為什么中國(guó)的各大網(wǎng)絡(luò)公司和互聯(lián)網(wǎng)新銳都要去美國(guó)或者香港上市？為什么不能在境內(nèi)交易所上市呢？

其實(shí)，很多“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司”都是黃香蕉：雖然看起來(lái)業(yè)務(wù)在中國(guó)，管理層在中國(guó)，但是資金來(lái)源與注冊(cè)點(diǎn)都是境外。

互聯(lián)網(wǎng)公司一般都是輕資本企業(yè)，沒(méi)有足夠的固定資產(chǎn)用以從銀行獲得抵押貸款。所以資金來(lái)源經(jīng)常是風(fēng)險(xiǎn)投資。而風(fēng)險(xiǎn)投資又經(jīng)常來(lái)自于境外。例如阿里巴巴的主要投資方雅虎和軟銀。風(fēng)險(xiǎn)投資的主要獲利途徑是在被投資企業(yè)上市時(shí)套現(xiàn)。考慮到中國(guó)目前禁止外資控制信息企業(yè)，外資風(fēng)投一般都會(huì)拒絕被投資企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市（事實(shí)上，被外資實(shí)際控制的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不可能在國(guó)內(nèi)上市，可變實(shí)體在中國(guó)證監(jiān)會(huì)看來(lái)是非法的）。所以被投資企業(yè)一般是在海外注冊(cè)。進(jìn)一步考慮資本流動(dòng)的成本和稅收問(wèn)題，最終大部分“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司”都注冊(cè)在開(kāi)曼群島或者類似的，對(duì)于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管極松的地方。所以，從互聯(lián)網(wǎng)公司的角度，可以問(wèn)另外一個(gè)問(wèn)題：為什么很多美元基金投資，注冊(cè)在開(kāi)曼群島，在美國(guó)上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，都喜歡在中國(guó)做生意？

從監(jiān)管的角度看，中國(guó)對(duì)于上市企業(yè)的要求比較高（原本是出于保護(hù)投資者的目的，但是實(shí)踐證明有很多弊端，但這不在本題的討論范圍內(nèi)）。例如要求企業(yè)連續(xù)盈利。這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)是不可能完成的任務(wù)。例如，豆瓣在上線6年之后宣布，如果不進(jìn)一步研發(fā)，即可盈利，但是至今豆瓣的盈利都不顯著。如果等到盈利才能進(jìn)入股市融資，很多互聯(lián)網(wǎng)公司都會(huì)餓死。而美國(guó)證監(jiān)會(huì)是允許未盈利企業(yè)上市的。這需要完善的法律與監(jiān)管環(huán)境相配合來(lái)保護(hù)非機(jī)構(gòu)投資者。而這種環(huán)境在全球范圍內(nèi)都是罕見(jiàn)的。

從企業(yè)注冊(cè)的角度，中國(guó)目前是工商登記，而美國(guó)是商事登記，后者對(duì)于企業(yè)本身的要求很低。在上市環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)審批時(shí)間非常長(zhǎng)。而2009年紐交所向納斯達(dá)克看齊之后，上市要求比國(guó)內(nèi)低得多。作為全球最激進(jìn)的交易所，納斯達(dá)克甚至允許雙重股權(quán)（阿里巴巴沒(méi)有在香港上市的重要原因之一就是港交所堅(jiān)持同股同權(quán)）。（解答人橡膠萬(wàn)歲：會(huì)計(jì)學(xué)碩士）

世界杯荷蘭男足又開(kāi)始內(nèi)訌了，除了性格問(wèn)題，有沒(méi)有更深的原因？

荷蘭的內(nèi)訌由來(lái)已久，主要問(wèn)題有兩個(gè)：第一，蘇里南裔球員與荷蘭本地白人球員的矛盾。蘇里南之前是荷蘭的殖民地，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，蘇里南人在荷蘭只算二等公民，受白人歧視嚴(yán)重，但蘇里南卻出現(xiàn)了很多球星，如以前著名的荷蘭三劍客：古利特、里杰卡爾德等；之后的西多夫、克魯伊維特等等都是相當(dāng)大牌的球星，雖然很大牌，但是隊(duì)內(nèi)大部分還是荷蘭本地的白人球員，擁有根深蒂固優(yōu)越感的白人球員遇到大牌的蘇里南球員，沖突難免。

第二，荷蘭人自行其是，自由散漫，個(gè)人主義濃厚，不太愛(ài)聽(tīng)從集體擺布。在荷蘭人的眼里，個(gè)人最重要，集體啥的先靠邊站。荷蘭的歷史中，國(guó)家從來(lái)都不重要。教科書(shū)告訴你尼德蘭最先進(jìn)行了革命、建立了資產(chǎn)階級(jí)政權(quán)，但那時(shí)候的尼德蘭就是一系列的城邦聯(lián)合，根本沒(méi)有啥國(guó)家觀念，行省與行省之間誰(shuí)也不服誰(shuí)，民族國(guó)家“為榮譽(yù)和國(guó)土而戰(zhàn)”的氣質(zhì)，從來(lái)就沒(méi)有扎根于荷蘭人。荷蘭人的橙色，實(shí)際上也只是王朝或者皇室的顏色，而他們極少將紅白藍(lán)三色旗懸掛出來(lái)。荷蘭是個(gè)商業(yè)帝國(guó)，做買賣是天下頭等大事。當(dāng)年“海上馬車夫”馳騁全球，從來(lái)都以商人的名義做交易。

法國(guó)、比利時(shí)、荷蘭簡(jiǎn)稱北大西洋沿岸內(nèi)訌聯(lián)盟。相比起法國(guó)人的拉幫結(jié)派搞革命，比利時(shí)的兩種語(yǔ)言吵不停，荷蘭的內(nèi)訌?fù)钢环N高冷的個(gè)人主義氣質(zhì)。其中又以球員的個(gè)人恩怨為最重要的因素，特別是刺頭羅本，拿著鐵棍找人吆喝，也不是一次兩次的事情。但當(dāng)面有仇當(dāng)面也就報(bào)了，沒(méi)那么多好大一盤棋的陰謀論，荷蘭人說(shuō)話很直接的。所以這個(gè)球嘛還是能踢，但是想要以“大荷蘭精神”為寄托在大賽上爆發(fā)，還是算了。（解答人李子李子短信：國(guó)際關(guān)系碩士生）