張彬彬

（中國能源建設(shè)集團江蘇省電力建設(shè)第一工程有限公司）

隨著經(jīng)濟全球化進程的加速和我國改革開放的縱深發(fā)展，工程施工企業(yè)面臨的市場環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化，一些影響企業(yè)長遠發(fā)展的深層次問題不斷暴露出來。如何有效防范和規(guī)避各種風(fēng)險，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益，是電力施工企業(yè)必須面對和解決的問題。

一、國際工程項目面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

（一）融資風(fēng)險

隨著國際承包工程業(yè)務(wù)的發(fā)展，融資方式已由傳統(tǒng)的承包商EPC總承包帶資施工，逐步發(fā)展為采用BOT、PPP等形式實施，這對承包商項目融資、管理和運營能力提出了更高的要求。

（二）匯率風(fēng)險

國際工程項目一般以外幣確定合同和結(jié)算金額，經(jīng)營過程中，材料、設(shè)備、勞務(wù)和技術(shù)等資源的獲取，款項的收支往往涉及到多幣種。例如：主合同以歐元簽訂，分包合同以美元結(jié)算，材料采購使用當(dāng)?shù)刎泿?，而財?wù)在進行賬務(wù)處理時又要以人民幣入賬，這就涉及到四種貨幣的相互折算。而且，大型電力工程項目建設(shè)周期較長，這就使得施工項目面臨著巨大的匯率波動風(fēng)險。

（三）資金風(fēng)險

1.保函風(fēng)險

根據(jù)業(yè)主要求，電力施工企業(yè)需要提供投標(biāo)保函、預(yù)付款保函、履約保函、質(zhì)量保函及其他保函。這些保函不僅金額大，而且見索即付，其中除因承包商違約而導(dǎo)致業(yè)主索賠外，也存在很多無理索賠，甚至惡意欺詐索賠，導(dǎo)致承包商無端蒙受巨額損失。

2.墊資風(fēng)險

國際工程項目所需投入的資金額度較大，且由于行業(yè)的特點，工程進度款一般由業(yè)主按照合同約定的付款比例和時間分期支付，很多電力施工企業(yè)需要墊付部分工程建造資金。一個電力施工企業(yè)往往有幾個項目在同時運行，所需資金量龐大，從而造成流動資金困難，債務(wù)風(fēng)險加大。

3.資金回收風(fēng)險

一些項目受業(yè)主資金困難、決算周期長、爭議多等因素影響，應(yīng)收賬款不能及時回收，造成壞賬損失，使得企業(yè)資金成本和管理成本增加。

（四）其他風(fēng)險

1.資產(chǎn)損失風(fēng)險

首先，工程項目一般工期較長，受各種因素制約較多，極易發(fā)生窩工或延期交付，造成施工機械閑置。其次，社會政治動蕩損失，如發(fā)生政治動亂的利比亞，雖然人員安全撤回了，但大量設(shè)備資產(chǎn)滯留當(dāng)?shù)兀瑧?yīng)收賬款也無法收回。

2.稅收政策風(fēng)險

一是由于缺乏對項目所在國稅收法規(guī)的充分了解，在投標(biāo)報價時未考慮項目所在國稅費，為項目制造了潛虧因素。二是企業(yè)所得稅、個人所得稅、流轉(zhuǎn)稅等稅負承擔(dān)和稅務(wù)合規(guī)性風(fēng)險，以及反避稅和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險，如對各種稅務(wù)風(fēng)險不能有效管理和控制，遭到稅務(wù)機關(guān)處罰，將給企業(yè)帶來成本和信譽的雙重損失。

二、財務(wù)風(fēng)險防范與控制

（一）融資風(fēng)險防范對策

一是出口信貸。出口信貸包括買方信貸和賣方信貸兩種形式，買方信貸一般由國內(nèi)銀行提供融資，中國信保提供保險。而我國主要出口市場為亞非拉等發(fā)展中國家，政治、金融和商業(yè)風(fēng)險都較高，存在承保難、保費高等問題。賣方信貸則以負債的形式出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)負債率大幅增加，在影響企業(yè)再融資的同時，更使企業(yè)直接面對項目風(fēng)險，一個項目的失敗將會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，甚至破產(chǎn)。因此，要在注重國家和地區(qū)風(fēng)險基本面判斷的基礎(chǔ)上，根據(jù)項目的實際情況，采用買方信貸和賣方信貸相結(jié)合的方式，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。二是BOT、PPP等模式。這幾種模式都有一定的復(fù)雜性和難度，目前我國電力施工企業(yè)對海外項目融資工作尚不熟悉，需要小心謹(jǐn)慎，風(fēng)險要控制在可承受范圍內(nèi)。同時，作為產(chǎn)業(yè)鏈上的一環(huán)，要積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，與設(shè)計院、銀行等密切合作，整合資源，共擔(dān)風(fēng)險。

