陳克新
一段時期以來,鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅度跌落。分析價格跌落的主要因素,并不緣于所謂市場供大于求,而在于深藏其后的世界礦業(yè)巨頭的深謀遠慮:試圖通過價格戰(zhàn)遏制競爭對手,維護其壟斷地位與定價權(quán)。在這種形勢之下,中國應當抓住機遇,用好境外低價資源,加快國民經(jīng)濟短板領(lǐng)域建設;建立巨大規(guī)模的資源儲備,構(gòu)筑價格談判“威懾力”;繼續(xù)堅持“走出去”,積極開展礦業(yè)資源兼并重組;以此三個方面作為中國的鐵礦石資源戰(zhàn)略方針應對。
供求關(guān)系不能完全解釋鐵礦價格跌落
今年以來,國內(nèi)外鐵礦石價格都出現(xiàn)了較大幅度跌落。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2014年5月,全國進口鐵礦石平均價格為每噸110.2美元,比去年同期下降17%。受其拖累,國產(chǎn)鐵礦石價格也深幅跌落,蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,今年6月末,國產(chǎn)鐵礦石價格比今年初下跌2成以上。
分析鐵礦石價格深幅跌落主要因素,有觀點將其歸結(jié)為需求疲弱,產(chǎn)能釋放過多,港口庫存量過大。市場關(guān)系供大于求,這當然是引發(fā)價格下跌的重要因素,但卻不能完全解釋鐵礦石價格何以會出現(xiàn)如此大幅下跌。
從需求來看,全球鐵礦石依然保持較高增幅。這不僅表現(xiàn)為發(fā)達國家鋼鐵產(chǎn)量恢復,印度礦自用量明顯增加,更在于當今世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國——中國鐵礦石進口量的強勁增長。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2013年全國鐵礦石進口量為8.19億噸,比上年增長10.2%;今年前5個月累計,鐵礦石進口量躍升至3.83億噸,比去年同期增長19%。如果不發(fā)生大的意外,預計2014年全年鐵礦石進口量達到9億噸,比上年增長10%以上。由于中國鐵礦石進口占據(jù)了世界鐵礦石貿(mào)易量的很大比重,只要中國鐵礦石進口保持較高水平,全世界鐵礦石消費情況就不會糟糕。
從供應來看,世界礦業(yè)巨頭能夠限產(chǎn)卻不減產(chǎn)。雖然近年來全球鐵礦石產(chǎn)能有較多增加,但優(yōu)質(zhì)鐵礦石主要產(chǎn)能與貿(mào)易量依然為三家礦業(yè)巨頭所掌控。他們完全可以憑借其高度壟斷地位,通過適度減產(chǎn)來穩(wěn)定鐵礦石行情。比如,只要三大礦業(yè)巨頭聯(lián)合削減鐵礦石產(chǎn)量 10%,哪怕只是釋放出減產(chǎn)信息,“舉手之勞”就能使得鐵礦石市場價格上漲10~20美元/噸,甚至更多,其溢價足以彌補減產(chǎn)損失,保障總利潤不減反增。實際上,世界礦業(yè)巨頭卻反道行之,全力以赴擴產(chǎn),滿負荷增加供應,并且放言要將鐵礦石價格打壓至80美元/噸。這種反常行為,勢必使人質(zhì)疑世界礦業(yè)巨頭究竟意欲何為?
從庫存來看,整體庫存壓力不大。今年上半年,鐵礦石中國港口顯性庫存最高時不過1億多噸,也就是中國鋼鐵企業(yè)一個多月的使用量。與之相比,鋼鐵企業(yè)庫存,即隱性庫存,因為市場價格的持續(xù)走低,“買漲不買落”而較為空虛,普遍在半月以內(nèi),更加凸顯中國鐵礦石整體庫存壓力不大,并非壓迫鐵礦石價格大跌“元兇”。
價格跌落在于礦業(yè)巨頭的資源戰(zhàn)略布局
由此可見,一段時期以來國內(nèi)外鐵礦石價格,尤其是進口價格的大幅跌落,并不能夠完全從供求關(guān)系上得出合理解釋,所謂供大于求只是表面現(xiàn)象,背后還有更深刻原因,即世界礦業(yè)巨頭的老謀深算,戰(zhàn)略深遠的全球鐵礦石資源布局。
眾所周知,近10年來,國際市場鐵礦石價格節(jié)節(jié)攀升,中國進口鐵礦石采購噸價從20多美元/噸迅速上漲至71美元/噸,然后又提高到100多美元/噸,最高時曾經(jīng)接近200美元/噸。鐵礦石價格大幅上漲,在為世界礦業(yè)巨頭創(chuàng)造巨額利潤的同時,也刺激了全球范圍內(nèi)鐵礦石勘探與開采熱潮,巨額投資不斷涌入,致使鐵礦石產(chǎn)能急劇膨脹。據(jù)有關(guān)資料,僅2014年全球鐵礦石凈增產(chǎn)能就達到1.3億噸,目前總產(chǎn)能已達15億噸以上(不含中國產(chǎn)能)。 而作為全球最重要的鐵礦石消費大國,中國更是將提高鐵礦石自給率,也包括“走出去”獲取權(quán)益礦作為一項重大戰(zhàn)略。早在2011年的中國鐵礦石會議上,有關(guān)部門就表示,中國企業(yè)所獲的權(quán)益礦產(chǎn)能,將從當時的0.9億噸增加到2億噸;而2015年國內(nèi)鐵礦石原礦的產(chǎn)量預計將達15億噸。所有這些,當然引發(fā)世界礦業(yè)巨頭隱憂,擔心眾多競爭對手威脅自身的生產(chǎn)貿(mào)易壟斷地位,動搖其絕對優(yōu)勢的定價權(quán)利。因此,世界礦業(yè)巨頭未雨綢繆,要將一些尚未成器的未來競爭對手清理出局,而憑借其超低成本進行價格戰(zhàn),勢必成為世界礦業(yè)巨頭出奇制勝的“殺手锏”。
