上海市信息中心低碳經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)氣候變化中心 唐瑋

上海碳排放交易機(jī)制建設(shè)探索與實(shí)踐

上海市信息中心低碳經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)氣候變化中心 唐瑋

近年來，減少二氧化碳等溫室氣體排放、實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展已逐步成為全球共識(shí)。碳排放交易作為一種實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排目標(biāo)、發(fā)展碳交易市場(chǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的重要手段，正越來越受到重視。始建于2002年的歐盟碳排放交易體系（EU ETS）經(jīng)過十余年的運(yùn)行發(fā)展，目前已成為全球最大的溫室氣體排放交易體系。此外，其他國家和地區(qū)也相繼就建立不同類型的碳排放交易體系進(jìn)行了探索和嘗試。美國區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)（RGGI）、日本東京都總量控制與交易體系、澳大利亞新南威爾士溫室氣體減排體系（GGAS）、美國加州總量控制與交易計(jì)劃以及美國西部氣候行動(dòng)倡議（WCI）等碳排放交易體系為我國建立碳排放交易機(jī)制提供了重要的借鑒和參考。

黨的十八屆三中全會(huì)報(bào)告、“十二五”規(guī)劃《綱要》以及國務(wù)院《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》明確提出開展碳排放交易試點(diǎn)、逐步建立碳排放交易市場(chǎng)的要求。國家發(fā)展改革委于2011年10月確定在上海、北京等七個(gè)省市開展區(qū)域碳排放交易試點(diǎn)，通過試點(diǎn)實(shí)踐探索符合我國實(shí)際的市場(chǎng)化減排機(jī)制。2012年6月，上海市政府印發(fā)《關(guān)于本市開展碳排放交易試點(diǎn)工作的實(shí)施意見》，并于同年8月召開試點(diǎn)啟動(dòng)大會(huì)，全面推進(jìn)各項(xiàng)試點(diǎn)工作。2013年11月26日，上海市碳排放交易正式啟動(dòng)，碳排放交易試點(diǎn)由此進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。

1 基本框架設(shè)計(jì)

根據(jù)國際現(xiàn)有交易體系的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)采取“總量控制與交易”模式的碳排放交易體系，設(shè)計(jì)時(shí)需要考慮多項(xiàng)要素，包括交易主體范圍、總量控制目標(biāo)、初始配額分配以及碳排放監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查等。從上海實(shí)際出發(fā)，借鑒國際碳市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，上海碳排放交易機(jī)制建設(shè)遵循的主要原則包括：一是促進(jìn)溫室氣體減排與要素市場(chǎng)建設(shè)相結(jié)合，二是符合上海實(shí)際與國際規(guī)則接軌相結(jié)合，三是積極創(chuàng)新與穩(wěn)妥推進(jìn)相結(jié)合，四是政府統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與發(fā)揮市場(chǎng)作用相結(jié)合。主要思路是：建立政府指導(dǎo)下的市場(chǎng)化碳排放交易機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)較低成本的主動(dòng)減排，推動(dòng)上海市碳排放強(qiáng)度的持續(xù)下降和節(jié)能低碳發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)“碳服務(wù)”關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和專業(yè)人才隊(duì)伍、機(jī)構(gòu)能力建設(shè)，為上海市進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)新型碳金融市場(chǎng)、建設(shè)全國性碳排放交易市場(chǎng)和交易平臺(tái)、推動(dòng)“四個(gè)中心”建設(shè)進(jìn)行探索和實(shí)踐。

1.1 交易主體范圍

交易主體范圍，主要是指納入碳排放交易試點(diǎn)的行業(yè)及相應(yīng)的排放單位。在確定交易主體范圍時(shí)，考慮的因素包括碳排放規(guī)模、碳排放量在全市碳排放總量中所占比例、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)，以及相關(guān)行業(yè)發(fā)展階段、減排潛力、減排成本差異等。多數(shù)交易體系在初期覆蓋的主體范圍較小，以增強(qiáng)操作性和執(zhí)行性。但將盡可能多的行業(yè)和排放單位納入交易體系，不僅有利于降低市場(chǎng)壟斷風(fēng)險(xiǎn)，還有利于發(fā)現(xiàn)各企業(yè)間的減排成本差異、深入挖掘企業(yè)減排潛力。

