王立霞WANG Li-xia

（山西省電力公司晉中供電公司，晉中 030600）

（Jinzhong Power Supply Company of State Grid Shanxi Electric Power Company，Jinzhong 030600，China）

1 中小企業(yè)閑置資金管理概述

1.1 中小企業(yè)閑置資金管理涵義 資金管理有廣義和狹義之分。從廣泛意義上講，資金管理包括籌資管理，現(xiàn)金流管理，營運資金管理，投資管理，資金運作與資金運營管理等。而狹義的資金管理只是對資金進行籌措與調劑、對貨幣資金的使用進行調度與監(jiān)控。本文著重介紹狹義資金管理中的閑置資金，即企業(yè)短期未用于生產經營的空閑資金。

1.2 中小企業(yè)閑置資金產生的原因 國內大多數(shù)中小企業(yè)，受到行業(yè)性質等客觀因素和自身主觀因素影響（比如經營活動存有時間間隔、資金預算編制不合理等），會出現(xiàn)資金閑置的情況。

1.3 中小企業(yè)閑置資金管理的重要性 ①提高自有資金周轉率。企業(yè)把擱置不用的閑置資金，在滿足資金安全的基礎上，進行投資管理，不僅縮短了這部分資金的周轉時間，同樣也加快了周轉速度。使得本應存放在銀行獲得少量活期利息，這時可以發(fā)揮更大的作用。②提高股東權益報酬率。基于杜邦分析體系可知，對資產結構進行統(tǒng)籌安排，提升企業(yè)獲利和償債的能力，是提高股東投資回報率的有效方法。合理的資產結構，強調企業(yè)要做好對于流動資金在投資時的比例分配，其中包括對于閑置資金的有效利用。③有效防止企業(yè)舞弊。在企業(yè)資產中，由于現(xiàn)金具有流動性的特點，這也為企業(yè)現(xiàn)金的挪用帶來便利，成為引起各種貪污犯罪的主要原因之一。而閑置資金在所有現(xiàn)金中的特殊性，使它成為更容易下手的對象。加強企業(yè)閑置資金管理，通過在企業(yè)內制訂規(guī)范的內控制度，保證閑置現(xiàn)金的流入、支出合理合法，從根本上防止舞弊的發(fā)生。④實現(xiàn)公司利潤最大化。合理有效的投資活動能使企業(yè)資源達到最優(yōu)配置并使生產要素實現(xiàn)最優(yōu)組合，使企業(yè)利潤最大化。對于企業(yè)而言，將處在閑置階段的資金進行投資，不僅將貨幣資金進行很好的利用，而且實現(xiàn)了公司利潤最大化目標。因此，企業(yè)對于加強閑置資金管理是十分有必要的。

2 中小企業(yè)閑置資金管理出現(xiàn)的問題

2.1 閑置資金管理制度不健全 由于企業(yè)內控機制不健全，閑置資金數(shù)量和時間不確定，導致很多中小企業(yè)在理財之前無法準確判斷閑置時間的長短，無法確定企業(yè)投資方向，對企業(yè)在進行投資時無法合理安排規(guī)劃，嚴重時可能造成資金短缺，影響企業(yè)正常資金支付。

2.2 企業(yè)管理人員意識薄弱 現(xiàn)金就是企業(yè)的生命，閑置資金是企業(yè)現(xiàn)金的重要組成部分。由于企業(yè)管理者缺乏現(xiàn)代投資管理觀念，對閑置資金不當使用，影響了企業(yè)基本的經營秩序，甚至有些企業(yè)出現(xiàn)了“小金庫”現(xiàn)象，給企業(yè)造成巨大虧損。

2.3 企業(yè)自我評估能力不足 企業(yè)的自我評估能力主要針對企業(yè)本身經營發(fā)展、承受風險和理財能力三方面考慮。有些企業(yè)在進行投資時一味地追求高收益，主觀地放大了自身的風險承受能力，或者根本就忽視了自身的風險承受能力，選擇一些不符合自身的風險收益特征的產品，帶來了慘痛教訓。

3 中小企業(yè)閑置資金管理存在問題的原因

3.1 外部因素 ①投資信息發(fā)布不及時。由于金融機構產品門類多，收益性、風險性不同，導致企業(yè)無法及時獲取相關信息進行投資，錯過了閑置資金的利用時間。②相關制度不完善。面對經營活動中的新情況、新問題，中小企業(yè)沒有前瞻性。制度不健全，相關職能部門工作過程中缺少依據(jù)，并且企業(yè)內部在進行投資管理時認知錯誤，使企業(yè)對閑置資金管理工作難以順利開展。

