許文兵

隨著中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”階段，商業(yè)銀行所面臨的經(jīng)濟金融環(huán)境也更為復雜多變。在經(jīng)濟增速放緩、貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào)、各項監(jiān)管要求不斷提高的情況下，我國商業(yè)銀行業(yè)務和盈利增速開始放緩，不良貸款繼續(xù)反彈，行業(yè)景氣度出現(xiàn)下行，但總體來看，商業(yè)銀行各項改革措施順利推進，各類風險處于可控狀態(tài)，行業(yè)經(jīng)營態(tài)勢依然保持穩(wěn)健。

盈利增速大幅放緩，業(yè)務結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新變化

2014年，中國銀行業(yè)面臨了多方面的挑戰(zhàn)，經(jīng)營壓力較往年有明顯上升，利潤增長出現(xiàn)明顯放緩，同時在較為嚴格的監(jiān)管環(huán)境下，中間業(yè)務和同業(yè)業(yè)務的增長也出現(xiàn)減速。

盈利能力繼續(xù)提升，盈利增速明顯放緩

2014年前三季度，商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤1.26萬億元，繼續(xù)保持較高的盈利能力，但盈利增速開始下降。從上市銀行的情況看，前三季度凈利潤同比增速由2013年的12.9%下降至8.8%，與2010年的高位相比降幅更大（圖1）。分析商業(yè)銀行凈利潤變動的原因，主要有以下四個方面。

生息資產(chǎn)較快增長，推動盈利水平提升。在經(jīng)歷了2013年的回落后，2014年前三季度，商業(yè)銀行生息資產(chǎn)增速有所反彈，16家上市銀行生息資產(chǎn)增速提高2個百分點，至12.6%，其中貸款和債券投資增長較快，分別達到15.4%和13.4%。從不同類型的機構(gòu)看，大型商業(yè)銀行開始發(fā)力，增速普遍提升，中小股份制銀行的增長優(yōu)勢逐漸縮小。

凈息差基本保持穩(wěn)定，有助于盈利水平的提升。2014年，得益于相對偏緊的貸款供求關(guān)系、較為寬松的流動性環(huán)境以及穩(wěn)定的基準利率水平，商業(yè)銀行凈息差水平逐季提升。前三季度凈息差分別為2.58%、2.62%和2.68%，均高于2013年同期，雖然與2012年相比仍有一定幅度的回落，但對凈利潤的增長依然形成一定的支撐。

成本收入比繼續(xù)下降，對盈利有正面貢獻。2014年，商業(yè)銀行網(wǎng)點的擴張和系統(tǒng)升級處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，在集約化經(jīng)營和規(guī)模效益的作用下，整體經(jīng)營費用保持自然增長。由于商業(yè)銀行同期收入較快增長，收入增速明顯高于成本增速，使成本收入比繼續(xù)保持近年來持續(xù)下降的態(tài)勢，到2014年三季度末已經(jīng)下降至28.87%的相對低位，對利潤的正面作用較為明顯。

撥備支出的增加是盈利增速下降的最主要原因。2014年商業(yè)銀行盈利增長面臨的最大挑戰(zhàn)仍是資產(chǎn)質(zhì)量波動，由此引起的撥備支出大幅增長，消耗了商業(yè)銀行大量的撥備前利潤。前三季度，16家上市銀行共提取各類資產(chǎn)損失準備2870億元，資產(chǎn)損失在營業(yè)收入中的占比由2013年同期的8.2%增長到11.5%。

各類業(yè)務發(fā)展狀況出現(xiàn)新的變化

2014年，商業(yè)銀行各項業(yè)務運行相對穩(wěn)定，但在存款、中間業(yè)務和同業(yè)業(yè)務發(fā)展方面出現(xiàn)了一些新的運行特征。