伴隨上海的經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展，全市能源消費(fèi)總量穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，第二產(chǎn)業(yè)所占比重最高，但呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，第三產(chǎn)業(yè)所占比重雖位于第二位，但增速非常顯著。因此，首先將行業(yè)范圍確定為排放規(guī)模較大、排放強(qiáng)度較高、排放增速較快的行業(yè)。然后，再從推進(jìn)上海市“十二五”減排目標(biāo)達(dá)成、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化、提升交易市場(chǎng)活躍度、有效控制區(qū)域排放增長(zhǎng)等角度出發(fā)，對(duì)相關(guān)行業(yè)的排放單位情況進(jìn)行梳理和數(shù)據(jù)模擬，最終確定將鋼鐵、石化、化工、有色、電力、建材、紡織、造紙、橡膠、化纖等10個(gè)工業(yè)行業(yè)中年二氧化碳排放量達(dá)到2萬t（包括直接排放和間接排放）以及航空、港口、機(jī)場(chǎng)、鐵路、商業(yè)、賓館、金融等非工業(yè)行業(yè)中年二氧化碳排放量達(dá)到1萬t（包括直接排放和間接排放）的191家排放單位納入上海碳排放交易試點(diǎn)。

1.2 總量設(shè)定及初始配額分配方法

如何設(shè)定碳排放總量控制目標(biāo)，并據(jù)此對(duì)納入試點(diǎn)范圍的排放單位分配其可以使用的碳排放配額，是碳排放交易機(jī)制設(shè)計(jì)的核心和挑戰(zhàn)?？偭吭O(shè)定可以采用絕對(duì)量的方式，也可以采用基于實(shí)物量的強(qiáng)度方式。兩種方式各有利弊，但絕對(duì)量的方式更有利于在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的階段控制整個(gè)交易體系的溫室氣體排放量。按照是否收費(fèi)，配額的初始分配方法可以分為無償分配和有償分配。無償分配方法有基于歷史排放水平的祖父制法和基于排放水平的基準(zhǔn)線法。有償分配主要以拍賣為主。通常在交易體系運(yùn)行初期，為鼓勵(lì)更多企業(yè)參與，較多采用無償分配的方法，隨著交易體系的發(fā)展完善，逐步由拍賣取代無償分配。

上海根據(jù)國家控制溫室氣體排放的約束性指標(biāo)，結(jié)合全市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和合理控制能源消費(fèi)總量目標(biāo)，以絕對(duì)量的方式設(shè)定了配額總量控制目標(biāo)，并據(jù)此開展了初始配額分配。根據(jù)交易主體范圍覆蓋的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、減排成本、減排潛力等因素，上海對(duì)工業(yè)（電力除外），以及商場(chǎng)、賓館、商務(wù)辦公等建筑采取歷史排放法，對(duì)電力、航空、港口、機(jī)場(chǎng)等采用基準(zhǔn)線法。采用歷史排放法的，基于歷史排放基數(shù)和先期減排行動(dòng)確定企業(yè)年度碳排放配額。歷史排放基數(shù)原則上選取企業(yè)2009-2011年碳排放量的平均數(shù)。期間，對(duì)于企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)施發(fā)生重大變化的，按照“邊界一致、穩(wěn)定生產(chǎn)”的原則，調(diào)整其歷史排放基數(shù)選取年份。對(duì)試點(diǎn)企業(yè)已實(shí)施的節(jié)能技改或合同能源管理項(xiàng)目，按統(tǒng)一比例給予先期減排配額。對(duì)于工業(yè)企業(yè)試點(diǎn)期間新上的年綜合能耗達(dá)到2000t標(biāo)煤以上的項(xiàng)目，發(fā)放新增項(xiàng)目配額。采用基準(zhǔn)線法的，基于其排放效率基準(zhǔn)和實(shí)際業(yè)務(wù)量確定企業(yè)年度碳排放配額。其中，電力行業(yè)根據(jù)其年度單位發(fā)電量碳排放基準(zhǔn)、年度發(fā)電量以及負(fù)荷率修正系數(shù)確定；航空、機(jī)場(chǎng)和港口根據(jù)企業(yè)年度單位業(yè)務(wù)量碳排放基準(zhǔn)、年度業(yè)務(wù)量及先期減排行動(dòng)確定。初始配額通過上海市碳排放配額登記注冊(cè)系統(tǒng)免費(fèi)發(fā)放。對(duì)采用歷史排放法的企業(yè)，一次性發(fā)放2013-2015年各年度配額；對(duì)采用基準(zhǔn)線法的企業(yè)，按照企業(yè)年度排放基準(zhǔn)和歷史業(yè)務(wù)量進(jìn)行預(yù)分配，并在年度清繳期前根據(jù)其實(shí)際業(yè)務(wù)量進(jìn)行調(diào)整。

