陳 素

（中國人民銀行南陽市中心支行，河南 南陽 473500）

目前，南陽市共有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)27家，其中地方性法人機(jī)構(gòu)17家，分別為南陽銀行、南陽村鎮(zhèn)銀行、方城鳳裕村鎮(zhèn)銀行、新野建信村鎮(zhèn)銀行以及13家農(nóng)村信用聯(lián)社，地方性法人機(jī)構(gòu)占銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總量的62.96%。作為基層央行的中國人民銀行南陽市中心支行（以下簡稱人行南陽市中支）存、貸款的主要對(duì)象為上述這些地方性法人機(jī)構(gòu)，近三年發(fā)放再貸款數(shù)量逐年攀升，金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款、財(cái)政性存款等項(xiàng)目逐年增加。因此，分析這些構(gòu)成人行南陽市中支資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目與基層金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表間有著怎樣的關(guān)聯(lián)，在央行貨幣政策發(fā)生變化時(shí)二者的關(guān)系又會(huì)發(fā)生怎樣的變化，南陽市作為典型農(nóng)業(yè)大市的特征對(duì)二者的關(guān)系存在怎樣的影響，并探索基層央行如何強(qiáng)化金融服務(wù)支持轄區(qū)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，對(duì)基層央行有著積極的意義。

圖1 人行南陽市中支近三年資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)（單位：萬元）

一、對(duì)人行南陽市中支和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的解讀

（一）人行南陽市中支資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成及變動(dòng)

根據(jù)《中國人民銀行會(huì)計(jì)基本制度》的規(guī)定，人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表是反映某一特定時(shí)期人民銀行財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”公式，在每年年末根據(jù)當(dāng)期業(yè)務(wù)狀況報(bào)告表各項(xiàng)的余額歸并后編制的，反映了人民銀行資金的來龍去脈。從中國人民銀行南陽市中心支行近3年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)來看，基層人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目有三類：資產(chǎn)類主要包括金融機(jī)構(gòu)貸款、再貼現(xiàn)、固定資產(chǎn)、支付清算借方匯差、暫付款項(xiàng)、其他資產(chǎn)等13項(xiàng)以及調(diào)整項(xiàng)；負(fù)債類包括金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款、金融機(jī)構(gòu)繳財(cái)政存款、支付清算貸方匯差、暫收款項(xiàng)、經(jīng)理國庫款項(xiàng)、其他負(fù)債等11項(xiàng)及調(diào)整項(xiàng)；所有者權(quán)益類包括國家資本、固定基金、總準(zhǔn)備金和收益等4項(xiàng)，補(bǔ)充資料有應(yīng)收未收利息。下面就上述主要項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)的分布及構(gòu)成進(jìn)行簡要闡述。

圖2 人行南陽市中支2010—2012年資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目數(shù)據(jù)表（單位：萬元）

1.人行南陽市中支的資產(chǎn)構(gòu)成

資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)體現(xiàn)了對(duì)資金的配置使用，是人民銀行資金的“去脈”[2]。人行南陽市中支資產(chǎn)負(fù)債表所發(fā)生的資產(chǎn)項(xiàng)目中包括：金融機(jī)構(gòu)貸款、固定資產(chǎn)、支付清算借方匯差和其他資產(chǎn)項(xiàng)目。

圖5 人行南陽市中支2012年資產(chǎn)分布（單位：萬元）

（1）金融機(jī)構(gòu)貸款。金融機(jī)構(gòu)貸款是中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目之一，雖然目前，外匯占款已經(jīng)成為央行基礎(chǔ)貨幣投放的主要方式，但對(duì)基層央行來說，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貸款依然是投放基礎(chǔ)貨幣的主要方式。此項(xiàng)目數(shù)據(jù)與轄內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中“向中央銀行借款”相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)一致，在后述內(nèi)容中將詳細(xì)闡述。

