邱飛飛

摘 要：隨著中國的發(fā)展戰(zhàn)略由單純的“引進(jìn)來”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M(jìn)來”和“走出去”相結(jié)合，對(duì)外直接投資也逐漸被重視，因?yàn)樗P(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。盡管它已經(jīng)比較完善，但是仍有制度上的缺陷。因此本文從制度視角來探尋中國企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展歷程，并針對(duì)其中的缺陷提出改進(jìn)之處。

關(guān)鍵詞：直接對(duì)外投資；制度視角；中國企業(yè)

一、 引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來，中國的對(duì)外直接投資（簡(jiǎn)稱FDI）逐年增長，在全球直接投資量中的比例基本上呈現(xiàn)遞增的態(tài)勢(shì)。剛剛公布的《2013年世界投資報(bào)告》顯示：2012年中國吸引外資量下跌2%，但對(duì)外直接投資卻創(chuàng)下了840億美元的歷史紀(jì)錄，使得中國成為世界第三大對(duì)外投資國，僅次于美國和日本。①受尋求市場(chǎng)、提高績效、獲取自然資源和戰(zhàn)略資產(chǎn)等多元目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，中國公司對(duì)外投資的行業(yè)和國家范圍也變得非常廣泛。

盡管近年來我國的國際化進(jìn)程在不斷加快，但是我國所處的海外商業(yè)環(huán)境仍然充滿了極大的不確定性。近年來，我國企業(yè)在跨國投資和海外并購中遭受西方國家阻擊的實(shí)例急劇增加。例如，中國平安并購荷蘭-比利時(shí)富通集團(tuán)，8個(gè)月凈虧157億；TCL并購湯姆遜，3年凈虧40億；中國投資集團(tuán)投資美國黑石集團(tuán)，投入的20億美元，在不到一年的時(shí)間里，縮水了70%以上。這失敗的原因中，除了技術(shù)性和正式制度的影響因素外，更多的是非正式制度所造成的。制度優(yōu)勢(shì)與否直接決定著對(duì)外投資能否成功，良好的制度環(huán)境能夠促進(jìn)我國對(duì)外投資的健康發(fā)展，中國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也證明制度因素的重要性。

二、中國企業(yè)對(duì)外直接投資的制度環(huán)境

中國企業(yè)對(duì)外直接投資的制度環(huán)境既有有利于企業(yè)和國家發(fā)展的一面，但是也仍然存在著很多的不足之處。其中，有利的制度環(huán)境包括：

（一） 政府的扶植

就目前而言，我國對(duì)外直接投資的政策體系主要包括三部分：一是對(duì)外直接投資審批核準(zhǔn)政策；二是對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策；三是對(duì)外直接投資監(jiān)督與服務(wù)政策。雖然這一政策存在很多滯后的地方，但是相較于以前，已經(jīng)有了很大的進(jìn)步。此外，截止2013年6月底，我國已對(duì)外正式簽署了99個(gè)避免雙重征稅的協(xié)定，這其中已經(jīng)有96個(gè)已生效，可見國家支持對(duì)外直接投資的決心。

但是，由于中國本身發(fā)展體制的影響，政府的政策也存在很多不足之處：在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，往往是政府政策取代企業(yè)政策，這使得中國企業(yè)很難在全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這個(gè)大環(huán)境中來鍛煉和發(fā)展自己。而且長期以來，中國的對(duì)外直接投資往往以國企為主，這使得國有資本與私營資本比例嚴(yán)重失調(diào)，不僅加大了國有資本流失的可能性，而且還打擊了私營企業(yè)的積極性。

（二） 財(cái)稅金融政策

1、專項(xiàng)財(cái)政支持。2007年10月，商務(wù)部、財(cái)政部、人民銀行和全國工商聯(lián)共同發(fā)布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)非公有制企業(yè)對(duì)外投資合作的若干意見》，此意見的出臺(tái)對(duì)增進(jìn)非公有制企業(yè)的對(duì)外投資合作產(chǎn)生了良好的作用。此后，在2008年8月，財(cái)政部又支出了包括中小企業(yè)國際市場(chǎng)開拓基金、農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化基金、六項(xiàng)專項(xiàng)基金、中小企業(yè)服務(wù)體系專項(xiàng)補(bǔ)助資金、中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、中小企業(yè)平臺(tái)式服務(wù)體系專項(xiàng)補(bǔ)助資金這六項(xiàng)的財(cái)政支持資金。

2、稅收優(yōu)惠政策。 2009年，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局共同研究發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)境外所得稅收抵免有關(guān)問題的通知》，該通知完善了企業(yè)境外所得稅收抵免制度，并且提出了間接抵免的具體方法。此外，國務(wù)院2010年第36號(hào)文件《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》又出臺(tái)了許多的優(yōu)惠政策，以鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”。

3、信貸支持。2004年10月27日，國家發(fā)展改革委員會(huì)、中國進(jìn)出口銀行聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于對(duì)國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持政策的通知》。2012年5月，中央出臺(tái)了《中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理辦法》，其中規(guī)定，對(duì)符合條件的擔(dān)保條件的中、小、微型企業(yè)，分別按照不超過年平均在保余額的1%、2%、3%給予補(bǔ)助和財(cái)務(wù)擔(dān)保；對(duì)符合條件的再擔(dān)保業(yè)務(wù)，按照不超過年平均在保余額的0.5%和1%給予補(bǔ)助等。

