董 芳

(武漢大學(xué)中國(guó)邊界與海洋研究院,湖北 武漢 430072)

密松水電站位于緬甸北部的克欽山區(qū),距克欽邦首府密支那約30km,距中國(guó)云南省騰沖縣城約230 km。地處邁迪開(kāi)江與恩梅開(kāi)江匯合處,是中國(guó)電力投資集團(tuán)公司(下文均簡(jiǎn)稱(chēng)為中電投)在緬甸伊洛瓦底江上游密支那以上流域投資興建的7個(gè)梯級(jí)電站中的第一座(裝機(jī)容量6 000 MW,總工期為8年,首臺(tái)機(jī)組原定于2017年發(fā)電)。該項(xiàng)目開(kāi)工標(biāo)志著繼2009年12月20日中電投與緬甸電力一部(Myanmar Ministry of Electric Power No. 1)正式簽署合資協(xié)議后,中電投集團(tuán)在伊江上游流域開(kāi)發(fā)工作正式全面展開(kāi)。

正當(dāng)工程進(jìn)行得如火如荼時(shí),緬甸總統(tǒng)吳登盛于2011年9月突然在國(guó)會(huì)宣布,將不會(huì)在他組閣的本屆政府任期內(nèi)興建密松水電站工程。

1 中緬密松水電工程停工原因

1.1 文化因素

密松地區(qū)自古以來(lái)的神圣地位是克欽人反對(duì)建壩的一個(gè)主要理由。 “密松”在克欽語(yǔ)里有“河流交匯之處”之意,在克欽邦各地,全景航拍或手繪的“二水環(huán)山”密松河曲的形象到處可見(jiàn)?？藲J人的各種公共場(chǎng)所,如克欽文化館、議會(huì)廳、大學(xué)、教堂和廟宇到處可見(jiàn)這種掛圖。這種山川崇拜本是自古流傳的克欽人古老“萬(wàn)物有靈”信仰的體現(xiàn)。從歷史上看,古代說(shuō)藏緬語(yǔ)的祖先從青藏高原南下,就是在密松走出崇山峻嶺進(jìn)入伊洛瓦底江河谷定居繁衍生息,繼而誕生了后來(lái)的克欽文明。據(jù)史書(shū)記載,當(dāng)初克欽人首領(lǐng)就是在密松建立了第一個(gè)部落聯(lián)盟,所以克欽人把密松當(dāng)成自己的文明發(fā)祥地來(lái)崇敬也就不足為怪了。

克欽人認(rèn)為中資機(jī)構(gòu)選址密松建壩就好像是在其老祖宗頭上動(dòng)土,他們對(duì)此表達(dá)了極度的不滿(mǎn),長(zhǎng)期致力于中緬友好關(guān)系的福慶宮孔子學(xué)堂校長(zhǎng)李祖清先生認(rèn)為中資機(jī)構(gòu)當(dāng)初選址密松是不明智之舉。

1.2 政治因素

1.2.1 緬甸新政府政治革新

2010年11月,緬甸舉行了20多年來(lái)的首次大選。大選后,軍閥政府的標(biāo)簽被暫時(shí)揭下。到次年6月,關(guān)于密松水電工程的討論開(kāi)始成為緬甸各大媒體的熱門(mén)話(huà)題,此時(shí)的討論已不再局限于環(huán)保議題。2011年8月,緬甸民主政治的代言人昂山素季女士發(fā)表了《伊洛瓦底江請(qǐng)?jiān)笗?shū)》,一下將密松水電項(xiàng)目推到了風(fēng)口浪尖上。盡管緬甸政府的決策層,可能仍然非常清楚中電投的水電開(kāi)發(fā)的確能造福緬甸社會(huì)和人民,但為了順應(yīng)歷史發(fā)展潮流,增強(qiáng)其新出爐政權(quán)的合法性,緬甸政府需要響應(yīng)民間呼聲以匹配其民主轉(zhuǎn)型新形象。于是曾經(jīng)堅(jiān)定支持水電開(kāi)發(fā)的緬甸政府在感受到巨大社會(huì)輿論壓力后,為了顯示出緬甸政府尊重民意的民主變化,他們最終選擇犧牲該項(xiàng)目。

