徐東岳 劉 濤

（國家開發(fā)銀行評審一局，北京市西城區(qū)，100031）

1 我國煤炭工業(yè)發(fā)展回顧

1.1 行業(yè)發(fā)展概況

（1）需求情況。我國煤炭供需關系趨勢見圖1。2001年以來，我國煤炭產業(yè)進入了為期10 年的黃金發(fā)展期，煤炭消費隨經濟增長而快速增加，2012年煤炭消費量達到36.5 億t，是2001 年的2.9倍，年均增長率達到10.1%。電力、冶金、建材以及化工是我國煤炭的主要四大消費行業(yè)。

（2）生產情況。基于快速增長的煤炭需求，我國煤炭產量快速提高，2012年煤炭產量達到36.6億t，是2001年的3.6倍。截至2012年，全國億噸級的產煤省已達到9 個，原煤產量達到32.8億t，占全國煤炭產量的89.6%。全國年產量超千萬噸的煤炭企業(yè)已達42家，年產量25.3億t，占全國總產量的69.1%，其中年產5000萬t以上的煤炭企業(yè)19家，占全國總產量的54.7%。

圖1 我國煤炭供需關系趨勢圖

（3）進出口情況。2009 年以前，我國是世界重要的煤炭凈出口國。2009 年以后，受到國際煤炭價格下跌和人民幣匯率升值等因素影響，轉為煤炭凈進口國，且煤炭凈進口量快速上升。2012 年海外進口煤炭占我國煤炭消費比例已達到7.1%，2011年這一比例僅為4.4%。從進口來源國看，印尼、澳大利亞、蒙古是我國主要煤炭進口來源國，2012年分別進口占比41%、21%和8%。

（4）固定資產投資情況。我國煤炭行業(yè)固定資產趨勢見圖2。2001-2012年間，我國煤炭市場整體呈現供不應求的現象，從而推高煤炭價格，同時也激發(fā)煤炭產業(yè)投資。2012年我國煤炭行業(yè)固定資產投資5286億元，是2003年的12.1倍。

圖2 我國煤炭行業(yè)固定資產趨勢圖

（5）企業(yè)發(fā)展情況。企業(yè)規(guī)模快速提升，2012年末企業(yè)平均資產規(guī)模5.7億元，是2001年平均規(guī)模的3.6倍。2013年財富世界500強排行榜中，我國有11家煤炭企業(yè)入圍 （全國共95 家企業(yè)入圍），包括神華集團、冀中能源、山東能源、山煤運銷、山西焦煤、河南煤化、陽泉煤業(yè)、開灤集團、潞安集團、大同煤業(yè)和山西晉煤，較2012年新增5家企業(yè)。

1.2 行業(yè)發(fā)展存在的主要問題

（1）資源支撐難以為繼。我國煤炭人均可采儲量少，僅為世界的三分之二；開發(fā)規(guī)模大，儲采比不足世界平均水平的三分之一；煤炭資源開采條件中等偏下，可供露天開采的資源量少；資源回采率低，部分大礦采肥丟瘦、小礦亂采濫挖，資源破壞浪費嚴重；消費量大，占世界的48%。當前粗放的資源開發(fā)和利用方式難以支撐經濟社會長遠發(fā)展。

（2）開發(fā)布局矛盾加劇。東部煤炭資源日漸枯竭，中部資源與環(huán)境約束加劇、開發(fā)潛力變小，資源開發(fā)加速向生態(tài)環(huán)境脆弱的西部轉移，煤炭生產和運輸成本增加。北煤南運、西煤東調的壓力增大，生產與消費逆向布局的矛盾更加突出。

（3）整體生產力水平較低。采煤技術裝備自動化、信息化、可靠性程度低，采煤機械化程度低于先進產煤國家近40個百分點。裝備水平差、管理能力弱、職工素質低、作業(yè)環(huán)境差的小煤礦數量仍占全國的80%。生產效率遠低于先進產煤國家水平。

