楊 勇 趙振杰 熊 燕 趙映光

（1.交通銀行青島分行，山東 青島 266001；2.中國人民銀行青島市中心支行，山東 青島 266071）

互助擔(dān)保是近些年比較流行的方式，企業(yè)商戶之間互相聯(lián)?；蛘呗?lián)合成立擔(dān)保公司，可以在一定程度上解決信息不對稱和抵押物不足問題。這一方式也得到了金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，在中小企業(yè)和個(gè)體商戶貸款中普遍使用?；ブ鷵?dān)保的原本意圖是在企業(yè)商戶之間建立內(nèi)部的制約關(guān)系，從而維護(hù)銀行貸款安全，而在現(xiàn)實(shí)運(yùn)行中互助擔(dān)保企業(yè)通常關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，這種制約關(guān)系是否會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)呢？

一、互助擔(dān)保的相關(guān)理論研究

國內(nèi)學(xué)術(shù)界對互助擔(dān)保的研究較多，主要圍繞互助擔(dān)保的內(nèi)在運(yùn)行原理及其有效性方面。李庚寅、李權(quán)（2006）運(yùn)用民間金融互助合作的原理，通過分析日本神戶和加拿大的小區(qū)信用體系，提出構(gòu)建我國小區(qū)性的中小企業(yè)信用互助體系。一方面，通過組建小區(qū)性中小企業(yè)互助體系可以充分利用這類機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、小區(qū)性方面的優(yōu)勢，達(dá)到合理配置信息資源的效果；另一方面，構(gòu)建這類體系可以轉(zhuǎn)化監(jiān)督方式，即把政府和銀行的外部監(jiān)督內(nèi)化為中小企業(yè)信用互助擔(dān)保組織成員之間的相互監(jiān)督，從而有助于解決中小企業(yè)從事金融交易中的道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對稱問題。倪克勤、郭鮮林（2009）認(rèn)為中小企業(yè)融資難根源于中小企業(yè)沒有依靠“內(nèi)生性”的信貸機(jī)制，沒有借助“最有信息優(yōu)勢的金融主體”。文章提出，通過引入內(nèi)生性的互助聯(lián)保融資模式，轉(zhuǎn)嫁部分風(fēng)險(xiǎn)給具有信息優(yōu)勢的合作金融主體或者合作企業(yè)。由于互助聯(lián)保融資模式的作用，聯(lián)盟企業(yè)內(nèi)部能夠相互監(jiān)督、相互制衡，從而解決信息不對稱和信息不完全導(dǎo)致的一系列問題。

同時(shí)，部分學(xué)者也注意到互助擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)問題。李楊（2007）和郭倩（2009）都提出在發(fā)展信用擔(dān)保時(shí)要密切注意風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)連環(huán)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)嫁資金都會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，要建立和健全風(fēng)險(xiǎn)的分散機(jī)制，同時(shí)建立針對企業(yè)和項(xiàng)目的有效信息采集機(jī)制。

筆者認(rèn)為，進(jìn)行互助擔(dān)保和聯(lián)合成立擔(dān)保公司的企業(yè)商戶之間本身存在著密切的關(guān)系，在地域和行業(yè)上存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，互助擔(dān)保通過連帶責(zé)任所產(chǎn)生的相互監(jiān)督和制約的關(guān)系比較脆弱，在受到外部沖擊或者企業(yè)商戶利益聯(lián)結(jié)的時(shí)候，制約關(guān)系可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，以集體違約為威脅向銀行施壓，迫使銀行做出讓步，從而造成信貸風(fēng)險(xiǎn)激增。青島市A鋼貿(mào)市場的案例可以給我們一定的警示。

二、A鋼貿(mào)市場商戶貸款的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)與進(jìn)展

（一）A鋼貿(mào)市場貸款基本情況

鋼貿(mào)行業(yè)是一個(gè)資本密集行業(yè)，然而大多鋼貿(mào)企業(yè)發(fā)展只是剛剛起步，還存在企業(yè)分散、規(guī)模較小、集中度低、抗市場風(fēng)險(xiǎn)能力弱等諸多問題。為了解決企業(yè)信用和資金實(shí)力問題，目前市場大多采用聯(lián)保聯(lián)貸模式，將小的企業(yè)組織為大的企業(yè)，再通過相互擔(dān)保、相互監(jiān)督化解非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

