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中國保險公司動態(tài)償付能力監(jiān)管探究

2014-10-10 03:14楊波
經(jīng)濟研究導刊 2014年19期

楊波

摘 要:保險公司的償付能力監(jiān)管是保險監(jiān)管的核心環(huán)節(jié)。在當今社會里,隨著保險行業(yè)的發(fā)展,保險公司面臨較為嚴重的償付能力風險,而原有的靜態(tài)償付能力監(jiān)管已經(jīng)無法滿足對保險公司的償付能力進行監(jiān)管。在研究中國保險公司監(jiān)管現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,結(jié)合其發(fā)展所面臨的具體風險狀況,分析動態(tài)償付能力監(jiān)管的必要性與合理性,最后提議建立一套標準的具體化的動態(tài)償付能力監(jiān)管框架。

關(guān)鍵詞:動態(tài)償付能力監(jiān)管;現(xiàn)金流測試;動態(tài)財務分析;動態(tài)償付能力測試

中圖分類號:F830 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2014)19-0139-03

中國保險業(yè)發(fā)展起步晚,處在一個動態(tài)的國際保險業(yè)發(fā)展趨勢之中,正以驚人的速度在發(fā)展,并也取得了一定的成績。隨著中國加入WTO,中國保險業(yè)正面臨著巨大的風險,為了適應金融服務市場的開放需求,必須對中國保險業(yè)進行監(jiān)管。保險公司償付能力監(jiān)管成為了我們的預測保險公司風險,監(jiān)管保險公司償付能力,以防保險公司破產(chǎn)的一個很好的制度安排和法律依據(jù)。

一、中國保險公司償付能力監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問題

根據(jù)中國保監(jiān)會主席項俊波2013年9月17日在舉行的第23屆亞非保險再保險聯(lián)合會大會開幕式上透露,截至2013年8月底,中國保險公司總資產(chǎn)已超過7.9萬億元,凈資產(chǎn)8 441億元,保險業(yè)已經(jīng)成為中國金融市場和國民經(jīng)濟的重要組成部分,中國也已經(jīng)成為全球第四大保險市場和最重要的新興保險市場。同保險業(yè)改革開放之初相比,那時中國保險市場只有一家公司經(jīng)營,全部保費收入只有4.6億元,到上年年底全國保險公司增加到165家,再保險公司增加到7家,實現(xiàn)原保費收入1.55萬億元。從這里可以看出中國保險規(guī)模在不斷地擴大,經(jīng)營機構(gòu)數(shù)量在增加,保費收入也在不斷地創(chuàng)造新高。但中國保險業(yè)起步較晚,市場發(fā)展不完善。但在近幾年里,雖然發(fā)展都很迅速,但償付能力監(jiān)管方面卻不盡如人意。主要有以下不足:

1.以靜態(tài)償付能力監(jiān)管為主。類似“北美”監(jiān)管模式,目前中國保險公司實施的是兩層次的償付能力監(jiān)管:一層次是正常層次的監(jiān)管,二是償付能力額度監(jiān)管。正常層次的監(jiān)管涉及六個方面的內(nèi)容,包括設(shè)定較高的保險公司資本金要求、對保險費率和險種的監(jiān)管、規(guī)定準備金負債的提存、再保險的相關(guān)規(guī)定、規(guī)定了保險資金的應用形式和限額以及規(guī)定了保險檢察機關(guān)具有監(jiān)督的職能。償付能力額度監(jiān)管主要涉及最低償付能力額度與實際償付能力額度,其中實際償付能力額度是指認可資產(chǎn)與認可負債之間的差額??梢钥闯鲋袊kU業(yè)償付能力監(jiān)管仍然是靜態(tài)監(jiān)管,缺乏與動態(tài)監(jiān)管相結(jié)合。其所使用的監(jiān)管指標是在靜態(tài)環(huán)境下用保險公司過去的數(shù)據(jù)對保險公司未來償付能力的一種預測,難以對風險因素進行重點跟蹤與預測,并提高監(jiān)管效率。