1.2.2 緬甸內(nèi)部地方武裝與中央政府的矛盾

緬甸是個(gè)多民族國(guó)家,密松電站位于緬北克欽地區(qū),歷史上緬族、孟族、撣族都曾在今緬甸版圖內(nèi)建立過(guò)比較強(qiáng)大的王國(guó),但沒(méi)有哪個(gè)王國(guó)曾經(jīng)直接管理過(guò)今天緬北的所有地區(qū),尤其是克欽地區(qū)?？藲J人民不滿(mǎn)緬甸軍政府統(tǒng)治,長(zhǎng)期以來(lái)要求自治,緬甸政府軍和克欽獨(dú)立軍之間在這一地區(qū)的戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙從未消散過(guò)[1]。

奉行“不干涉內(nèi)政原則”,中資公司認(rèn)為密松工程是中緬合作項(xiàng)目,代表緬甸方面的只能是軍政府而不可能是反對(duì)黨或民間武裝。軍政府同意中資方獨(dú)立經(jīng)營(yíng)50年,中資方也給予他們相當(dāng)可觀的回報(bào),這是兩國(guó)間互惠互利的雙贏合作。至于當(dāng)?shù)乩习傩盏难a(bǔ)償,中資方給軍政府的回報(bào)已經(jīng)包含了這筆價(jià)值不菲的補(bǔ)償款。中資公司認(rèn)為征地由政府出面,自己只管開(kāi)發(fā)建設(shè)工程,至于軍政府是否落實(shí)了補(bǔ)償款,老百姓是否遭遇野蠻拆遷或強(qiáng)迫征地,這屬于緬甸“內(nèi)政”,中資方不便干涉。

然而在克欽人眼中,軍政府就是征服者,緬族百姓同樣對(duì)長(zhǎng)期專(zhuān)制的軍政府不懷好感,克欽人普遍認(rèn)為密松工程給軍政府帶來(lái)的好處未必能落到當(dāng)?shù)孛癖婎^上。克欽的百姓認(rèn)為,密松作為他們世世代代的棲息地,在完全沒(méi)有征求他們意見(jiàn)和同意的情況下,幾個(gè)緬族軍頭和中國(guó)老板碰碰頭拍拍桌子說(shuō)修就修,對(duì)此,當(dāng)?shù)匕傩掌毡榉从吵鰧?duì)自己被當(dāng)作局外人的憤懣與不滿(mǎn)。

1.3 “環(huán)境因素”

反對(duì)密松工程的人不斷重復(fù)的觀點(diǎn)是:密松水壩會(huì)破壞環(huán)境,影響某些魚(yú)類(lèi)的生存;水庫(kù)蓄水會(huì)淹沒(méi)上游大片森林和良田,也影響下游水情;壩址位于地質(zhì)斷層,地震時(shí)會(huì)有垮壩危險(xiǎn)。以環(huán)保理由來(lái)反對(duì)大型水壩工程在歐美比較流行,因?yàn)檫@些民主國(guó)家已經(jīng)邁過(guò)高速發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的初級(jí)階段,他們的關(guān)注點(diǎn)已轉(zhuǎn)向環(huán)保,且環(huán)保問(wèn)題也最能煽動(dòng)人類(lèi)情緒引發(fā)共鳴,因此在密松問(wèn)題上,聽(tīng)到最多的也是這類(lèi)擔(dān)憂(yōu)。緬甸曾經(jīng)是世界上少數(shù)幾個(gè)獨(dú)裁政府,“搞定政府就能搞定一切”這種模式契合中國(guó)國(guó)企的壟斷思維。由于中電投在緬甸拓展項(xiàng)目前期異常順利,繼而開(kāi)始了聲勢(shì)浩大的投資。