（二）匯率風(fēng)險防范對策

一是加大對宏觀經(jīng)濟形勢的研究，對國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展趨勢，匯率利率走向、國際原油鋼材等原材料市場和國際運輸市場價格波動做出合理的分析判斷。尤其是要加強項目所在國經(jīng)濟政治形勢、合同計價貨幣和所在國當(dāng)?shù)刎泿抛邉莸姆治雠袛?。在做好匯率分析和前瞻性研判的基礎(chǔ)上，利用遠期結(jié)匯等金融衍生工具和衍生產(chǎn)品降低匯率損失風(fēng)險。二是在簽訂合同時應(yīng)充分考慮匯率變動影響，在合同價款、幣種、付款方式等方面作好防范措施，盡量規(guī)避匯率風(fēng)險。如：在投標(biāo)報價時考慮可能出現(xiàn)的匯率風(fēng)險，適當(dāng)調(diào)整價格；在選擇計價幣時，選擇匯率穩(wěn)定、具有升值預(yù)期的貨幣作為計價貨幣；在合同中鎖定匯率或浮動范圍，或規(guī)定在下跌超過一定幅度時，由業(yè)主方或雙方按一定比例承擔(dān)匯兌損失等。

（三）資金風(fēng)險防范對策

1.保函風(fēng)險防范對策

一是要抓好事前控制，慎重選擇合作伙伴，分析項目所在國政治與經(jīng)濟形勢，掌握業(yè)主的資信與財力，項目資金來源及可靠程度等。二是要提高風(fēng)險意識和談判能力，在開具保函時，盡力爭取有利于自身的保函文本，增加保函索賠難度，為防范保函欺詐設(shè)好第一道防火墻。三是在合同履行過程中，要保存好自身履約的各類證據(jù)資料，適時催促對方確認相關(guān)結(jié)果，不給對方留下以違約等理由啟動保函索賠的任何機會。四是要建立快速、完善的索賠應(yīng)對機制，加強與開證行的溝通協(xié)調(diào)，以保證及時獲取索賠信息，及時采取有效應(yīng)對措施。

2.墊資風(fēng)險防范對策

一是要實行全面預(yù)算管理，對項目建設(shè)運營、融資安排、資金收支等重要事項，實行嚴(yán)格的流程控制。同時，要認真開展分析，及時發(fā)現(xiàn)和解決問題，實現(xiàn)動態(tài)調(diào)整完善。二是要加強債權(quán)催收工作，本著業(yè)主給多少錢辦多少事的原則，統(tǒng)籌控制工程進度，量力而行。同時，要切實做好施工過程中業(yè)主產(chǎn)值簽證確認工作，依據(jù)合同規(guī)定及時催要各類工程款。三是要強化預(yù)算管控，按照“量入為出、適度從緊、確保重點、防范風(fēng)險”的原則，嚴(yán)把資金流出關(guān)口，在對債務(wù)賬齡等狀況全面分析的基礎(chǔ)上，科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)編制資金預(yù)算，合理安排資金使用，切實防范債務(wù)風(fēng)險。

3.資金回收風(fēng)險防范對策

一是對業(yè)主資金支付能力及相關(guān)風(fēng)險持續(xù)監(jiān)控和評價，進行工程款回收風(fēng)險評估和預(yù)警，以便及時采取措施，防止損失擴大。二是通過適當(dāng)?shù)墓こ瘫ｋU，如中國信保，來分散企業(yè)承擔(dān)的收款風(fēng)險。三是做好談判和法律訴訟工作，與業(yè)主進行有效溝通和協(xié)調(diào)，并盡早將情況通報給有關(guān)部門。