（2）支付清算匯差。支付清算匯差為大、小額支付系統(tǒng)清算資金往來科目軋差后的借方余額數(shù)，歸屬于基層人民銀行臨時(shí)性資產(chǎn)類項(xiàng)目，該項(xiàng)目余額正常情況下人民銀行總行資產(chǎn)負(fù)債表余額為0。因此，筆者認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債表所顯示該項(xiàng)目的余額僅反映支付清算系統(tǒng)尚未及時(shí)清算的資金，與本研究關(guān)聯(lián)不大，不予探討。

（3）其他資產(chǎn)。其他資產(chǎn)包括其他外匯占款、投資、貨幣凈回籠等。對(duì)于人行南陽市中支來說，近3年反映的大多是貨幣凈回籠狀況，且發(fā)行基金回籠情況穩(wěn)中有升。與此項(xiàng)目數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)的是金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為存放中央銀行的款項(xiàng)。

圖6 人行南陽市中支貨幣凈回籠情況（單位:萬元）

2.人民銀行的負(fù)債構(gòu)成

人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債是人民銀行資金的“來龍”[2]，人行南陽市中支資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目主要包括金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款、金融機(jī)構(gòu)繳財(cái)政存款、經(jīng)理國庫款項(xiàng)和調(diào)整項(xiàng)。

（1）金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款。存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。由上圖可以看出，該項(xiàng)目占人行南陽市中支負(fù)債類項(xiàng)目的75%左右，是基層央行重要的資金來源。央行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。影響該項(xiàng)目變動(dòng)的因素主要是兩個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)吸收存款總量；二是存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)。

圖9 人行南陽市中支2012年負(fù)債分布（單位：萬元）

（2）金融機(jī)構(gòu)繳存財(cái)政存款。金融機(jī)構(gòu)繳存財(cái)政存款是指金融機(jī)構(gòu)按照中國人民銀行的規(guī)定，將吸收所有財(cái)政存款全額劃繳當(dāng)?shù)厝嗣胥y行。

（3）經(jīng)理國庫款項(xiàng)。該項(xiàng)目反映各級(jí)財(cái)政預(yù)算收入的收納、報(bào)解，雖然占人行南陽市中支負(fù)債類項(xiàng)目的25%左右，但與本文所要研究的內(nèi)容關(guān)聯(lián)不大，不予討論。

（二）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的主要構(gòu)成及變動(dòng)

各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成大同小異，筆者將人行南陽市中支與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比對(duì)分析后發(fā)現(xiàn)，二者存在相關(guān)性的主要項(xiàng)目如下：

1.資產(chǎn)類科目

（1）現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)。按照規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行把一部分現(xiàn)金資產(chǎn)存放在中央銀行則構(gòu)成了存款準(zhǔn)備金，這樣以存款準(zhǔn)備金存在的現(xiàn)金形態(tài)可以預(yù)防提取存款，剩余的現(xiàn)金資產(chǎn)可以用來滿足新的貸款需求。影響該項(xiàng)目變動(dòng)的因素主要是兩個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)吸收存款總量；二是存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)。

（2）發(fā)放貸款和墊款。商業(yè)銀行通過貸款的方式將所集中的貨幣資金投放出去，可以滿足社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)對(duì)補(bǔ)充資金的需要，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，銀行也可以由此取得貸款利息收入，增加銀行自身資本的積累。

2.負(fù)債類科目

（1）向中央銀行借款。向中央銀行借款是指銀行類金融機(jī)構(gòu)向中央銀行借入的臨時(shí)周轉(zhuǎn)資金、季節(jié)性資金、年度性資金以及因特殊需要經(jīng)批準(zhǔn)向中央銀行借入的特種借款等，是地方性法人金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)流動(dòng)性不足的主要手段之一。

（2）吸收存款。吸收存款是商業(yè)銀行的負(fù)債類科目，它核算銀行吸收的除同業(yè)存放款項(xiàng)以外的其他各種存款，也是銀行資金的主要來源。由下圖可看出，全市27家銀行類金融機(jī)構(gòu)吸收存款每年以300億元的速度增長，其中農(nóng)村信用社吸收存款占比30%～40%，凸顯了地域經(jīng)濟(jì)特色，因此該項(xiàng)目提取的數(shù)據(jù)以南陽市農(nóng)村信用聯(lián)社為主。