青島市A鋼貿(mào)市場注冊資本人民幣1億元，市場內(nèi)有商戶100余家，每戶的注冊資本基本在500萬元左右。商戶上游企業(yè)主要是鋼廠或者上一級經(jīng)銷商，下游企業(yè)包括開發(fā)商、建筑商、鋼材貿(mào)易商及部分實(shí)體企業(yè)。商戶在接受較大的訂單需向上游鋼廠采購鋼材時(shí)，由于單戶實(shí)力較弱，往往采取“抱團(tuán)采購”、“抱團(tuán)銷售”的方式，因此商戶間資金往來普遍比較頻繁。

由于缺乏有效抵押物，商戶主要通過互助擔(dān)保的方式來進(jìn)行融資，表現(xiàn)為兩種形式：一是商戶之間的互助聯(lián)保，二是通過鋼貿(mào)市場互助性的擔(dān)保公司。該鋼貿(mào)市場的4名股東在2010年組建了B鋼貿(mào)市場投資擔(dān)保公司，注冊資本人民幣3億元，主要為市場內(nèi)的商戶提供融資擔(dān)保，擔(dān)保系數(shù)一般不超過其實(shí)收資本的5倍。市場股東成立擔(dān)保公司的主要目的是為其市場內(nèi)的客戶提供資金融通服務(wù)，吸引鋼貿(mào)企業(yè)入駐其市場，從而獲得諸如倉儲(chǔ)費(fèi)、裝運(yùn)費(fèi)、物業(yè)租金等穩(wěn)定收入。當(dāng)擔(dān)保公司提供擔(dān)保時(shí)，除了收取商戶一定金額的擔(dān)保費(fèi)用外，通常要求商戶進(jìn)行反擔(dān)保。反擔(dān)保措施主要包括：擔(dān)保金額20%—40%的保證金；以鋼材存貨質(zhì)押；以商戶組成聯(lián)保小組進(jìn)行反擔(dān)保；以商戶房產(chǎn)抵押等。截至2013年6月，B投資擔(dān)保公司對外擔(dān)保金額18億元，所有者權(quán)益4億元，擔(dān)保放大倍數(shù)4.5倍。

A鋼貿(mào)市場的商戶通過B投資擔(dān)保公司擔(dān)保、商戶聯(lián)保等方式在商業(yè)銀行申請流動(dòng)資金貸款，每戶金額一般在1000萬元左右，期限1年，利率一般執(zhí)行央行基準(zhǔn)利率上浮30%左右。貸款支付方面，銀行都要求采取受托支付的方式，但收款方很少有鋼廠或一級代理商，更多的是一些貿(mào)易公司。商戶貸款所購買的鋼材有一部分儲(chǔ)存在鋼貿(mào)市場，有一部分則直接倒手轉(zhuǎn)給了下一買家。截至2013年8月份，該鋼貿(mào)市場共在8家銀行有貸款余額18億元，2012年貸款到期后進(jìn)行收回再貸，資金處于循環(huán)使用狀態(tài)中。

圖1：銀行、擔(dān)保公司、商戶和市場之間的關(guān)系

（二）A鋼貿(mào)市場風(fēng)險(xiǎn)暴露情況

鋼貿(mào)貸款剛剛開始時(shí)，商業(yè)銀行對于鋼貿(mào)商具有較強(qiáng)的話語權(quán)，因此，在貸款利率、貸款綜合回報(bào)方面，鋼貿(mào)貸款都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對大型企業(yè)的貸款。部分商業(yè)銀行從中嘗到了甜頭，便大規(guī)模發(fā)放鋼貿(mào)貸款。尤其是在采取聯(lián)保聯(lián)貸、擔(dān)保公司擔(dān)保的運(yùn)作模式下，銀行與鋼貿(mào)市場組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作后，放松了對鋼貿(mào)企業(yè)自身的審查力度，更依賴于擔(dān)保公司的擔(dān)保和聯(lián)保小組的聯(lián)保。

