楊惠昶 , 孫 涵

(吉林大學(xué) 商學(xué)院， 吉林 長春 130022)

中國(尤其是改革開放初期)和希臘同樣是資本短缺的國家，根據(jù)本國實際情況和經(jīng)濟發(fā)展需求，適當(dāng)舉借外債是明智的選擇。這是沒有疑議的。真正值得我們關(guān)注的應(yīng)該是債務(wù)國如何合理利用外債，最大限度地發(fā)展本國經(jīng)濟，擴大出口，使外債這個外因轉(zhuǎn)化成為發(fā)展本國經(jīng)濟的內(nèi)在動力，而不是最終被其所累。

自希臘爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機以來，各國政府和相關(guān)研究機構(gòu)都在探討希臘主權(quán)債務(wù)危機的經(jīng)驗、教訓(xùn)和啟示。本文從外債是促進了GDP增長還是導(dǎo)致其萎縮、是推動了國際收支順差還是導(dǎo)致其逆差、是促進了國民福利提高還是導(dǎo)致其下降、是增進了社會和諧還是加劇了社會矛盾這四個問題出發(fā)，深入分析中國和希臘外債使用的效果，并探究其成因。

一、外債是促進了GDP增長，還是導(dǎo)致其萎縮？

中國是一個發(fā)展中國家。希臘與中國相比是一個發(fā)達國家，但其在歐盟內(nèi)部也還是一個“發(fā)展中國家”。20世紀90年代初，中國和希臘兩國的制造業(yè)都很落后，想要發(fā)展自己的工業(yè)，發(fā)展自己的經(jīng)濟，在本國財力不足的情況下，都需要向外國借債。鄧小平同志在1984年指出：“中國現(xiàn)在缺乏資金，有很多好的東西開發(fā)不出來，……。翻兩番，…… 這需要大量的資金，我們很缺乏，所以必須堅持開放政策，歡迎國際資金的合作。”[1]53-541989年，鄧小平同志再次強調(diào)：“基礎(chǔ)工業(yè)，無非是交通、能源等，要加強這方面的投資，要堅持十年到二十年，寧肯借債，也要加強。這也是開放，膽子要大一些，不會有多大失誤。……借點外債用在這方面，也叫改革開放?！盵1]308作為國家領(lǐng)導(dǎo)人的鄧小平也堪稱經(jīng)濟學(xué)大師，他深知，一旦把世界上最先進的機器設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)引進來，為我所用，中國的工業(yè)結(jié)構(gòu)就會更新，中國的重工業(yè)、輕工業(yè)以及交通運輸業(yè)都會發(fā)生革命，都會向著現(xiàn)代化的目標邁進。一旦中國能夠通過合理地使用這些引進的外資，迅速形成自己完整的機械工業(yè)體系，中國的工業(yè)生產(chǎn)就如同獲得了一種動力，一種突然地跳躍式地擴展的能力。中國的企業(yè)借助先進機器的生產(chǎn)能力，就會以加倍的方式大量生產(chǎn)出成本更低、科技含量更高、更受本國和國際市場歡迎的產(chǎn)品，以這類產(chǎn)品為代表的一大批“中國制造”是中國促進本國市場繁榮，奪取國際市場的強大武器，并為中國帶來了異常豐厚的利潤。

所謂引進外資，就是把外國資本引進本國。資本本身主要有實物和貨幣兩種形式，需要引進的實物形式的資本主要是先進的機械設(shè)備和國際領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)等；需要引進的貨幣資本其實就是把外匯借來用于本國社會和經(jīng)濟發(fā)展。由表1和表2可以看出，1978～1984年，中國實際使用外資額為182億美元， 1978年第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重分別為28.2%、49.7%和23.9%；1989年中國實際使用外資額為101億美元，第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重分別為25.1%、42.8%和32.1%；1999年中國實際使用外資額為527億美元，第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重分別為16.5%、45.8%和37.8%；2009年中國實際使用外資額為918億美元，第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重分別為10.3%、46.2%和43.4%；2013年中國實際利用外資額為1187億美元，第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重分別為10%、43.9%和46.1%。這些數(shù)字說明，隨著中國引進外資數(shù)量的不斷增加，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷更新，第一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重不斷下降，第二產(chǎn)業(yè)的比重穩(wěn)定，第三產(chǎn)業(yè)的比重則不斷上升。

