国产日韩欧美一区二区三区三州_亚洲少妇熟女av_久久久久亚洲av国产精品_波多野结衣网站一区二区_亚洲欧美色片在线91_国产亚洲精品精品国产优播av_日本一区二区三区波多野结衣 _久久国产av不卡

?

存款去哪了

2014-12-16 02:11周海燕郭江山
銀行家 2014年12期
關(guān)鍵詞:儲(chǔ)蓄存款人民銀行存款

周海燕+郭江山

存款和存款量化

在我國當(dāng)前的銀行制度、結(jié)算制度下,貨幣供給可分為四個(gè)層次:M0、M1、M2、M3。其中,M0為流通中現(xiàn)金;M1=M0+單位活期存款;M2=M1+單位定期存款+個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款+非銀行金融機(jī)構(gòu)存款;M3=M2+具有高流動(dòng)性的證券和其他資產(chǎn)。各層次的劃分是根據(jù)流動(dòng)性來劃分的,M1和M2分別被稱為狹義貨幣和廣義貨幣。

存款定義

商業(yè)銀行關(guān)心的存款主要是與M2緊密相關(guān)的存款,二者是動(dòng)態(tài)的相關(guān)與統(tǒng)一:一方面,商業(yè)銀行新的存款形式會(huì)因?qū)2的影響增大而被人民銀行納入M2的統(tǒng)計(jì)范圍。如2011年11月,由于商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)創(chuàng)新,非銀行機(jī)構(gòu)類同業(yè)存款被全額納入M2管理。另一方面,商業(yè)銀行也會(huì)因某項(xiàng)存款較大的派生能力,即對M2較大的影響力而加大對該類存款的考核。最后,人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也會(huì)影響商業(yè)銀行對本行市場份額的判斷,而影響商業(yè)銀行對某一類存款的關(guān)注。

當(dāng)前各商業(yè)銀行關(guān)注的存款,從構(gòu)成上主要包括:單位活期存款、單位定期存款、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和其他存款(其他存款包括信托存款、委托存款、證券公司客戶保證金等等)。2011年10月起,人民銀行將非存款類金融機(jī)構(gòu)在存款類金融機(jī)構(gòu)的存款和住房公積金存款納入廣義貨幣供應(yīng)量(M2)統(tǒng)計(jì)范圍。以上四類存款是人民銀行存款性公司概覽的重要統(tǒng)計(jì)內(nèi)容,是通常所說之“一般性存款”。具有流動(dòng)性較高、派生能力較強(qiáng)的特點(diǎn)。反之,派生能力較差的存款,包括商業(yè)銀行代收代存的需上存中央銀行的部分財(cái)政性存款、商業(yè)銀行之間的同業(yè)存放不在此范圍。

存款量化

計(jì)算上述存款一般有兩種方法。第一,直接法:單位活期存款、單位定期存款、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和其他存款的加總,這四項(xiàng)數(shù)據(jù)可從人民銀行金融機(jī)構(gòu)收支表提取。第二,間接法:即M2與M0的差額,這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)可從人民銀行貨幣概覽提取。本文以下所指“存款”,除另加說明外,在數(shù)量上均為“M2-M0”,在構(gòu)成上均為單位活期、單位定期、個(gè)人儲(chǔ)蓄和其他存款之和。

存款總量分析

本文對存款的分析主要分為兩個(gè)層次:一是存款整體上的增長情況。二是分析存款之間的流動(dòng)及其形成的分布局面。下面根據(jù)存款整體情況(總量)、存款分布情況(存款人)和存款機(jī)構(gòu)內(nèi)部之間占比情況的邏輯順序進(jìn)行闡述。

全國存款總量情況

我國存款總量(即M2-M0)從2006年的318505億元增至2014年3月末的1102358億元,其中增速最快的年份為2009年,我國應(yīng)對國際金融危機(jī)所采取的寬松的貨幣政策導(dǎo)致存款高達(dá)29.72%的年度增幅,從2011年開始,貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)為溫和到從緊,存款增幅也開始出現(xiàn)較大幅度的回落。

