文/易昊哲 編輯/韓英彤

把握上海自貿(mào)區(qū)現(xiàn)金管理新機遇

文/易昊哲 編輯/韓英彤

隨著上海自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新政策的逐步落實，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)無疑將迎來新的發(fā)展機遇，也會吸引跨國集團紛至沓來。

上海自貿(mào)試驗區(qū)的建立，是上海國際金融中心建設(shè)的重要突破口。而要真正建成金融中心，還必須進一步增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)投資和貿(mào)易便利化的能力，為總部經(jīng)濟企業(yè)提供良好的平臺。隨著自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新政策的逐步落實，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)無疑將迎來新的發(fā)展機遇，也會吸引跨國集團紛至沓來。

政策背景

人民銀行上?？偛坑?014年2月20日印發(fā)了《關(guān)于支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)擴大人民幣跨境使用的通知》，標志著上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)創(chuàng)新跨境人民幣業(yè)務(wù)的開展，也拉開了跨境人民幣現(xiàn)金管理的帷幕。人民幣的跨境流動從單向、額度控制，到資金池內(nèi)可以雙向自由流動的跨越，政策創(chuàng)新的力度之大吸引了眾多跨國公司的眼球。尤其是受困于無外債額度，急于“走出去”的大型中資企業(yè)，亟需擁有這樣一條跨境資金融通的新通道。而經(jīng)常項目集中收付業(yè)務(wù)，則讓總部企業(yè)具備了集團人民幣結(jié)算中心的可能。

國家外匯管理局上海市分局也在同年2月28日發(fā)布了支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)外匯管理實施細則，把原有的外匯資金集中運營管理試點業(yè)務(wù)推廣至試驗區(qū)，并推出了多項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，包括經(jīng)常項目的軋差凈額結(jié)算等。

盡管本外幣現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的政策規(guī)定和監(jiān)管考慮的方向略有不同，但共同搭建了境內(nèi)外資金流動的橋梁，為企業(yè)現(xiàn)金管理的戰(zhàn)略規(guī)劃提供了新的思路。

跨境資金池業(yè)務(wù)的要點

跨境資金池業(yè)務(wù)在現(xiàn)金管理中具有舉足輕重的作用。集團內(nèi)部實現(xiàn)資金歸集下?lián)芎桶葱枵{(diào)撥，可以完善集團總部的財務(wù)集中運營職能，也可在一定程度上，降低日益昂貴的銀行貸款成本。此次上海自貿(mào)區(qū)打開了跨境融通的大門，使跨國集團能更加充分地在全球范圍內(nèi)運用閑置資金，提高投資效率，有助于吸引跨國企業(yè)在自貿(mào)區(qū)設(shè)立全球或地區(qū)總部。

資金池業(yè)務(wù)對于企業(yè)和銀行來說并不陌生，境內(nèi)本外幣資金池的開展已為各商業(yè)銀行積累了豐富的經(jīng)驗并奠定了系統(tǒng)基礎(chǔ)。但要做好跨境現(xiàn)金管理，仍有諸多要點需要注意。特別是要符合政策的監(jiān)管要求，如在人民幣資金池的資金來源和用途審核，以及外匯資金池額度控制和資本項目資金入池的分賬管理等方面的要求。此外，要在時效性、靈活性上滿足企業(yè)日益提升的要求，也需要銀行在系統(tǒng)和業(yè)務(wù)流程上做一番功課。

集中收付業(yè)務(wù)的難點

在本外幣資金集中運營政策中，另一項令人矚目的業(yè)務(wù)是經(jīng)常項目下的集中收付業(yè)務(wù)。經(jīng)常項目集中收付不同于以往企業(yè)在辦理跨境收付時需逐筆逐單辦理，而是以主辦企業(yè)作為集團的結(jié)算中心，統(tǒng)一代理成員企業(yè)進行收付，并可通過并筆、軋差等方式，合并結(jié)算不同企業(yè)的跨境收付款。這一改變不但減少了企業(yè)的資金占用，而且有助于企業(yè)提高資金的流動性，增強企業(yè)的財務(wù)集約管理能力。

相對資金池業(yè)務(wù)，經(jīng)常項下的集中收付對許多企業(yè)來說還比較陌生，也往往容易和資金池相混淆。盡管兩者在結(jié)構(gòu)上較為相似，皆有主辦企業(yè)和成員企業(yè)的概念，但其本質(zhì)大相徑庭。資金池是集團成員之間的資金融通，本質(zhì)上仍屬于集團內(nèi)的經(jīng)營性融資行為，尤其是境內(nèi)的資金池劃轉(zhuǎn)，在法律關(guān)系上屬于委托貸款，需定期、定息，并依據(jù)稅法收取一定的稅費；而集中收付業(yè)務(wù)，從法律角度上則屬于委托代理關(guān)系，其背后是一筆經(jīng)常項目的收付款，僅僅是資金流向的變動，與相對無因的資金借貸有著本質(zhì)區(qū)別。

本外幣集中收付業(yè)務(wù)的難點在于國際收支申報以及業(yè)務(wù)流程的梳理。根據(jù)外匯管理政策要求，主辦企業(yè)辦理集中收付匯或軋差凈額結(jié)算，應(yīng)對兩類數(shù)據(jù)進行國際收支統(tǒng)計申報：一類是集中收付匯或軋差凈額結(jié)算時，主辦企業(yè)的實際收付匯數(shù)據(jù)；另一類是逐筆還原集中收付或軋差凈額結(jié)算前，各成員企業(yè)的原始收付款數(shù)據(jù)。因此，如果采用傳統(tǒng)的匯款和申報方式，將難以獲取還原信息和處理收付款與還原交易信息之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，更無法應(yīng)對隨著集中收付業(yè)務(wù)開展而匯總的整個集團的業(yè)務(wù)量；唯有建立自動化系統(tǒng)和簡化的業(yè)務(wù)流程，才能將銀行和企業(yè)從繁瑣的人工操作中解放出來，也才能形成集中收付業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)。