三、 中國對(duì)外直接投資制度存在的漏洞

（一）對(duì)外直接投資的審批制度過于繁雜，而且效率低、透明度差。目前中國企業(yè)對(duì)外直接投資審批至少要經(jīng)過三個(gè)部門的同意，對(duì)于國企和保險(xiǎn)公司來說則更多，而且不同的部門的審批標(biāo)準(zhǔn)不一致，時(shí)間上也有偏差，這就在很大程度上挫傷了企業(yè)對(duì)外直接投資的積極性。例如，對(duì)于審批期限的規(guī)定，只有商務(wù)部的《境外投資管理辦法》對(duì)于審批期限進(jìn)行了明確的規(guī)定，即3-40個(gè)工作日之間。而發(fā)改委制定的《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》和國家外匯管理局制定的《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》對(duì)于審批的期限并沒有做出明確的限定。

（二） 融資體系不發(fā)達(dá)，市場(chǎng)化程度較低。在中國企業(yè)對(duì)外直接投資中，存在嚴(yán)重的兩極分化現(xiàn)象，對(duì)于國企而言，它們本身就具有雄厚的資金優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，銀行和保險(xiǎn)公司也更愿意貸款給國企。相對(duì)于國企，中小企業(yè)的情況則完全相反。主要原因是由于融資體系不發(fā)達(dá)，市場(chǎng)化程度低帶來的企業(yè)融資渠道不完善，企業(yè)要不依靠自有資金，要不依靠銀行貸款，而銀行在放貸時(shí)也會(huì)考慮企業(yè)的實(shí)際，特別是近年來，銀行業(yè)放貸收緊，使得這一問題更加難以解決。

（三）政府對(duì)外直接投資的服務(wù)功能不健全。 政府雖然在企業(yè)對(duì)外直接投資過程中一定程度上發(fā)揮了其服務(wù)職能，但是還有很多的欠缺，其中的主要原因有：一，政府駐外機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能和服務(wù)意識(shí)不強(qiáng)，主要還是以行政功能為主；二，中國對(duì)外直接投資的行業(yè)多種多樣，其多樣化和層次化已經(jīng)超出了政府的能力范圍，更多的應(yīng)該是由專業(yè)的商業(yè)運(yùn)作團(tuán)體來完成。

四、完善直接對(duì)外投資制度的建議

（一）合理簡(jiǎn)化對(duì)外投資審批核準(zhǔn)制度，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)。 首先，應(yīng)該盡快簡(jiǎn)化境外投資管理，實(shí)行以備案制為主的管理方式，大幅度減少項(xiàng)目審批的范圍，縮短審批的時(shí)間。但是，由于目前我國的資本項(xiàng)目尚未完全開放，因此對(duì)于外匯的流入、使用及流出必須要進(jìn)行一定程度的審批流程。其次，國家應(yīng)該制定統(tǒng)一的《境外投資管理辦法》，把審批制改為備案制，即企業(yè)對(duì)外投資如果得到批準(zhǔn)，只需要在相關(guān)部門進(jìn)行備案即可，在此基礎(chǔ)上再考慮完善稅收管制、外匯管制等的單行立法建設(shè)。最后，要建立完備的監(jiān)管體系，各級(jí)管理部門要加強(qiáng)對(duì)投資的事前審批、事中監(jiān)督和事后的改善。

（二）培育具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，同時(shí)完善投資主體多元化。 現(xiàn)在以及將來的很長一段時(shí)間內(nèi)，中國的對(duì)外直接投資企業(yè)主要還是以國企為主。因此，要積極的改造國企，對(duì)于不同的國有企業(yè)制定適宜其企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略，加大對(duì)其的資金投入，但是同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)國企海外資金的監(jiān)管。但是要實(shí)現(xiàn)中國與國際經(jīng)濟(jì)的接軌，還要積極謀求私營企業(yè)海外發(fā)展的路子，積極為私人資本的海外發(fā)展提供公平的環(huán)境。

（三） 建立健全對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。首先，政府應(yīng)該發(fā)揮自身服務(wù)與監(jiān)督的職能，建立風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警、監(jiān)督和保障機(jī)制，健全多雙邊投資保護(hù)機(jī)制，加快構(gòu)建法律制度框架，進(jìn)一步健全“走出去”服務(wù)體系，規(guī)范企業(yè)投資和經(jīng)營活動(dòng)。其次，企業(yè)應(yīng)該全面的分析所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類，建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)控管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見、識(shí)別和控制能力，規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算、審批和執(zhí)行制度。（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 趙囡囡，盧進(jìn)勇.中國直接對(duì)外投資現(xiàn)狀、問題及對(duì)策分析[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù).2011（12）

[2] 陳成.中國對(duì)外直接投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)及其防范機(jī)制研究[J].中國市場(chǎng)，2013（46）

注釋：

① 聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會(huì)議2013年6月26日發(fā)布《2011年世界投資報(bào)告》