【摘要】本文結(jié)合海南省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展情況，以及結(jié)合海南省部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)海南省擔(dān)保行業(yè)盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要測(cè)算，同時(shí)就《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》出臺(tái)后中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的盈利能力及盈利模式進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析，就擔(dān)保行業(yè)政策規(guī)范下的擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存發(fā)展提出的幾點(diǎn)建議，以供中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)參考。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 信用擔(dān)保 公司 盈利模式

我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)是隨著中小企業(yè)群體的快速發(fā)展的新興行業(yè)。近年來(lái)從中央到地方，中小企業(yè)融資難題得到了各級(jí)政府的高度重視，一系列的扶持中小企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)稅政策相繼實(shí)施，有效地促進(jìn)和引導(dǎo)銀行信貸資金及社會(huì)資金更多地投向中小企業(yè)，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難題，有力地增強(qiáng)了中小企業(yè)的融資能力，充分發(fā)揮了財(cái)政資金的引導(dǎo)、杠桿和輻射作用，使中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)得到了空前繁榮、蓬勃發(fā)展。

現(xiàn)根據(jù)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，并結(jié)合海南省部分擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)際對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)盈利模式作簡(jiǎn)要分析。

一、海南省擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展情況

海南省擔(dān)保行業(yè)起步較晚，2003年前后，各市縣政府紛紛出資的設(shè)立了一批政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，旨在解決中小企業(yè)融資難題。在這批機(jī)構(gòu)以及擔(dān)保人默默堅(jiān)守及耕耘下，海南信用擔(dān)保行業(yè)逐步得到海南當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行、中小企業(yè)、政府相關(guān)部門等的認(rèn)可，特別是2005年在國(guó)家開發(fā)銀行開發(fā)性金融政策指導(dǎo)下，各市縣財(cái)政出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)相繼與國(guó)開行建立銀擔(dān)合作關(guān)系，部分中小微企業(yè)也通過(guò)擔(dān)保公司的中介橋梁作用，獲得銀行信貸資金，使部分中小企業(yè)由弱到強(qiáng)，從小到大，或者直接從擔(dān)保公司成功畢業(yè)，具備從銀行直接融資的條件，有效地緩解了我省中小企業(yè)融資困難。

在政府相關(guān)政策引導(dǎo)下，我省以海口市擔(dān)保投資有限公司為首的政府出資擔(dān)保機(jī)構(gòu)示范效應(yīng)日益顯著，中小企業(yè)群體及擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到了省市各級(jí)政府的高度重視。2008年12月20日，海南省政府發(fā)布了《海南省人民政府印發(fā)關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)意見的通知》[瓊府（2008）90號(hào)]，出臺(tái)了系列優(yōu)惠政策，旨在通過(guò)財(cái)政資金拉動(dòng)中小企業(yè)貸款，促進(jìn)海南中小企業(yè)群體發(fā)展，在海南擔(dān)保行業(yè)具有里程碑的意義，有利地促進(jìn)了海南信用擔(dān)保體系的建設(shè)。首先是在省內(nèi)選取實(shí)力較強(qiáng)、業(yè)績(jī)突出、信用較好、運(yùn)作規(guī)范、覆蓋面廣的擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成家省級(jí)擔(dān)保平臺(tái)，希望通過(guò)平臺(tái)示范作用，引領(lǐng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展；其次是每年政府從財(cái)政安排預(yù)算資金，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)、合作銀行進(jìn)行1%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助及獎(jiǎng)勵(lì)，通過(guò)財(cái)政資金的引導(dǎo)增加中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；第三是在省級(jí)信用擔(dān)保平臺(tái)的基礎(chǔ)上建立政府注資機(jī)制，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的互利合作機(jī)制等，充分發(fā)揮政府的行業(yè)指導(dǎo)作用，是海南省解決中小企業(yè)融資難的創(chuàng)新之舉。在政府財(cái)稅政策的支持下，財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用十分顯著。

