薛原

“牽著你的手，卻看不清你的臉”。這不是山霧彌漫、風(fēng)清雨潤(rùn)的意境，而是霧霾圍城、毒氣襲人的無(wú)奈。

進(jìn)入2014年，國(guó)內(nèi)霧霾天氣愈發(fā)嚴(yán)重。1-2月中東部地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)灰霾，影響面積約143萬(wàn)平方公里，在該片廣袤區(qū)域見到藍(lán)天和白云成為奢望。而剛剛過(guò)去的2013年，霧霾天數(shù)更創(chuàng)出幾十年來(lái)之最，PM2.5超標(biāo)的范圍遍布神州大地。

霧霾是30多年來(lái)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、片面追求物質(zhì)財(cái)富、過(guò)度開采資源犧牲環(huán)境而結(jié)出的惡果。霧霾易引發(fā)肺癌和其它慢性病，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年因此而早死的超過(guò)120萬(wàn)人。此外，霧霾中含有的各種廢氣、異物和化學(xué)物質(zhì)，沉積到土壤、河流里，將污染農(nóng)作物和水源。更鬧心的是政府有關(guān)部門宣稱，我國(guó)已進(jìn)入霧霾高發(fā)期，正在經(jīng)歷發(fā)達(dá)國(guó)家二三十年前的階段，霧霾現(xiàn)象或持續(xù)10-20年。

霧霾天氣的頻發(fā)，昭示我們?cè)瓉?lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已不可持續(xù)。如果空氣都不安全，基本的呼吸健康沒有保證，即便經(jīng)濟(jì)再發(fā)達(dá)、物質(zhì)再豐富，又何談美好生活？在今年的兩會(huì)期間，霧霾問(wèn)題作為最大的民生問(wèn)題，又一次成為代表們關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上，在2013年新一屆政府產(chǎn)生后，極為重視“治霾”工作。2014年2月12日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出，大氣污染防治戰(zhàn)，“是改善民生的當(dāng)務(wù)之急，是轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵舉措”。

自2013年下半年以來(lái)，政府接連出臺(tái)了一系列治理霧霾的針對(duì)性政策措施。2013年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，針對(duì)大氣污染的防治問(wèn)題，提出了十個(gè)方面35項(xiàng)措施，被業(yè)界稱為最嚴(yán)厲的大氣污染治理政策。2014年2月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議原則通過(guò)了落實(shí)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》22條配套政策措施。

從已推出治理霧霾的政策舉措看，環(huán)保、新能源汽車和特高壓設(shè)備等板塊，將成為這場(chǎng)“治霾”運(yùn)動(dòng)背后最直接的受益者。

看好環(huán)境監(jiān)測(cè)類公司

從引發(fā)霧霾的行業(yè)源頭來(lái)看，煤電廠、鋼鐵廠和水泥廠等工業(yè)排放源是環(huán)境的主要污染源。像高耗能高污染的鋼鐵工業(yè)，其排放的二氧化硫和粉塵是霧霾的主要組成。水泥企業(yè)排放的污染物除粉塵和二氧化硫之外，還有氮氧化物，而氮氧化物是形成光化學(xué)煙霧和酸雨的重要原因，也是PM2.5的重要來(lái)源。因此，對(duì)鋼鐵、發(fā)電廠、水泥廠等這些重化工行業(yè)的除塵、除硫等進(jìn)行環(huán)保規(guī)范，以及加強(qiáng)環(huán)境和大氣監(jiān)測(cè)、淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)治理空氣污染至關(guān)重要。

目前從事大氣除塵、工業(yè)粉塵治理的上市公司有龍凈環(huán)保、科林環(huán)保、三維絲、菲達(dá)環(huán)保等。涉及脫硫脫硝的主要上市公司有燃控科技、龍?jiān)醇夹g(shù)、九龍電力、國(guó)電清新、雪迪龍和永清環(huán)保等。這些個(gè)股普遍經(jīng)過(guò)了較大幅度的上漲，短期估值并不低。但從公司和行業(yè)發(fā)展的前景看，部分股票經(jīng)歷調(diào)整后，依然存在中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。特別是2014年業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、向上彈性大的環(huán)保公司。