目前，部分銀行已初步開發(fā)了用于集中收付業(yè)務(wù)的作業(yè)平臺，可滿足集中收付作業(yè)下批量支付和批量申報的要求。

綜合的現(xiàn)金管理

大型跨國企業(yè)需求的多樣化，使現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)不能僅僅局限于資金池和集中收付業(yè)務(wù)的單項業(yè)務(wù)需求，而是需要將資金池和集中收付業(yè)務(wù)有機地結(jié)合起來。

由于集團已通過資金池進行資金歸集，因此成員公司與主辦企業(yè)在集中收付業(yè)務(wù)下的內(nèi)部結(jié)算可改為在資金池內(nèi)部的賬目調(diào)整，以減少實際的資金流。而這種賬目調(diào)整，需要保持信息的充分和準確，并實現(xiàn)系統(tǒng)的自動化調(diào)整。對于銀行和企業(yè)來說，這其中也存在一定的挑戰(zhàn)。

另外，隨著企業(yè)不斷提出新的金融服務(wù)需求，如財務(wù)和單據(jù)外包、政策咨詢、Swift直連等，銀行也要進行相應(yīng)的產(chǎn)品開發(fā)和系統(tǒng)升級改造。

完整的集團現(xiàn)金管理，還需配套統(tǒng)一的授信管理、集中結(jié)售匯、全自動的銀企鏈接以及個性化的業(yè)務(wù)流程等，因而不僅僅要求銀行要具備完善的系統(tǒng)支持和豐富的實踐經(jīng)驗，更要求有流暢的跨部門配合以及靈活的業(yè)務(wù)調(diào)整能力。從這個意義上說，跨國公司的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，往往可以大幅提升參與銀行的整體競爭力。

現(xiàn)存困難

與令人振奮的政策不相稱的是，銀行與客戶在實際的業(yè)務(wù)敘做中，仍然面臨著不小的困難。

目前最大的問題是集中收付業(yè)務(wù)帶來的退稅問題。根據(jù)稅務(wù)局的慣例，在辦理貨物貿(mào)易出口退稅以及服務(wù)貿(mào)易的增值稅退、免稅時，需要提供合同發(fā)票并佐以銀行的收匯憑證；而在開展集中收付業(yè)務(wù)后，上述憑證的主體、金額都可能發(fā)生改變，甚至出現(xiàn)軋差后為零或者收付反向的情況，很難符合原先退稅的要求。

盡管根據(jù)最新政策，外匯分類為A類企業(yè)，可在貨物貿(mào)易出口退稅時不提供收匯水單，但是由于集中收付涉及各地成員公司所在地的管轄稅局，牽涉面廣，要求不一，需要與各地稅局溝通并解決退稅問題后，集中收付業(yè)務(wù)才能順利開展。希望監(jiān)管部門加強與稅局的溝通，力爭稅務(wù)部門能根據(jù)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的特殊性出具專項的規(guī)定和說明，以保證各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的順利開展。

另外，從企業(yè)來看，開展現(xiàn)金管理也需要自身具備一定的條件。首先需要集團內(nèi)具有高度的協(xié)同能力，因為無論是資金池還是集中收付，集團財務(wù)人員只有集中操作、統(tǒng)一調(diào)度，才能避免信息交互的延遲以及操作的失誤。其次，集團對于其外部的合作方也要具有一定的話語權(quán)，以便在開展集中收付業(yè)務(wù)中，能對貿(mào)易合同進行代收付關(guān)系的補充和修改，以此規(guī)避集中收付業(yè)務(wù)帶來的交易背景與真實情況的不一致。

大型跨國企業(yè)需求的多樣化，使現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)不能僅僅局限于資金池和集中收付業(yè)務(wù)的單項業(yè)務(wù)需求，而是需要將資金池和集中收付業(yè)務(wù)有機地結(jié)合起來。

未來展望

目前，隨著自貿(mào)區(qū)“試驗田”的可復(fù)制可推廣，本外幣資金集中運營的相關(guān)政策已在全國范圍內(nèi)推廣。相信隨著業(yè)務(wù)的鋪開，更多企業(yè)集團會深入地思考現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)對公司發(fā)展的必要性，許多目前遇到的困難也會在這一過程迎刃而解。

隨著越來越多的企業(yè)實施資金集中運營，境內(nèi)外的資金將會有效流動，從而降低企業(yè)境內(nèi)融資成本、提高資金使用效率，進而吸引更多總部經(jīng)濟類型企業(yè)落戶自貿(mào)區(qū)、聚集上海，搶占中國市場。雖然現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)了銀企雙贏，并會促使雙方的合作更加深入、穩(wěn)定；但對于現(xiàn)金管理被歸集方的銀行而言，如無法在現(xiàn)金管理起步時抓緊機遇，將面臨客戶和業(yè)務(wù)的大規(guī)模丟失。相信在接下來的時間內(nèi)，該業(yè)務(wù)將成為各家銀行的主戰(zhàn)場，并會影響相當長的一段時間。

作者單位：中行上海市分行貿(mào)易金融部