1.3 碳排放監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查體系

對(duì)排放單位的碳排放狀況進(jìn)行有效的監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查（Monitoring, Reporting, Verification, MRV）是整個(gè)交易體系的重要支撐。實(shí)施監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查，首先需要明確監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查的方法與操作規(guī)程，其次排放單位根據(jù)監(jiān)測(cè)和報(bào)告的要求實(shí)施監(jiān)測(cè)、編制排放報(bào)告，具有相應(yīng)資質(zhì)和能力的專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)排放報(bào)告進(jìn)行核查并出具意見，最后由主管部門審查并確定排放單位的實(shí)際排放量。

為此，上海制定形成了國內(nèi)首個(gè)溫室氣體排放核算指南以及鋼鐵、電力、石油化工、建材、有色、紡織造紙、航空運(yùn)輸、大型建筑（賓館、商業(yè)和金融）、運(yùn)輸站點(diǎn)（港口、機(jī)場(chǎng)和鐵路）等九個(gè)行業(yè)的碳排放核算方法，明確了各行業(yè)的核算邊界、直接排放和間接排放的核算方法、以及年度溫室氣體排放的監(jiān)測(cè)和報(bào)告要求。監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查的主要步驟包括：制定監(jiān)測(cè)計(jì)劃、實(shí)施排放監(jiān)測(cè)、編制年度碳排放報(bào)告、第三方機(jī)構(gòu)核查，以及碳排放量審定。試點(diǎn)企業(yè)于每年12月31日前制定下一年度碳排放監(jiān)測(cè)計(jì)劃，明確監(jiān)測(cè)范圍、監(jiān)測(cè)方式、頻次、責(zé)任人員等內(nèi)容，并嚴(yán)格依據(jù)監(jiān)測(cè)計(jì)劃實(shí)施監(jiān)測(cè)；每年3月31日前向主管部門提交其上一年度碳排放報(bào)告；第三方機(jī)構(gòu)于每年4月30日前對(duì)企業(yè)編制的碳排放報(bào)告進(jìn)行核查；主管部門依據(jù)核查報(bào)告、結(jié)合碳排放報(bào)告對(duì)企業(yè)的年度碳排放量進(jìn)行審定。

第三方機(jī)構(gòu)對(duì)于整個(gè)監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查體系具有重要意義，需建立嚴(yán)格的管理制度。因此，上海對(duì)碳排放核查第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案管理，并通過現(xiàn)場(chǎng)檢查、不定期抽查等方式對(duì)核查機(jī)構(gòu)實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督。同時(shí)，試點(diǎn)期間由主管部門按照有關(guān)規(guī)定和政府采購程序，委托經(jīng)備案的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)試點(diǎn)企業(yè)提交的碳排放報(bào)告進(jìn)行核查。

1.4 交易平臺(tái)