圖10 2010—2012金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款統(tǒng)計(jì)表（單位：萬元）

二、由基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析基層央行與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)報(bào)表關(guān)聯(lián)性

從人行南陽市中支和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表近三年的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來看，二者關(guān)聯(lián)較大的主要項(xiàng)目存在如下關(guān)聯(lián)性：

（一）“金融機(jī)構(gòu)貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關(guān)關(guān)系

2011—2012年度再貸款余額表 單位：萬元

近年來，人行南陽市中支金融機(jī)構(gòu)貸款主要發(fā)放給南陽市農(nóng)村信用社和南陽村鎮(zhèn)銀行，且全部為支農(nóng)再貸款，用于支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貸款規(guī)模總體呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢(shì)（如圖）。在貸款投向上，又呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是季節(jié)性特點(diǎn)。由上圖可見，當(dāng)春季播種、夏秋糧食收購等旺季出現(xiàn)時(shí)，也是全市支農(nóng)再貸款發(fā)放集中的時(shí)間。二是結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，南陽市農(nóng)村信用社和南陽市村鎮(zhèn)銀行2010年、2011年和2012年支農(nóng)再貸款使用率分別為75.34%、85.23%和90.94%，信貸投向結(jié)構(gòu)如下：支柱產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和重點(diǎn)工業(yè)項(xiàng)目得到優(yōu)先支持，信貸資金集中流向以南紡、牧原、宛西制藥和天冠等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)；以南陽市水利投資集團(tuán)的內(nèi)河治理項(xiàng)目為主的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；以“小巨人”企業(yè)為主的中小企業(yè)客戶；建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)貸款呈現(xiàn)下降或微增。

圖11 2011年各季度發(fā)放再貸款情況（單位：萬元）

圖12 2012年各季度發(fā)放再貸款情況（單位：萬元）

由此可見，“金融機(jī)構(gòu)貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關(guān)關(guān)系，且基層央行的金融機(jī)構(gòu)再貸款受地方經(jīng)濟(jì)影響，存在季節(jié)性和結(jié)構(gòu)性的特色。

（二）“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)”“吸收存款”的正關(guān)聯(lián)性分析

1.“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)”均存在正相關(guān)關(guān)系

基層央行資產(chǎn)負(fù)債表中金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款主要來源于金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款，當(dāng)存款準(zhǔn)備金率越高，商業(yè)銀行需要向中央銀行繳存的部分就越多，反之，商業(yè)銀行需要向中央銀行繳存的準(zhǔn)備金就越少，因此兩者之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。

2.“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)”存在正相關(guān)關(guān)系

當(dāng)金融機(jī)構(gòu)向中央銀行發(fā)行庫繳存的貨幣數(shù)額大于從央行提取的貨幣數(shù)額時(shí)，央行報(bào)表反映為貨幣凈回籠，因此，存放中央銀行款項(xiàng)與貨幣凈回籠之間應(yīng)為正相關(guān)關(guān)系。

3.“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”與“吸收存款”存在正相關(guān)關(guān)系

金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款主要包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金等資金，其中法定存款準(zhǔn)備金是按照中央銀行存款準(zhǔn)備金率，金融機(jī)構(gòu)必須按照客戶存款的一定比率存入中央銀行。當(dāng)存款準(zhǔn)備金率一定的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)吸收的存款越多，需要向中央銀行繳納存款準(zhǔn)備金的基數(shù)就越大，繳納的存款準(zhǔn)備金越多；反之，則向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金越少。因此人行南陽市中支資產(chǎn)負(fù)債表中“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”與銀行類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中“吸收存款”呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。

因此，“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”“貨幣凈回籠”與“現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)”“吸收存款”的正關(guān)聯(lián)性還取決于兩個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)吸收存款總量，二是存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)。

4.由基礎(chǔ)數(shù)據(jù)論證上述正相關(guān)性

圖13 人行南陽市中支與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)項(xiàng)目比較圖（單位：萬元）