2012年，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)政策等影響，鋼貿(mào)市場持續(xù)低迷，國際、國內(nèi)鋼材價(jià)格都呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。2012年末，國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)175點(diǎn)，比2011年末下降6.3%；國內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)105.31點(diǎn)，比2011年末下降12.57%。在此背景下，A鋼貿(mào)市場約20余戶商戶，由于受下游資金占用、下游客戶回款較慢等原因影響，資金鏈斷裂，出現(xiàn)貸款欠息、逾期情況，欠息約500萬元，逾期2個(gè)月。面臨行業(yè)性的系統(tǒng)性沖擊，商業(yè)銀行意識(shí)到鋼貿(mào)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，打算通過逐步壓縮的方式退出。由于之前資金一直是循環(huán)使用，商戶對銀行資金的依賴程度較高，部分商戶擔(dān)心銀行對到期貸款收回不貸，因此要求銀行承諾給予續(xù)貸政策，方籌集資金償還貸款，否則就放任貸款逾期。與此同時(shí)，江浙一帶鋼貿(mào)貸款風(fēng)險(xiǎn)大面積暴露，部分銀行為盤活資產(chǎn)，采取“讓利免息、借新還舊”政策。A鋼貿(mào)市場的商戶與江浙地區(qū)商戶關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，在獲知該消息后，也對商業(yè)銀行提出了利息優(yōu)惠的要求，要求商業(yè)銀行利率從上浮30%調(diào)整為基準(zhǔn)利率，在銀行利息下調(diào)前，商戶抱團(tuán)欠息。

A市場的商戶出現(xiàn)違約記錄后，B投資擔(dān)保公司曾為少數(shù)商戶進(jìn)行了利息代償，后期由于商業(yè)銀行未出臺(tái)鋼貿(mào)客戶優(yōu)惠政策，B投資擔(dān)保公司停止了代償行為。從商業(yè)銀行掌握的信息來看，B投資擔(dān)保公司市場控制能力較強(qiáng)，對A市場上的商戶有一定話語權(quán)，為獲取銀行更優(yōu)惠的貸款政策，B投資擔(dān)保公司對商戶抱團(tuán)欠息行為有一定默認(rèn)放縱態(tài)度。至此，鋼貿(mào)企業(yè)商戶的集體違約風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，一旦處理不當(dāng)即可能造成大量的不良資產(chǎn)。

（三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)處置面臨的問題

面對鋼貿(mào)企業(yè)商戶的資金傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)以及B擔(dān)保公司的默認(rèn)放縱，商業(yè)銀行為化解貸款風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)集體性違約事件，根據(jù)A鋼貿(mào)市場商戶情況提出三類解決方案：一是對負(fù)責(zé)人“跑路”的商戶或無實(shí)質(zhì)經(jīng)營、經(jīng)營狀況惡化的商戶，要求收回貸款；二是對無資產(chǎn)抵押但仍堅(jiān)持經(jīng)營的商戶，采取利率適當(dāng)下調(diào)、收回再貸的策略；三是對能夠追加資產(chǎn)抵押并覆蓋信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口的商戶貸款，加大利率優(yōu)惠幅度，采取借新還舊策略。收回續(xù)貸指客戶籌資還款后，銀行再貸款；借新還舊無需客戶籌款還款，由銀行貸出新貸款，還掉老貸款。如收回再貸，客戶籌資還款可能需要花費(fèi)一定的成本；而采用銀行借新還舊，則不會(huì)增加資金成本。

對于那些堅(jiān)持經(jīng)營、資金臨時(shí)性短缺的商戶，上述措施能夠有效緩解貸款到期的資金壓力。但在對“跑路”商戶或經(jīng)營不善商戶進(jìn)行貸款清收的過程中，銀行遇到了一系列難題：如貸款采取質(zhì)押模式的，在追償過程中，發(fā)現(xiàn)抵押的貨物權(quán)屬不明、實(shí)際數(shù)量與合同約定數(shù)量存在出入，不能完全覆蓋貸款敞口；部分信貸資金被市場方挪用，借款人拒絕承擔(dān)該部分貸款；商戶關(guān)系復(fù)雜，難以查找有效資產(chǎn)；商戶存在集體違約風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)保失效；需要通過司法訴訟確定無法追回貸款時(shí)，擔(dān)保公司才會(huì)代償違約貸款。至此，雖然目前沒有發(fā)生集體性違約事件，但銀行付出了一定的利息成本損失，部分貸款無法收回，而未來的前景也未可知。