公開、高效、規(guī)范的交易平臺(tái)是碳排放交易機(jī)制中不可或缺的重要環(huán)節(jié)，也是碳市場(chǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)持續(xù)發(fā)展的樞紐。上海在建設(shè)交易平臺(tái)過程中，主要考慮了市場(chǎng)需求、產(chǎn)品類型、軟硬件設(shè)施、階段性特點(diǎn)等因素。交易活動(dòng)統(tǒng)一由上海環(huán)境能源交易所組織完成。交易標(biāo)的為各年度碳排放配額，交易可以采取公開競(jìng)價(jià)或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。交易價(jià)格通過市場(chǎng)形成，不實(shí)行固定價(jià)格，也不設(shè)最高或最低限價(jià)，但有漲跌幅限制。交易資金由第三方銀行存管，結(jié)算由交易所統(tǒng)一組織。起步階段，交易參與方主要是試點(diǎn)企業(yè)，根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)符合一定條件的其他企業(yè)逐步放開。為防范風(fēng)險(xiǎn)，借鑒其他要素市場(chǎng)做法，交易所建立了最大持有量限制、大戶報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)警示、漲跌幅限制等風(fēng)險(xiǎn)管理制度。1.5 支撐保障體系

根據(jù)已有碳排放交易體系的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，碳排放交易機(jī)制的順利實(shí)施離不開完善的法律制度保障。目前，上海推動(dòng)建立了包括政府規(guī)章、規(guī)范性文件以及市場(chǎng)規(guī)則在內(nèi)的一整套政策法規(guī)體系。其中，由市政府制定出臺(tái)《上海市碳排放管理試行辦法》，作為規(guī)范碳排放管理和交易行為的政府規(guī)章，明確碳排放配額管理、企業(yè)碳排放報(bào)告、第三方機(jī)構(gòu)核查等一系列管理制度和相應(yīng)的法律責(zé)任；市發(fā)展改革委制定發(fā)布《上海市2013-2015年碳排放配額分配和管理方案》、《上海市溫室氣體排放核算與報(bào)告指南（試行）》和相關(guān)行業(yè)方法學(xué)、《上海市碳排放核查第三方機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》等規(guī)范性文件，明確開展配額分配的主要方法、核查工作規(guī)則以及第三方機(jī)構(gòu)管理制度；交易所制定發(fā)布《上海環(huán)境能源交易所碳排放交易規(guī)則》和會(huì)員管理、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息發(fā)布等配套細(xì)則，明確交易時(shí)間、方式及相關(guān)交易配套管理制度。

相關(guān)支撐保障體系還包括碳排放報(bào)告系統(tǒng)、配額登記注冊(cè)系統(tǒng)以及交易系統(tǒng)等。

2 市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)

2.1 基本原則

為了保障市場(chǎng)得以正常地運(yùn)行，制定碳排放交易市場(chǎng)機(jī)制時(shí)必須遵循一些市場(chǎng)運(yùn)行操作的基本原則，以反映市場(chǎng)基本特性與基本要求，以及碳交易產(chǎn)品的基本規(guī)律?；驹瓌t主要包括:

科學(xué)性原則。是任何市場(chǎng)體系構(gòu)建的重要原則, 也是標(biāo)準(zhǔn)體系的首要特征，必須依據(jù)上海碳排放交易試點(diǎn)的各項(xiàng)基本要素和實(shí)際情況來確定市場(chǎng)各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則。

交易簡(jiǎn)便快捷原則。市場(chǎng)交易的速度越快，效率越高，市場(chǎng)的發(fā)展速度也越快。市場(chǎng)制度應(yīng)建立統(tǒng)一、明確的交易流程和清算交割手續(xù)，使各類交易條件類型化。

流動(dòng)性原則。交易者在沒有價(jià)格大幅度波動(dòng)的情況下迅速買入和賣出的能力,是市場(chǎng)成功的關(guān)鍵。影響市場(chǎng)流動(dòng)性的微觀結(jié)構(gòu)決策不僅對(duì)吸引市場(chǎng)參與者有重要影響, 而且對(duì)市場(chǎng)籌資成本、市場(chǎng)有效加工信息能力產(chǎn)生影響。

透明性原則。是指交易參與方在多大程度上能觀測(cè)到當(dāng)前指令流的大小和方向。透明性包括交易前的透明性和交易后的透明性。透明性影響了交易者的參與積極性。