存貸款增速差距進一步擴大，存款競爭日益激烈。2014年，雖然市場流動性狀況得到改善，但存款市場供求關(guān)系趨勢性偏緊的格局依然延續(xù)，存款增速明顯慢于貸款，貸款和存款的增速差距繼續(xù)擴大（圖2）。2013年6月末，人民幣存款增速為14.3%，至2014年10月末已逐步降至9.5%，而同期人民幣貸款的增速相應為14.2%和13.2%，總體變化不大?？紤]到存款增長很大程度上受到?jīng)_時點因素的影響，2014年存款市場供求關(guān)系比數(shù)據(jù)反映的更緊。2014年下半年推出的存款偏離度監(jiān)管政策對平抑商業(yè)銀行存款的大幅波動、穩(wěn)定存款成本有一定的效果，但在存貸比監(jiān)管依然存在的情況下，要從根本上改變商業(yè)銀行沖時點的存款拓展模式仍需要一定的時間調(diào)整和過渡。

中間業(yè)務增長出現(xiàn)減速。2014年，得益于經(jīng)濟總量擴大所帶動的傳統(tǒng)支付結(jié)算及銀行卡手續(xù)費收入的上升，以及理財、托管等創(chuàng)新型業(yè)務收入的增長，商業(yè)銀行中間業(yè)務收入繼續(xù)保持較快增長。但受到減輕企業(yè)負擔政策的影響，往年增長較快的財務顧問收入出現(xiàn)回落，使商業(yè)銀行中間業(yè)務收入增速與2013年相比出現(xiàn)較大幅度的回落。從上市銀行情況看，2014年前三季度，以手續(xù)費收入為代表的中間業(yè)務平均增速為13%左右，較2013年同期回落超過10個百分點。

同業(yè)業(yè)務發(fā)展先揚后抑。2014年，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務出現(xiàn)了較大幅度的波動，上半年同業(yè)業(yè)務延續(xù)了近年來快速增長的趨勢，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長超過20%（表1）。隨著規(guī)范同業(yè)和表外業(yè)務發(fā)展的監(jiān)管政策不斷推出，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務開始回歸流動性管理的本源，各類通道業(yè)務的規(guī)模出現(xiàn)一定程度的萎縮，尤其是三季度大多上市銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)下降。

不良貸款加速增長，資產(chǎn)質(zhì)量整體可控

2014年以來，中國經(jīng)濟增速持續(xù)回落，三季度GDP下降至7.3%的低點，實體經(jīng)濟和企業(yè)經(jīng)營狀況沒有明顯起色，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增幅繼續(xù)收窄。受此影響，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)近年來的下行態(tài)勢，且幅度也有所擴大。根據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，2014年前三季度，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額7669億元，不良貸款率1.16%，撥備覆蓋率247.15%。

不良貸款和關(guān)注類貸款增長創(chuàng)近年新高

雖然商業(yè)銀行持續(xù)加大了不良貸款核銷和處置的力度，但不良余額增長仍持續(xù)創(chuàng)近年來的新高。2014年前三季度，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額共增長1749億元，其中三個季度不良貸款增幅分別為540億元、483億元和725億元，增長態(tài)勢明顯;單季不良貸款率增長也由原先的平均每季3～4個基點上升至三季度的8個基點（圖3）。在上市銀行中，前三季度除寧波銀行不良率持平外，其余各行不良率均有不同程度的上升。

在不良貸款較快增長的同時，2014年以來關(guān)注類貸款和逾期貸款也均有較大幅度的上升，三季度行業(yè)關(guān)注類貸款占比達2.79%，且單季增長創(chuàng)1961億元的近期新高。從上市銀行的運行情況看，上半年逾期貸款增長2381億元，而同期不良貸款增長為771億元，逾期貸款與不良貸款之間的差額進一步擴大到3405億元。這種差異在一定程度上反映出商業(yè)銀行對逾期貸款的展期和重組趨于保守，同時，以往較嚴格的逾期貸款認定為不良貸款的政策有所轉(zhuǎn)變，但如果未來逾期貸款和不良貸款間差距持續(xù)擴大，則逾期貸款逐步認定為不良的壓力巨大。