表1歷年中國引進外資額單位：億美元

年 份實際使用外資金額1979～1984182.00198548.001989101.001999527.002009918.0020131187.00

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

表2 歷年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

與中國的情況相反，希臘卻沒有把從外國借來的債務(wù)有效地用于引進先進機器設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，進而發(fā)展本國的工業(yè)，而是直接用來增加公務(wù)員工資，提高社會福利，以國家信用作擔(dān)保借來的債務(wù)并未有效地轉(zhuǎn)化為資本，反而進一步成為了國家負擔(dān)。經(jīng)濟學(xué)原理告訴我們：生產(chǎn)和貿(mào)易決定分配，決定福利，不生產(chǎn)和銷售大量的商品和勞務(wù)，就無法形成強有力的GDP，那么福利也就無從得來。脫離了本國強勁的生產(chǎn)力和繁榮的貿(mào)易基礎(chǔ)去搞福利，福利就成了無本之木、無源之水；靠借錢去謀福利，導(dǎo)致債務(wù)危機的爆發(fā)也是必然的。

根據(jù)生產(chǎn)函數(shù)理論，一個國家總產(chǎn)量的增長是由勞動投入量、資本投入量和技術(shù)水平狀況決定的。而技術(shù)水平狀況只能物化在勞動和資本中，是由勞動生產(chǎn)率和資本生產(chǎn)效率表現(xiàn)的。從供給角度分析，從20世紀80年代初到現(xiàn)在，由于中國卓有成效地大量引進外資，本國不但能夠大量生產(chǎn)勞動密集型產(chǎn)品，也能夠大量生產(chǎn)資本密集型產(chǎn)品。不僅如此，從需求角度分析，隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深入，中國的國內(nèi)市場需求和國際市場空間均得到極大的拓展，對中國生產(chǎn)的產(chǎn)品形成了巨大的需求。眾所周知，實物產(chǎn)品自身并不形成GDP，實物產(chǎn)品只有通過市場交換，轉(zhuǎn)換成貨幣價值，才能形成GDP。由于中國有效地利用了外債，積極地推動了本國生產(chǎn)力的發(fā)展，同時強力拉動內(nèi)需并促進出口，為自身在供給和需求兩個方面都積累了巨大的潛力，在此背景下，20世紀90年代以后，在全球范圍內(nèi)中國的GDP都在以最高的速度增長。

表3 歷年中國和希臘的外債與GDP規(guī)模

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫；International Monetary Fund:World Economic Outlook Database, October 2014。

如表3所示，2007～2013年中國的GDP和外債規(guī)模都保持了較高的增長率；盡管如此，債務(wù)與GDP的比率卻一直保持穩(wěn)定，沒有提高，基本上維持在9%左右，合理的外債規(guī)模較好地促進了GDP增長的良性循環(huán)。與中國相反，2008～2013年，希臘的外債規(guī)模在大部分年份都保持了增長的勢頭(只有2012年是下降的)，然而其GDP卻一直保持了下降的趨勢；也就是說，希臘的外債未能對其本國經(jīng)濟起到有效的促進作用。

綜上，對一個國家來說，舉借外債本身并不是問題，關(guān)鍵在于如何合理而有效地使用外債。中國把外債用于購買先進的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝，促進了本國生產(chǎn)的發(fā)展，實現(xiàn)了GDP增長，有效地使用了外債，實現(xiàn)了良性循環(huán)。而希臘用外債來提高公務(wù)員工資，發(fā)放福利，外債未能及時有效地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，導(dǎo)致本國GDP不但沒有提高，反而下降；也就是說，希臘沒能有效使用外債，步入了以債養(yǎng)債的惡性循環(huán)。