長(zhǎng)期以來(lái),中方在緬甸開(kāi)發(fā)水電,似乎比在國(guó)內(nèi)還要得心應(yīng)手。在軍政府的專(zhuān)制統(tǒng)治下忽視民意的壟斷開(kāi)發(fā)方式可謂省心省力,因?yàn)椴恍枰M(fèi)神費(fèi)精力進(jìn)行公共宣傳和解釋,對(duì)來(lái)自大眾的負(fù)面報(bào)道充耳不聞,更談不上澄清。中資方即使到了議會(huì)公開(kāi)辯論環(huán)節(jié),也沒(méi)認(rèn)真傾聽(tīng)和解答民眾的呼聲。公示大型工程項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告已在國(guó)際和國(guó)內(nèi)形成慣例,但在密松工程中,居然以保密為由,只公布了環(huán)評(píng)結(jié)果,評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)等細(xì)節(jié)部分未予披露?！霸擁?xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響較小”這種空洞的結(jié)論不僅激起了緬甸州的民主黨人士的憤怒,中電投更將自己擺在了緬甸人民的對(duì)立面。因此,各種妖魔化密松水電站謠言在緬甸甚囂塵上。中資方?jīng)]有及時(shí)化解猜疑和憤怒,冷淡緘默更是激化了矛盾,當(dāng)?shù)乩习傩諏?duì)環(huán)保持續(xù)的擔(dān)憂(yōu)發(fā)酵到了無(wú)法控制的局面。

2 水電工程停工影響:中資方陷入困局

中電投集團(tuán)與緬甸電力一部于2006年簽訂投資協(xié)議奠定了中電投作為密松水電工程主要投資者的地位。3年后,更高級(jí)別的《關(guān)于合作開(kāi)發(fā)緬甸水電資源的框架協(xié)議》出爐,它由中緬兩國(guó)政府簽署,協(xié)議中再次明確由中電投集團(tuán)開(kāi)發(fā)包括密松電站在內(nèi)的伊洛瓦底江上游的7個(gè)梯級(jí)水電項(xiàng)目。

規(guī)劃中的伊洛瓦底江上游七級(jí)電站(耶南水電站、廣朗普水電站、匹撒水電站、烏托水電站、其培水電站、臘撒水電站和密松水電站),單從項(xiàng)目規(guī)模上看,工程項(xiàng)目總裝機(jī)容量25 000 MW,總投資2 000億元,建設(shè)周期15年。因此,站在雙邊合作的角度,伊江上游水電開(kāi)發(fā)協(xié)定由中緬兩國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出面簽訂,無(wú)論從何角度來(lái)看,都是適當(dāng)?shù)摹?/p>

根據(jù)雙方BOT (Build, Own, Transfer)協(xié)議,中電投和緬甸第一電力部成立的合資公司中,緬方在不用支付任何工程建設(shè)費(fèi)用的情況下還能占股20%。工程完工投入運(yùn)行后,緬方無(wú)償獲得水電站10%的發(fā)電量。剩下的90%的電力將通過(guò)超高壓輸電供給中國(guó)廣東省。作為股東,緬方亦可享有相應(yīng)的分紅。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi),緬方將從合資公司中獲取包括財(cái)政稅收、免費(fèi)電力供應(yīng)、股東分紅共計(jì)幾百億美金的實(shí)際效益,大大高于中電投集團(tuán)的投資受益。50年運(yùn)營(yíng)期滿(mǎn)后,合資公司撤銷(xiāo),項(xiàng)目全部無(wú)償轉(zhuǎn)交緬甸。項(xiàng)目移交后,水電站各項(xiàng)固定資產(chǎn)共計(jì)數(shù)百億美金將全歸緬甸所有,此后的運(yùn)營(yíng)收益更是數(shù)以千億計(jì)[2]。 此外,在人力資源上,交付前電站50年的建設(shè)運(yùn)營(yíng)期內(nèi),中方將為緬甸培養(yǎng)一大批專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才和管理人才,電站的硬件設(shè)施和人員素質(zhì)的提高將大大提升緬甸水電工業(yè)水平。密松工程改善下游航運(yùn)、防洪和灌溉條件效果也較顯著。電站配套建設(shè)的長(zhǎng)達(dá)750 km的盤(pán)山和高速公路將大大改善當(dāng)?shù)芈浜蟮慕煌顩r,水文、環(huán)境、氣象和地震觀測(cè)站也將大大提升緬甸國(guó)內(nèi)科研水平。項(xiàng)目建設(shè)期將為當(dāng)?shù)亟鉀Q近5萬(wàn)人口的就業(yè)問(wèn)題。相比當(dāng)前緬甸少得可憐的電站裝機(jī)(僅3 360 MW),水電作為可持續(xù)清潔能源和緬甸享有得天獨(dú)厚開(kāi)發(fā)水電的天然優(yōu)勢(shì)。無(wú)論從哪個(gè)出發(fā)點(diǎn)考慮,緬甸伊江上游七級(jí)電站的開(kāi)發(fā)都是宜早不宜遲,因此,無(wú)論是現(xiàn)任政府代表吳登盛還是民主政治代表昂山素季的支持者,都沒(méi)人敢將密松問(wèn)題在“中國(guó)掠奪資源論”上做文章。