圖14 2011年以來存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)情況（單位：百分比）

理論上講，當(dāng)存款準(zhǔn)備金率越高，或者金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款越多，需要向中央銀行繳存的部分就越多；反之，需要向中央銀行繳存的準(zhǔn)備金就越少。因此“吸收存款”與“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”“存放中央銀行款項(xiàng)”之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，“存款準(zhǔn)備金率”與“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”“存放中央銀行款項(xiàng)”之間也呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。

圖15 人行南陽市中支貨幣凈回籠情況（單位：萬元）

但是從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，2011年以來，央行先后9次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，其中2011年6次上調(diào)，2012年3次下調(diào)。貨幣凈回籠受存款準(zhǔn)備金率影響更大，受現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)影響較?。欢鹑跈C(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款總額在存款準(zhǔn)備金率3次下降后仍呈增長趨勢(shì)（如圖），與理論不符，我們將在下面的內(nèi)容探討此現(xiàn)象。

圖16 人行南陽市中支2011—2012年金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款表（單位：萬元）

2011年間，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率時(shí)，人行南陽市中支的準(zhǔn)備金存款是呈小幅增長趨勢(shì)，與理論相符。但2012年，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率時(shí)，金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款僅一、二季度減少，三、四季度卻穩(wěn)步增加，截至2012年底余額為1186814.58萬元，較上年同期增加148419.41萬元，增幅14.29%。因此，2012年度影響人行南陽市中支準(zhǔn)備金存款的原因應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)吸收存款的增量大于下調(diào)存款準(zhǔn)備金率導(dǎo)致央行準(zhǔn)備金存款的減量。由此可見，2012年央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，一、二季度釋放到市場的流動(dòng)性，給全市經(jīng)濟(jì)帶來了一定的刺激和復(fù)蘇，居民收入增加，銀行存款攀升，最終導(dǎo)致三、四季度金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款較上年增加14.29%。

從上我們可以得出如下結(jié)論：存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具之一，對(duì)基層央行準(zhǔn)備金存款、金融機(jī)構(gòu)存放中央銀行款項(xiàng)、吸收存款的影響作用可分為短期、長期兩個(gè)階段，即長期效應(yīng)沖破了理論數(shù)據(jù)本身的相關(guān)性，消化了短期效應(yīng)或者說貨幣政策的長期效應(yīng)遠(yuǎn)大于其短期效應(yīng)。

（三）“金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款”與“發(fā)放貸款和墊款”存在負(fù)相關(guān)性

對(duì)于銀行類金融機(jī)構(gòu)的資金來源而言，發(fā)放貸款和墊款的主要資金除了中間業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)和吸收公眾及單位的各類存款外，還有一部分來自于向中央銀行的借款[3]。全社會(huì)貨幣資金過剩的時(shí)候，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，相應(yīng)的法定存款準(zhǔn)備金率得以提高，則金融機(jī)構(gòu)向中央銀行應(yīng)繳納的準(zhǔn)備金金額增加，因此減少了金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的總量，降低了金融機(jī)構(gòu)派生存款的能力。由此可見，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款的減少會(huì)使金融機(jī)構(gòu)擁有較多的流動(dòng)性，其貸款規(guī)模可增大；反之，則會(huì)間接限制金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的規(guī)模，二者存在負(fù)相關(guān)性。

圖17 金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款與發(fā)放貸款和墊款比較圖（單位：萬元）

（四）“金融機(jī)構(gòu)再貸款”與“向中央銀行借款”存在正相關(guān)性

就人行南陽市中支而言，其金融機(jī)構(gòu)再貸款與各金融機(jī)構(gòu)向中央銀行借款的合計(jì)數(shù)一致，換言之，各金融機(jī)構(gòu)受流動(dòng)性、業(yè)務(wù)需求等因素影響向中央銀行的借款均在“金融機(jī)構(gòu)再貸款”項(xiàng)目中反映，二者的正相關(guān)性毋庸置疑。綜上，人行南陽市中支與金融機(jī)構(gòu)再貸款表關(guān)聯(lián)項(xiàng)目及影響因素如下：