在省、市政府以上政策的推動(dòng)下，海南省擔(dān)保機(jī)構(gòu)自2003年的十幾家發(fā)展到2011年末的48家，擔(dān)保行業(yè)得到了得到空前發(fā)展。特別是近兩年擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量及資本規(guī)模急劇增加，部分民營(yíng)資本逐步進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)。截至2013年12月末，我省持證融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)37家；實(shí)收資本億元及以上的機(jī)構(gòu)14家；全省融資擔(dān)保從業(yè)人員560人。

2013年，全省新增擔(dān)保戶數(shù)2，532戶，新增貸款擔(dān)保416，787萬(wàn)元，擔(dān)保業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)了18%，在保責(zé)任余額446，619萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14%。實(shí)現(xiàn)擔(dān)保業(yè)務(wù)收入14，837萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.4%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5，216萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)34.8%，貢獻(xiàn)稅收2，884萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.1%。擔(dān)保行業(yè)平均放大倍數(shù)為1.53倍，較上年增加了4個(gè)百分點(diǎn)。

以上數(shù)據(jù)表明，隨著政府財(cái)政政策進(jìn)一步深入，年度新增貸款擔(dān)保額已由2009年的25億元增至42億元，增幅達(dá)68%，一定程度上緩解了我省中小微企業(yè)融資瓶頸，引導(dǎo)并撬動(dòng)銀行信貸資金進(jìn)入我省實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有力地促進(jìn)我省中小企業(yè)發(fā)展。

二、擔(dān)保公司盈利模式

作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一方面要積極踐行政府、社會(huì)賦予的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)政策使命，解決中小企業(yè)融資瓶頸；第二是積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，降低擔(dān)保費(fèi)率，減輕企業(yè)的融資成本；第三是擔(dān)保公司積極創(chuàng)新盈利模式，增加收益來(lái)源，改善收益結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，努力實(shí)現(xiàn)自身收支平衡，公司的經(jīng)營(yíng)收益需覆蓋日常的人工及管理費(fèi)用、提取風(fēng)險(xiǎn)撥備等運(yùn)營(yíng)成本，保持穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流入，擔(dān)保機(jī)構(gòu)才可實(shí)現(xiàn)的持續(xù)發(fā)展；第四是為建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，擔(dān)保公司需積極研究國(guó)家扶持政策，最大限度的爭(zhēng)取政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助及獎(jiǎng)勵(lì)，增強(qiáng)擔(dān)保公司的資金實(shí)力，提供擔(dān)保能力。

（一）擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)收入來(lái)源

作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保公司目前主要的收入來(lái)源以下幾個(gè)方面：

1.擔(dān)保費(fèi)收入。擔(dān)保公司的主要業(yè)務(wù)是擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)收入，即當(dāng)為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，當(dāng)擔(dān)保責(zé)任確立后，擔(dān)保公司可根據(jù)合同約定，按不超過(guò)同期貸款利率的50%收取擔(dān)保費(fèi)。目前海南省內(nèi)平均擔(dān)保費(fèi)率在2.5～3%，且隨著企業(yè)信用的積累，對(duì)信用記錄良好，誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)，部分擔(dān)保公司會(huì)給予一定的費(fèi)率優(yōu)惠政策，即在企業(yè)每結(jié)清一輪貸款時(shí)，即可享受每年下降一個(gè)百分點(diǎn)的費(fèi)率優(yōu)惠，可有效地降低企業(yè)融資成本。

2.評(píng)審費(fèi)收入。貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)系高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的業(yè)務(wù)，如何在市場(chǎng)環(huán)境中立于不敗之地，取決于擔(dān)保公司團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)管控能力。融資性擔(dān)保公司也是資本及人力密集型行業(yè)，需大批有專業(yè)基礎(chǔ)的具有金融、財(cái)務(wù)、法律背景的專業(yè)人才進(jìn)行了細(xì)致的保前調(diào)查，充分識(shí)別項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要付出高于普通行業(yè)的人工成本及調(diào)查成本；同時(shí)為考驗(yàn)企業(yè)融資貸款誠(chéng)意，擔(dān)保公司一般會(huì)在項(xiàng)目受理后向客戶收取項(xiàng)目評(píng)審費(fèi)，該項(xiàng)費(fèi)率較低，一般為貸款金額的0.1%～0.3%，每單收益較低，作為擔(dān)保公司收益的一項(xiàng)補(bǔ)充，目的是考量企業(yè)的誠(chéng)信意識(shí)。

