陳曦

摘 要：微型金融機(jī)構(gòu)主要客戶是財(cái)務(wù)不健全、缺少抵押與擔(dān)保、信息嚴(yán)重不對(duì)稱的小微企業(yè)與個(gè)人，如何有效管理信用風(fēng)險(xiǎn)、控制信貸審核成本是微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)亟待解決的問(wèn)題。通過(guò)分析微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題，利用貸款承諾與關(guān)系貸款理論，對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題提出對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：微型金融機(jī)構(gòu)；貸款承諾；關(guān)系貸款

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）14-0207-03

微型金融機(jī)構(gòu)意指服務(wù)于被正規(guī)金融體系排除在外的小微企業(yè)和工商個(gè)體等私人企業(yè)，提供以借貸為主的多樣化金融服務(wù)的銀行或非銀行金融組織。由于微型金融機(jī)構(gòu)面臨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（比如大型商業(yè)銀行）不愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，且微型金融機(jī)構(gòu)（比如小額信貸公司）一般不允許吸收公眾存款，故其風(fēng)險(xiǎn)集中于信貸業(yè)務(wù)。如何有效開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)是微型金融機(jī)構(gòu)的核心問(wèn)題。根據(jù)微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的特殊性，將其信貸業(yè)務(wù)中面臨的主要問(wèn)題劃分為兩部分：信用風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題和業(yè)務(wù)流程改進(jìn)壓力。

一、信貸業(yè)務(wù)問(wèn)題分析

1.信用風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題分析

微型金融機(jī)構(gòu)與銀行的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，但微型金融機(jī)構(gòu)由于其目標(biāo)市場(chǎng)的特殊性，使其信貸業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)比銀行更難以控制。具體表現(xiàn)為以下兩方面：第一，由于微型金融機(jī)構(gòu)主要客戶缺少抵押與擔(dān)保，使得其很難使用銀行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略來(lái)控制信用風(fēng)險(xiǎn)，而保證、抵押、質(zhì)押、留置與定金正是銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的主要工具。第二，客戶財(cái)務(wù)制度的不健全，也使得微型金融機(jī)構(gòu)難以定量分析客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。比如RiskCalc模型其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇最能預(yù)測(cè)違約概率的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)淖儞Q后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。該模型雖然適合于非上市公司，但是統(tǒng)計(jì)分析需要大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與足夠長(zhǎng)的企業(yè)年齡，這些正是小微企業(yè)所缺少的。KMV的Credit Monitor模型雖然只需要企業(yè)的賬面數(shù)據(jù)，但是該模型的核心是將企業(yè)的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)就是借款企業(yè)的資產(chǎn)，執(zhí)行價(jià)格就是企業(yè)債務(wù)的價(jià)值，股東的初始股權(quán)投資可以看做期權(quán)費(fèi)，但是該模型僅適用于上市公司的信用分析。微型金融機(jī)構(gòu)客戶的可獲得信息約束了信貸業(yè)務(wù)的量化信用分析能力，使得一段時(shí)間內(nèi)微型金融機(jī)構(gòu)仍不得不使用主觀判斷的方法管理信用風(fēng)險(xiǎn)。

微型金融機(jī)構(gòu)除了面臨上述信用風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)問(wèn)題，還面臨信用風(fēng)險(xiǎn)控制的成本問(wèn)題。由于小微企業(yè)的融資規(guī)模較小，但審批發(fā)放貸款的程序和成本是不變的，導(dǎo)致交易成本過(guò)高。根據(jù)美國(guó)富國(guó)銀行對(duì)小微企業(yè)的細(xì)分，小微企業(yè)被劃分為加工作坊、初創(chuàng)企業(yè)、家庭工廠、個(gè)體創(chuàng)業(yè)者、無(wú)利潤(rùn)企業(yè)、服務(wù)型小微企業(yè)、一般利潤(rùn)企業(yè)、科技型企業(yè)、高速成長(zhǎng)企業(yè)及現(xiàn)金牛企業(yè)10種。其中前6種企業(yè)在標(biāo)準(zhǔn)審批程序下金融機(jī)構(gòu)是無(wú)法盈利的。這就要求微型金融機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，盡可能的減少開(kāi)支，即有效平衡風(fēng)險(xiǎn)管理成本與風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

