郭濂

當今時代，文化越來越成為民族凝聚力和創(chuàng)造力的重要源泉，豐富精神文化生活越來越成為人民群眾的熱切愿望。2008年金融危機爆發(fā)后，各國為促進經濟復蘇，把發(fā)展文化產業(yè)作為推進創(chuàng)新、調整產業(yè)結構的重點領域以及在國際競爭中獲得競爭優(yōu)勢的新舉措。近年來，我國文化產業(yè)發(fā)展快速增長，產業(yè)影響力不斷提升，2013年文化產業(yè)增加值增長15%以上，超過了國民經濟多數行業(yè)的增速，已發(fā)展成為國家文化軟實力的骨干力量和國家綜合實力的重要組成部分。

加快發(fā)展文化產業(yè)，是新時期新階段文化建設一項十分重大而又緊迫的戰(zhàn)略任務，是興起社會主義文化建設新高潮、推動社會主義文化大發(fā)展大繁榮的迫切需要。首先，加快發(fā)展文化產業(yè)是促進經濟發(fā)展方式轉變的重要途徑。文化產業(yè)具有優(yōu)結構、擴消費、增就業(yè)、可持續(xù)的獨特優(yōu)勢和突出特點，既為生活服務，又為生產服務，是經濟結構調整的重要支點。其次，加快發(fā)展文化產業(yè)是滿足人民群眾精神文化需求、保障人民群眾文化權益的重要內容。隨著我國國際影響的日益提升，國際社會對中國發(fā)展道路和發(fā)展模式更加關注，了解中華文化的愿望更加強烈，迫切需要我們加快發(fā)展文化產業(yè)，擴大中華文化國際影響力。

我國文化產業(yè)資金瓶頸仍在

《文化產業(yè)振興規(guī)劃》和《文化部關于加快文化產業(yè)發(fā)展的指導意見》出臺以來，全國各地的相關部門和金融機構根據文件精神，勇于創(chuàng)新，開拓進取，紛紛出臺了多種的政策支持和信貸產品，為當地的文化產業(yè)發(fā)展提供了活力和強有力的支持。文化產業(yè)資金瓶頸雖然已有初步緩解，但由于文化產業(yè)資產大多表現為知識產權等無形資產，投資收益具有不確定性，其與金融市場對接依然存在諸多問題亟待解決。無論從間接融資還是從直接融資看，文化產業(yè)獲得金融資本的支持遠遠不夠，融資難仍是文化產業(yè)發(fā)展、企業(yè)做大做強的瓶頸之一。

文化產業(yè)間接融資存在的問題

金融機構普遍對文化產業(yè)的商業(yè)價值和綜合效益難以把握，缺乏針對文化企業(yè)知識產權、版權、收費權進行質押的金融產品，對文化企業(yè)的內部信用評級、貸款條件設定缺少差異化處理。一是文化產業(yè)輕資產、無形化、知識化特點較為明顯，抵押擔保物通常較少，目前我國文化企業(yè)自主創(chuàng)新能力不高，知識產權的作用發(fā)揮不充分，較難獲得銀行信貸支持。二是銀行業(yè)服務文化產業(yè)發(fā)展的融資擔保、產權界定、項目評估、登記備案、權益轉讓等中介體系還很不健全，是銀行與文化企業(yè)對接存在的主要問題。三是銀行要求提供其認可的抵押或擔保物與國家相關規(guī)定也存在沖突。諸如出版許可證這類抵押品雖然自身擁有價值，但是其不能交易的特點會造成銀行在客戶違約后抵押品難以處置，這在某種程度上也加大了銀行的貸款風險。

文化產業(yè)直接融資存在的問題

2003年我國文化產業(yè)的轉企改制上市開始提上日程，通過資本市場直接融資也日益成為文化企業(yè)重要籌資途徑。但目前我國文化企業(yè)市值總體上占比較低， 改制上市仍然面臨諸多問題：一是我國文化產業(yè)的經營格局以中小文化企業(yè)為主，企業(yè)規(guī)模小而分散，經營能力和抵御市場風險能力較弱，大多企業(yè)不具備直接融資條件。二是文化產業(yè)的現代企業(yè)制度建設依然滯后，企業(yè)法人治理結構不健全，所有者缺位和越位并存，企業(yè)內部激勵機制和動力機制不足，國有文化實體難以真正擺脫傳統體制束縛。三是國務院雖然下發(fā)文件要求試點地區(qū)政府應對鼓勵的新辦文化企業(yè)給予減稅政策，但此類稅收優(yōu)惠屬于地方政府的暫時性優(yōu)惠，擬上市公司對該類稅收優(yōu)惠的依賴可能影響公司的持續(xù)盈利能力。

促進金融支持文化產業(yè)的著力點

文化產業(yè)持續(xù)發(fā)展是一個循序漸進的過程，既需要政府的政策導向加以指引，又需要文化企業(yè)自身探索市場化運作規(guī)律，更需要加強金融對文化的融合和支持。

建立健全文化產業(yè)融資的基礎性制度和保障體系

健全文化產業(yè)融資的基礎性制度。目前我國知識產權等無形資產抵質押登記、托管制度不完善，保險介入不深。有關部門應抓緊制定和完善規(guī)范專利權、版權等無形資產評估、質押、登記、流轉和托管的管理辦法，培育流轉市場，突破文化產業(yè)融資難的基礎性制度障礙。

進一步建立健全文化企業(yè)資產評估體系。建立知識產權專利評估機構，為銀行信貸、無形資產入股與轉讓等提供專業(yè)咨詢，促進無形資產融資變現。加大文化產業(yè)保險介入力度，進行文化產業(yè)貸款信用保險嘗試，降低文化產業(yè)項目運作風險，轉移信貸風險。另外，地方政府可根據文化產業(yè)的特殊性，成立相關的專業(yè)文化評審部門，對文化相關項目進行內容評審和市場預測，向金融推薦優(yōu)秀項目。