3.代償追償收入。擔(dān)保業(yè)務(wù)是系高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在擔(dān)保調(diào)查過(guò)程中只能合理保證項(xiàng)目人員識(shí)別企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，且小微企業(yè)群體的管理不規(guī)范性、還款不及時(shí)性、資金管理缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃性決定了擔(dān)保公司在擔(dān)保貸款中不可避免地會(huì)出現(xiàn)代償。但合理代償并不是總是壞事，對(duì)企業(yè)非惡意違約的情況下，擔(dān)保公司可選擇主動(dòng)代償，一是幫助企業(yè)維護(hù)信用記錄，二是解決企業(yè)資金暫時(shí)性周轉(zhuǎn)困難，同時(shí)擔(dān)保代償也可給擔(dān)保公司帶來(lái)可觀的收益。即當(dāng)企業(yè)短期內(nèi)不能歸還貸款，擔(dān)保公司將根據(jù)合同約定為小微企業(yè)代償，并根據(jù)合同約定收取一定的比例的資金占用費(fèi)，該項(xiàng)費(fèi)用也是擔(dān)保公司擔(dān)保代償?shù)母郊邮找妗?/p>

4.自有資金投資收益。在目前擔(dān)保公司以貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)為主業(yè)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一、擔(dān)保放大倍數(shù)與全國(guó)同行業(yè)相差較大的情況下，僅靠擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)難以有效提升盈利能力?；诖?，擔(dān)保公司的資金除用于向銀行存出擔(dān)保保證金、日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)外，公司還可將部分閑置資金用于投資業(yè)務(wù)，以提高資金收益，增加收益來(lái)源。目前擔(dān)保公司的投資途徑除用于購(gòu)買國(guó)債、地方政策債券以及銀行出售的理財(cái)產(chǎn)品，還可辦理協(xié)議存款、定期存款；其次是擔(dān)保公司利用其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為部分企業(yè)提供委托貸款，即擔(dān)保公司將自有資金委托銀行向不具備銀行貸款條件、但毛利率較高少數(shù)企業(yè)發(fā)放短期委托貸款，以提高資金收益，該類貸款的年化收益率一般在18～25%左右，該類業(yè)務(wù)目前是擔(dān)保公司次要的收益來(lái)源。

5.政府獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)助、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收入。近年來(lái)國(guó)家相繼出臺(tái)了《中小企業(yè)發(fā)展專資金管理辦法》等政策，對(duì)符合條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行費(fèi)率補(bǔ)助及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，而且各級(jí)地方政府為支持中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，以提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償能力。目前我省部分擔(dān)保公司具備了資金申報(bào)條件，每年均會(huì)獲得財(cái)政部門一定額度的補(bǔ)助收入，該項(xiàng)補(bǔ)助收入已成為擔(dān)保公司收益及現(xiàn)金流入的重要來(lái)源，

（二）擔(dān)保公司成本費(fèi)用支出分析

1.擔(dān)保業(yè)務(wù)成本。目前擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)的主要成本包括擔(dān)保賠償支出、分擔(dān)保支出、手續(xù)費(fèi)支出、利息支出以及營(yíng)業(yè)稅金及附加。

從我省擔(dān)保公司目前的擔(dān)保業(yè)務(wù)成本來(lái)看，公司主要的成本系營(yíng)業(yè)稅金及附加，分擔(dān)保業(yè)務(wù)目前還未大量開展，該項(xiàng)支出僅有零星支出，加上公司目前資金周轉(zhuǎn)情況，目前暫未向其他金融機(jī)構(gòu)借款，無(wú)利息支出，同時(shí)也未大額手續(xù)費(fèi)支出。

2.營(yíng)業(yè)費(fèi)用。擔(dān)保公司在從事融資擔(dān)保及其他業(yè)務(wù)過(guò)程中會(huì)發(fā)生的各種各樣的費(fèi)用，包括計(jì)提擔(dān)保賠償準(zhǔn)備、未到期責(zé)任準(zhǔn)備，其次是列支人工成本費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等，其中擔(dān)保賠償準(zhǔn)備、未到期責(zé)任準(zhǔn)備以及人工成本系與業(yè)務(wù)量存在正相關(guān)關(guān)系，即成本費(fèi)用中相對(duì)變動(dòng)的成本，其他如辦公場(chǎng)所租賃費(fèi)、物業(yè)管理費(fèi)、交通、通訊等費(fèi)用則相對(duì)固定在一定的范圍內(nèi)。