三、互助擔(dān)保中制約關(guān)系的弱化

在互助擔(dān)保方式實(shí)際運(yùn)行中，由于操作層面和意識(shí)層面的問題，銀行放松了對商戶的制約，以擔(dān)保的軟約束代替了抵押的硬約束，存在制約關(guān)系弱化的隱患。

（一）銀行以點(diǎn)代面放松審查

在上述案例中，各商業(yè)銀行之前都在大力發(fā)展鋼貿(mào)貸款業(yè)務(wù)，競爭日趨激烈。在有限的客戶群中去爭取業(yè)務(wù)量，導(dǎo)致銀行在發(fā)放貸款時(shí)降低審批尺度，增加潛在風(fēng)險(xiǎn)，案例中共有8家銀行涉足其中，貸款余額達(dá)到18億元。銀行貸前調(diào)查沒有做到位，對于商戶聯(lián)保貸款的貸前調(diào)查，客戶經(jīng)理往往更關(guān)注對聯(lián)保小組中牽頭人的情況調(diào)查，而忽視對其他小組成員的調(diào)查，因而不能充分分析聯(lián)保人的相互關(guān)系，不能真實(shí)反映貸款的實(shí)際使用人、實(shí)際使用用途。

在商戶聯(lián)保加擔(dān)保公司的模式下，銀行過分依賴鋼貿(mào)市場內(nèi)部軟約束，而放松了抵押的要求。一些銀行取消了抵押要求，只依靠商戶聯(lián)保和擔(dān)保公司擔(dān)保，即使有抵押，一般采取質(zhì)押模式，由于監(jiān)管的不規(guī)范，往往導(dǎo)致質(zhì)押出現(xiàn)問題。商戶將同一筆鋼材重復(fù)質(zhì)押，同一批鋼材，既辦理動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，又辦理倉單質(zhì)押。有的鋼材因?yàn)楸O(jiān)管公司在倉庫中混亂擺放，導(dǎo)致銀行在行使質(zhì)權(quán)時(shí)無法辨別出各批鋼材的真正質(zhì)權(quán)人，這些情況經(jīng)常導(dǎo)致質(zhì)押無效或質(zhì)權(quán)無法行使。

（二）商戶偷梁換柱弄虛作假

互助擔(dān)保小組在組建過程中，商戶制造虛假信息欺騙銀行，蒙混過關(guān)。一是申請人準(zhǔn)入制度不夠嚴(yán)格，為部分成立時(shí)間較短、企業(yè)負(fù)責(zé)人或?qū)嶋H控制人從業(yè)經(jīng)驗(yàn)甚少的商戶進(jìn)行融資，這就為商戶成立新公司、“殼公司”甚至“皮包公司”，套取銀行信貸資金埋下了隱患，案例中跑路的4家公司就是這種情況。二是銀行貸前調(diào)查過于側(cè)重對借款人財(cái)務(wù)報(bào)表、納稅證明、對賬單等材料的審查，而對于交易模式、庫存情況、物流與現(xiàn)金流的匹配情況等關(guān)注較少，導(dǎo)致部分鋼貿(mào)商戶由于規(guī)模小、成立時(shí)間短，財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量不如人意，從而出現(xiàn)蓄意篡改、編造數(shù)字，偽造稅票和納稅證明，騙取銀行貸款的情況。三是對鋼貿(mào)企業(yè)上下游客戶了解分析不透，借款的真實(shí)用途把握能力不夠，貸前調(diào)查中沒有了解到申請人的主要供應(yīng)商、交易額、銷售對象、銷售額、訂立合同情況、結(jié)算方式等重點(diǎn)內(nèi)容，多數(shù)申請人交易雙方均為鋼貿(mào)市場中的同類企業(yè)，鋼材在市場內(nèi)部流轉(zhuǎn)，數(shù)量巨大且發(fā)生頻繁，很難用“日常調(diào)貨”來解釋，致使企業(yè)借款的實(shí)際用途存疑。