然而文化、政治、環(huán)保問(wèn)題接踵而至,這讓恪守慎言原則且始終保持低調(diào)的中方企業(yè)立刻處于被動(dòng)地位。當(dāng)中資方發(fā)現(xiàn)自己處于不占天時(shí)地利人和的尷尬局面,再疲于招架時(shí),無(wú)奈已過(guò)最佳時(shí)機(jī),改變先入為主的觀念絕非易事。

于是,項(xiàng)目業(yè)主中國(guó)電力集團(tuán)投資公司損失慘重,禍不單行的是戰(zhàn)爭(zhēng)陰云密布,工程裝備和物質(zhì)閑置,銀行貸款斷供。各種壓力排山倒海般地襲來(lái),來(lái)自國(guó)內(nèi)外的冷嘲熱諷和詰問(wèn)更是雪上加霜。

糟糕的事情還在后面,2012年3月過(guò)后,緬北形勢(shì)驟然緊張,地方軍和政府軍的摩擦不斷升級(jí),槍炮聲重返密松。4月26日,騰沖至密支那的交通線被徹底掐斷[3]。 停工了半年多的密松電站在所有努力都嘗試過(guò),復(fù)工的愿望最終湮沒(méi)在緬甸日趨緊張的備戰(zhàn)局勢(shì)中。中電投云南國(guó)際總工程師黃啟平表示，善后工作的重點(diǎn)將圍繞撤離展開(kāi),即盡快疏通騰密公路從而將人員和物質(zhì)快速撤離出密松。

據(jù)統(tǒng)計(jì),迄今為止密松工程已投入30多億人民幣,現(xiàn)在還在繼續(xù)發(fā)生的費(fèi)用如留守工地人員的工資和安保費(fèi)用及工程貸款的巨額利息更似泰山壓頂。當(dāng)?shù)鼐謩?shì)不穩(wěn),趁火打劫卷走工地貴重物資的事情屢有發(fā)生。即便在如此困頓的局面下,中國(guó)投資方仍然在當(dāng)?shù)乩习傩盏恼?qǐng)求下,堅(jiān)持通過(guò)柴油發(fā)電機(jī)組給當(dāng)?shù)匾泼翊骞╇姟?/p>

再縱觀中國(guó)企業(yè)在緬甸的聯(lián)合團(tuán)隊(duì):3 400 MW的其培水電站工程徹底停建,中方人員全部撤走;大唐集團(tuán)在克欽地區(qū)大贏江上2 400 MW裝機(jī)且已發(fā)電運(yùn)行的太平江水電站因?yàn)榫挼閮?nèi)戰(zhàn)而停產(chǎn),現(xiàn)在該電站儼然成了各派武裝力量的戰(zhàn)利品,打砸搶已成常態(tài),電站嚴(yán)重受損;更大裝機(jī)容量且代表政府間高規(guī)格合作的密松電站很可能重蹈覆轍[4]。