2.業(yè)務(wù)流程改進(jìn)壓力分析

小微企業(yè)融資的特點(diǎn)是“短、平、快”，而傳統(tǒng)的信貸審核程序顯然難以適應(yīng)小微企業(yè)的融資需求。對(duì)于小微企業(yè)，資金可獲得性方面的成本往往比名義財(cái)務(wù)成本有著更為重要的影響，而銀行的貸款三查制度：貸前審查、貸時(shí)審查、貸后檢查需要15天至1個(gè)月，貸款實(shí)際發(fā)放的等待時(shí)間更長(zhǎng)，難以滿足企業(yè)季節(jié)性融資需求或營(yíng)運(yùn)資金/流動(dòng)性融資需求。為了減少小微企業(yè)融資的時(shí)間成本，微型金融機(jī)構(gòu)最多只能有幾天的貸款審核時(shí)間，有的甚至是在一天之內(nèi)就要決定是否發(fā)放貸款。這就需要微型金融機(jī)構(gòu)在保證信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提高審貸速度。同時(shí)，很多小微企業(yè)貸款頻繁，如果按照銀行在客戶信用評(píng)級(jí)后，每筆貸款都進(jìn)行單獨(dú)的債項(xiàng)評(píng)級(jí)，將極大提高微型金融機(jī)構(gòu)信貸成本，延長(zhǎng)機(jī)構(gòu)信貸審核時(shí)間，減弱微型金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與盈利能力。上述的微型金融機(jī)構(gòu)客戶融資需求的特殊性，要求微型金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)信貸業(yè)務(wù)流程，提供手續(xù)靈活、申請(qǐng)便利、審批迅速、放貸即時(shí)的信貸服務(wù)。

針對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)流程問(wèn)題，提出兩種解決措施：一是已經(jīng)在銀行業(yè)務(wù)中開(kāi)展的貸款承諾業(yè)務(wù)；二是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究提出的關(guān)系貸款理論。并在研究的基礎(chǔ)上將關(guān)系貸款技術(shù)嵌入微型金融機(jī)構(gòu)貸款承諾業(yè)務(wù)中，為微型金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題提供建議。

二、信貸業(yè)務(wù)問(wèn)題對(duì)策研究

1.微型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展貸款承諾業(yè)務(wù)研究

貸款承諾協(xié)議是金融機(jī)構(gòu)按固定的利率條件向某企業(yè)提供一定限額貸款的一種契約性承諾。在貸款承諾協(xié)議中規(guī)定了借款人有權(quán)提款的時(shí)間范圍。作為提供這種貸款承諾的回報(bào)，金融機(jī)構(gòu)可以收取一筆前期費(fèi)用或業(yè)務(wù)費(fèi)用。金融機(jī)構(gòu)還可以在承諾期結(jié)束時(shí)，針對(duì)任何未動(dòng)用的承諾貸款向借款人收取一筆后期費(fèi)用即承諾費(fèi)。

微型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展貸款承諾業(yè)務(wù)對(duì)于小微企業(yè)有以下優(yōu)勢(shì)：首先，貸款承諾業(yè)務(wù)有較大靈活性，適應(yīng)小微企業(yè)融資特點(diǎn)，小微企業(yè)在獲得微型金融機(jī)構(gòu)的貸款承諾后，可根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，自主決定貸款的時(shí)點(diǎn)、金額和期限，幫助小微企業(yè)及時(shí)抓住商機(jī)。當(dāng)小微企業(yè)不需要資金時(shí)，可以選擇不適用貸款承諾，避免了資金的浪費(fèi)，減少企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)。其次，貸款承諾保證了小微企業(yè)一定的資金來(lái)源，當(dāng)其面臨由于經(jīng)濟(jì)、政策等因素帶來(lái)的信貸限制或經(jīng)營(yíng)狀況惡化難以尋找新的融資渠道時(shí)，貸款承諾仍可以提供可靠的流動(dòng)性資金。再次，由于貸款承諾協(xié)議包含了固定利率，小微企業(yè)可事先確定自身的借款成本，幫助其有效規(guī)避了市場(chǎng)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，貸款承諾在提款期限內(nèi)，簡(jiǎn)化了貸款審核程序，有效降低了小微企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本與時(shí)間成本。