（4）安全生產形勢依然嚴峻。煤礦地質條件復雜，瓦斯含量高，水害嚴重，開采難度大，開采深度超過1000m 的礦井39對。占三分之一產能的煤礦亟需生產安全技術改造，占三分之一產能的煤礦需要逐步淘汰。重特大事故尚未得到有效遏制，煤礦安全生產問題突出。

（5）煤層氣產業(yè)處于初級階段。資源探明程度低，探明儲量僅為資源總量的1.5%。中低煤階煤層氣開發(fā)、深部低透氣性煤層瓦斯抽采等核心技術尚未完全掌握。管網等配套工程滯后，煤層氣不能全部利用；瓦斯抽采項目規(guī)模小、濃度變化大、利用設施不健全，利用率僅為33.3%。目前實行的扶持政策激勵效應明顯減弱，企業(yè)積極性不高。

（6）煤炭開發(fā)利用對生態(tài)環(huán)境影響大。煤炭開采引發(fā)的水資源破壞、瓦斯排放、煤矸石堆存、地表沉陷等，對礦區(qū)生態(tài)環(huán)境破壞嚴重，恢復治理滯后。煤炭利用排放大量甲烷等有害氣體，應對氣候變化壓力大。

2 煤炭市場發(fā)展現狀

2.1 煤炭企業(yè)經營狀況

（1）煤炭企業(yè)盈利空間受到嚴重擠壓。2013年上半年煤炭行業(yè)平均銷售毛利率19.5%，較2012年同期回落5.4 個百分點。受毛利率下降影響，行業(yè)平均銷售利潤率降至6.7%，同比下降4.8 個百分點。行業(yè)虧損面擴大至24.7%，較2012 年同期上升6.8 個百分點。黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽、江西7個資源賦存條件較差省區(qū)出現全行業(yè)虧損。

（2）煤炭企業(yè)負債規(guī)模增加。截至2013 年6月末，煤炭行業(yè)負債規(guī)模較去年同期增加4900億元，同比增長18.7%。資產負債率提升至62.4%，同比上升2.7個百分點。受到融資規(guī)模增加影響，2013年上半年煤炭行業(yè)財務費用支出同比增長了12.9%。

（3）煤炭企業(yè)應收賬款顯著增加。截至2013年6月末，煤炭行業(yè)應收賬款凈額較去年同期增長539億元，同比增加18.9%。應收賬款周轉天數為69天，較去年增加15天，資金鏈趨于緊張。

2.2 煤炭企業(yè)應對煤炭市場下行的主要措施

（1）開展多元化經營，參與火電、煤化工、物流運輸等下游產業(yè)，緩釋單一行業(yè)風險。上半年，我國煤炭市場總體呈現量價齊跌現象 （產量下降約3.7%，煤價平均下降約15%），但煤炭企業(yè)銷售收入總體保持穩(wěn)定，同比僅減少1.1%，業(yè)務多元化起到重要緩沖作用。以中國神華為例，2013 年上半年公司發(fā)電、運輸業(yè)務收入比例已提高至30%，非煤業(yè)務的盈利增長部分抵消了煤炭業(yè)務盈利下降，銷售收入不降反增，同比增長4.7%。

（2）重點煤炭企業(yè)簽訂長期煤炭購銷合同，平抑市場價格波動。自2012年末電煤雙軌制實現并軌以來，神華、兗礦、晉煤等一批重點煤炭企業(yè)與電廠間通過長約形式簽訂一年期固定價格合同。在煤炭價格下行的背景下，固定價格長約合同對煤炭企業(yè)的保護作用愈發(fā)顯現。

（3）大型煤礦企業(yè)繼續(xù)提高產量，以量補價。在全國煤炭產量同比下降的背景下，大型煤炭企業(yè)憑借其穩(wěn)定的銷售渠道和市場控制優(yōu)勢，繼續(xù)提高產量搶占市場份額。2013 年上半年，全國大型煤礦企業(yè)原煤產量同比增長16.4%，大型煤礦企業(yè)市場占比由2012 年上半年的60.6% 提高至74.6%，中小型煤炭企業(yè)受到較大沖擊。