總體撥備水平小幅提高，撥備提取和使用較為平衡

前三季度，商業(yè)銀行貸款損失準備與不良貸款保持同步較快增長的態(tài)勢，余額增加2212億元，至18952億元;撥貸比指標提高5個基點，至2.88%，是銀監(jiān)會推出該項監(jiān)管指標以來的最高位，反映商業(yè)銀行風險抵補能力在保持平穩(wěn)的同時略有提升。從撥備覆蓋率角度看，不良貸款的快速增長對撥備覆蓋率的下拉作用較為明顯，前三季度撥備覆蓋較2013年年末下降35個百分點，至247.15%，但與150%的監(jiān)管要求相比仍相對較高，預計未來這一指標將會繼續(xù)回落。

在加大撥備提取的同時，商業(yè)銀行使用撥備進行損失核銷的力度也同步提升。如前所述，前三季度商業(yè)銀行進一步加大了提取撥備力度，而結(jié)合貸款損失準備變化情況分析，商業(yè)銀行使用貸款準備進行核銷的規(guī)模與2013年相比也有較大幅度增長。從上市銀行的數(shù)據(jù)看，上半年16家上市銀行核銷貸款總額達698億元，與2013年同期相比核銷額增長1倍以上，也印證了行業(yè)核銷力度加大的判斷。

企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量波動仍是不良貸款增長的主要原因

2014年年初以來，以小微企業(yè)為代表的企業(yè)貸款風險所涉及的范圍仍有一定程度的擴大，是造成商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下滑的主因。一是部分地區(qū)小微企業(yè)風險快速擴散。在風險隔斷機制缺失的情況下，關(guān)聯(lián)群體或擔保圈內(nèi)企業(yè)的聯(lián)?；ケＰ袨闃O易造成連鎖反應，這是2014年以來江浙地區(qū)小微企業(yè)風險傳播的重要因素之一。二是產(chǎn)能過剩行業(yè)風險開始向上下游產(chǎn)業(yè)蔓延。隨著產(chǎn)能過剩行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的進一步變化，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)也開始受到波及，以資源型企業(yè)為代表的一些大中型企業(yè)在上半年也發(fā)生了違約。三是貿(mào)易融資風險由鋼貿(mào)擴展到其他大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域。在鋼貿(mào)貸款風險繼續(xù)發(fā)酵的同時，煤炭、銅和鐵礦石等大宗商品流通環(huán)節(jié)融資風險也時有暴露。

從2014年平臺和房地產(chǎn)貸款的運行情況看，風險狀況基本沒有發(fā)生變化，總體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。其中，平臺貸款得益于持續(xù)的總量控制和分類管理政策以及地方舉債制度的進一步完善，資產(chǎn)質(zhì)量保持在較好水平。房地產(chǎn)貸款風險也以非一線城市中小型開發(fā)商的單發(fā)性不良貸款暴露為主，按揭貸款違約情況較少，整體風險可控。

總體來看，商業(yè)銀行的風險特征并未出現(xiàn)趨勢性變化，資產(chǎn)質(zhì)量仍處于可控狀態(tài)。

調(diào)控和改革政策有助于緩解資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力

2014年年初以來，監(jiān)管部門對信用風險狀況的重視程度逐漸提高，并推出了一系列有針對性的政策措施，這些措施已經(jīng)開始發(fā)揮正面的政策效應，有助于未來商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

一是實體經(jīng)濟企業(yè)融資成本高企的問題有望得到改善。企業(yè)融資難、融資貴的問題一直是政策調(diào)控的重點，隨著貨幣市場流動性狀況的好轉(zhuǎn)和對高成本的非信貸融資監(jiān)管的加強，商業(yè)銀行有能力也有意愿為企業(yè)提供較低價格的信貸資金，這將為實體經(jīng)濟企業(yè)，尤其是小微企業(yè)注入新的活力。二是房地產(chǎn)市場刺激政策增加了房地產(chǎn)貸款的安全系數(shù)。到下半年，一系列針對房地產(chǎn)市場的刺激政策已經(jīng)發(fā)揮了一定的政策效果，市場情況有所好轉(zhuǎn)，雖然這些政策難以徹底改變房地產(chǎn)市場的供需狀況，但能為市場的結(jié)構(gòu)調(diào)整爭取時間和空間，有利于未來一段時間內(nèi)房地產(chǎn)貸款總體質(zhì)量的穩(wěn)定。三是地方政府負債體制改革將減輕未來資產(chǎn)質(zhì)量下行的潛在風險。融資平臺貸款的未來走勢和還款來源一直是市場關(guān)注的重點問題，也是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最大不確定因素。地方政府負債體制改革和存量債務甄別工作的啟動，對逐步化解融資平臺潛在風險、維持平臺貸款平穩(wěn)運行意義重大，未來即使有部分平臺出現(xiàn)風險，其結(jié)果也是可預計和可控制的。