興業(yè)證券推薦寶馨科技、凱美特氣、先河環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)、菲達(dá)環(huán)保、碧水源及盛運(yùn)股份等。同時(shí)建議投資者持續(xù)關(guān)注以寶馨科技、先河環(huán)保為代表的環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊，認(rèn)為在政策驅(qū)動(dòng)下，該細(xì)分市場(chǎng)板塊今年或存在小市場(chǎng)大爆發(fā)的格局。

“治霾”打開增長(zhǎng)空間

鑒于燃煤電廠排放對(duì)空氣的嚴(yán)重污染，為解決國(guó)內(nèi)大范圍霧霾問(wèn)題，加快建設(shè)特高壓電網(wǎng)，推動(dòng)風(fēng)電、光伏等新能源實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域送電，成為治理霧霾的重要舉措。2014年3月4日，國(guó)家電網(wǎng)董事長(zhǎng)劉振亞發(fā)表文章《發(fā)展特高壓電網(wǎng)破解霧霾困局》，提出治理霧霾的根本出路是降低煤炭消費(fèi)比重，大力發(fā)展清潔能源，優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)和布局。關(guān)鍵是要加快發(fā)展特高壓電網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)能源從以化石能源為主、清潔能源為輔，向以清潔能源為主、化石能源為輔的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在特高壓政策轉(zhuǎn)向的積極引導(dǎo)下，近期 8 條特高壓線路通過(guò)評(píng)估，并上報(bào)能源局。這表明以往政策層面對(duì)特高壓顧慮的態(tài)度有了根本性的改變，“治霾”為特高壓設(shè)備板塊帶來(lái)了機(jī)遇。

中信建投3月的最新研報(bào)建議重點(diǎn)配置特高壓板塊，除了傳統(tǒng)的許繼電氣、平高電氣外，還重點(diǎn)推薦中國(guó)西電和大連電瓷。中信建投認(rèn)為，兩公司均受益于特高壓交直流項(xiàng)目，并且具備非常大的業(yè)績(jī)彈性，中國(guó)西電在手特高壓訂單 70 億元左右，項(xiàng)目的交貨將推動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，新項(xiàng)目的核準(zhǔn)將為公司帶來(lái)豐厚訂單和持續(xù)高增長(zhǎng)預(yù)期；大連電瓷收入規(guī)模小，每條線路將為公司帶來(lái)訂單超億元，收入、利潤(rùn)都極具彈性。

新能源汽車行業(yè)值得關(guān)注

汽車尾氣是形成霾的另一重度污染源。前期各地政府通過(guò)限行、限號(hào)等政策，減少汽車尾氣對(duì)空氣的污染。不過(guò)，要從根本上解決汽車尾氣問(wèn)題，大力推進(jìn)新能源動(dòng)力汽車普及是治本之道。今年以來(lái)，各地的新能源汽車補(bǔ)助及充電樁建設(shè)政策紛紛出臺(tái)，加之特斯拉的成功，讓人們看到了新能源動(dòng)力汽車普及的希望，圍繞著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、路翔股份等有關(guān)上市公司股票被相繼挖掘和炒作。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，短期來(lái)看，新能源汽車相關(guān)行業(yè)有望在政策的刺激下獲得超額收益，隨著市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)提升，也將成為中長(zhǎng)期的主要投資方向，鋰電池和充電站行業(yè)將有更多的機(jī)會(huì)。其中，充電站行業(yè)作為新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來(lái)大規(guī)模建設(shè)也將是確定性事件。近期，北京啟動(dòng)大規(guī)模新能源汽車充電站建設(shè)，或僅僅是一個(gè)開始。新能源動(dòng)力汽車充電行業(yè)的發(fā)展空間值得期待，A股市場(chǎng)相關(guān)標(biāo)的有奧特迅、國(guó)電南瑞、動(dòng)力源、許繼電氣、平高電氣等。