市場(chǎng)效率原則。交易參與方在信息不充分的市場(chǎng)中交易可能面臨對(duì)其不利的價(jià)格水平。建立有效的市場(chǎng)制度應(yīng)能迅速而正確地把信息運(yùn)用到定價(jià)中去。市場(chǎng)信息的有效傳遞, 促進(jìn)了市場(chǎng)效率的提高。

2.2 主要目標(biāo)

促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是交易市場(chǎng)的基本功能之一，從歐洲碳排放交易市場(chǎng)情況來看，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能使其在全球碳市場(chǎng)體系中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。而國內(nèi)碳排放交易還處于現(xiàn)貨交易階段，市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)面臨更大的挑戰(zhàn)。

提升企業(yè)參與交易活動(dòng)的積極性，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。由于上海的交易主體范圍較小，對(duì)碳排放交易的認(rèn)知有限，加之近年來上海企業(yè)用能和排放需求剛性增長(zhǎng)，交易參與方對(duì)未來碳排放形勢(shì)預(yù)期趨同，普遍有動(dòng)機(jī)為未來新增的用能和排放儲(chǔ)存配額，市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。

控制風(fēng)險(xiǎn)，避免碳價(jià)格劇烈波動(dòng)。根據(jù)國際碳市場(chǎng)交易情況，碳價(jià)走勢(shì)受到政策、監(jiān)管、市場(chǎng)基本面、能源價(jià)格和極端天氣技術(shù)指標(biāo)等多種因素的影響，波動(dòng)較強(qiáng)。劇烈的價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)包括不確定的價(jià)格信號(hào)可能無法給企業(yè)采取減排行動(dòng)帶來可靠的激勵(lì)，同時(shí)對(duì)于長(zhǎng)期投資和市場(chǎng)信心等也有影響。在交易機(jī)制初期，應(yīng)防范和規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

2.3 上海試點(diǎn)市場(chǎng)機(jī)制與規(guī)則

交易產(chǎn)品?；谂漕~發(fā)放方式，即一次性發(fā)放2013-2015年配額，設(shè)置三個(gè)交易品種，分別為2013年配額、2014年配額和2015年配額。

交易方式?，F(xiàn)階段均為現(xiàn)貨交易，主要方式包括兩種：（1）掛牌交易，是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，交易參與方通過交易系統(tǒng)進(jìn)行買賣申報(bào)，交易系統(tǒng)對(duì)買賣申報(bào)進(jìn)行單向逐筆配對(duì)的公開競(jìng)價(jià)交易方式。當(dāng)買入申報(bào)價(jià)格高于或等于賣出申報(bào)價(jià)格，則配對(duì)成交。成交價(jià)為買入申報(bào)價(jià)格、賣出申報(bào)價(jià)格和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。每日首筆交易的前一成交價(jià)為前一交易日收盤價(jià)。報(bào)價(jià)被交易系統(tǒng)接受后即刻生效，并在該交易日內(nèi)有效。報(bào)價(jià)生效后，交易賬戶內(nèi)相應(yīng)的資金和配額即被凍結(jié)。未成交報(bào)價(jià)可以撤銷，如未撤銷，在該交易日交易結(jié)束后則自動(dòng)失效。（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓，主要適用于單筆十萬噸以上的交易，交易參與方可通過交易系統(tǒng)進(jìn)行買賣申報(bào)，通過報(bào)價(jià)、詢價(jià)方式達(dá)成交易，并通過交易平臺(tái)完成清算。協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易時(shí)間為掛牌交易結(jié)束后1小時(shí)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交價(jià)格可以由交易雙方在當(dāng)日結(jié)算價(jià)的±30%之間協(xié)商確定。

會(huì)員類型。交易所會(huì)員分為自營類會(huì)員和綜合類會(huì)員。自營類會(huì)員可進(jìn)行自營業(yè)務(wù)，綜合類會(huì)員可進(jìn)行自營業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)。交易參與方可申請(qǐng)取得交易所會(huì)員資格直接進(jìn)行交易，或者委托綜合類會(huì)員代理參與交易。納入試點(diǎn)范圍的排放單位可以直接成為自營類會(huì)員。