融資工具多元化，資本充足率略有提升

2014年，商業(yè)銀行資本充足率進一步提升，為業(yè)務增長提供了保障。而優(yōu)先股、二級資本債等新型融資工具的推廣和應用，以及銀監(jiān)會核準部分銀行使用資本管理高級方法等改革措施，則促進了商業(yè)銀行資本管理主動性的提高。

資本充足率小幅提升

2014年，商業(yè)銀行在風險加權(quán)資產(chǎn)增長8.2%的基礎(chǔ)上，資本充足率依然有小幅提升。三季度末，銀行業(yè)資本充足率為12.93%，其中核心一級資本充足率為10.47%，分別較2013年年末提高74和52個基點，資本實力得到一定程度的增強。

從上市銀行的情況看，前三季度資本充足率均超過10%，且除個別銀行外，大多有不同幅度的提升（圖4）。不同類型的機構(gòu)中，國有大型銀行的資本充足率高于其他股份制銀行，這主要得益于三個方面的因素。一是大型銀行的貸款和總資產(chǎn)增速相對較慢，資本占用相對較低;二是大型銀行面臨較高的監(jiān)管要求，業(yè)務策略上也較為謹慎;三是資本管理高級方法的使用提高了當期資本充足率水平。

資本補充渠道進一步拓寬

2014年，商業(yè)銀行資本充足率水平的提升和資本凈額的增長，既有內(nèi)源資本補充的因素，也在很大程度上得益于外部資本補充渠道的拓寬。雖然近年來上市銀行較為頻繁的資本擴充計劃導致資本市場對銀行籌資行為的接受度相對較低，使全年商業(yè)銀行在資本市場的直接融資規(guī)模有所下降，但各種新型融資工具的推出對商業(yè)銀行的資本增長起到了較好的補充作用。

內(nèi)生資源仍是商業(yè)銀行補充資本的主要渠道和核心資本的最主要來源。商業(yè)銀行內(nèi)生資本主要源于凈利潤分配后的內(nèi)部留存和提取的超額貸款損失準備，從2014年的情況判斷，這兩項資金來源對商業(yè)銀行資本充足率上升的貢獻度超過70%。其中，前三季度銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)稅后凈利潤12645億元，如果按照40%的利潤分配率計算，總計會形成超過7500億元的核心一級資本;作為銀行二級資本重要組成部分的超額貸款損失準備2014年以來也增長較快，前三季度形成的二級資本超過2000億元。

創(chuàng)新型的融資模式和資本工具有效補充了內(nèi)生資源的不足。一是優(yōu)先股發(fā)行全面啟動。2014年銀監(jiān)會公布優(yōu)先股指導意見以來，多家上市銀行公布了優(yōu)先股發(fā)行計劃，規(guī)模超過3000億元。二是二級資本工具廣泛使用。在巴塞爾Ⅲ的監(jiān)管框架下，各類資本工具成為二級資本的重要組成部分。2014年我國商業(yè)銀行對這些工具的使用頻率不斷提高，尤其是下半年以來，五大國有控股銀行相繼完成了境內(nèi)外二級資本債的發(fā)行，總規(guī)模達到1500億元以上（表2）。三是某些商業(yè)銀行推出了非公開發(fā)行模式的員工持股計劃，進一步豐富了核心一級資本的融資模式。這些資本工具和融資模式的推出，不但拓寬了銀行的資本補充渠道，也對優(yōu)化銀行資本結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營效益和增強抗風險能力具有重要意義。