確實,放眼當今世界,尚沒有多少鐵礦企業(yè)能夠以30~40美元/噸的超低生產(chǎn)成本,與世界礦業(yè)巨頭拼個高低。據(jù)有關(guān)資料,中國國內(nèi)礦山企業(yè)生產(chǎn)完全成本估算低于 100美元/噸的占65%;100~120美元/噸的占15%,其他則更高,低于80美元/噸的很少。至于我國境外投資的鐵精礦,大約離岸成本也高達每噸80美元,到岸成本大多在100美元左右。如果世界礦業(yè)巨頭將其銷售價格下調(diào)至中國進口到岸價80美元/噸的水平,并且在較長一段時期內(nèi)保持這一價位,又由于環(huán)保、勞動力、開采費用等剛性成本不斷增加,不出意外,中國國內(nèi)將會有一半的鐵礦產(chǎn)能退出市場,至少會有3億噸的國產(chǎn)礦(折算高品位鐵礦)市場份額被世界礦業(yè)巨頭擠占。不僅如此,價格戰(zhàn)還會導致一些海外權(quán)益礦山嚴重虧損,最終堅持不下去而被礦業(yè)巨頭低價兼并?,F(xiàn)在已有報道顯示,由于鐵礦石價格降至近兩年低點,投資者紛紛縮減對鐵礦石的相關(guān)投資。
由此可見,犧牲眼前收益,打一場價格大戰(zhàn)清理競爭對手,嚇阻其他渠道進入礦山領(lǐng)域的產(chǎn)能擴張投資,鞏固其全球鐵礦生產(chǎn)壟斷地位與國際市場定價權(quán),符合世界礦業(yè)巨頭長遠利益,并且世界礦業(yè)巨頭擁有價格戰(zhàn)的幾乎所有有利條件。這也就是為什么世界礦業(yè)巨頭信心滿滿,堅持要打價格戰(zhàn)的重要原因,也是國際市場鐵礦石價格持續(xù)大幅下跌,世界礦業(yè)巨頭并不出手維護的深層原因。據(jù)此預測,今后一段時期內(nèi)國際市場鐵礦石價格反彈幅度不會很大,很有可能繼續(xù)弱勢運行,一直到部分高成本礦石支撐不住倒閉,一些產(chǎn)能退出市場為止。
中國鐵礦石資源戰(zhàn)略如何應對
綜上所述,世界礦業(yè)巨頭的資源戰(zhàn)略布局,將使得鐵礦石價格低迷持續(xù)一段時間,甚至還有可能繼續(xù)大幅跌落,這就使得中國鐵礦石擴產(chǎn)計劃,尤其是“走出去”戰(zhàn)略受到很大沖擊。在這種形勢之下,中國鐵礦石資源戰(zhàn)略應當積極應對。
第一,利用好境外資源。中國正處于制造業(yè)升級階段,城鎮(zhèn)化方興未艾,并在環(huán)保、基礎(chǔ)設施、住房等經(jīng)濟建設方面存在著大量歷史欠賬,由此產(chǎn)生當前及今后巨大數(shù)量的鋼鐵及鐵礦石需求。預計未來峰值時期,中國鐵礦石進口量將會達到或超過10億噸。而國際市場鐵礦石價格持續(xù)低迷及進一步下降,則為我國低成本獲取境外資源,進行低成本經(jīng)濟建設提供了歷史機遇。我們一定要抓住這個有利時機,進行大規(guī)模經(jīng)濟建設,盡快償還國民經(jīng)濟短板領(lǐng)域中的歷史投資欠賬,實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理調(diào)整,將境外資源轉(zhuǎn)化為中國強大綜合國力。
第二,建立大規(guī)模礦石儲備。我國有4萬億美元外匯儲備,主要以其他國家債券與紙幣形式存在,面臨貨幣貶值的風險。因此,我們可以利用鐵礦石價格低迷,甚至進一步下滑的有利時機,建立大規(guī)模的中國鐵礦石儲備,包括國家儲備與商業(yè)儲備兩個方面,借以實現(xiàn)中國外匯儲備的適度實物化。這么做不僅可以分散未來通貨膨脹風險,還能夠顯著增加中國鐵礦石價格話語權(quán)。如果我們的鐵礦石儲備數(shù)量足夠多,比如能夠滿足鋼鐵企業(yè)半年甚至一年的使用量,那就具有了重要的、甚至是決定性的鐵礦石價格話語權(quán):中國可以一年不進口鐵礦石,而世界礦業(yè)巨頭卻不能夠一年不生產(chǎn)。
第三,堅持“走出去”進行境外兼并。國際市場鐵礦石價格低迷,使得中國“走出去”的資源戰(zhàn)略受到很大掣肘,一些境外“權(quán)益礦”處境艱難,即便如此也要堅持“走出去”不動搖,積極尋機進行境外礦山兼并重組,實現(xiàn)鐵礦石供應渠道多元化。我們應看到,現(xiàn)在國際市場鐵礦石行情所以大幅跌落,世界礦業(yè)巨頭所以要滿負荷生產(chǎn),就在于中國的全球鐵礦資源布局。