（三）擔(dān)保公司的盈利能力分析

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我省擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要收入主要系貸款擔(dān)保收入，約占擔(dān)保公司營(yíng)業(yè)收入的70%，自有資金投資收益約占擔(dān)保公司營(yíng)業(yè)收入的30%；成本費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重為69%；行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為2%，省內(nèi)部分優(yōu)秀的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)收益率在5%（政府補(bǔ)助前）。

以上數(shù)據(jù)表明，擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要經(jīng)營(yíng)成本項(xiàng)目為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，計(jì)提費(fèi)用大約占公司費(fèi)用總額的50%；其次是人工成本費(fèi)用，占公司費(fèi)用總額的25～30%，業(yè)務(wù)費(fèi)用占比10%，其他管理費(fèi)用占比5～10%。因此風(fēng)險(xiǎn)管理成本及人工成本系擔(dān)保公司主要的成本費(fèi)用支出，與當(dāng)擔(dān)保行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、杠桿放大的經(jīng)營(yíng)模式相吻合。

從擔(dān)保公司的盈利能力指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)看出，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)單純以貸款擔(dān)保為主業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)高、盈利能力較低，在擔(dān)保放大倍數(shù)未達(dá)到收支平衡點(diǎn)時(shí)，其盈利水平很低。決定了我省最初從事中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)主要以政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，在政府持續(xù)的政策扶持后，部分商業(yè)資本才進(jìn)入了擔(dān)保行業(yè)，促進(jìn)了我省擔(dān)保行業(yè)的空前繁榮，同時(shí)也有利地促進(jìn)了我省中小企業(yè)的發(fā)展。

三、行業(yè)政策限制下?lián)C(jī)構(gòu)盈虧平衡點(diǎn)分析

為加強(qiáng)對(duì)融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理，規(guī)范融資性擔(dān)保行為，2010年3月8日，銀監(jiān)會(huì)令2010年第3號(hào)發(fā)布了《融資性擔(dān)保公司管理辦法》。該辦法對(duì)擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金運(yùn)用進(jìn)行了規(guī)范，在我省擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)較小、盈利能力較弱的基礎(chǔ)上給擔(dān)保公司的原有商業(yè)及盈利模式帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響。

從全國(guó)范圍收入結(jié)構(gòu)上看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率29.14%，平均凈資產(chǎn)報(bào)酬率2.05%，平均凈資產(chǎn)收益率2.08%，平均保費(fèi)均值1.9%，直接影響了盈利能力，對(duì)外投資占比也抑制了回報(bào)，盈利模式致使行業(yè)整體獲利較弱。

新政策下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)法定的盈利渠道有2個(gè)，第一是保費(fèi)收入，不得高于銀行同期貸款基準(zhǔn)利率的50%；第二是投資收益。投資額需控制在凈資產(chǎn)的20%以內(nèi)，且僅限于國(guó)債、金融債券及大型企業(yè)債務(wù)融資工具等信用等級(jí)較高的固定收益類金融產(chǎn)品，收益率較低。與此相應(yīng)，作為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，擔(dān)保公司要按年末的在保責(zé)任余額的1%計(jì)提擔(dān)保賠償準(zhǔn)備，按當(dāng)年保費(fèi)的50%計(jì)提未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保倍數(shù)未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，會(huì)形成制度性虧損。

現(xiàn)在就海南地區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在行業(yè)政策下的盈虧平衡點(diǎn)作個(gè)簡(jiǎn)易分析：