資本管理高級方法的實施改變傳統(tǒng)資本管理模式

2014年4月，銀監(jiān)會核準了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等六家銀行實施資本管理的高級方法。從高級資本方法的實施效果看，六家被核準的商業(yè)銀行資本充足率在扣除其他因素后，均有不同幅度的提升，資本節(jié)約功能較為顯著。而更為重要的是高級方法的實施將對整個行業(yè)的公司治理、風險控制、資本管理和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型產(chǎn)生十分深遠的影響。

一是高級方法為商業(yè)銀行提供了更為精確的風險和監(jiān)管資本計量管理工具，將推動商業(yè)銀行風險管理向定性與定量相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變，并促進風險管理的定量成果與業(yè)務發(fā)展和經(jīng)營管理相結(jié)合，從而提高經(jīng)營管理水平。二是實施高級方法的銀行將進一步建立和完善全面風險管理框架和內(nèi)部資本充足評估程序，通過指定合理的資本戰(zhàn)略和管理要求，確保持有的資本在滿足業(yè)務發(fā)展需要的同時，能夠充分抵御風險。三是推動商業(yè)銀行形成內(nèi)源資本積累為主的資本積累模式。利用高級方法這一有力工具，商業(yè)銀行有動機、也有能力對內(nèi)源資本補充工作做出精確計劃和全面的效率評估，逐漸形成以內(nèi)源資本積累為主、外源資本補充為輔的資本積累新模式。

不斷適應環(huán)境變化，推進改革進程

面對復雜多變的經(jīng)營和監(jiān)管環(huán)境，傳統(tǒng)向規(guī)模要效益的經(jīng)營模式將難以為繼。因此，2014年改革和轉(zhuǎn)型成為商業(yè)銀行的運行主題，圍繞業(yè)務發(fā)展重點和改革管理體制等兩方面的內(nèi)容，商業(yè)銀行不斷探索新的業(yè)務管理和運行模式，進一步加大了改革和轉(zhuǎn)型推進的力度。

在經(jīng)營上，商業(yè)銀行積極推動經(jīng)營觀念的轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展低資本占用業(yè)務，加快推進業(yè)務經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型。為適應中國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，2014年我國商業(yè)銀行推出多項改革措施，調(diào)整經(jīng)營重點，改變過分依賴信貸擴張為主的高資本占用型業(yè)務增長模式，進一步加大了對小微企業(yè)、三農(nóng)和消費等領(lǐng)域的投放，使業(yè)務經(jīng)營模式不斷與中國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變相適應。在調(diào)整傳統(tǒng)業(yè)務結(jié)構(gòu)的同時，商業(yè)銀行進一步加快以客戶為中心、滿足多元化金融服務需求的產(chǎn)品和服務體系的建設(shè)。通過積極發(fā)展投資銀行、私人銀行、電子銀行和財富管理等戰(zhàn)略新興業(yè)務，為客戶提供全方位、多樣化的金融服務。

在管理上，隨著上一輪深化股份制改革所帶來的公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)整和管理提升等改革紅利逐步釋放完畢，商業(yè)銀行繼續(xù)推進了以提高管理效率為重點的體制機制改革進程。一方面，大型商業(yè)銀行積極研究加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟改革問題。另一方面，事業(yè)部制管理模式在行業(yè)內(nèi)逐漸取得共識。2014年，監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行完成理財業(yè)務事業(yè)部制改革，這標志著中國銀行業(yè)管理模式的改革進入了新的階段。事業(yè)部制管理模式有助于推動單個業(yè)務條線經(jīng)營管理和風險控制水平的提高，近年來實施事業(yè)部制改革的商業(yè)銀行均取得了較好的改革成效，可以預計，未來這一管理模式將得到更為廣泛的應用。

2014年是商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型和改革年。雖然在宏觀經(jīng)濟增長放緩的大背景下，商業(yè)銀行面臨著盈利增速下降以及資產(chǎn)質(zhì)量波動等問題的挑戰(zhàn)，但在經(jīng)營和管理模式轉(zhuǎn)型方面的一系列舉措，有利于未來行業(yè)運行的穩(wěn)定，商業(yè)銀行也將為中國實體經(jīng)濟的發(fā)展做出更大的貢獻。

（作者單位：交通銀行金融研究中心）?