中電投公司總經(jīng)理陸啟洲在2012年3月就被迫擱置密松水電工程發(fā)表講話(huà),他談到密松水電站在兩國(guó)政府簽訂的框架下履行了所有的工程手續(xù)下還是被迫陷入這種糟糕的局面,他認(rèn)為需要認(rèn)真反思“走出去”的模式。

3 密松事件引發(fā)的思考:跨界水電合作開(kāi)發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)防措施

境外投資與境內(nèi)投資之間的風(fēng)險(xiǎn)存在較大差異,表現(xiàn)在:①境外投資較境內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)更大:由于境外投資所在國(guó)和中國(guó)在政治、社會(huì)、文化、法律和其他方面有很大的差異,因此海外投資將面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)源,這種風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜且可預(yù)測(cè)性較低,因此風(fēng)險(xiǎn)突然爆發(fā)的危險(xiǎn)指數(shù)較高。②域外投資的風(fēng)險(xiǎn)跟境內(nèi)投資的風(fēng)險(xiǎn)不可同日而語(yǔ),其風(fēng)險(xiǎn)更不可操控,因?yàn)榫硟?nèi)投資的風(fēng)險(xiǎn)可以在國(guó)家有關(guān)部門(mén)的聯(lián)動(dòng)下將損失降至最低。但當(dāng)投資走出國(guó)門(mén)進(jìn)入海外,一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),不論國(guó)家或中央企業(yè)母公司再?gòu)?qiáng)大,但對(duì)于另一國(guó)度,因不具備國(guó)際法上的管轄權(quán),當(dāng)面對(duì)突然爆發(fā)的境外風(fēng)險(xiǎn)時(shí),很多時(shí)候只能望洋興嘆,毫無(wú)用武之地。③風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后,境外投資較境內(nèi)投資損失更大,境內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的后遺癥可能只牽涉經(jīng)濟(jì)損失,但海外投資的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的惡果可能是多方面的,會(huì)導(dǎo)致政治、外交、雙邊經(jīng)貿(mào)甚至國(guó)家形象多方面受損。國(guó)有資產(chǎn)的巨額流失更是無(wú)法承受之痛。因此,考慮到境外投資風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和破壞性, 在進(jìn)行境外投資時(shí)必須關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,絕不可將其與境內(nèi)投資等同操作[5]。

3.1 水電項(xiàng)目境外投資風(fēng)險(xiǎn)分析

中國(guó)水電建設(shè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展,不僅造就了一大批優(yōu)秀的水電開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)和施工企業(yè),其核心技術(shù)已達(dá)到甚至超過(guò)了世界平均水平[6]。隨著投資體制改革的深化,進(jìn)入21世紀(jì)后,投資主體已發(fā)生改變,即由從前的政府行為過(guò)渡到了企業(yè)法人(水電開(kāi)發(fā)公司)行為。伴隨著中國(guó)水電行業(yè)的不斷成長(zhǎng)壯大,和其他跨國(guó)投資相比,其技術(shù)、人才和設(shè)備優(yōu)勢(shì)凸顯,中國(guó)水電行業(yè)制定了“走出去”的雄偉藍(lán)圖。但利弊相隨,相比其他跨國(guó)投資,其風(fēng)險(xiǎn)也是最大,這是水電行業(yè)的特點(diǎn)決定的:①水電投資周期長(zhǎng),包括勘探、水文數(shù)據(jù)采集、可行性研究、設(shè)計(jì)、招投標(biāo)、設(shè)備采購(gòu)、制造、施工等眾多環(huán)節(jié);②海外水電投資對(duì)象主要是東南亞和非洲這些欠發(fā)達(dá)地區(qū),這些國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)變化莫測(cè),包括戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂,政府和法律系統(tǒng)不穩(wěn)定,暴政和腐敗滋生;③政策風(fēng)險(xiǎn),電力產(chǎn)品由所在國(guó)電網(wǎng)輸送和銷(xiāo)售,電價(jià)在外國(guó)政府的操控之下。土地征用和移民安置、水電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng),樣樣都需要投資所在國(guó)政府的政策和法律支持,但貧窮落后國(guó)家的招商引資政策往往不夠健全;④水電項(xiàng)目屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),工程地質(zhì)條件、工程經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)以及項(xiàng)目選擇等都會(huì)影響項(xiàng)目是否能順利獲得預(yù)期收益。因此,上述所有風(fēng)險(xiǎn),將給海外投資的水電項(xiàng)目帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。雖然中國(guó)水利水電經(jīng)歷數(shù)十年的發(fā)展,已逐步積累了一些應(yīng)對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn),然而,當(dāng)遭遇境外投資水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和不確定性,仍遠(yuǎn)未達(dá)到“運(yùn)籌帷幄之中,決勝于千里之外”境界。