清算交割。為保證資金安全，交易資金實(shí)行第三方存管制度。交易所對(duì)會(huì)員統(tǒng)一進(jìn)行交易資金清算和劃付。綜合類會(huì)員負(fù)責(zé)對(duì)其代理的客戶進(jìn)行資金清算和劃付。碳排放交易實(shí)行凈額結(jié)算制度。會(huì)員就其買賣的成交差額與交易所進(jìn)行結(jié)算，注冊(cè)登記系統(tǒng)根據(jù)交易所結(jié)算完成的提示，在交易參與方碳排放產(chǎn)品賬戶間進(jìn)行碳排放產(chǎn)品的劃撥，交收完成后不可撤銷。

風(fēng)險(xiǎn)控制。交易市場(chǎng)運(yùn)行初期，可能存在價(jià)格劇烈波動(dòng)、市場(chǎng)操縱等風(fēng)險(xiǎn)，因此交易所設(shè)置了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度：（1）漲跌幅限制制度。當(dāng)日交易漲跌幅不得超過上一交易日收盤價(jià)的±30%。（2）最大持有量限制制度。交易參與方持有的配額數(shù)量不得超過規(guī)定限額，通過分配取得配額的，按照其初始配額數(shù)量適用不同的限額標(biāo)準(zhǔn)；未通過分配取得配額的，最大持有量不得超過300萬t。（3）大戶報(bào)告制度。交易參與方持有配額量達(dá)到規(guī)定限額80%的，須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向交易所報(bào)告。（4）風(fēng)險(xiǎn)警示制度。交易所可以采取要求交易參與方報(bào)告情況、發(fā)布書面警示和風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。（5）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。是指由交易所設(shè)立，用于為維護(hù)碳排放交易市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損的資金。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金由交易所按照手續(xù)費(fèi)收入10%的比例，從管理費(fèi)用中提取，單獨(dú)核算、專戶存儲(chǔ)，除用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失外，不得挪作他用。

交易信息管理。交易所每個(gè)交易日發(fā)布碳排放交易即時(shí)行情以及可能影響市場(chǎng)重大變動(dòng)的相關(guān)信息，并定期編制發(fā)布反映市場(chǎng)成交情況的周報(bào)表、月報(bào)表、年報(bào)表。即時(shí)行情內(nèi)容包括：配額代碼、前收盤價(jià)格、最新成交價(jià)格、當(dāng)日最高成交價(jià)格、當(dāng)日最低成交價(jià)格、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、漲跌幅、實(shí)時(shí)最高三個(gè)買入申報(bào)價(jià)格和數(shù)量、實(shí)時(shí)最低三個(gè)賣出申報(bào)價(jià)格和數(shù)量等。

3 市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀

自2013年11月26日交易正式啟動(dòng)以來，根據(jù)上海環(huán)境能源交易所發(fā)布的交易信息，截至2014年2月17日，共54個(gè)交易日，累計(jì)成交量5.68萬t，成交額179.52萬元。其中，2013年配額累計(jì)成交5.08萬t，成交額164.02萬元，最高成交價(jià)37元/t，最低成交價(jià)27元/t；2014年配額和2015年配額各成交1筆，成交量分別為5000t和1000t，成交價(jià)格分別為26元/t和25元/t。

一是運(yùn)行總體平穩(wěn)，價(jià)格持續(xù)小幅上升。交易系統(tǒng)和配額登記注冊(cè)系統(tǒng)運(yùn)行正常，除1個(gè)交易日無成交外，其余53個(gè)交易日均有配額成交，價(jià)格整體呈上升趨勢(shì)，成交價(jià)在27元/t與37元/t之間小幅波動(dòng)。二是市場(chǎng)交易不活躍，流動(dòng)性較低。所有交易均通過掛牌交易方式完成，買賣掛單量較低，實(shí)際參與交易的企業(yè)數(shù)量不足20家，在54個(gè)交易日中，有44個(gè)交易日成交量不足1000t。三是成交量集中于2013年配額，2014年和2015年配額少有成交。2013年配額成交量占總成交量的近90%，2014年配額和2015年配額除開市當(dāng)日外，尚無成交記錄。四是交易量增長(zhǎng)趨勢(shì)初步顯現(xiàn)。2014年2月13日，當(dāng)日成交量達(dá)到20600t，創(chuàng)下單日成交量開市以來最高紀(jì)錄，2月17日至19日，單日成交量分別為3500t、5000t、8980t，成交量逐漸放大。