四大行存款總量情況

一般性存款增速下滑態(tài)勢明顯,四大行增速明顯落后于全國平均增速。從近年的數(shù)據(jù)看,四大國有商業(yè)銀行一般性存款增速總體下滑的趨勢明顯。2013年更是進(jìn)一步跌至9.22%,屬近十年來最低水平。

小結(jié)

從總量來看,存款增速與我國宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān),體現(xiàn)了我國貨幣政策和財(cái)政政策的結(jié)果,整體在人民銀行控制范圍內(nèi)。但四大行的存款增速明顯弱于全國存款增速,導(dǎo)致四大行“存款”壓力凸顯。

存款結(jié)構(gòu)分布

存款分布向“其他存款”流動(dòng)

2010年以來我國存款分布趨勢的變化較為明朗,個(gè)人儲(chǔ)蓄存款與單位定期存款有所波動(dòng),但整體未呈現(xiàn)方向性變化。而單位活期存款基本呈現(xiàn)確定的下行趨勢,由2010年1月32%下降至2014年3月的24%,相應(yīng)的,其他存款占比較大幅度提高(圖1),至2014年3月末,其他存款占比升至7.42%。

成因分析

單位活期存款減少與“三個(gè)辦法一個(gè)指引”有較大關(guān)聯(lián)。2010年執(zhí)行的“三個(gè)辦法一個(gè)指引”對貸款客戶的“提款”時(shí)間有了較為明確的約束,這使得資金從銀行到“居民(包括企業(yè)和個(gè)人)”受到一定限制,導(dǎo)致派生能力有一定下降。在單位活期存款上表現(xiàn)尤為突出,直接減少了單位活期存款。同時(shí),近年來,各單位明顯加大了對資金使用效率的管理,從企業(yè)內(nèi)部驅(qū)動(dòng)上也是活期存款較大幅度降低的原因之一。

其他存款的上升為金融創(chuàng)新導(dǎo)致的存款關(guān)系的變化所致。根據(jù)人民銀行的口徑,其他存款是指“其他存款公司”,即除人民銀行外的存款公司對“其他金融性公司負(fù)債”,含在M2中的數(shù)額為其中計(jì)入廣義貨幣的存款,即非銀行金融機(jī)構(gòu)在銀行的各類存款,包括信托存款、委托存款、證券公司保證金存款、小額貸款公司存款、擔(dān)保公司存款等等,還應(yīng)包括以銀行名義進(jìn)行的理財(cái)產(chǎn)品資金存放。這個(gè)問題可以從保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、小額貸款公司等各類機(jī)構(gòu)的銀行存款規(guī)模、投資規(guī)模這個(gè)角度來進(jìn)行驗(yàn)證。截至2014年3月末,信托公司信托資產(chǎn)已達(dá)11.73萬億元,保險(xiǎn)公司銀行存款2.5萬億元,投資5.72萬億元。小額貸款公司2014年3月末放貸余額為8444億元。

其他存款占比的迅速上升與中國宏觀經(jīng)濟(jì)的變化、金融市場的變化、居民消費(fèi)需求的變化等等緊密相關(guān)。

首先,與中國的金融創(chuàng)新緊密相關(guān)。以各類理財(cái)產(chǎn)品(包括銀行系和非銀行系)為代表的金融創(chuàng)新在近年來已經(jīng)從小規(guī)模、試點(diǎn)到各類市場主體積極參與的巨量階段。此類創(chuàng)新的特點(diǎn)均為將民間的資金匯集,通過“信托”、“委托”的方式,交予各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,“其他類存款”在這種背景下,自然會(huì)發(fā)生較大額的增長,這一增長大到使得人民銀行將此類存款全部列入M2,以重視其對貨幣供給的影響。

其次,與居民的金融資產(chǎn)分布習(xí)慣相關(guān)。2007年以來,理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)、證券、基金的大發(fā)展導(dǎo)致了此類金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)的爆發(fā)式增長。因此,此類機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)在商業(yè)銀行形成的存款大幅增長,導(dǎo)致其他存款占比出現(xiàn)方向性的上揚(yáng)。但儲(chǔ)蓄存款并未發(fā)生較大的比例的降低,究其原因,第一,個(gè)人儲(chǔ)蓄存款基數(shù)非常大,其相對變化程度不夠突出;第二,個(gè)人儲(chǔ)蓄存款上下波幅較大且較為頻繁。