（四）其他風(fēng)險防范對策

1.資產(chǎn)損失風(fēng)險防范對策

一是充分考慮項目所在國氣候、地形等自然條件及合同中有關(guān)設(shè)備的強制條款，開展國內(nèi)和國外兩個市場調(diào)查，了解設(shè)備購置、租賃、售后服務(wù)、專業(yè)分包等情況，結(jié)合工期、工程量、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等進行統(tǒng)籌安排，確定最佳資產(chǎn)配置方案。二是通過項目間調(diào)劑、對外租賃等方式，提高設(shè)備使用效率與效益，降低項目成本。三是對一些海外高風(fēng)險國家和地區(qū)，不僅要投商業(yè)保險，如海外工程一切險，也要投保特別險，用來保障沒收、征用、恐怖活動、化學(xué)、生物或放射性材料、戰(zhàn)亂等風(fēng)險發(fā)生而造成的損失賠償。

2.稅收政策風(fēng)險防范對策

一是要全面了解當(dāng)?shù)厣娑惞箔h(huán)境，尋求稅務(wù)等中介機構(gòu)的涉稅支持和服務(wù)，在熟悉當(dāng)?shù)囟惙ê蜁嬚叩幕A(chǔ)上，做到正確核算、依法納稅，避免處理不當(dāng)造成涉稅風(fēng)險，同時大力爭取享受稅收優(yōu)惠。二是選擇恰當(dāng)?shù)暮Ｍ忭椖拷M織形式。由于大多數(shù)國家對不同的企業(yè)組織形式稅收上有不同的規(guī)定，并且在稅收優(yōu)惠政策方面也有差異。所以，必須考慮是投資設(shè)立子公司還是分公司。從而通過對企業(yè)組織形式的恰當(dāng)選擇，達到減輕稅負的目的。三是按照國際上通行的做法，做好重復(fù)征稅風(fēng)險和關(guān)聯(lián)交易定價風(fēng)險的應(yīng)對，并充分利用出口退稅優(yōu)惠政策，做好“免、抵、退”，降低企業(yè)稅負，以EPC項目為例：設(shè)計部分（E部分），增值稅可以享受零稅率的優(yōu)惠；采購部分（P部分），可以享受退（免）稅政策；建筑安裝部分（C部分），可以免征營業(yè)稅。

三、結(jié)語

在國際工程項目中，遇到風(fēng)險是正常的。特別是有些電力施工企業(yè)還處在“走出去”的初級階段，應(yīng)當(dāng)容忍和允許在國際工程項目中發(fā)生損失，交納一些“學(xué)費”，因為一定數(shù)量的失誤是成功的必要前提和成本代價。同時，要采取多種對策措施，盡力避免風(fēng)險，尤其要重視人才的培養(yǎng)，特別是國際化財務(wù)管理人才的培養(yǎng)。

當(dāng)前，國內(nèi)電力施工企業(yè)大都歸集于中國能建和中國電建集團旗下。因此，可以建議所屬集團公司組建國際工程公司，作為集團對外承接國際業(yè)務(wù)的窗口企業(yè)，主要負責(zé)國際業(yè)務(wù)的項目開發(fā)、項目承接、商務(wù)談判、合同簽訂、資金回收、工程結(jié)算等業(yè)務(wù)，承接工程后再按照專業(yè)、地域、施工能力等分包給集團下屬有關(guān)單位進行施工，同時提供專業(yè)指導(dǎo)、服務(wù)和支持，從而減少電力施工企業(yè)在國際業(yè)務(wù)拓展上機構(gòu)設(shè)置和人員安排的浪費，縮短國際業(yè)務(wù)的探索周期，同時避免因經(jīng)驗不足帶來的巨大風(fēng)險，把風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。

[1]黎湘玲.淺談海外施工項目財務(wù)風(fēng)險與防范．交通財會，2011（5）.

[2]卜弘道.中國承包工程企業(yè)海外項目融資問題探討.江蘇建材，2011（1）.

[3]黃園園.保函風(fēng)險控制.國際商務(wù)財會，2007（3）.

[4]袁潔.金融危機下我國海外施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理,北京：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，2010.

[5]李松濤.電力企業(yè)海外工程項目財務(wù)風(fēng)險及對策.國際經(jīng)濟合作，2012（2）.