（4）提高經營效率，降低期間費用。2013 年上半年，煤炭行業(yè)管理費用和銷售費用分別同比下降9.2%和7.2%，部分平抑毛利率下降和財務費用上升對利潤的影響。

2.3 政府出臺主要政策及救市措施

（1）通過資源整合、安全監(jiān)察等方式，關停小型、存在安全隱患煤礦，緩解產能壓力。2013年3月，國家能源局、國家煤礦安全監(jiān)察局聯合發(fā)布《關于做好2013年煤炭行業(yè)淘汰落后產能工作的通知》，重點推動四川、貴州、重慶等賦存條件較差地區(qū)開展兼并重組和資源整合，計劃2013年全國將淘汰煤礦數量1256處，淘汰落后產能6418萬t。6月，國家安監(jiān)總局、煤監(jiān)局聯合制定 《煤礦安全生產大檢查工作方案》，對全國所有煤礦進行安全生產大檢查。10月，國務院辦公廳發(fā)布 《關于進一步加強煤礦安全生產工作的意見》，要求2015年底全國關閉2000處以上小煤礦。

（2）減免地方煤炭稅費，降低煤炭企業(yè)成本壓力，由限制轉為鼓勵省內煤炭外銷。2013年7月，山西省發(fā)布 《關于印發(fā)進一步促進全省煤炭經濟轉變發(fā)展方式實現可持續(xù)增長措施的通知》，暫停提取煤炭企業(yè)礦山環(huán)境恢復治理保證金和煤礦轉產發(fā)展基金，噸煤減少成本15 元。9 月，內蒙古自治區(qū)發(fā)布 《關于促進全區(qū)煤炭經濟持續(xù)健康發(fā)展有關措施的通知》，暫停收取煤炭礦產資源補償費自治區(qū)留成部分和煤礦維簡費。陜西目前也正在積極籌備出臺有關政策，鼓勵煤電企業(yè)清潔高效就近用煤，加快清理煤炭產運銷環(huán)節(jié)的不合理收費。2012年以來，陜西、河南、重慶、貴州、內蒙古以及山東部分地區(qū)相繼下調或取消出省煤炭的價格調節(jié)基金，調節(jié)基金范圍在10～200元／t不等。

（3）提高進口煤質量管理，減小煤炭進口沖擊。2013年5 月，國家能源局印發(fā)了 《商品煤質量管理暫行辦法 （征求意見稿）》，對在國內生產、加工、儲運、銷售和進口商品煤的發(fā)熱量、灰分、水分和硫分等質量指標進行了明確限定。8月，財政部發(fā)布通知，8月30日起取消褐煤的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率。

（4）推動煤電聯營、煤化聯營，落實項目下游市場。2013年5 月，山西煤炭運銷集團與山西國際電力集團合并重組，組建晉能集團；8月，義煤集團并入河南煤化集團，成為我國第8家煤炭產能超過1億t企業(yè)。

（5）推動煤炭深加工產業(yè)發(fā)展，鼓勵產業(yè)轉型升級。2012年末，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》和《煤炭深加工產業(yè)發(fā)展政策》相繼制定完成，明確“十二五”期間規(guī)劃建設的15個煤炭深加工示范項目。截至目前，已有21個煤炭深加工項目相繼獲得 “路條”，其中包括15個煤制天然氣項目、5個煤制烯烴項目和1 個煤制油項目。2013 年9 月，神華寧煤400萬t／a煤炭液化項目獲得核準，成為“十二五”我國首個獲得核準的煤炭深加工示范項目。

（6）下放核準權限，激發(fā)市場活力。2013年5月，國務院辦公廳發(fā)布 《關于取消和下放一批行政審批項目等事項的決定》，決定取消和下放117 項行政審批項目。其中，國家規(guī)劃礦區(qū)內新增年生產能力小于120 萬t／a的煤礦開發(fā)項目，核準權由國家發(fā)改委下放至省級投資主管部門，意味著國家發(fā)改委以后只負責年產能不小于120萬t／a的大型煤礦項目的核準。