二、外債實現(xiàn)了國際收支順差還是逆差？

信用是商品交換和貨幣借貸的基礎(chǔ)，借債本身就是因為信用的存在才能發(fā)生。從債權(quán)人角度分析，其之所以愿意把貨幣借給債務(wù)人，就是因為其相信債務(wù)人能按時還本付息；從債務(wù)人角度分析，為實現(xiàn)順利借債，保證自身聲譽，其需要以個人信用為擔(dān)保，向債權(quán)人保證會按期還本付息?！扒穫€錢”是古今通則，無可厚非。鄧小平同志在大膽提出向外國借債的同時，也敏銳地指出了外債的償付能力問題。他說：“對借外債的問題要作具體分析，有些國家借了很多外債，不能說都是失敗的，有得有失，他們有的由經(jīng)濟落后的國家很快達到了中等發(fā)達國家的水平，我們借鑒兩條，一是學(xué)習(xí)他們勇于借外債的精神，二是外債要適度，不要借的太多。要注意這兩方面的經(jīng)驗?！盵1]193“吸收外資可以采取補償貿(mào)易的方法，也可以搞合營，先選擇資金周轉(zhuǎn)快的行業(yè)做起。當(dāng)然，利用外資一定要考慮償還能力?！盵2]156“外資有兩種，一種叫自由外匯，一種叫設(shè)備貸款。不管哪一種，我們都要利用，……問題是怎樣善于使用，怎樣使每個項目都能夠比較快地見效，包括解決好償付能力問題?！鈬藶槭裁匆獊?，他們判斷，中國確實有償付能力。……如果沒有償付能力，他們不會干的。我們引進每一個項目都要做到必須具有償付能力”。[2]198-199作為債務(wù)國，如何才能增強自身償付外債的能力呢，也就是說，如何才能夠取得更多的外匯用于償還外幣債務(wù)呢？答案很簡單，那就是增加出口，通過在國際市場上出口自己的商品和服務(wù)來賺取外匯。

對于一個國家來說，外債和內(nèi)債的性質(zhì)完全不同，內(nèi)債是用本國貨幣表示的，可以用本國貨幣歸還。以中國為例，財政部通過向央行出售國庫券，央行通過增加貨幣供給來購買財政部的國庫券，僅這一步就可以創(chuàng)造更多的本國貨幣；也就是說,財政部借內(nèi)債原則上有無限的償債能力，只要增加本國貨幣供給即可。然而，外債的情況截然不同，外債是用美元等外幣表示的，只有將本國貨幣兌換為外幣，或直接通過出口創(chuàng)收外幣來償還。以中國為例，本國的財政部和央行沒有創(chuàng)造美元的能力，大量創(chuàng)造更多的本國貨幣只能導(dǎo)致本國貨幣貶值，無法換取所需的美元。因此，中國真正大量獲得美元的途徑只能靠出口。出口能力是檢驗債務(wù)國償還債務(wù)能力的最重要的標志。自20世紀90年代以來，中國不斷擴大引進外資規(guī)模用于提高自身生產(chǎn)能力，中國企業(yè)所使用的生產(chǎn)設(shè)備開始不斷升級換代，已逐步達到世界領(lǐng)先水平，中國出口的產(chǎn)品也逐步由初級產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為工業(yè)制成品，中國工業(yè)制成品的質(zhì)量也已逐步與歐美日的產(chǎn)品質(zhì)量相媲美。一方面，中國出口的不斷增加，實現(xiàn)了外匯收入的不斷增加，償債能力不斷提高。不僅如此，中國出口的不斷增加，也意味著外國市場對中國產(chǎn)品和服務(wù)的需求不斷增加，刺激中國產(chǎn)品和服務(wù)的供給不斷增加，拉動了中國制造業(yè)和服務(wù)行業(yè)的規(guī)模不斷擴大，勞動生產(chǎn)率不斷提高，滿足了外國市場日益增長的需求。另一方面，中國出口不斷增加，刺激外資更多地流入中國，同時也刺激中國的進口不斷增加，引進的先進生產(chǎn)設(shè)備不斷增加，進而中國出口創(chuàng)匯的生產(chǎn)能力進一步增加。中國在適當(dāng)借債、生產(chǎn)力提高、GDP規(guī)模擴大，出口增加、進口增加和按期還債各環(huán)節(jié)之間實現(xiàn)了相互促進的良性循環(huán)。

表4 2007～2013年中國和希臘的國際收支

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫；extracted on 05 Oct 2014 06:39 UTC (GMT) from OECD. Stat。

如表4所示，2007～2013年，中國的出口和進口均不斷增加，貿(mào)易收支一直保持順差，這賦予了中國強大的償債能力。2013年，中國的進出口貿(mào)易總額超過美國，成為世界第一大貿(mào)易國。其中，中國出口排名世界第一，這也說明中國對世界各國的生活改善做出的貢獻位列世界第一，因為世界各國消費的商品和服務(wù)中的很大一部分是中國提供的；中國進口排名世界第二，意味著中國對世界市場的就業(yè)和生產(chǎn)力的增加所做的貢獻位列世界第二，正是由于中國的消費拉動，才刺激了世界市場的產(chǎn)品和服務(wù)供給增加。

