部分公司通過復牌實現(xiàn)了“咸魚翻身”式的回歸和重生，而“回歸儀式”也成了握有ST股股民翹首以盼的“賀年大戲”，政策的紅利也為那些苦守“寒窯”多年的股民們送上了不菲的紅包。

最“爛”公司的翻身

先看看一家被公認為“史上最爛上市公司”的翻身路，那就是ST宏盛（600817）。ST宏盛曾在2007～2009年連續(xù)虧損，每股凈資產(chǎn)也曾“低達”令人咋舌的負24元，在停牌三年并經(jīng)歷大股東幾度易主后在2013年復牌。“終于能夠順利復牌交易了，我立馬賣掉?！币晃怀钟?ST宏盛（復牌前為ST宏盛）的股民表示，“我不但是第一時間，而且得全部清倉。因為即便找到了重組方，但距離成功還有很長一段路要走，我還是選擇套現(xiàn)落袋為安吧?！?/p>

ST宏盛多年來最引人注目的不單是業(yè)績奇差，還有常年占據(jù)八卦新聞版面的前董事長龍長生。這位自稱是前國民黨高級將領“云南王”龍云嫡孫的龍長生，通過虛假出資入主宏盛科技，而宏盛科技從2003年開始在虛擬工廠的經(jīng)營模式發(fā)展，導致公司2004～2006年應收賬款風險逐年增加，到2008年初，這一數(shù)字竟然高達66億元。

在龍長生家族“掏空”*S T宏盛后，2008年*ST宏盛年報曝出凈利潤虧損28.14億元、每股收益負21.86元，一舉創(chuàng)下了A股上市公司至今仍未被打破的每股虧損最高紀錄。千瘡百孔的ST宏盛，自2010年4月9日起暫停上市，而該公司總負債曾高達18.8億元，而且該公司曾僅有20名員工，這意味著每個員工得背上9400萬元的巨額債務。

極有可能因新規(guī)最先退市的*ST宏盛，在2012年4月提出了重整計劃，即先處置現(xiàn)有全部資產(chǎn)，然后引入戰(zhàn)略投資者并階段性恢復持續(xù)經(jīng)營能力，最后再引入重組方注入優(yōu)質資產(chǎn)。由于該方案，*ST宏盛于終于被上交所核準有條件恢復上市。

“三無”公司的逆襲

再來看看*ST丹化（000498，現(xiàn)為山東路橋），繼2005年、2006年、2007年連續(xù)三年虧損后，*ST丹化不僅被打為*ST且于2008年5月16日暫停上市，雪上加霜的是在2009年5月12日被丹東國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司進行破產(chǎn)清算。多次重組無果的*ST丹化實際上已是一個無資產(chǎn)、無業(yè)務、無人員的“三無”上市公司，“退市大潮”中幾乎沒有回天之術。

不過，重組成為了停牌上市公司的救命稻草，而且終于被*ST丹化在2012年年末抓住了。停牌5年之久的*ST丹化，于2013年2月8日變身山東路橋恢復上市。重組完成后，*ST丹化公司2013年度扣除非經(jīng)常性損益后實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為2.48億元，盈利能力高于行業(yè)平均水平。此外，重組后的控股股東山東高速集團還承諾，路橋集團2012～2013年度實際實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者利潤數(shù)未能達到盈利預測數(shù)，則不足部分由山東高速集團全額補償。無疑，大股東的全力“輸血”令投資者對這家公司重新燃起了希望。

“白條大王”的未知數(shù)

*ST中鎢（000657），原名海南金海股份有限公司，1996年12月5日在深圳證券交易所上市。2000年主業(yè)變更，改名中鎢高新。2006年湖南有色收購公司股權，最終成為*ST中鎢的控股股東。

2007年至2009年，*ST中鎢連續(xù)三年虧損，而六次重組開銷不菲，但屢屢“打白條”，重組方案仍未確定。當時湖南有色曾承諾收購成功后將在2007年底以前，在股東大會審議通過的基礎上，通過定向增發(fā)等方式，將其擁有和控制的與中鎢高新構成同業(yè)競爭的硬質合金等相關業(yè)務和資產(chǎn)注入中鎢高新。但這份承諾一直沒有兌現(xiàn)。此后，湖南有色再次謀劃重組*ST中鎢，但均未成功。2009年底，五礦集團吞下湖南有色，但五礦集團對湖南有色及其旗下上市公司資產(chǎn)整合并不積極，最終由于2007年至2009年公司連續(xù)三年虧損，該股于2010年4月9日被深交所實施暫停上市。不過，*ST中鎢的復牌有些出人意料。當2012年12月7日重組方案被否時，*ST中鎢已被列入準退市名單，然而 12月27日卻峰回路轉，其恢復上市申請獲得通過。

與恢復上市申請獲批同時發(fā)布的，還有公司實際控制人——五礦集團同時給了*ST中鎢一顆定心丸，即在未來3年內，通過并購重組等方式，使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，將中鎢高新打造成公司旗下鎢資源整合的平臺。雖然成功復牌，但觀察此前五礦集團在控股*ST中鎢2年中的“不作為”和“打白條”事件，股民對此次的“承諾”仍然心有余悸。