3.2 內部因素 對于一個企業(yè)，一個有效的閑置資金管理系統(tǒng)是極其重要的，缺乏閑置資金投資管理系統(tǒng)提供的信息，就不能對閑置資金進行嚴格監(jiān)督。如果一個企業(yè)缺乏對內部閑置資金投資管理體系建設必要性的認識，在現(xiàn)金管理中出現(xiàn)欺詐和偷盜行為的概率會大幅提高，而且也可能使企業(yè)流失實現(xiàn)利潤最大化的投資決策機會。

4 加強企業(yè)閑置資金管理的措施

4.1 樹立閑置資金管理意識 企業(yè)管理者應樹立現(xiàn)代投資管理理念，強化對閑置資金時間價值觀的認識，優(yōu)化投資決策，提高閑置資金利用率。同時，企業(yè)內部應加強宣傳培訓，提高公司管理層和相關制度執(zhí)行人員對風險控制重要性的認識，提倡企業(yè)職工互相監(jiān)督。

4.2 建立規(guī)范的理財制度 首先，明確資金理財?shù)姆秶?、審批流程與權限，建立相應的組織框架，明確相關機構的職責權限。其次，相關部門應在年初提出全年理財方案，并對理財方案可行性進行論證；理財方案由審批部門審批，選擇批準最有價值的投資方案；編制理財規(guī)劃，編制閑置資金管理預算，制定詳細可行的理財計劃作為理財管控的依據(jù)。最后，制定資金理財制度執(zhí)行情況考核辦法，使制度徹底貫徹落實。

4.3 健全監(jiān)督管理機構 很多企業(yè)經常將“企業(yè)管理以財務管理為中心，財務管理以現(xiàn)金管理為中心”作為企業(yè)的經營管理理念，而保證強化企業(yè)閑置資金管理的根本就是建立必要的監(jiān)管體制。加強企業(yè)閑置資金管理可按照如下幾點進行：①企業(yè)應定期或不定期地對投資管理進行決策分析，增強風險意識，提出有針對性的預防辦法。②企業(yè)應對資金理財進行監(jiān)督。③企業(yè)應進行會計控制，保證理財業(yè)務及時、準確、真實和有效。

4.4 合理選擇投資產品 企業(yè)在對閑置資金投資時應進行綜合考慮，根據(jù)需要選擇低、中、高等不同風險投資產品。以下介紹幾種常見的投資渠道：①通知存款。企業(yè)通知存款是指各單位客戶不需要約定存款期限直接自主選擇存款項目的一種大額存款方式，具體分為一天通知存款或七天通知存款。這種存款業(yè)務利率水平比活期存款利率高，且在不耽誤單位客戶使用資金的條件下，可獲得穩(wěn)定且較高的利息收益。②委托代理理財。委托代理機構理財是指委托人通過專業(yè)委托代理機構向受托人委托，受托人運用自己的各種專業(yè)技能，利用各種市場、工具及方法對委托人資金進行積極運作管理，在保證本金安全的基礎上，嚴格遵循客戶意愿，實現(xiàn)資金升值的一項業(yè)務。當企業(yè)委托銀行機構進行代理理財，該銀行機構通過全國銀行間的貨幣市場直接進行資金管理，投資于像短期質押式逆回購等短期項目。由于客戶所選擇的代理是金融機構，并通過一些國債等債券、票據(jù)作為質押，這樣大大提高了本金和利息的安全性。③貨幣基金。貨幣基金不僅能做到優(yōu)化資產配置、監(jiān)控現(xiàn)金流動等作用，它還可以做到代替一般意義上的銀行存儲業(yè)務，使之擁有與活期存款同樣的安全性和靈活性，而大大提高了收益性。④銀行理財產品（保本性）。對于銀行的超短期理財產品，具備資金安全、收益穩(wěn)定，流動性強的優(yōu)勢，成為企業(yè)爭相投資的對象。銀行接受公司客戶委托，通過銀行相互間的貨幣市場交易，投資對象主要為短期質押式逆回購或其他類型基金等。

隨著市場發(fā)展，企業(yè)應該在合理安排自己資金使用時間基礎上，根據(jù)資金數(shù)量的多少，以及風險收益的高低，選擇適合自己的投資渠道，統(tǒng)籌管理企業(yè)閑置資金，讓短期閑置資金帶來更大的收益。

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