3.1.1 境外投資水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

水電項(xiàng)目境外投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為行業(yè)、環(huán)境和管理三方面。①行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是行業(yè)特點(diǎn)造就的,就水電項(xiàng)目而言,它包括水文、地理、植被、當(dāng)?shù)亟ㄖ牧虾褪┕?biāo)準(zhǔn)等客觀方面,也包括征地移民、項(xiàng)目造價(jià)、電價(jià)制定等主觀方面。②環(huán)境指的是大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),包括政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、投資政策和法規(guī)、政府的公信力、國(guó)際金融政策環(huán)境等方面。③管理風(fēng)險(xiǎn)存在于工程勘探、設(shè)計(jì)、招投標(biāo)、施工、運(yùn)營(yíng)等各個(gè)環(huán)節(jié)和一系列開(kāi)發(fā)、購(gòu)電、融資等協(xié)議中。

表1風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

海外水電項(xiàng)目,由于建設(shè)工地在異國(guó),且歷時(shí)數(shù)年(大型水電工程周期一般在10年左右)，當(dāng)國(guó)際形勢(shì)(國(guó)際金融危機(jī)、國(guó)際制裁等)、國(guó)內(nèi)政治發(fā)生波動(dòng)(如戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂)、 工程項(xiàng)目所在國(guó)的管理職能和交往對(duì)象(如中央政府或是地方政府)有所變化,或者由于合同本身的不完善或不可抗力造成的價(jià)格、稅收、股權(quán)分配等經(jīng)濟(jì)糾紛都會(huì)給境外投資帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2 境外投資水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防

a. 建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng)。完全以財(cái)務(wù)績(jī)效為核心進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià),無(wú)法反映企業(yè)獲得收益時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況,容易誤導(dǎo)企業(yè)為獲取收益不惜甘冒巨大風(fēng)險(xiǎn),在給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大隱患的同時(shí),更不利于國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。為進(jìn)一步評(píng)估大型企業(yè)境外投資存在的風(fēng)險(xiǎn),更為了更全面引導(dǎo)企業(yè)注重境外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范,可以在大型企業(yè)境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系下建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)系統(tǒng),將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)納入綜合績(jī)效評(píng)價(jià),充分發(fā)揮其評(píng)估及引導(dǎo)作用[7]。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì):按照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于企業(yè)自身或其他,可分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。因此,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)也分為外部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)兩大類(lèi)別。具體指標(biāo)及其說(shuō)明見(jiàn)表1(表中有*號(hào)標(biāo)記的為密松水電站風(fēng)險(xiǎn)所在)。

b. 以海外投資風(fēng)險(xiǎn)控制為導(dǎo)向的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建。嚴(yán)格執(zhí)行將風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)引入企業(yè)境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系中,由于中央企業(yè)的規(guī)模和影響力,其海外投資會(huì)引起社會(huì)各界的高度關(guān)注,萬(wàn)眾矚目,央企更要起到表率的作用,因此更需防范境外投資風(fēng)險(xiǎn),以確保巨型投資的安全和保障海外投資的價(jià)值。在某種程度上,對(duì)大型中央企業(yè)境外投資的評(píng)估,不僅僅取決于其預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益,而且還取決于其風(fēng)險(xiǎn)防范政策是否周全。很多時(shí)候,后者的意義更甚前者。因此,構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)控制為導(dǎo)向的央企境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系甚為重要。