項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱人行南陽市中支金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款、貨幣凈回籠金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款金融機(jī)構(gòu)再貸款金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)吸收存款發(fā)放貸款和墊款向中央銀行借款關(guān)聯(lián)性正相關(guān)正相關(guān)負(fù)相關(guān)正相關(guān)其他關(guān)聯(lián)因素（1）存 款 準(zhǔn) 備 金率；（2）吸收存款（1）存款利率；（2）經(jīng)濟(jì)因素（1）存 款 準(zhǔn) 備 金率；（2）經(jīng)濟(jì)因素金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性等

對(duì)于基層央行資產(chǎn)負(fù)債表和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)系的分析，最后歸結(jié)為：一是貨幣政策的變化（如存款準(zhǔn)備金率）對(duì)于兩者資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化的影響是巨大的；二是地方經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)與發(fā)展?fàn)顩r對(duì)兩者資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)也有一定的影響。

三、對(duì)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的建議

（一）貫徹落實(shí)貨幣政策，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力

存款準(zhǔn)備金、公開市場和再貼現(xiàn)作為中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的三大政策，存款準(zhǔn)備金的實(shí)施對(duì)于市場流動(dòng)性的影響起到立竿見影的作用。2012年以來，央行采取降低存款準(zhǔn)備金率的積極貨幣政策時(shí)，原本以存款準(zhǔn)備金固化的資金被釋放了出來，增加了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，也直接增加了商業(yè)銀行貸款的規(guī)模，雖然在一定程度上提高了金融機(jī)構(gòu)的盈利水平，但也增大了金融機(jī)構(gòu)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此，基層央行在貫徹落實(shí)央行貨幣政策的同時(shí)，尤其在實(shí)施下調(diào)存款準(zhǔn)備金率這樣的積極貨幣政策的同時(shí)，基層央行應(yīng)制定針對(duì)性的措施：如嚴(yán)格控制再貸款的審查和投放規(guī)模、加大監(jiān)督管理的力度等，以期增強(qiáng)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）結(jié)合現(xiàn)狀，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

當(dāng)貨幣政策發(fā)生變化時(shí)，以2012年下調(diào)存款準(zhǔn)備金率為分界點(diǎn)，市場的供求關(guān)系也隨之發(fā)生變化，基層央行各項(xiàng)措施也必須隨之發(fā)生變化。2012年以前，市場流動(dòng)性緊縮，金融機(jī)構(gòu)用于投放市場的資金減少，企業(yè)面臨融資難的問題；2012年以后，金融機(jī)構(gòu)用于投放貸款資金的增加可以導(dǎo)致貸款的價(jià)格不斷降低，即貸款的利率降低，因此企業(yè)向銀行貸款的成本大大地降低，多余的資金可以用于企業(yè)的日常生產(chǎn)和擴(kuò)大經(jīng)營等方面，為企業(yè)的不斷發(fā)展提供了良好的外部條件。

（三）強(qiáng)化監(jiān)管，促進(jìn)轄區(qū)金融市場不斷完善

貨幣政策發(fā)生變化，金融大環(huán)境也隨之發(fā)生變化，尤其存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整對(duì)于銀行業(yè)的影響最為直接。存款準(zhǔn)備金上調(diào)意味著凍結(jié)了金融機(jī)構(gòu)存放在央行的準(zhǔn)備金存款，銀行投融資成本增加的同時(shí)也考驗(yàn)了金融機(jī)構(gòu)的支付能力；存款準(zhǔn)備金下調(diào)時(shí)則釋放了大量的流動(dòng)資金，因此可以增加商業(yè)銀行貸款的規(guī)模，加大了銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。此時(shí)，金融市場是否穩(wěn)定是對(duì)一個(gè)基層央行執(zhí)行貨幣政策能力的考驗(yàn)。因此加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，不僅是國家賦予央行的神圣職責(zé)，更是地方經(jīng)濟(jì)振興對(duì)基層央行的迫切需要。

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