3 未來行業(yè)發(fā)展方向展望

3.1 供需情況分析

（1）受到宏觀經濟增速放緩和能源消費結構調整影響，煤炭需求增速將趨于放緩。煤炭是重要的能源資源和生產要素，其產業(yè)發(fā)展與宏觀經濟關聯緊密，具有較強的周期性。從過去10年數據分析，我國煤炭消費增長率與GDP 增長率彈性系數約為0.8，即GDP 每增長1%，煤炭消費需求將增長0.8%。經濟的增長是煤炭需求增長的重要基礎。當前，我國經濟增長呈現觸底復蘇態(tài)勢，2013 年實現7.5%的GDP 增速應是大概率事件，但較經濟危機前2位數的高速增長存在明顯回落。在未來一段時期，改革的紅利和創(chuàng)新的活力將成為我國經濟中長期發(fā)展的重要內生動力，但短期來說投資依舊是穩(wěn)定經濟的核心，投資力度將決定經濟增速，而投資也必然來動對煤炭的消費需求。根據國際貨幣基金組織2013 年10 月份預測，中國2013 年、2014年GDP增速預計均為7.5%。與此同時，受到產業(yè)結構調整和節(jié)能減排等多方面因素影響，煤炭在我國能源消費結構中的比重將逐步降低，從而煤炭消費增速與GDP 增長率間的彈性系數勢必將較往年降低。假設煤炭需求與GDP 間的長期彈性系數由0.8降至0.4，以GDP增速為7.5%為基數測算，未來一段時期內，我國煤炭需求的平均增速約為3%。較2001-2012年平均10.1%的煤炭消費增速回落7.1個百分點。

（2）低迷的國際經濟環(huán)境壓低國際煤炭交易價格，對國內市場構成較大壓力。當海外煤炭運輸到我國主要港口的到岸價低于國內煤炭銷售價格時，大量海外低價進口煤將對國內煤炭市場形成沖擊，該因素也是加速本輪國內煤炭價格下跌的重要動因。從現階段國際競爭形勢分析，澳大利亞、印尼、南非、美國等主要煤炭出口國的煤礦以露天為主，生產成本顯著低于我國井工礦生產成本。在海運價格處于低谷時，海外露天煤礦具有較強的競爭優(yōu)勢。目前，國際經濟形勢仍不明朗，煤炭供應總體寬松，預計國際煤價仍將維持低位震蕩，未來一段時期，我國煤炭進口將繼續(xù)保持高位。隨著進口煤與國內煤價差進一步收窄，以及國家加強煤炭進口管理，限制低熱值的劣質煤進口，煤炭進口增速將逐步放緩。

（3）煤炭產業(yè)仍將經歷產能消化和去庫存化過程。2003年以來，我國煤炭產業(yè)固定資產投資一直保持20%以上的增速，隨之煤炭產能也快速提高。尤其是近年大規(guī)模投資形成的新增產能和資源整合礦井陸續(xù)投產，產能建設超前跡象明顯，市場壓力不斷增大。根據國家統(tǒng)計局數據，2010 年以來年平均增加煤炭產能4億t，高于同期煤炭需求的增長。需要提到的是，經過2010年以來全國范圍的煤炭資源整合，當前煤炭行業(yè)所面對的產能過剩，不再是以小煤礦為主的亂采亂掘時期的過剩，而是以大型現代化煤礦為主更高水平的過剩，消化難度更大。未來一段時期，由于國內消費需求放緩以及海外進口沖擊持續(xù)，煤炭市場總體仍將呈供大于求態(tài)勢。低迷的市場環(huán)境將迫使部分競爭力弱的中小型煤炭企業(yè)退出市場，從而推動市場供需關系再度恢復平衡，煤炭產業(yè)也將繼續(xù)經歷產能消化及去庫存化過程。