（三）擔(dān)保公司空居其位不思監(jiān)督

從理論上說，互助聯(lián)保的本質(zhì)是利用企業(yè)主個(gè)人之間的信任，組成自然人的相互擔(dān)保體系。隨著參與主體數(shù)量的逐步增加，這種保證方式對單個(gè)借款主體違約風(fēng)險(xiǎn)的防控作用會(huì)越來越明顯。而鋼貿(mào)市場成立擔(dān)保公司，則使這種互助擔(dān)保具有有形的實(shí)體。擔(dān)保公司對市場具有較強(qiáng)的控制權(quán)，銀行因此將許多監(jiān)督權(quán)交給擔(dān)保公司，但是擔(dān)保公司由于自身利益關(guān)系，并沒有有效制約商戶經(jīng)營，反而放縱了商戶的不合規(guī)行為。案例中，B擔(dān)保公司不僅未實(shí)施監(jiān)督職責(zé)，還縱容了商戶的行為。

四、外部沖擊下互助擔(dān)保中制約關(guān)系的逆轉(zhuǎn)

在正常情況下，互助擔(dān)保模式可以正常發(fā)揮作用，但在外部沖擊和利益對抗的背景下，內(nèi)部的制約關(guān)系就會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，演變?yōu)檎w對外界的制約。

（一）外部影響：社會(huì)信用環(huán)境有待提高

社會(huì)信用環(huán)境的完善程度一定情況下影響互助擔(dān)保關(guān)系的逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前社會(huì)信用法制保障機(jī)制建設(shè)相對滯后，對惡意逃廢金融債務(wù)的直接責(zé)任人的處罰尚沒有明確的規(guī)定。銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過程中，也面臨著政府保護(hù)主義的影響。在互助擔(dān)保模式下，參與者會(huì)對履行代償與逃廢債務(wù)后果的利益進(jìn)行權(quán)衡，在小額損失的情況下，參與者為了繼續(xù)融資，會(huì)采取代償行為，如果損失達(dá)到一定金額，參與者利益權(quán)衡后，有集體舍棄與銀行合作的可能。

（二）行業(yè)下滑：互助擔(dān)保商戶同陷困境

互助聯(lián)保存在明顯的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散效應(yīng)。參與聯(lián)保小組的成員，往往是同行業(yè)關(guān)系較好的，或是上下游的關(guān)聯(lián)客戶，相對集中于同一行業(yè)。然而，也正是由于這一特點(diǎn)，使得這類企業(yè)的聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)具有一定的擴(kuò)散效應(yīng)，一旦整個(gè)行業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)遭遇打擊，此類貸款風(fēng)險(xiǎn)反而會(huì)擴(kuò)大，信用風(fēng)險(xiǎn)從一戶擴(kuò)展到整個(gè)聯(lián)保小組，集體違約的概率大大增加，一個(gè)或幾個(gè)借款人出現(xiàn)問題后，影響其他借款人的正常還款。

2012年以來，受經(jīng)濟(jì)增速下滑、房地產(chǎn)調(diào)控政策力度加大等因素影響，國內(nèi)鋼材需求形勢不容樂觀，鋼材市場整體處于供大于求局面，社會(huì)庫存不斷增加，市場競爭日趨激烈。同時(shí)，國外針對我國的鋼鐵貿(mào)易摩擦不斷增多，再加上人民幣兌美元繼續(xù)保持升值態(tài)勢，我國鋼鐵企業(yè)鋼材出口難度進(jìn)一步加大。上述多種因素導(dǎo)致鋼材價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)面臨高成本、低效益的局面，鋼貿(mào)行業(yè)舉步維艱。針對鋼貿(mào)行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，部分銀行自2012年起開始惜貸，逐步減少授信和收回貸款，鋼貿(mào)企業(yè)資金流動(dòng)性出現(xiàn)前所未有的困難局面，從而出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。在此壓力下，A鋼貿(mào)市場部分商戶資金鏈斷裂，出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，其他商戶雖然堅(jiān)持經(jīng)營，但無力承擔(dān)聯(lián)保責(zé)任，甚至自身貸款能否按時(shí)償還都已成問題，聯(lián)保能否實(shí)現(xiàn)存在較大懸念。

