蔡林正也等

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，它的出現(xiàn)向現(xiàn)代金融界注入了令人眼前一亮的創(chuàng)新因子，同時(shí)也為傳統(tǒng)銀行業(yè)敲響了警鐘，商業(yè)銀行若能從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，這對(duì)商業(yè)銀行的未來(lái)是極為有益的。本文分為三個(gè)部分：首先，用數(shù)據(jù)表明互聯(lián)網(wǎng)金融中電子商務(wù)B2B、余額寶和P2P網(wǎng)貸的產(chǎn)生及發(fā)展情況；其次，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響；最后，提出我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展的政策建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；P2P

[中圖分類號(hào)]F832.33；F49 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）37-0065-03

互聯(lián)網(wǎng)起源于20世紀(jì)60年代中期的西方。在中國(guó)，從騰訊到阿里巴巴，從簡(jiǎn)單的線上交流工具到錯(cuò)綜復(fù)雜的系統(tǒng)化信息數(shù)據(jù)庫(kù)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展目標(biāo)已不僅是為客戶提供便捷的通信工具，更是提供涵蓋生活各個(gè)方面的集成化服務(wù)，包括金融領(lǐng)域的資本交易、投融資平臺(tái)等。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界與金融界的結(jié)合體，對(duì)其近幾年的迅速發(fā)展，各界看法不一，但不能否認(rèn)的是互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生向現(xiàn)代金融界注入了令人眼前一亮的創(chuàng)新因子，傳統(tǒng)商業(yè)銀行若能從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)于商業(yè)銀行的未來(lái)是極為有益的。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生及發(fā)展——以P2P、B2B和余額寶為例

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融中，阿里巴巴金融、P2P小額借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)等發(fā)展迅猛。同時(shí)，眾多穿梭于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的電子商務(wù)B2B、B2C，民間借貸也逐漸參與金融領(lǐng)域（見(jiàn)下表）。

互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P、B2B和余額寶發(fā)展情況

互聯(lián)網(wǎng)金融

網(wǎng)貸平臺(tái)P2P

2007年8月，國(guó)內(nèi)首家P2P小額無(wú)擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”在上海誕生

2010年開(kāi)始，類P2P網(wǎng)貸公司迅速發(fā)展，知名的有人人貸、E速貸、易貸365、盛榮在線等

2012年，全國(guó)活躍的網(wǎng)貸平臺(tái)已超過(guò)300家，網(wǎng)貸行業(yè)成交量高達(dá)200億元。統(tǒng)計(jì)在P2P平臺(tái)線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)人

2013—2014年，P2P網(wǎng)貸成交額達(dá)874.19億元（截至2014-01-14），年增長(zhǎng)率超過(guò)300%。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)800家

電子商務(wù)平臺(tái)B2B

1999年，阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)成立

2006年，中國(guó)電子商務(wù)B2B交易規(guī)模為9957億元人民幣

2007年，中國(guó)電子商務(wù)B2B交易規(guī)模達(dá)到12500億元人民幣，較上年相比增長(zhǎng)25.5%

2009—2013年，中國(guó)電子商務(wù)B2B交易規(guī)模逐年增長(zhǎng)（艾瑞網(wǎng)統(tǒng)計(jì)）

余額寶

2013年6月17日，阿里巴巴余額寶上線啟動(dòng)儀式

6月底，阿里巴巴余額寶用戶突破250萬(wàn)，規(guī)模達(dá)66億元

8月中旬，余額寶規(guī)模超過(guò)200億元

9月初，其規(guī)模已接近500億元

10月，余額寶用戶數(shù)超過(guò)1600萬(wàn)戶

11月，余額寶每天向用戶分享收益超過(guò)1300萬(wàn)元，累計(jì)分享收益7.88億元。余額寶用戶共計(jì)4303萬(wàn)戶，人均持有金額為4307元

2014年2月，余額寶規(guī)模超過(guò)5000億元人民幣

以P2P為例，2007年8月，國(guó)內(nèi)首家P2P小額無(wú)擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”在上海誕生。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，全國(guó)主要的90家網(wǎng)貸平臺(tái)公司，總成交量為490.22億元人民幣，借款人數(shù)14.93萬(wàn)人，綜合利率為19.67%（見(jiàn)圖1）。