貸款承諾業(yè)務(wù)屬于微型金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，是機(jī)構(gòu)的或有資產(chǎn)和負(fù)債。貸款承諾不會(huì)對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)前的狀況產(chǎn)生影響，但卻可以為機(jī)構(gòu)帶來(lái)現(xiàn)金流。在客戶簽署貸款承諾協(xié)議時(shí)，企業(yè)獲得了一筆前期費(fèi)用，比如承諾額的0.125%，即如果限額100萬(wàn)元?jiǎng)t機(jī)構(gòu)可以收取1 250元的業(yè)務(wù)費(fèi)用，而此時(shí)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有動(dòng)用任何自有資金，即并未發(fā)生任何現(xiàn)金流出。需要說(shuō)明的是，貸款承諾的前期費(fèi)用與微型金融業(yè)務(wù)中的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄或保證金不同，因?yàn)橘M(fèi)用并不與具體貸款業(yè)務(wù)有關(guān)，而是類似于企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貸款承諾協(xié)議的買(mǎi)入價(jià)。只有當(dāng)借款人提款時(shí)，才發(fā)生具體的貸款業(yè)務(wù)，這時(shí)可以收取事先約定的利息，比如16%，即如果企業(yè)提取80萬(wàn)，機(jī)構(gòu)獲得128 000元利息收入。如果承諾期限為1年，承諾費(fèi)為0.25%，未提款額為20萬(wàn)元，則1年后機(jī)構(gòu)獲得500元承諾費(fèi)收入。即便忽略流入現(xiàn)金的再投資收益，在上述案例中，微型金融機(jī)構(gòu)實(shí)際收益率也比名義利率高0.22%。以上的費(fèi)用比例參照的是高信用等級(jí)企業(yè)集團(tuán)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，16%的利率也參考的是經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)下的盈虧平衡點(diǎn)，且在允許的利率浮動(dòng)范圍之內(nèi)，實(shí)際操作中費(fèi)用和利率均有一定上調(diào)空間。endprint

貸款承諾業(yè)務(wù)只有在客戶提款時(shí)才會(huì)進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，增強(qiáng)了微型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)操作的靈活度，擴(kuò)大了機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)覆蓋面與客戶數(shù)量。比如注冊(cè)資金為1億的微型金融機(jī)構(gòu)，按照單一客戶貸款余額不超過(guò)10%的規(guī)定，融資規(guī)模1000萬(wàn)的客戶最多只有10位，但是通過(guò)與客戶簽訂貸款承諾協(xié)議，機(jī)構(gòu)可以為10位以上的融資規(guī)模1000萬(wàn)的客戶服務(wù)，只要所有購(gòu)買(mǎi)貸款承諾的客戶提款率不超過(guò)貸款承諾的預(yù)期提款率（比如85%）。預(yù)期提款率即貸款承諾客戶預(yù)期實(shí)際提款金額占貸款承諾提款上限百分比，在實(shí)際操作中是可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)分析得出的。

2.關(guān)系貸款研究

Berger和Udell在2002年的一篇文章中將貸款技術(shù)歸納為4大類。第一類為財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款，即貸款基于申請(qǐng)者所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表所反應(yīng)的財(cái)務(wù)信息；第二類為資產(chǎn)抵押型貸款，這類貸款的決策主要取決于借款者所能提供的抵押品的數(shù)量和質(zhì)量；第三類為信用評(píng)分技術(shù)，這是一項(xiàng)運(yùn)用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型和信息技術(shù)對(duì)客戶的信用記錄進(jìn)行計(jì)量分析從而做出決策的新技術(shù)；第四類為關(guān)系貸款，指銀行的貸款決策主要基于通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息而做出。

微型金融機(jī)構(gòu)采用關(guān)系貸款技術(shù)有有以下優(yōu)勢(shì)：首先，微型金融機(jī)構(gòu)的客戶大多是小微企業(yè)，雖然這些客戶缺乏易于量化、編碼、傳遞的“硬信息”，比如可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與納稅記錄，但微型金融機(jī)構(gòu)卻可以通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與利益相關(guān)者獲得大量的諸如聲譽(yù)、品德、管理能力、企業(yè)前景等“軟信息”，這些“軟信息”也正是微型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸審核時(shí)需要考慮的關(guān)鍵因素。其次，微型金融機(jī)構(gòu)大多是地域性的，信貸員也在當(dāng)?shù)卣衅?。這有利于機(jī)構(gòu)與信貸員頻繁同客戶接觸，觀察到小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平與管理者個(gè)人情況。最后，在關(guān)系貸款下，借款人會(huì)向微型金融機(jī)構(gòu)披露更多的私人信息，而這些信息不會(huì)散播到金融市場(chǎng)中去。關(guān)系貸款使得微型金融機(jī)構(gòu)在信息方面與同業(yè)相比占據(jù)優(yōu)勢(shì)，小微企業(yè)更換貸款融資方需要承擔(dān)較高的轉(zhuǎn)換成本與信息披露成本，有利于微型金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，提高了微型金融機(jī)構(gòu)盈利的穩(wěn)定性。

關(guān)系貸款使得微型金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間的關(guān)系超越了純粹的資金關(guān)系，這是一種建立在大量?jī)?nèi)部信息和私人信息基礎(chǔ)上的長(zhǎng)期合作關(guān)系，極大的縮短了小微企業(yè)與微型金融機(jī)構(gòu)的信息距離。

