林然

本周市場(chǎng)整體出現(xiàn)較大幅度上行，滬港通的預(yù)期帶來(lái)藍(lán)籌股估值的回歸，而這也進(jìn)一步帶動(dòng)市場(chǎng)的整體人氣，資金在下半年的活躍度提升已成定勢(shì)。

本周晨會(huì)，廣發(fā)證券推薦了中集集團(tuán)（000039），理由是看好公司已布局的新的發(fā)展空間，包括空港設(shè)備業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)。

二級(jí)市場(chǎng)上，中集集團(tuán)中長(zhǎng)期均線已經(jīng)走好，股價(jià)突破均線壓制逐級(jí)上行的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯露，但基于該公司股本規(guī)模較大，快速上行的可能性偏低，因此逢階段回調(diào)逐步買入方為最佳策略。

中集集團(tuán)是投資者較為熟悉的公司，但在以往的交易中，市場(chǎng)更多的只是關(guān)注其集裝箱業(yè)務(wù)和海工業(yè)務(wù)，其它新業(yè)務(wù)則關(guān)注較少。

據(jù)悉，中集集團(tuán)的空港設(shè)備業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展較快，2013年?duì)I業(yè)收入達(dá)到8.88億元，凈利潤(rùn)為1.16億元。中集天達(dá)從登機(jī)橋起步，在國(guó)內(nèi)達(dá)到接近 100%市場(chǎng)份額；而2011年增資獲得了北京民航協(xié)發(fā)70%股權(quán)，進(jìn)入機(jī)場(chǎng)擺渡車領(lǐng)域。2013年以來(lái)，先后收購(gòu)了法國(guó)Air Marrel公司、德國(guó)Ziegler公司，分別進(jìn)入升降平臺(tái)、高端消防車領(lǐng)域。2013年7月，公司與新加坡上市的Pteris 公司簽署協(xié)議，計(jì)劃將中集天達(dá)注入Pteris 公司。除此以外，2013年4月成立的深圳中集天達(dá)物流系統(tǒng)工程公司，從事工業(yè)用戶自動(dòng)化分揀系統(tǒng)，倉(cāng)庫(kù)規(guī)劃、設(shè)計(jì)、改造等總承包（EPC）項(xiàng)目。

投資者可以重點(diǎn)關(guān)注中集集團(tuán)2013年11月收購(gòu)的德國(guó)Ziegler。Ziegler成立于1891年，是全球前五大消防及救援車輛及器件供應(yīng)商之一。2012年，Ziegler公司的營(yíng)業(yè)收入為1.55億歐元，凈利潤(rùn)593萬(wàn)歐元，年末凈資產(chǎn)為4，250萬(wàn)歐元。中集集團(tuán)于2013年完成對(duì)Ziegler公司的收購(gòu)，并開始在產(chǎn)品市場(chǎng)推廣、制造優(yōu)化等方面開始進(jìn)行整合。

另外，廣發(fā)證券還指出，2013年4月成立的深圳中集天達(dá)物流系統(tǒng)工程公司亦有較好前景，中集天達(dá)在自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)和輸送的系統(tǒng)集成方面具有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，一方面是相關(guān)人才儲(chǔ)備充足，另一方面是因?yàn)橘?gòu)買了美國(guó)Transact公司的全套技術(shù)，將后者在該領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)和近三十年經(jīng)驗(yàn)積累實(shí)現(xiàn)良好應(yīng)用。

廣發(fā)證券同時(shí)強(qiáng)調(diào)可以關(guān)注中集集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)，目前中集集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體包括中集融資租賃、中集財(cái)務(wù)公司，2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.77億元，凈利潤(rùn)為4.31億元。廣發(fā)證券方面判斷，2014年是中集金融板塊獲得重要突破的一年，隨著總額達(dá)到20億美元的大型集裝箱船融資租賃合同陸續(xù)進(jìn)入交付階段，該業(yè)務(wù)將產(chǎn)生數(shù)億美元的浮盈。

在關(guān)注中集集團(tuán)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，廣發(fā)證券也提示投資者注意全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力導(dǎo)致集裝箱需求低迷風(fēng)險(xiǎn)，以及海工項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，深圳前海地塊未來(lái)進(jìn)行商業(yè)開發(fā)的獲益程度具有不確定性等。

業(yè)績(jī)方面，廣發(fā)證券給出中集集團(tuán)2014至2016年的EPS分別為0.857元、1.131元和1.371元。