完善文化產業(yè)相關法規(guī)制度。我國的文化產業(yè)長期以來都存在市場化不健全，法律法規(guī)非市場化的問題。法規(guī)和監(jiān)管一定程度上存在“管死管嚴”的問題，造成了對文化產業(yè)市場化的制約。為了促使文化產業(yè)健康活潑的發(fā)展，法律法規(guī)應該從管理層面向導向層面發(fā)展，適當放松文化創(chuàng)作環(huán)境，促進文化產業(yè)的市場化。

結合文化產業(yè)特點，加強金融產品和服務方式創(chuàng)新

創(chuàng)新信貸產品和服務方式。第一，鼓勵銀行業(yè)金融機構發(fā)揮各自比較優(yōu)勢打造適合文化企業(yè)特點的金融服務特色產品。在有效控制風險的前提下，逐步擴大融資租賃貸款、應收賬款質押融資、產業(yè)鏈融資、股權質押貸款等適合文化企業(yè)特點的信貸創(chuàng)新產品的規(guī)模，探索開展無形資產抵質押貸款業(yè)務，拓寬文化企業(yè)貸款抵質押物的范圍。第二，開發(fā)適合文化產業(yè)發(fā)展的信貸產品及貸款模式，鼓勵商業(yè)銀行探索聯保聯貸等方式向中小文化企業(yè)提供金融支持，鼓勵保險機構開發(fā)適合文化產業(yè)發(fā)展需要的保險產品，分散銀行對文化產業(yè)的信貸風險。第三，對主營業(yè)務突出、盈利能力強、信用記錄好的產業(yè)集團，通過實施快速審批機制對其重點項目建設給予優(yōu)惠和優(yōu)先。第四，對無形資產占比較大的文化企業(yè)和項目，通過對企業(yè)信用、未來成長性等非財務因素考察，有效劃分文化企業(yè)信用等級。第五，對有市場前景的文化產業(yè)投資項目，適當擴大項目融資、銀團貸款等產品使用范圍。第六，對農村文化企業(yè)，積極拓展農戶小額信用貸款、聯保貸款的覆蓋范圍，推動農村地區(qū)文化產業(yè)金融服務創(chuàng)新。endprint

構建多層次、多元化的直接融資市場體系。第一，通過“政府鼓勵、行業(yè)推動、企業(yè)主導、投資機構參與”模式，加快文化企業(yè)在中小板、創(chuàng)業(yè)板或者主板的上市步伐，推動文化企業(yè)在股票市場融資的規(guī)模。第二，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制，完善信用評級制度，鼓勵文化企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券、私募債、中票等方式籌集資金。第三，建立文化產業(yè)發(fā)展基金，為文化產業(yè)信貸擔保、貸款貼息、技術創(chuàng)新補貼等，鼓勵民營資本成立風險投資、私募股權公司，直接投資文化項目。第四，建立文化信托投資公司，發(fā)起文化產業(yè)專項信托計劃，所發(fā)行的信托產品可以由社會資本認購，募集的信托基金投向由評審專家篩選的、有潛力并能夠體現政府扶持意愿的優(yōu)秀中小文化企業(yè)。第五，鼓勵文化產業(yè)重大項目資產證券化，延長融資鏈條，利用金融衍生品市場獲得資金。第六，支持文化企業(yè)以版權、著作權等在產權交易所進行知識產權交易。

繼續(xù)發(fā)揮開發(fā)性金融的獨特作用

國開行緊密結合中央支持文化產業(yè)發(fā)展的工作機制和目標、任務，深化與中央部委、地方政府和重點企業(yè)的合作，建立長期互信、互利合作機制，與各方形成合力，共同支持文化產業(yè)發(fā)展。通過合作，把政府的組織協調優(yōu)勢與國開行的中長期融資優(yōu)勢結合起來，以開發(fā)性方法、市場化運作支持文化產業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至2013年年底，國開行文化產業(yè)的貸款余額達到了1568億元，保持著支持文化產業(yè)發(fā)展主力銀行的地位，已連續(xù)四年大幅攀升并位居首位。

規(guī)劃先行，發(fā)揮開發(fā)性金融的引領、導向作用。國開行把握文化產業(yè)大發(fā)展的難得機遇，深化與各方的規(guī)劃合作。按照高起點、高水平、高效益和防風險的要求，通過發(fā)展顧問、融資顧問等各種方式，配合地方政府和重點企業(yè)做好文化產業(yè)發(fā)展規(guī)劃；圍繞文化產業(yè)發(fā)展的熱點和重點，通過規(guī)劃先行從源頭上大批量開發(fā)項目，充實項目儲備。

綜合運用投資、貸款、債券、租賃、證券等金融方法，積極探索適合文化產業(yè)特點的融資模式。探索項目融資模式，支持陜西大明宮國家遺址保護、廬山紅色旅游遺址保護等文化基礎設施項目；探索以自身現金流還款、收費權質押為主的融資模式，支持湖南電廣傳媒等廣電行業(yè)項目；探索以自身現金流還款、收費權質押為主的融資模式，支持湖南電廣傳媒等廣電行業(yè)項目。

培育龍頭企業(yè)，帶動整個文化產業(yè)發(fā)展。以骨干企業(yè)為紐帶，推動跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組、資源整合，提升文化產業(yè)規(guī)?；?、集約化、專業(yè)化水平，打造知名品牌，提高國際競爭力。

（作者系國家開發(fā)銀行金融研發(fā)中心主任）endprint