表5中國外資企業(yè)出口單位：億美元

年 份外商投資企業(yè)出口總額占比1997749.000.4120076954.000.57201210226.000.50201310437.000.47

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

如表5所示，外商投資企業(yè)對中國擴大出口的貢獻很大，功不可沒。1997年，外商投資企業(yè)的出口額占中國出口總額的41%，2007年占57%。由此可見，外資的引進迅速加快了中國出口規(guī)模的擴大。2007年以后，外商投資企業(yè)的出口額在中國出口總額中所占的比重開始略有下降，這說明，經(jīng)過之前10年的歷練和發(fā)展，中國企業(yè)自身生產(chǎn)能力和水平得到了提高，出口創(chuàng)匯能力不斷增強。由于中國不斷引進外資，中國出口的規(guī)模不僅不斷擴大，出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。1980年，中國初級產(chǎn)品的出口額和工業(yè)制成品的出口額在總出口額中正好各占50%；1997年，兩者在總出口額中占比分別為13%和 87%；2013年，兩者的比重分別為5%和95%。這足以說明，中國通過引進外資發(fā)展生產(chǎn)力，徹底改變了中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，中國的出口產(chǎn)品從初級產(chǎn)品和工業(yè)制品各占半壁江山的狀況，徹底扭轉(zhuǎn)為以工業(yè)制品為主導(dǎo)的制造業(yè)大國的出口結(jié)構(gòu)。中國通過合理借債和合理有效地使用債務(wù)，實現(xiàn)了由落后的農(nóng)業(yè)國到發(fā)達的工業(yè)制造業(yè)國的根本轉(zhuǎn)變。

同樣以表4中的數(shù)據(jù)為例，希臘的進出口狀況正好與中國相反。2007～2013年，希臘的國際貿(mào)易一直是逆差，雖然2009年主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)后，其貿(mào)易逆差不斷減少，但仍舊是逆差，貿(mào)易逆差導(dǎo)致的直接后果就是希臘無法在國際市場上賺取外匯，這也就注定希臘已經(jīng)無力償還外債了。表4的數(shù)據(jù)還告訴我們，希臘的貿(mào)易收支逆差之所以開始減少，并不是因其出口增加引起的，與2007年相比，希臘在2009年、2010年、2011年和2012年這4年的出口額均呈逐步下降的趨勢，即使2013年的出口額為53 013.94百萬歐元，與之前年度相比有所增加，但也未達到債務(wù)危機爆發(fā)前的2007年的53 087.67百萬歐元的水平。希臘貿(mào)易收支逆差減少，主要是進口減少造成的。2008年，希臘的進口額為90 052.10百萬歐元，2013年大幅度跌降為57 815.38百萬歐元。這是由于希臘政府實行緊縮的經(jīng)濟政策造成的。對一個國家的經(jīng)濟生活來說，進口是重要的，進口能直接提高本國民生，滿足本國市場需求。由此可見，希臘通過緊縮經(jīng)濟政策，實現(xiàn)貿(mào)易收支逆差減少的表象，本質(zhì)卻是以犧牲本國國民福利為代價的，這必將引起民眾不滿。這種政策和結(jié)果對希臘這個外債高筑的國家來說，是不得已而為之的下策。

由此可見，出口能力強弱，貿(mào)易收支能否實現(xiàn)順差，是衡量一個國家能否按時對外債還本付息的基本考量標準。中國進出口逐年增加，貿(mào)易收支持續(xù)順差，意味著中國有繼續(xù)舉借外債和順利償還外債的能力；希臘進出口均不斷下滑，貿(mào)易收支持續(xù)逆差，說明希臘失去了繼續(xù)舉借外債和按時償還外債的能力，也就必然導(dǎo)致希臘陷入外債危機之中。

三、外債使國民福利提高還是下降了？

鄧小平同志于1992年提出，中國引進外資的結(jié)果成功與否，“就看外資是否有利于發(fā)展社會主義社會的生產(chǎn)力，是否有利于增強社會主義國家的綜合國力，是否有利于提高人民的生活水平”。[1]372