假定擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本12000萬(wàn)元，平均擔(dān)保費(fèi)率2.5%，評(píng)審費(fèi)率0.3%，職工人數(shù)50人，其中項(xiàng)目經(jīng)理20人，人均擔(dān)保業(yè)務(wù)額4000萬(wàn)元，代償損失率為0，營(yíng)業(yè)稅金及附加為5.6%，期末在保余額為8.5億元。成本費(fèi)用占收入比重為70%，人均營(yíng)業(yè)費(fèi)用15萬(wàn)元；新政策下該公司對(duì)外投資不得超過(guò)凈資產(chǎn)的20%。

假定該擔(dān)保公司計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備為貸款余額的1%，人均固定費(fèi)用15萬(wàn)元，維持正常經(jīng)營(yíng)所需的固定成本1600萬(wàn)元，假設(shè)對(duì)外投資額不超過(guò)2400萬(wàn)元，按年息6%計(jì)算收入144萬(wàn)元，銀行存款收益156萬(wàn)元。剔除資金收益后，擔(dān)保公司的盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=（1600-144-156）/（2.5%+0.3%）（1-0.056%）=49183萬(wàn)元，擔(dān)保放大倍數(shù)=49183/12000=4.11倍，即擔(dān)保公司需放大注冊(cè)資本4倍才可以實(shí)現(xiàn)盈利，高于全國(guó)平均3.11倍的水平。

以上測(cè)算表明，行業(yè)政策變化，我省擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保放大倍數(shù)需達(dá)到4倍以上，才可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

四、新政策下改善政策性擔(dān)保公司的盈利模式的措施

行業(yè)政策的執(zhí)行，意味著擔(dān)保公司原高出擔(dān)保貸款幾倍收益的高息貸款業(yè)務(wù)被迫停止，資金使用及投資比例受到限制，使定位中小企業(yè)群體的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承受著收益與風(fēng)險(xiǎn)失衡的壓力。

解決問(wèn)題應(yīng)從改善現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式及盈利模式著手，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立新的業(yè)務(wù)模式，以規(guī)避制度上的限制，一方面要開源節(jié)流，努力增加盈利來(lái)源，其次是豐富業(yè)務(wù)產(chǎn)品，三是構(gòu)建配套業(yè)務(wù)平臺(tái)。

近幾年來(lái)?？诘貐^(qū)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)多達(dá)37家，省內(nèi)凈資產(chǎn)的擔(dān)保放大倍數(shù)為1.53倍，因此大部分開展業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保放大倍數(shù)均低于全國(guó)行業(yè)平均的3.11倍，大部分處于虧損狀態(tài)，與遠(yuǎn)低于行業(yè)盈虧平衡點(diǎn)的放大倍數(shù)。

（一）做大做強(qiáng)擔(dān)保主業(yè)

繼續(xù)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，做大做強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)規(guī)模需達(dá)到5倍以上才可以實(shí)現(xiàn)盈利。

（二）構(gòu)建新的配套服務(wù)平臺(tái)

由于擔(dān)保公司投資受限，擔(dān)保公司可考慮增加配套服務(wù)收入，包括搭建典當(dāng)、小額貸款公司、創(chuàng)投公司，提供多樣化的融資產(chǎn)品，增加擔(dān)保公司收益來(lái)源。

1.出資設(shè)立小額貸款公司。根據(jù)客戶對(duì)貸款額度及時(shí)間的不同需求，擔(dān)保公司還可成立下屬或關(guān)聯(lián)的小額貸款公司，為中小企業(yè)提供小額貸款產(chǎn)品，貸款原則本著“小額分散”的原則，利用股東投入資金或銀行借款資金為小微企業(yè)發(fā)放小額貸款，利率范圍為同期貸款利息的0.9～4倍，年平均收益率在20%左右。

2.出資設(shè)立典當(dāng)公司。擔(dān)保公司還可通過(guò)設(shè)立典當(dāng)平臺(tái)的方式向企業(yè)及個(gè)人發(fā)放抵、質(zhì)押貸款，特點(diǎn)是方便、快捷，利率一般高于擔(dān)保貸款及小額貸款，平均利率水平在20～30%之間，具有時(shí)間短、利率高、抵押物處置便捷的優(yōu)勢(shì)。

