù)、社保方面的政策咨詢。同時(shí)盡量給中小企業(yè)創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境，降低中介類理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)的注冊資本門檻，稅收給予優(yōu)惠，鼓勵中小企業(yè)理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，進(jìn)而幫助中小企業(yè)在金融危機(jī)中安全過關(guān)。

②建立中小企業(yè)理財(cái)服務(wù)行業(yè)協(xié)會，規(guī)范業(yè)務(wù)行為，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)督和自律。幫助理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，合理設(shè)置內(nèi)部機(jī)構(gòu)，完善內(nèi)部控制和外部約束機(jī)制，幫助中小企業(yè)完善財(cái)務(wù)管理行為。同時(shí)從政府層面，重視中小企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員政策指導(dǎo)及業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)管理水平，合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 中小企業(yè)自身層面

2.2.1 金融危機(jī)下，根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，合理確定理財(cái)目標(biāo)

企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境通常有常態(tài)和非常態(tài)兩種。常態(tài)經(jīng)營環(huán)境下宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定且持續(xù)增長，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)能夠維持，并能根據(jù)當(dāng)前情況作出未來合理預(yù)期，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。而金融危機(jī)屬于非常態(tài)經(jīng)營環(huán)境，在金融危機(jī)下，中小企業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長變緩甚至負(fù)增長，市場總需求下降，財(cái)務(wù)環(huán)境惡化，流動性缺失。在這種環(huán)境下，中小企業(yè)應(yīng)該盡快調(diào)整財(cái)務(wù)目標(biāo)，降低負(fù)債，減少賒銷，控制生產(chǎn)成本，謹(jǐn)慎擴(kuò)張生產(chǎn)線。

2.2.2 重視現(xiàn)金管理，以現(xiàn)金流作為財(cái)務(wù)管理核心

金融危機(jī)下，中小企業(yè)應(yīng)樹立“現(xiàn)金為王”的理財(cái)觀念，以現(xiàn)金管理為核心，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理。金融危機(jī)中，對中小企業(yè)沖擊最大的是現(xiàn)金流短缺，如果現(xiàn)金流不能持續(xù)，則資金鏈必將斷裂，企業(yè)無法持續(xù)經(jīng)營。所以金融危機(jī)中企業(yè)生存的關(guān)鍵是保證足夠的現(xiàn)金維持生產(chǎn)經(jīng)營需要。企業(yè)應(yīng)該做到總是能夠及時(shí)以收抵支，清償?shù)狡趥鶆?wù)，那樣就能在金融危機(jī)中立足并且持續(xù)經(jīng)營。所以企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)該密切關(guān)注現(xiàn)金流，合理估計(jì)壞賬損失，及時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備，將穩(wěn)健性作為財(cái)務(wù)理念第一位。

2.2.3 重視風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制

在常態(tài)環(huán)境下，企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)是有效權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并不是一味地降低風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營管理中，由于利息抵稅及固定成本因素，存在著經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿，在金融危機(jī)等非常態(tài)環(huán)境下，財(cái)務(wù)杠桿高的公司更容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，此時(shí)企業(yè)的理財(cái)重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向?yàn)樨?fù)債最小化，放棄財(cái)務(wù)杠桿帶來的收益，加強(qiáng)企業(yè)成本管理和控制，控制成本費(fèi)用剛性支出，優(yōu)化業(yè)務(wù)和管理流程，進(jìn)行低成本擴(kuò)張，降低金融危機(jī)對企業(yè)自身的沖擊。

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作者簡介：崔華新（1973-），會計(jì)師、注冊金融分析師，現(xiàn)任中國建設(shè)銀行河南省分行資產(chǎn)保全部風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理。