（三）利益聯(lián)結(jié)：內(nèi)部制約關(guān)系消失

市場管理方、擔(dān)保公司和商戶之間存在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，他們在為商戶提供倉儲(chǔ)管理、融資擔(dān)保的同時(shí)，很可能會(huì)占用借款人的部分貸款，用于其他用途。在上述案例中，銀行就發(fā)現(xiàn)鋼貿(mào)市場方、擔(dān)保公司與商戶之間存在大量的資金往來，部分商戶的貸款在到期時(shí)由市場方或擔(dān)保方劃入資金還款，貸款發(fā)放后又轉(zhuǎn)至市場方和擔(dān)保方賬戶，在這種情況下，商戶疑似充當(dāng)了市場方或擔(dān)保公司的“融資工具”。

在外部壓力下，鋼貿(mào)市場、擔(dān)保公司和商戶之間的利益關(guān)系進(jìn)一步強(qiáng)化，形成一榮俱榮、一損俱損的利益團(tuán)體，而原本存在的制約關(guān)系則失去效果，由此互助擔(dān)保模式就失去了其制度設(shè)計(jì)上的意義。

（四）制約逆轉(zhuǎn)：集體違約威脅銀行

在發(fā)生行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后，鋼貿(mào)市場、擔(dān)保公司和商戶成為一個(gè)利益整體，形成與銀行博弈的對抗方，如果銀行不妥協(xié)，就會(huì)造成集體違約。在正常的情況下，商戶和擔(dān)保公司需要持續(xù)經(jīng)營，和銀行的博弈關(guān)系為重復(fù)博弈，一般不會(huì)違約。但在行業(yè)性沖擊下，商戶的持續(xù)經(jīng)營出現(xiàn)問題，如果銀行收回貸款，則經(jīng)營難以持續(xù)，在此情況下商戶和擔(dān)保公司與銀行的博弈轉(zhuǎn)為一次性博弈。銀行在初始階段就放松了對抵押物的要求，此時(shí)缺少抵押物來處置，對商戶缺少足夠的約束力，而商戶反過來通過集體違約的威脅來制約銀行。如果銀行堅(jiān)持到期后收回貸款，極有可能造成鋼貿(mào)市場商戶的集體倒閉，當(dāng)?shù)卣辉敢獬霈F(xiàn)這種情況，銀行也將出現(xiàn)大量的不良貸款。在本案例中，銀行最終根據(jù)商戶實(shí)際經(jīng)營情況、追加擔(dān)保的情況，對部分客戶進(jìn)行了借新還舊，對集體違約風(fēng)險(xiǎn)起到了一定緩釋作用，但后期仍需加強(qiáng)監(jiān)控，根據(jù)整體行業(yè)走勢及商戶經(jīng)營狀況適時(shí)調(diào)整授信策略。

五、制約關(guān)系型互助擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的改進(jìn)路徑

（一）對行業(yè)提前預(yù)判，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

從鋼貿(mào)貸款出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)來看，行業(yè)前瞻性分析尤為必要。如果商業(yè)銀行在2011—2012年期間，能夠敏銳地觀察到國家宏觀政策的變化，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)與之相關(guān)的鋼鐵公司經(jīng)營困難，鋼價(jià)、礦價(jià)持續(xù)下跌，從事鐵礦石和鋼材貿(mào)易的流通企業(yè)利潤空間萎縮，依托“擔(dān)保公司+商戶聯(lián)?！狈绞浇?jīng)營的小型鋼貿(mào)商戶因其跨業(yè)經(jīng)營，受主業(yè)虧損和投資未達(dá)預(yù)期、現(xiàn)金回籠放緩的雙重因素影響，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，財(cái)務(wù)狀況不斷惡化等現(xiàn)象，從而對鋼鐵行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)提前進(jìn)行預(yù)警，并盡早采取措施減少和收回貸款資金，那么，現(xiàn)在的這場鋼貿(mào)貸款危機(jī)的影響和危害就可能會(huì)更小，商業(yè)銀行的損失也會(huì)更小。