3.關(guān)系貸款技術(shù)嵌入貸款承諾業(yè)務(wù)研究

貸款承諾與關(guān)系貸款同傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)相比，均側(cè)重于微型金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)的長(zhǎng)期合作。微型金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展貸款承諾業(yè)務(wù)期間，可以運(yùn)用關(guān)系貸款技術(shù)，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，而不是傳統(tǒng)的在貸款申請(qǐng)發(fā)生時(shí)才開(kāi)始實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)測(cè)。在與小微企業(yè)簽訂貸款承諾協(xié)議后，微型金融機(jī)構(gòu)可以要求客戶每月按時(shí)電郵企業(yè)當(dāng)月電費(fèi)、水費(fèi)單，銷售賬單與庫(kù)存清單等。機(jī)構(gòu)信貸員在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，可以根據(jù)出行路線，在辦理某單一客戶信貸業(yè)務(wù)的同時(shí)，順便對(duì)途經(jīng)的已簽訂貸款承諾協(xié)議客戶進(jìn)行不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查。由于微型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象的地域性，客戶地理位置較為集中，使得微型金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)成本得到有效控制。比如，一趟花費(fèi)200元差旅費(fèi)的審貸員，一次審核一項(xiàng)傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的成本是200元/客戶；而如果在該項(xiàng)傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的客戶附近范圍內(nèi)有3名貸款承諾客戶，則其實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的成本將只有50元/客戶。由此可見(jiàn)，貸款承諾業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制成本可以在傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)審核時(shí)有效分擔(dān)。并且由于貸款承諾是在一定時(shí)間段內(nèi)授信，而不是傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的某一時(shí)點(diǎn)的授信，這給予微型金融機(jī)構(gòu)在安排審貸員路線時(shí)候供了極大的靈活性，畢竟同時(shí)在一個(gè)小范圍內(nèi)有4個(gè)貸款承諾客戶的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一個(gè)小范圍內(nèi)有4個(gè)客戶同時(shí)申請(qǐng)傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)。隨著貸款承諾客戶數(shù)量的增加，這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯。

結(jié)束語(yǔ)

微型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展貸款承諾業(yè)務(wù)可以有效滿足小微企業(yè)資金獲得便利性需求，并且貸款承諾業(yè)務(wù)的費(fèi)用與利率構(gòu)成為機(jī)構(gòu)提供了多樣化的收入來(lái)源。運(yùn)用關(guān)系貸款技術(shù)可以克服小微企業(yè)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，改善傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的不足。將關(guān)系貸款技術(shù)嵌入貸款承諾業(yè)務(wù)中，為微型金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)控制成本提供了可能。但是，對(duì)貸款承諾業(yè)務(wù)的固定利率設(shè)計(jì)隱含的利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、或有資產(chǎn)給微型金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的流動(dòng)性管理問(wèn)題以及關(guān)系貸款獲得的“軟信息”的量化與信息租金問(wèn)題仍需要進(jìn)一步研究。以上問(wèn)題超出了本文的研究范圍，這是本文研究的局限性。

參考文獻(xiàn)：

[1] Allen N.Berger and Gregory F.Udell.Small Business Credit Availability and Relationship Lending：The Importance of Bank Organisational

Structure [J].Forthcoming，Economic Journal，2002.

[2] 吳述兵.淺談小微企業(yè)和消費(fèi)者銀行的成功典范——以富國(guó)銀行為例[J].質(zhì)量與商品，2011，（8）.

[3] 朱小宗，張宗益，耿華丹.現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型剖析與綜合比較分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2004，（9）.

[4] 許榮.商業(yè)銀行貸款承諾業(yè)務(wù)國(guó)際比較分析[J].國(guó)際金融研究，2006，（7）.

[5] 許榮，向文華.貸款承諾理論研究評(píng)述[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2007，（4）.

Research on the credit problem and countermeasures of the micro financial institutions

CHEN Xi

（Xinjiang Finance and Economics University ，Urumqi 830000，China）

Abstract：The main customers of micro financial institutions are not perfect，the lack of financial mortgage and guarantee，the information asymmetry Small and micro businesses and individuals，how to effectively manage credit risk，credit control credit business is the audit cost micro finance institutions problems. Through the analysis of the credit business of micro financial institutions facing problems，using loan commitment and relationship lending theory，put forward the countermeasure and suggestion to the existing credit problems in the micro financial institutions.

Key words：micro financial institutions；loan commitment；relationship lending

[責(zé)任編輯 王 佳]endprint