3.建立倉(cāng)儲(chǔ)物流公司。為中小企業(yè)提供差異化的融資服務(wù)，提供多樣化的融資產(chǎn)品，擔(dān)保公司還可提供配套服務(wù)措施，包括提供倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)商貿(mào)企業(yè)提供存貨質(zhì)押的質(zhì)押權(quán)，并向客戶提供一定比例的倉(cāng)租費(fèi)及人員監(jiān)管費(fèi)用。

一是可創(chuàng)新反擔(dān)保模式，解決部門小微企業(yè)抵押物薄弱的不足，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)存貨的質(zhì)押權(quán)的落實(shí)，主要業(yè)務(wù)對(duì)象為橡膠等大棕物資、塑料、家電、鋼材、有色金屬，及其他肥料、農(nóng)資類企業(yè)。二是增加配套收入，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)督費(fèi)用一般為擔(dān)保貸款的0.5～2%。

（三）財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)

經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)培育，擔(dān)保公司的部分客戶具備了向銀行直接融資的能力，擔(dān)保公司可選擇性為個(gè)別優(yōu)質(zhì)客戶提供融資顧問(wèn)服務(wù)。為指導(dǎo)客戶制訂融資方案，為客戶向銀行融資牽線搭橋，順利實(shí)現(xiàn)銀行融資的目的，此外企業(yè)向銀行直接融資省去了諸多溝通成本，還降低了企業(yè)的融資費(fèi)用，同時(shí)擔(dān)保公司可取得融資額的2～3%的融資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)。

（四）投資銀行業(yè)務(wù)

充分利用擔(dān)保公司的資源優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，為優(yōu)質(zhì)的被擔(dān)保企業(yè)提供投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，例如為部分高新技術(shù)企業(yè)提供投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理，包括企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易財(cái)務(wù)顧問(wèn)、收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)、其他投資銀行業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)一方面拓展了擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，保證擔(dān)保項(xiàng)目的資信質(zhì)量，增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價(jià)值，是對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合；同時(shí)投資銀行業(yè)務(wù)為公司提供高額的中短期回報(bào)。

擔(dān)保公司在從事中小微企業(yè)調(diào)查中具有得天獨(dú)厚的條件，了解企業(yè)的發(fā)展歷程、產(chǎn)品潛力，可以提前研判企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，?dān)保公司可從其中挖掘優(yōu)質(zhì)客戶，支持部分中小微企業(yè)規(guī)范管理，做大做強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)多輪擔(dān)保貸款扶持后，逐步具備直接到證券市場(chǎng)融資的條件。因此擔(dān)保公司可提前用擔(dān)保換股權(quán)、期權(quán)等方式取得企業(yè)部分股權(quán)，或者直接采取股權(quán)投資等方式取得該類企業(yè)的股權(quán)，還可將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)等方式，數(shù)量不在多少，每年確定一個(gè)潛力企業(yè)，一旦企業(yè)成功進(jìn)入資本市場(chǎng)，該類股權(quán)將會(huì)取得超額收益

（五）積極爭(zhēng)取各類政策補(bǔ)助，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

積極創(chuàng)造條件，爭(zhēng)取擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保費(fèi)營(yíng)業(yè)稅減免政策。當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)具備國(guó)家工信部與國(guó)稅總局發(fā)布的擔(dān)保機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)稅減免條件后，即可享受擔(dān)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)稅減免的政策優(yōu)惠；其次是爭(zhēng)取國(guó)家、省、市政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助及獎(jiǎng)勵(lì)等，該類獎(jiǎng)勵(lì)及補(bǔ)助將為擔(dān)保公司帶來(lái)持續(xù)的擔(dān)保資金，增強(qiáng)擔(dān)保公司代償能力及可持續(xù)發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)

[1]行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源《海南省融資性擔(dān)保行業(yè)2013年度發(fā)展與監(jiān)管情況報(bào)告》.

作者簡(jiǎn)介：李秀芬（1970-），女，漢族，籍貫：湖南，大學(xué)本科學(xué)歷，學(xué)位：金融學(xué)學(xué)士，2006年4月至今，擔(dān)任?？谑袚?dān)保投資有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，長(zhǎng)期從事風(fēng)險(xiǎn)控制及財(cái)務(wù)管理工作，目前取得的專業(yè)資格有注冊(cè)稅務(wù)師、會(huì)計(jì)師。