（4）煤炭市場價格依舊將維持低位震蕩態(tài)勢，冬季有望出現階段性回暖。當前，我國煤炭價格不僅取決于國內供需關系，與國際煤炭價格關聯也日趨緊密。因此，未來一段時期，國內宏觀經濟走勢以及世界經濟復蘇速度均將對國內煤炭價格產生決定性影響。預計短期內，經濟形勢難以發(fā)生大的轉變，維持調整復蘇態(tài)勢，煤炭價格也將隨之低位震蕩，尤其是國際煤炭價格低迷對國內煤炭價格上漲形成較大壓力。隨著冬季采暖以及水電出力較少等季節(jié)性利好的到來，國內煤炭價格有望出現階段性回暖。

3.2 產業(yè)發(fā)展趨勢

（1）生態(tài)文明建設倒逼煤炭利用方式轉變。目前，環(huán)境已經成為制約我國可持續(xù)發(fā)展的關鍵問題，國家將加大大氣環(huán)境整治力度，規(guī)劃到2017年京津冀、珠三角、長三角地區(qū)PM2.5分別下降25%、20%和15%，并對上述地區(qū)實施煤炭消費總量控制，將減少煤炭需求，預計我國煤炭消費在一次能源的比重由2012 年的67%降到65%。因此，煤炭的清潔高效利用將成為我國能源安全重要內容。依靠科技創(chuàng)新，最大限度地減少煤炭的直接燃燒，大力發(fā)展?jié)崈裘汉脱h(huán)經濟技術，切實推動煤炭資源由單純用作燃料向燃料與原料并重轉變，充分挖掘煤的物理屬性、化學屬性，實現梯階利用，成為煤炭工業(yè)調結構轉方式的必然選擇。

（2）開發(fā)布局西移倒逼煤炭轉運方式轉變。我國煤炭開發(fā)規(guī)模逐步向西北轉移，近幾年轉移速度逐步加快。優(yōu)化區(qū)域布局，加強基礎設施建設，統(tǒng)籌輸煤、輸電、輸氣等多樣化運輸是煤炭行業(yè)轉型發(fā)展的必然選擇。

（3）運輸條件改善倒逼區(qū)域煤炭布局轉變。我國煤炭運輸基礎條件的改善，以及中西部和新疆地區(qū)煤炭轉運能力的不斷提高， 將逐步打破區(qū)域市場界限，東部市場價格優(yōu)勢將不復存在，大量優(yōu)質、低成本的煤炭資源將涌入東部地區(qū)。東部地區(qū)特別是 “兩湖一江”以及重慶、云南、四川和貴州等地區(qū)煤炭工業(yè)發(fā)展環(huán)境將發(fā)生重大變化，高成本、安全條件不好的煤礦將逐步退出。未來的區(qū)域煤炭產業(yè)結構將面臨重大調整。

3.3 重點發(fā)展方向

總體來說，煤炭企業(yè)通過 “量”的增長獲取利潤的時代已經過去，“質”的提高將成為企業(yè)新的利潤增長點。一是繼續(xù)開展兼并重組，增強規(guī)模優(yōu)勢。大型煤炭企業(yè)加速兼并小型煤炭企業(yè)，擴大企業(yè)規(guī)模和市場份額。隨著煤炭產業(yè)集中度逐步提高，大型煤炭企業(yè)獲得更強的市場控制能力和議價能力。二是發(fā)展煤炭深加工，推動煤炭高效、清潔利用。煤炭企業(yè)將繼續(xù)向產業(yè)鏈下游延伸，更多地參與到火力發(fā)電、新型煤化工等領域，提高煤炭綜合利用效率，同時鎖定下游市場及整體利潤。三是推進煤礦安全綠色開采，重點建設大型現代化露天煤礦，提升機械化生產水平。四是加大煤炭伴生資源利用，推動煤層氣產業(yè)化發(fā)展。五是加快煤炭工業(yè) “走出去”，拓展煤炭海外市場。