對于儲(chǔ)戶來說，更多需要提高自己的風(fēng)險(xiǎn)甄別能力和

資產(chǎn)配置處置能力。

文│金融分析師陳凱歌

2013年，金融改革大幅拉開序幕，以銀行業(yè)改革為重點(diǎn)的金改開始逐步延伸，以便為最后的市場化道路打開一個(gè)穩(wěn)健的金融通道。銀行業(yè)是目前中國金融資產(chǎn)最大、系統(tǒng)性關(guān)聯(lián)程度最高的金融行業(yè)，也是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)最直接的金融推動(dòng)者。

對于中國的銀行業(yè)，歷來存在幾個(gè)問題：一是靠相對無節(jié)制的放貸做大規(guī)模，再考融資完成資本金以及存貸比的考核，同時(shí)伴隨著比例較高的資產(chǎn)錯(cuò)配，一旦遇到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，連鎖負(fù)面反應(yīng)就顯現(xiàn)出來；另一是隱性的國家、政府擔(dān)保，即使出現(xiàn)小范圍的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最終仍然會(huì)由國家來進(jìn)行不良資產(chǎn)處置或者指定托管，以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)和債務(wù)的轉(zhuǎn)移。

這種體制為什么需要改變？一個(gè)是體制內(nèi)聚集的風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)是這種被國家所保護(hù)的銀行一定程度上抑制了金融發(fā)展。

制度的配套

所謂的存款保險(xiǎn)，就是銀行業(yè)機(jī)構(gòu)由政府牽頭組成一個(gè)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，然后更具各個(gè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平與規(guī)模，向該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)，費(fèi)率的確定需經(jīng)過銀行業(yè)認(rèn)定并執(zhí)行。一旦某些銀行出現(xiàn)擠兌或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，儲(chǔ)戶的存款可以由該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償。在國外，存款保險(xiǎn)已有非常成功的嘗試，美國金融危機(jī)倒閉的諸多中小銀行，最后都通過存款保險(xiǎn)完成了對客戶的賠付。

結(jié)合中國的實(shí)際情況，存款保險(xiǎn)制度有一定的特殊性。

首先，不可能全額賠付，只能設(shè)定一定的標(biāo)準(zhǔn)和限額，或者按照超額累計(jì)的比例賠償，目前央行放出的消息是最高對個(gè)人賠付50萬元，超過50萬元部分或許不能獲得賠償，對企業(yè)的存款賠償還沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)。因此，如何確定賠付標(biāo)準(zhǔn)，將直接決定了銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營意識的高低和市場化水平的高低。

就目前的情況來說，存款保險(xiǎn)制度倒主要不是為了約束既有的五大行和全國性的股份制銀行，主要是針對運(yùn)營能力不那么成熟的區(qū)域性中小銀行和未來即將攪局的民營銀行，因?yàn)橐坏├适袌龌侀_，銀行的銀飯碗被砸破，局部性的銀行風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)將成為必然，而民營銀行的可能性很大。

存款保險(xiǎn)更大程度上是給新開的民營銀行提供一個(gè)相對較好的市場化擔(dān)保功能。此外，保險(xiǎn)存款制度也給大行敲響警鐘，以往的風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)機(jī)制需要引入市場化的更多考慮。

救命稻草？

對于銀行來說，存款保險(xiǎn)給予了保障。那么，對于普通的儲(chǔ)戶來說，存款保險(xiǎn)制度是否是最后的救命稻草呢，顯然不是?？陀^上來說，存款保險(xiǎn)制度是和利率市場化配套的，最終都是為了保護(hù)投資者的利益。但任何保護(hù)都是有成本的，存款保險(xiǎn)制度也一樣。對于儲(chǔ)戶來說，不能完全依靠存款保險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)自己的資產(chǎn)保全能力，而更多需要提高自己的風(fēng)險(xiǎn)甄別能力和資產(chǎn)配置處置能力。

中國目前的現(xiàn)狀是，大多數(shù)儲(chǔ)戶缺乏這種市場化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知和甄別能力，造成了把大量存款放在銀行而不加“理睬”，聽之任之的狀況。這也需要通過利率市場化和存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施來逐漸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識的啟蒙。要讓儲(chǔ)戶了解銀行資金經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，讓客戶在風(fēng)險(xiǎn)對價(jià)和回報(bào)對價(jià)中自己選擇最佳的銀行，而不是被動(dòng)的思維：反正由國家擔(dān)保，存款利息回報(bào)都差不多。

最終的市場化，不光是銀行業(yè)資金定價(jià)的市場化，儲(chǔ)戶、投資者的資金和風(fēng)險(xiǎn)意識也要市場化，這也正是利率市場化和存款保險(xiǎn)的另一層含義。從這個(gè)意義上說，國家是希望通過存款保險(xiǎn)制度建立后的，沒有其他途徑下的保險(xiǎn)賠償機(jī)制，更鼓勵(lì)市場和儲(chǔ)戶在風(fēng)險(xiǎn)甄別能力中降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自我保護(hù)。

應(yīng)該是這樣的邏輯，現(xiàn)有自我意識的資金保護(hù)意識，然后才是存款保險(xiǎn)制度。

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