圖1 前三名網(wǎng)貸平臺(tái)（溫州貸、盛融在線、合拍在線）交易增長(zhǎng)情況資料來(lái)源：中國(guó)電子商務(wù)研究中心。

互聯(lián)網(wǎng)金融中，余額寶的表現(xiàn)最為引人注目，從2013年6月成立以來(lái)，用戶數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模逐月以爆發(fā)式的速度增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2月余額寶規(guī)模為5000億元人民幣，余額寶用戶數(shù)最高達(dá)4900萬(wàn)戶，七日年化收益率最高達(dá)6.7%。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

由銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010—2013年間，我國(guó)大型商業(yè)銀行資產(chǎn)額與負(fù)債額都呈逐年上漲趨勢(shì)，實(shí)際年增長(zhǎng)率逐年降低，由2010年第一季度總資產(chǎn)增長(zhǎng)率17.5%、總負(fù)債增長(zhǎng)率17.7%分別下降到2013年第四季度的9.26%和9.05%，下降幅度接近一倍（見(jiàn)圖2）。

圖2 大型商業(yè)銀行2011—2013年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率與總負(fù)債增長(zhǎng)率資料來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)。

造成商業(yè)銀行存貸增長(zhǎng)率逐年遞減的原因，一部分歸咎于非銀行金融體系的金融創(chuàng)新，另一部分則包括通貨膨脹率影響、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑影響以及客戶個(gè)人因素等。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的沖擊尤其明顯，其沖擊和影響體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融提供的更便捷、更具吸引力的存貸產(chǎn)品以及影響市場(chǎng)利率水平，在一定程度上剝離了銀行客戶。P2P網(wǎng)貸的發(fā)展填補(bǔ)了中國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)微小企業(yè)貸款不足的需求空缺，一度創(chuàng)下中國(guó)非金融機(jī)構(gòu)貸款歷史記錄，對(duì)銀行業(yè)負(fù)債端造成一定沖擊；電子商務(wù)孕育的B2B緊緊圍繞“客戶體驗(yàn)至上”這一觀念發(fā)展，不僅成功活躍了中國(guó)在線交易市場(chǎng)、為全國(guó)物流命脈注入了沸騰的血液，而且解決了企業(yè)與企業(yè)之間因交換服務(wù)與信息產(chǎn)生的現(xiàn)金流需求問(wèn)題；第三方支付平臺(tái)觸手金融產(chǎn)品，與基金公司合作推出線上理財(cái)產(chǎn)品，抬高貨幣市場(chǎng)利率水平，在一定程度上剝離了銀行儲(chǔ)戶。

有學(xué)者認(rèn)為，類似于P2P網(wǎng)貸和余額寶這些線上平臺(tái)對(duì)商業(yè)的活期存款影響微乎其微，但不難發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融所孕育出的金融產(chǎn)品已向客戶展現(xiàn)出良好的投融資專家形象，客戶正在潛移默化中改變著投融資觀念，這點(diǎn)不容忽視。以美國(guó)為例，1965年前后美國(guó)商業(yè)銀行活期存款占約比為60%，隨后為規(guī)避“Q”條例，貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)生，導(dǎo)致銀行活期存款分流，30年后，銀行活期存款占比降至10%。美國(guó)貨幣基金發(fā)展階段與我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展具有一定相似點(diǎn)。美國(guó)貨幣基金發(fā)展對(duì)銀行活期存款占比產(chǎn)生影響說(shuō)明貨幣基金這種金融創(chuàng)新產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行活期存款的長(zhǎng)期影響比較明顯?；谶@點(diǎn)，我們不應(yīng)該忽視如今中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)客戶觀念的影響以及對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式的沖擊。

3 傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)沖擊的對(duì)策及發(fā)展路徑選擇

3.1 根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和年齡結(jié)構(gòu)著手金融產(chǎn)品的研發(fā)和推廣

據(jù)普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2013年商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量較2012年有所增加，募集資金規(guī)模達(dá)28.6萬(wàn)億元人民幣，較2012年增長(zhǎng)29.5%。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年3月前后，銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率在6.4%左右，較2013年有較大漲幅（見(jiàn)圖3）。但銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍存在中高門(mén)檻現(xiàn)象，有的最低申購(gòu)額為3萬(wàn)元人民幣，銀行里小額資產(chǎn)客戶無(wú)法達(dá)到購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品要求，只能存入銀行活期或定期，與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，利率差可達(dá)1倍。