2.保險公償付能力監(jiān)管法規(guī)不夠完善。在償付能力監(jiān)管方面,中國保監(jiān)會于2003年初發(fā)布《保險公司償付能力額度及指標管理規(guī)定》,逐步建立起償付能力監(jiān)管的制度框架,償付能力監(jiān)管的約束力逐步增強。但隨著中國保險業(yè)快速發(fā)展,現(xiàn)有償付能力監(jiān)管規(guī)定在很多方面已經(jīng)不能適應新階段保險業(yè)發(fā)展、改革、開放和監(jiān)管工作的客觀需要,迫切需要一部新的符合中國保險業(yè)實際的償付能力監(jiān)管部門規(guī)章。2006年,推出了對壽險公司的實行動態(tài)償付能力測試的編報規(guī)則。2009年,新保險法明確指出,要建立以風險為基礎(chǔ)的償付能力監(jiān)管機制,完成從靜態(tài)監(jiān)管向動態(tài)監(jiān)管的過渡,加強資本的約束機制。這代表動態(tài)償付能力監(jiān)管被正式納入法律體系,也明確了動態(tài)監(jiān)管是未來保險業(yè)監(jiān)管的基本方向。2010年1月中國保險監(jiān)督委員會又推出了對財產(chǎn)保險公司的實行動態(tài)償付能力測試的編報規(guī)則,這意味著動態(tài)償付能力監(jiān)管正式進入中國保險公司的監(jiān)管體系。雖然中國目前在償付能力監(jiān)管方面有一個初步的構(gòu)架,在涉及到具體的償付能力編報規(guī)則、資產(chǎn)認可方面還有待改善與細化。

二、動態(tài)償付能力監(jiān)管

動態(tài)償付能力監(jiān)管指保險公司在基本情景和各種不利情景下對其未來一段時間內(nèi)償付能力狀況的預測和評價。其中基本情景是指保險公司未來最有可能發(fā)生的情景,通常情況下,基本情景應與保險公司的業(yè)務發(fā)展計劃相一致。而不利情景,指保險公司未來有可能發(fā)生并且會對償付能力產(chǎn)生重大不利影響的情景。與靜態(tài)監(jiān)管模式不同的是,動態(tài)監(jiān)管模式更加全面,由于可以識別保險公司的持續(xù)經(jīng)營能力,因此預警性更強,有利于保險公司采取提早進行風險防范,改善經(jīng)營管理,促進穩(wěn)健經(jīng)營管理,目前主要的動態(tài)償付能力監(jiān)管主要有現(xiàn)金流測試、動態(tài)財務分析和動態(tài)償付能力測試。分述三個方面的內(nèi)容:

1.現(xiàn)金流測試(CFT)。現(xiàn)金流量測試是在某一確定的評估日,在一系列的預測基本假設(shè)下,通過預測在未來某個時段內(nèi)可能的現(xiàn)金流量的時間和數(shù)量,分析保險公司未來的財務狀況、償付能力、準備金水平、產(chǎn)品設(shè)計的可行性等。其中壽險公司現(xiàn)金流量測試采用五年的預測期,財產(chǎn)保險公司采用一年的預測期。保險公司對現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出進行檢測的過程是在偏離公司預期的各種情況下進行的。模擬始點為公司某一特定年度末的財務狀況,計算該時點的初始財務狀況,預測未來幾年的財務數(shù)據(jù),模擬公司的現(xiàn)金流量值,最后測算凈現(xiàn)金流,如果凈現(xiàn)金流為正值,則認為公司的償付能力良好,若為負值,則認為償付能力不足。該模型使用非隨機情景測試方法,而不是隨機模擬投資、損失賠償和其他現(xiàn)金流方法?,F(xiàn)金流方法比傳統(tǒng)的風險資本模型(RBC)和償付能力追蹤系統(tǒng)(FAST)方法的效果更好,識別償付能力不足的能力更強。但是,其缺陷也很明顯,它只能衡量利率風險變動所帶來的不同檢測結(jié)果,并沒有考慮到保險公司其他類型的風險,例如業(yè)務經(jīng)營風險、投資風險和市場變化等,并且現(xiàn)金流測試方法僅以保險公司現(xiàn)有業(yè)務為基礎(chǔ)進行測試,未考慮未來業(yè)務。