（二）加強(qiáng)對擔(dān)保公司和商戶的制約，維護(hù)貸款安全

此次事件的發(fā)生也有銀行管理不善的原因，致使許多虛假因素充斥其中，銀行應(yīng)加強(qiáng)對擔(dān)保公司和商戶的制約。一是加強(qiáng)對經(jīng)營商戶銷售收入的調(diào)查，深入商戶企業(yè)實(shí)地調(diào)查，多維度考察借款人的實(shí)際銷售情況，并抽查部分資金往來賬，確定是否屬于銷售回籠或進(jìn)貨貨款，有效防止虛增銷售套取銀行貸款。二是要加強(qiáng)對銷售回籠情況的核查，將客戶的銷售回籠款歸行情況，作為貸款發(fā)放的重要依據(jù)。通過企業(yè)銀行結(jié)算量核對企業(yè)銷售收入，通過稅務(wù)局實(shí)地核實(shí)或在稅款繳納銀行現(xiàn)場打印繳款憑證等方式核實(shí)納稅情況，實(shí)地核查企業(yè)存貨，核查大額應(yīng)收賬款貿(mào)易背景。三是切實(shí)加強(qiáng)貸后管理，要加強(qiáng)對貸款商戶的賬戶（包括公司賬戶和個(gè)人賬戶）資金管理，確保所有交易通過合作銀行賬戶進(jìn)行，使整個(gè)貸款資金在銀行系統(tǒng)內(nèi)封閉運(yùn)行。四是銀行明確擔(dān)保公司的代償責(zé)任，促使擔(dān)保公司利用其信息優(yōu)勢對商戶實(shí)施有效監(jiān)督。

（三）打破內(nèi)部利益鏈，形成監(jiān)督鏈

面臨商戶抱團(tuán)違約時(shí)，銀行采取措施打破其內(nèi)部利益鏈，采取“一戶一策，各個(gè)擊破”的策略，從而轉(zhuǎn)化博弈關(guān)系。案例中，銀行對經(jīng)營狀況好的商戶繼續(xù)支持并給予一定優(yōu)惠，對一般的商戶適度爭取，對經(jīng)營狀況惡化跑路的商戶通過司法程序追償。通過分化政策，大多數(shù)商戶成為銀行的利益共同方，擔(dān)保公司也會(huì)順勢轉(zhuǎn)到銀行一方，如此可以打破內(nèi)部的利益鏈，使互助擔(dān)保中的監(jiān)督鏈重新發(fā)揮作用。

（四）改進(jìn)信用制度，加強(qiáng)信用制裁

商戶和擔(dān)保公司敢于集體違約，在于缺乏足夠的制裁措施，使其失信行為無法得到有效懲戒。應(yīng)建立擔(dān)保公司的信用登記制度，將其納入征信系統(tǒng)，一旦出現(xiàn)代償違約，各銀行可終止與其合作。同時(shí)，把個(gè)人信用和商事信用結(jié)合起來，使違約商戶和公司無法通過另起爐灶的方式來逃避責(zé)任，從而使約束機(jī)制更加有效。

六、結(jié)論

商戶之間通過聯(lián)?；虺闪?dān)保公司的互助擔(dān)保方式在一定程度上解決了企業(yè)的融資難問題，但是中間也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，在面臨外部沖擊時(shí)，原本的內(nèi)部制約關(guān)系變成了商戶集體和銀行的博弈，造成銀行處于相對被動(dòng)地位。銀行應(yīng)該審時(shí)度勢，不斷進(jìn)行制度改進(jìn)，加強(qiáng)行業(yè)預(yù)判和貸款管理，打破商戶和擔(dān)保公司的內(nèi)部利益鏈，使監(jiān)督鏈有效發(fā)揮作用，并通過信用制度的完善，建立長效機(jī)制，從而使互助擔(dān)保在外部沖擊下也能發(fā)揮預(yù)期的信用培育作用。

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