將中央企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制評(píng)估系統(tǒng)納入境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系中,不僅能綜合評(píng)判海外投資合理與否,更是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要依據(jù),因?yàn)檫@兩者是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理的基本元素。一個(gè)包含足夠具體且合理指標(biāo)設(shè)計(jì)的企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系,不僅能反映海外投資企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和管理效率,還可以反映其海外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)指標(biāo)還能較準(zhǔn)確反映境外投資的風(fēng)險(xiǎn)及其程度。

c. 合理安排投資結(jié)構(gòu)。將單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)分散化,將投資母國(guó)和東道國(guó)的利益捆綁，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)。跨國(guó)投資公司可以通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)和金融政策,把政治風(fēng)險(xiǎn)降低到最低,具體可采取以下措施:跨國(guó)投資公司應(yīng)努力找尋更多的利益相關(guān)者,國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和公司持股者和客戶(hù)均能成為利益攸關(guān)方,可以利用多渠道融資將風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)入東道國(guó)或其他利益相關(guān)方,一旦投資所在國(guó)發(fā)生任何政治或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),投資公司不必承擔(dān)太多的風(fēng)險(xiǎn),還能得到多方聲援和國(guó)際保護(hù);再者試著將工程原料、工程設(shè)備加工、零部件供應(yīng)和投資所在國(guó)市場(chǎng)接軌,一旦任何風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,東道國(guó)同時(shí)也會(huì)遭受巨額損失,這種“感同身受”會(huì)讓東道國(guó)謹(jǐn)慎自己的不當(dāng)行為給他國(guó)造成的損害。

d. 海外投資主體本土化策略。我國(guó)企業(yè)應(yīng)改變“沉默是金”的陳舊觀念,加強(qiáng)公關(guān)策略,要利用各種輿論媒體宣揚(yáng)自己的投資給當(dāng)?shù)卣屠习傩諑?lái)的巨大實(shí)際利益,并且在矛盾凸顯時(shí)和當(dāng)事方及時(shí)溝通,爭(zhēng)取將矛盾和誤解消滅于萌芽狀態(tài)。在投資方式上盡量采取和所在國(guó)合資的形式取得一定的本國(guó)企業(yè)身份的“本土化包裝”,也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。自然資源(如水、石油和天然氣資源)的開(kāi)發(fā)投資,可參照債務(wù)形式出資,通過(guò)產(chǎn)品分成讓各方獲得利益以平復(fù)“資源掠奪”論,這些都可以有效避免海外投資直接控制的結(jié)果。如果投資主體有品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì),也可以采取特許經(jīng)營(yíng)模式,即縮小了資金鏈、避免了投資風(fēng)險(xiǎn),又搶占了市場(chǎng)先機(jī)。海外投資經(jīng)營(yíng)中還應(yīng)保持一定的當(dāng)?shù)貑T工雇用比率,這樣即降低成本,又巧妙地提升了“本土化”形象[8]。