經(jīng)分析認(rèn)為，主要有以下原因：一是大部分企業(yè)更關(guān)注配額清繳，而非市場(chǎng)交易。企業(yè)大多將配額的功能定位于履行清繳義務(wù)，交易目標(biāo)與策略不清晰，參與交易的數(shù)量較少，仍有部分企業(yè)未開設(shè)交易賬戶。二是市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)較低，對(duì)企業(yè)吸引力有限。目前與其他試點(diǎn)地區(qū)相比，上海的價(jià)格相對(duì)較低，與企業(yè)為之投入的管理成本差異懸殊，企業(yè)參與交易的動(dòng)力不足。三是市場(chǎng)需求尚不明確。企業(yè)2013年度統(tǒng)計(jì)報(bào)表尚未制作完成，新項(xiàng)目配額尚未確定，企業(yè)對(duì)自身的實(shí)際排放需求不明確，隨著企業(yè)相繼完成2013年碳排放報(bào)告編制以及履約期的臨近，市場(chǎng)需求將逐步清晰。

4 建議與展望

為進(jìn)一步推動(dòng)上海碳排放交易市場(chǎng)建設(shè)運(yùn)行，提出建議如下：

完善碳排放交易相關(guān)法律制度。建議根據(jù)交易機(jī)制運(yùn)行中發(fā)現(xiàn)的困難與問題，健全市場(chǎng)交易和技術(shù)層面的制度規(guī)則，推進(jìn)制定關(guān)于碳排放配額管理和交易的地方性法規(guī)，為交易機(jī)制的持續(xù)運(yùn)行和發(fā)展提供法律保障。

引入符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)投資者。建議盡快引入具備相關(guān)市場(chǎng)知識(shí)水平、投資經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)狀況及誠信記錄良好的機(jī)構(gòu)投資者，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，通過市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)和形成現(xiàn)階段相對(duì)合理的價(jià)格，發(fā)揮市場(chǎng)的配置資源作用。

研究制定市場(chǎng)調(diào)節(jié)措施。隨著第一個(gè)履約臨近，建議設(shè)計(jì)一定的市場(chǎng)調(diào)節(jié)措施，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障交易機(jī)制平穩(wěn)運(yùn)行。

加強(qiáng)宣傳與合作。針對(duì)企業(yè)需求，強(qiáng)化培訓(xùn)宣講，并開展長(zhǎng)三角和周邊地區(qū)的相關(guān)合作和研究，逐步擴(kuò)大上海碳排放交易機(jī)制的影響力和開放度。

寶山區(qū)公共機(jī)構(gòu)節(jié)能工作通訊員隊(duì)伍宣告成立

為進(jìn)一步加強(qiáng)寶山區(qū)公共機(jī)構(gòu)節(jié)能工作隊(duì)伍建設(shè)，3月21日，寶山區(qū)公共機(jī)構(gòu)節(jié)能工作通訊員隊(duì)伍宣告成立。來自區(qū)各機(jī)關(guān)、醫(yī)院、學(xué)校和派出所等單位百余名通訊員參加了成立大會(huì)。

會(huì)上，上海市機(jī)管局公共機(jī)構(gòu)節(jié)能管理處張曉卯處長(zhǎng)、《上海節(jié)能》雜志編輯，分別做了題為“上海市公共機(jī)構(gòu)節(jié)能工作概況”和“稿件寫作技巧與應(yīng)用”的專題講座，使大家進(jìn)一步認(rèn)清了節(jié)能工作形勢(shì)，增強(qiáng)了搞好通訊報(bào)道工作的責(zé)任感。

（施振華）