2.動態(tài)財務分析(DFA)。動態(tài)財務分析,即是通過對未來保險公司內(nèi)外環(huán)境進行模擬,測試公司財務狀況的變動情況。該方法可以幫助保險公司及時改變其經(jīng)營策略,改善償付能力狀況。動態(tài)財務分析主要采用隨機模擬的方法,比如模特卡洛模擬等。動態(tài)財務分析方法可以動態(tài)模擬各種情景,為決策者提供更多信息,在預測保險公司出現(xiàn)償付能力危機時具有更強的預警性。但是該種財務分析方法也存在一些不足之處;第一是要模擬該模型的話,需要大量的歷史數(shù)據(jù)作支撐,在中國保險市場公開的歷史數(shù)據(jù)缺乏的情況下,很難應用該模型來操作;第二,管理者的主觀判斷對該模型起著一定的作用,這樣的話會對財務分析結(jié)果產(chǎn)生直接影響;第三,該模型的構(gòu)造本身比較復雜,對精算知識的要求較高,管理者需要大量的專業(yè)培訓來達到其要求。endprint

3.動態(tài)償付能力測試(DST)。動態(tài)償付能力測試又稱為資本充足性動態(tài)測試,是由保險公司的委任精算師通過對保險公所處的各種經(jīng)營的所有狀況進行假設(shè),然后利用計算機技術(shù)對各種情景進行模擬,從而確定不同的狀況下保險公司的充足率水平。動態(tài)償付能力測試主要是關(guān)注未來保險公司的償付能力水平與狀況,重點考察保險公司在市場不利情況下未來的償付能力狀況。其對各種情景假設(shè)的選擇并不是隨機的,而是由監(jiān)管部門統(tǒng)一規(guī)定或者是精算師根據(jù)經(jīng)驗選擇的,與現(xiàn)金流模擬和動態(tài)財務分析模擬相比,動態(tài)償付能力測試具有一定的優(yōu)勢,第一,現(xiàn)金流模擬僅僅分析利率的波動所造成的風險給保險公司的凈現(xiàn)金流帶來的影響,然而動態(tài)償付能力測試關(guān)注的風險比較全面,包括業(yè)務經(jīng)營風險、投資風險以及市場風險等,所以其具有更加全面的風險評估能力;第二,現(xiàn)金流模擬和動態(tài)財務分析模擬分別對企業(yè)的現(xiàn)金流和財務狀況進行模擬,而動態(tài)償付能力模擬的依據(jù)是企業(yè)的資本充足率,通過對資本充足率的分析,更能反映一家企業(yè)抵御風險的能力;第三,動態(tài)財務分析法是采用隨機模擬的,對歷史數(shù)據(jù)的依賴程度較高,模型十分復雜。而中國保險業(yè)的數(shù)據(jù)有比較缺乏,精算師水平又不是很高的情況下,采用動態(tài)財務模擬法并不是很合適,而動態(tài)償付能力測試是非隨機的情景分析模型,對歷史數(shù)據(jù)要求并不高,因此在中國當前情況下能更加廣泛的應用。

三、對中國保險公司的動態(tài)償付能力監(jiān)管

保險公司產(chǎn)品的多樣化、投資方式的多樣化以及投保人的選擇權(quán)的多樣化是中國保險業(yè)發(fā)展的趨勢。在這過程中,保險公司將面臨復雜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。近幾年來中國保險公司投資資產(chǎn)中包括越來越多的證券投資基金、債權(quán)、股票、期貨等一些金融衍生品,而本身這些產(chǎn)品的價格風險就難以度量。復雜資產(chǎn)帶來風險的復雜化,以及風險度量標準難以確定的趨勢,這就使得保險監(jiān)督機關(guān)不得不去考慮該怎樣才能更科學、合理有效地管理這些資產(chǎn)的風險。靜態(tài)償付能力監(jiān)管無法解決這方面的問題,因此唯有通過動態(tài)能力監(jiān)管才能解決這方面的問題。

基于以上保險公司面臨的風險多樣性、復雜化考慮,中國應建立起動態(tài)償付能力監(jiān)管模式,對中國保險公司進行動態(tài)償付能力測試,有助于建立全面監(jiān)管與重點監(jiān)管相結(jié)合,完善償付能力監(jiān)管框架。動態(tài)償付能力測試需要考慮保險公司的風險因素對其影響程度的進行分析,從而通過動態(tài)償付能力測試來發(fā)現(xiàn)影響保險公司償付能力的重要風險因素,提高保險監(jiān)督機關(guān)對保險公司償付能力監(jiān)管的針對性。同時,可增加對保險公司償付能力結(jié)果的比較性,有助于了解各保險公司的風險狀況。