e. 預(yù)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方案。在境外水電項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理中,經(jīng)常采用且非常有效的處理方法是通過(guò)具有法律效應(yīng)的條款轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。例如,通過(guò)在合同中設(shè)置全面的履約擔(dān)保條款為工程提供履約擔(dān)保,還有近年發(fā)展起來(lái)的投保工程險(xiǎn)也是一種有效的方案。前者通過(guò)預(yù)先設(shè)置保護(hù)性條款和工程合同的履約擔(dān)保這兩種方法,其由于成本低,易于實(shí)現(xiàn),已廣泛應(yīng)用于各種海外投資合同中。后者工程保險(xiǎn)這種方式保障程度更高,但高有效性導(dǎo)致高成本、程序也較復(fù)雜,需要受過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練的人士才能操作,這也是至今中國(guó)許多工程尚未采用工程保險(xiǎn)這種方式的原因。但隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的日趨成熟及海外水電投資日見(jiàn)規(guī)模,工程保險(xiǎn)將成為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要途徑。越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)證明工程保險(xiǎn)高效可行,風(fēng)險(xiǎn)化解范圍涵蓋面更廣,當(dāng)前在民用建筑行業(yè)已被有效應(yīng)用。另外,對(duì)工程保險(xiǎn)種類(lèi)的認(rèn)識(shí)和選擇應(yīng)具有足夠的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn),因?yàn)榧词股狭斯こ瘫ｋU(xiǎn)也并非進(jìn)了保險(xiǎn)箱。比如,中國(guó)企業(yè)在非洲的投資由于對(duì)當(dāng)?shù)氐恼巍⑼顿Y環(huán)境、投資風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有進(jìn)行認(rèn)真的評(píng)估,對(duì)可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有采取有效的防范措施而遭受巨大損失。近期的利比亞戰(zhàn)亂就是一個(gè)具體的例子,有統(tǒng)計(jì)顯示,中國(guó)企業(yè)在利比亞的工程項(xiàng)目合同金額高達(dá)188億美元,但后來(lái)獲得的保險(xiǎn)賠付不足4億元人民幣。是什么原因?qū)е吕碣r金額與實(shí)際損失相距甚遠(yuǎn)?原因是中國(guó)企業(yè)在利比亞投資時(shí)選擇保險(xiǎn)工具上出了偏差,大部分企業(yè)境外投資選擇投保的險(xiǎn)種都只是工程險(xiǎn),卻忽視了政策性保險(xiǎn)工具的使用。不幸的是,在工程險(xiǎn)中戰(zhàn)爭(zhēng)是免除責(zé)任,而只有政策性保險(xiǎn)才可以承擔(dān)戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失[9]。 這足以說(shuō)明了我國(guó)境外投資企業(yè)保險(xiǎn)意識(shí)普遍不強(qiáng),對(duì)保險(xiǎn)的種類(lèi)和保險(xiǎn)工具的配套使用缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。

f. 充分重視投資法律文件的準(zhǔn)備和簽署。俗話(huà)說(shuō),有理走遍天下都不怕,但前提是這個(gè)“理”必須要有具體的表現(xiàn)形式。但在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中,中國(guó)不少企業(yè)往往忽視相關(guān)投資法律文件的重要性,一旦發(fā)生爭(zhēng)議,往往使自己處于被動(dòng)境地。相關(guān)投資法律條款在籌備前就應(yīng)注意聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)律師審查修改并力爭(zhēng)對(duì)自己有利(至少不會(huì)不利于自己)的結(jié)果。建立法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo),增加法律事務(wù)費(fèi)用投入,法律風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用占比越合理,企業(yè)境外投資的法律風(fēng)險(xiǎn)防御能力越強(qiáng), 因法律風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失也隨之降低。同時(shí),增加內(nèi)部法律資源比例,企業(yè)境外投資內(nèi)部運(yùn)作系統(tǒng)法律資源越全面、專(zhuān)業(yè)法律人才越充沛,企業(yè)防范法律風(fēng)險(xiǎn)的能力也就越強(qiáng)。

4 結(jié) 語(yǔ)

總之,境外水電項(xiàng)目投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè),國(guó)際水電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)涉及投資大環(huán)境諸多影響因素,再加上水電工程自身特點(diǎn),其投資管理更需綜合全面考量。在水電工程項(xiàng)目冗長(zhǎng)的周期全過(guò)程中,會(huì)出現(xiàn)各種不確定和不可預(yù)測(cè)的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn),這些都可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)巨額流失的嚴(yán)重后果。通過(guò)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)估,結(jié)合自身防風(fēng)險(xiǎn)能力的建設(shè),采取相應(yīng)的對(duì)策,從而將風(fēng)險(xiǎn)消除在萌芽狀態(tài)或最大限度地降低其不利影響實(shí)乃當(dāng)務(wù)之急。

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