上述兩個(gè)原因共同造成存款關(guān)系的變化:即原先的資金持有人與銀行之間的直接關(guān)系被打破,變成資金持有人—資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供方(包括信托公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司等)—銀行存放的一個(gè)三方資金流向關(guān)系。這種關(guān)系的轉(zhuǎn)變,就將原先直接的儲(chǔ)蓄存款、工商企業(yè)存款,轉(zhuǎn)變?yōu)楦黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)存款,包括托管業(yè)務(wù)形成的一般性存款和各類專戶形成的一般性存款等。

小結(jié)

近年來,存款人的分布出現(xiàn)的明確變化,是多個(gè)原因綜合所致,但從整體來看,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策變化和金融創(chuàng)新導(dǎo)致的存款關(guān)系的變化對存款人的分布趨勢起到了重要的作用。

存款性金融機(jī)構(gòu)情況

四大國有商業(yè)銀行存款占比持續(xù)下落,相對市場份額較為穩(wěn)定。由于四大國有商業(yè)銀行增速弱于全國平均增速,近年來四大行總體占比逐年減小,2009年至2014年下降了6個(gè)百分點(diǎn)。

四大國有商業(yè)銀行的這種表現(xiàn)可以從兩個(gè)方面加以解釋:第一,城商行加大發(fā)展,對存款造成一定分流。第二,四大國有商業(yè)銀行在存款、資金業(yè)務(wù)的創(chuàng)新上弱于股份制銀行。在整體占比下降的同時(shí)工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行相對市場份額近年來表現(xiàn)的比較穩(wěn)定,這說明近年來,從整體國有商業(yè)銀行的角度來看,各大商業(yè)銀行的同質(zhì)化依然較為嚴(yán)重,均未打破原有四行間的競爭格局。

中小銀行同業(yè)存款(非銀行金融機(jī)構(gòu)存款)大幅增長。2013年,上市銀行同業(yè)存款余額9.11萬億元,負(fù)增長0.7%。其中非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款余額4.8萬億元,增速19.9%,同比提高11.6個(gè)百分點(diǎn),多增4885億元。其中,大型銀行增速相對較慢,中型銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款迅猛增加,平均增速高達(dá)49.3%,中信、興業(yè)增速均超過80%,華夏、招行均超過60%。

小結(jié)

在存款性金融機(jī)構(gòu)之間的存款分布,近年來也出現(xiàn)了方向性的變化。一方面是金融深化、中小銀行發(fā)展的必然趨勢。另一方面,不能忽視的是中小銀行的創(chuàng)新導(dǎo)致的其存款的派生能力的提高,如同業(yè)資金業(yè)務(wù)的大發(fā)展,使得中小銀行加大了“泛資產(chǎn)業(yè)務(wù)”的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了“中小銀行信用”—“同業(yè)資金借用”—中小銀行客戶貸款—中小銀行客戶存款的持續(xù)派生。

結(jié)論及建議

通過以上分析,我們認(rèn)為有兩個(gè)結(jié)論值得我們重視。第一,當(dāng)前銀行的各項(xiàng)創(chuàng)新會(huì)綜合影響存款創(chuàng)造的能力,并進(jìn)一步影響存款的發(fā)展。如同業(yè)業(yè)務(wù)、“大資產(chǎn)業(yè)務(wù)”等,且由于存款復(fù)雜的派生能力,這類創(chuàng)新造成的具體影響難以估量。第二,存款關(guān)系的變化造成的存款間的流動(dòng)和轉(zhuǎn)化,影響吸存的效果。由此,結(jié)合存款派生及其之后的存款流動(dòng)兩個(gè)階段,我們建議:

從存款派生角度來看,銀行應(yīng)加大存款的派生能力。存款的派生,即M2的創(chuàng)造能力,對單位存款的影響較為直接。銀行一方面應(yīng)對貸款規(guī)模加以充分運(yùn)用,發(fā)揮存款—貸款—存款的派生能力;另一方面,作為商業(yè)銀行,應(yīng)在監(jiān)管允許的范圍內(nèi),加大創(chuàng)新,通過“大資產(chǎn)”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“資金—融資—存款”的派生能力。

從存款派生之后的存款流動(dòng)來看,應(yīng)在三個(gè)方面加強(qiáng)吸存能力。第一,順應(yīng)存款的流動(dòng),減少存款流動(dòng)的負(fù)面影響。加大與行內(nèi)、外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的全方位合作,形成商業(yè)銀行與資管機(jī)構(gòu)的合力。以余額寶為例,存款從個(gè)人儲(chǔ)蓄存款流動(dòng)變?yōu)樘旌牖鹪谀臣毅y行的存款,銀行應(yīng)順應(yīng)此潮流,積極成為“天弘基金”們的托管銀行。第二,阻礙存款的流動(dòng)。所謂阻礙存款的流動(dòng),是積極的“阻礙”。一方面,通過產(chǎn)品創(chuàng)新,迅速在金融創(chuàng)新中達(dá)到新的平衡。即銀行通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足更多的客戶的金融資產(chǎn)管理需求,使得客戶現(xiàn)金資產(chǎn)與其他金融資產(chǎn)這之間的流動(dòng)發(fā)生在銀行內(nèi)部的產(chǎn)品之間(如存款和理財(cái))。另一方面,重視客戶體驗(yàn),為客戶進(jìn)行一攬子資產(chǎn)管理服務(wù),提前為客戶進(jìn)行資產(chǎn)的連續(xù)性的安排,以連續(xù)性、整體安排抵御、降低客戶因單次的較高收益的資產(chǎn)流動(dòng)。第三,重視客戶體驗(yàn)。首先針對資產(chǎn)分配上的保守客戶,注重以服務(wù)換信任。從廣大農(nóng)村、鄉(xiāng)鎮(zhèn)來看,有為數(shù)眾多的客戶還愿意將資產(chǎn)主要分布在存款上,這時(shí)客戶體驗(yàn)對于此類客戶來講就極其重要。好的體驗(yàn)會(huì)影響他們的銀行選擇。其次針對移動(dòng)互聯(lián)客戶,注重客戶體驗(yàn)優(yōu)化。時(shí)下手機(jī)銀行、超級(jí)網(wǎng)銀使得跨行轉(zhuǎn)賬、歸集變得非常方便,因此客戶體驗(yàn)——包括線上和線下——都對客戶選擇歸集行起到了關(guān)鍵作用,客戶體驗(yàn)的優(yōu)化對此類客戶的主辦銀行的選擇也影響巨大。

基金項(xiàng)目:中國傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證分析,教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年項(xiàng)目,(編號(hào):10YJC790155)、河北省文化產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的研究,河北省自然基金項(xiàng)目,(編號(hào)G2011210034)。

(作者單位:中國建設(shè)銀行河北省分行投資銀行業(yè)務(wù)部,河北銀行股份有限公司)?

猜你喜歡
儲(chǔ)蓄存款人民銀行存款
2020年河北省人民銀行系統(tǒng)機(jī)構(gòu)、人員情況一覽表
追回挪走的存款
負(fù)利率存款作用幾何
貨幣供應(yīng)
銀行存款失蹤的相關(guān)問題分析
生命的存款
貨幣供應(yīng)
河北省人民銀行人民幣信貸收支表
垫江县| 纳雍县| 屏山县| 阿瓦提县| 玉屏| 鄂尔多斯市| 滁州市| 温宿县| 尼玛县| 定远县| 天门市| 长白| 武城县| 呈贡县| 师宗县| 白河县| 湟源县| SHOW| 凤山市| 桐庐县| 淮北市| 佳木斯市| 灵璧县| 扎赉特旗| 东乡| 米林县| 庐江县| 四子王旗| 云南省| 建平县| 阳东县| 刚察县| 桦甸市| 双峰县| 涿州市| 夏邑县| 镇坪县| 司法| 班戈县| 建始县| 含山县|