四、中國建立動態(tài)償付能力監(jiān)管需要改進的幾個方面

1.保險監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度,建立廣泛的監(jiān)管機制,嚴格監(jiān)管保險公司,謹防保險公司償付能力風險。在過去的幾年里,依據(jù)靜態(tài)償付能力監(jiān)管指標,中國保險公司里絕大部分保險公司償付能力風險很小,償付能力充足率均不同程度地超出了償付能力充足率監(jiān)管標準。但就如本文所分析一樣,靜態(tài)指標的建立,在一定程度上滿足不了對未來風險狀況的全面預測,及一些風險無法通過該指標得到體現(xiàn),進而保險公司在未來實際償付能力大小,以及償付能力風險也有待進一步查看。因此,從保險公司所面臨的未來的復雜的風險環(huán)境下,為了使保險公司不至于由潛在的、突發(fā)的風險而導致破產(chǎn)等狀況的發(fā)生,我們應該采取較嚴格的監(jiān)管措施。相關(guān)法律部門設(shè)立相關(guān)的法律,為保險監(jiān)管提供法律依據(jù),使得保險監(jiān)管有法可依。就監(jiān)管來說,僅僅讓保險監(jiān)管部門來介入保險監(jiān)管的力度是不夠的,我們得讓廣泛的保單持有有人,保險利益相關(guān)群體也參與進來,建立廣泛的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò),到達全范圍的監(jiān)管。

2.擴大中國精算師從業(yè)人員規(guī)模,提高精算師專業(yè)素質(zhì)。目前來說,中國保險市場上精算師的規(guī)模較小,相較于其他保險監(jiān)管比較完善的國家來說,精算師數(shù)量遠遠不夠。保險監(jiān)管是一項專業(yè)程度較高的活動,精算師在整個過程中的責任至關(guān)重要,認可資產(chǎn)與認可負債的計量、責任準備金的評估、未來風險狀況的預測等都需要精算的參與。借鑒西方的監(jiān)管模式,結(jié)合中國現(xiàn)實情況,應用動態(tài)監(jiān)管措施來保障保險公司的償付能力,首先得提高中國從保險精算從業(yè)人員的整體水平。

3.構(gòu)建動態(tài)償付能力監(jiān)管框架,規(guī)范化動態(tài)償付能力監(jiān)管。動態(tài)償付能力監(jiān)管是實現(xiàn)全面監(jiān)管與重點監(jiān)管的統(tǒng)一,對未來影響保險公司償付能力的各種因素進行預測,并指出具體的償付能力因素的相對重要程度,具有較強的預警作用,有利于保險公司提早進行風險防范,改善經(jīng)營管理,促進穩(wěn)健經(jīng)營,因此具有更強的風險評估能力。首先,動態(tài)償付能力測試,與現(xiàn)金流模型和動態(tài)財務模型相比,關(guān)注的風險更加全面,確實反映了一家保險公司所面臨的所有風險因素。在動態(tài)償付能力監(jiān)管中,不管是采用哪一種方法,我們所關(guān)注的是該方法中監(jiān)管指標的選取,確定科學合理的監(jiān)管指標很重要。例如,在動態(tài)償付能力測試中,將保費增長率、保費自留比率、賠付率等監(jiān)管指標對償付能力的監(jiān)管結(jié)果會產(chǎn)生很大的影響。因此,在構(gòu)建指標方面,應該力求全面而又合理,且計量的特點。其次,構(gòu)建償付能力監(jiān)管制度的配套制度的建設(shè),包括精算制度、會計制度以及信息系統(tǒng)等,精算制度的核心是是對保險公司風險狀況進行評估和預測,而強化精算管理制度建設(shè)將提高償付能力監(jiān)管的科學性和準確性,進而提高監(jiān)管效率。建立統(tǒng)一的會計準則,以及實施合理的會計政策是提高財務數(shù)據(jù)真實性和透明性,從而大大提高償付能力監(jiān)管的合理性和有效性,方便迅速的信息系統(tǒng)是保證償付能力監(jiān)管高效運行的重要環(huán)節(jié),因此,加強信息化建設(shè),建立償付能力數(shù)據(jù)庫進行跟蹤和預測,有助于監(jiān)管的資源整合和共享。

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[責任編輯 吳明宇]endprint

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