另外，銀行對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的宣傳力度有待提高。宣傳主要是針對(duì)于中老年客戶，據(jù)調(diào)查，我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)呈類倒金字塔形狀，我國(guó)老齡化問(wèn)題將加重。同時(shí)，根據(jù)長(zhǎng)江商學(xué)院投資研究中心研究報(bào)告，我國(guó)持有金融資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元的高凈值人群平均年齡在45～49歲，占比達(dá)47%；超過(guò)55歲的高凈值人群占比達(dá)59%。大部分高凈值人士的財(cái)富是在過(guò)去20多年伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展期積累的。而事實(shí)是，對(duì)于中老年人來(lái)說(shuō)，對(duì)于銀行現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品的了解和申購(gòu)不具有主動(dòng)性。在這樣的情況下，商業(yè)銀行不僅應(yīng)該在各個(gè)資本層次和年齡層次適度增發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，既做好客戶定位、功能定位工作，還應(yīng)該對(duì)中老年人群的宣傳和理財(cái)信息披露加大強(qiáng)度。

圖3 理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率

資料來(lái)源：金牛理財(cái)網(wǎng)。

3.2 合理開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品

在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)先線上金融產(chǎn)品的情況下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行有必要向其學(xué)習(xí)產(chǎn)品研發(fā)推廣經(jīng)驗(yàn)。然而除了加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的上市，商業(yè)銀行還應(yīng)該規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融暴露出的一些問(wèn)題，比如缺乏金融產(chǎn)品監(jiān)管機(jī)制、有效合理的危機(jī)預(yù)防策略和完整統(tǒng)一的線上平臺(tái)交易法案法規(guī)等?？傊?，商業(yè)銀行應(yīng)取長(zhǎng)補(bǔ)短，根據(jù)自身情況，適度開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品，求精而不求量多。

3.3 貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整

銀行的貸款資金嚴(yán)重偏向大企業(yè)，部分原因來(lái)自我國(guó)曾實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)方針，國(guó)有中大型企業(yè)一直是商業(yè)銀行青睞的客戶，國(guó)有企業(yè)占有大部分資金，自身效率卻不及體制靈活的民營(yíng)中小企業(yè)。如果未適度對(duì)貸款結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)調(diào)整，不僅會(huì)阻礙中小民營(yíng)企業(yè)良好積極的發(fā)展趨勢(shì)，也不利于銀行自身分散風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

3.4 重視服務(wù)理念

商業(yè)銀行是服務(wù)行業(yè)，服務(wù)理念應(yīng)緊緊圍繞銀行運(yùn)作的各階層，服務(wù)質(zhì)量的高低直接影響到銀行的品牌價(jià)值和形象。因?yàn)殚L(zhǎng)期的壟斷現(xiàn)象使商業(yè)銀行的服務(wù)質(zhì)量有所下降。銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)是保障客戶體驗(yàn)，應(yīng)同時(shí)創(chuàng)造客戶的資產(chǎn)價(jià)值和精神價(jià)值，因?yàn)殂y行客戶的良性回饋和銀行本身的贏利同樣重要。

3.5 加強(qiáng)對(duì)未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的監(jiān)管

首先，應(yīng)解決商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告機(jī)制不健全、對(duì)銀行理財(cái)專員的法律規(guī)范體制不成熟。其次，對(duì)于未來(lái)將大量推出的理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)推崇收益與風(fēng)險(xiǎn)并列第一，銷量位居第二的原則。最后，在決定理財(cái)產(chǎn)品收益方面，商業(yè)銀行在積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)和利率市場(chǎng)化逼近的條件下可以多為客戶考慮，創(chuàng)造客戶的資產(chǎn)價(jià)值和精神價(jià)值，因?yàn)殂y行客戶的良性回饋和銀行本身的贏利同樣重要。

總之，在由互聯(lián)網(wǎng)金融自發(fā)形成的信息傳播速度和信息透明度一定程度弱化銀行中介角色的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)取其精華，制訂出相應(yīng)改革創(chuàng)新的方案，在保持現(xiàn)有發(fā)展進(jìn)度之外，還應(yīng)重視服務(wù)理念為其產(chǎn)生的價(jià)值以及加快并合理研發(fā)推廣金融產(chǎn)品。

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