表6 2007～2013年中國、希臘消費儲蓄

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫；OECD，World Development Indicators。

如表6和表3中的數(shù)據(jù)所示，2007～2013年，中國外債規(guī)模逐步擴大，而中國的GDP由265 810億元增加至568 845億元，翻了一番還多；中國的人均GDP由20 169元增加到41 908元，也就是說GDP的質(zhì)量也翻了一番；居民的消費支出由132 233億元增加到292 166億元，居民儲蓄由137 403億元增加到282 818億元，這說明居民個人財富和個人消費水平也都翻了一番。以上的數(shù)據(jù)充分說明，中國人均GDP、消費和儲蓄的成倍增長，與中國引進外資，舉借外債用于提高本國生產(chǎn)力有直接的正相關(guān)關(guān)系，這也足以證明中國的舉借外債、引進外資的結(jié)果是成功的，舉借的外債提高了人民的生活水平，提高了社會福利。

然而，表3和表6中的數(shù)據(jù)也同時說明，與中國的情況相反，2007～2013年，希臘的GDP由3054億美元減少到2417億美元；希臘的人均GDP由27 361美元減少到21 910美元；居民消費支出由2125億美元減少到1750億美元；居民儲蓄由384億美元減少到251億元。這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)指標的下降都是希臘未能有效使用外債的惡果。希臘舉借外債、引進外資，但未能有效加以利用，不但沒有使希臘國民的生活水平穩(wěn)步提高，反而急劇下降了。也就是說，希臘舉借外債、引進外資的結(jié)果是失敗的。

為什么中國引進外資取得了成功，而希臘卻失敗了呢？簡單地說，是中國的外債得到了有效利用，而希臘的外債未得到有效利用。對此，尚需進一步深入剖析。中國人常說，事物的發(fā)展變化有內(nèi)因和外因。外因是發(fā)展變化的條件，內(nèi)因是發(fā)展變化的根本。中國的情況是把舉借外債當(dāng)作本國經(jīng)濟發(fā)展的外在借用力量，是外因，而成功地將政府、企業(yè)家、勞動者、土地資源等生產(chǎn)要素卓有成效地結(jié)合起來發(fā)揮其最大的綜合效能，才是內(nèi)因，而且是根本原因。中國GDP持續(xù)增長，外貿(mào)順差持續(xù)擴大，人民的消費、儲蓄不斷提高，并非外債本身有神奇的魔力，是包治經(jīng)濟病患的靈丹妙藥。舉債只是工具和手段，如何用其撬動經(jīng)濟發(fā)展才是問題的關(guān)鍵。中國的經(jīng)濟奇跡是政府層面的正確導(dǎo)向、企業(yè)家的科學(xué)管理、商人們卓越的市場營銷、廣大勞動者的辛勤勞動等諸多因素共同作用的結(jié)果。有一份耕耘就有一份報酬。中國經(jīng)濟這個大餅做大做強了，合理分配就不是問題了。工人得到了他們的勞動報酬——工資，企業(yè)家得到了他們管理企業(yè)的報酬——薪金，商人得到了他們市場營銷的報酬——商業(yè)利潤，政府得到了他們管理宏觀經(jīng)濟的報酬——稅收，外國債權(quán)人得到了他們的債權(quán)報酬——利息，可謂各得其所，皆大歡喜。不斷借入外債和不斷歸還本息，這就是資本在中國與債權(quán)國之間的流動，這就是中國與債權(quán)國之間的信用。這種有用的和有成效的金融活動，賦予了貨幣、勞動、商品以生氣和活力，推動中國和債權(quán)國的經(jīng)濟共同增長。

希臘的情況與中國相反。希臘沒有把外債當(dāng)作資本用到生產(chǎn)和貿(mào)易中去，反而把借到的外債當(dāng)作從天上掉下來的餡餅，當(dāng)作免費的午餐，用外債來消費和休閑，可謂不亦樂乎。如表7中的數(shù)據(jù)所示，希臘政府通過舉借外債來滿足政府逐年的財政支出，而其財政支出的主要方向并非其亟待發(fā)展的工業(yè)，而是每年將超過50%以上的財政支出用于公務(wù)員薪酬和社會福利。2009年，公務(wù)員薪酬占希臘財政支出的24.87%，而社會福利支出占比高達39.27%，僅這兩項占比合計就高達64.14%；而之后的幾年，這個比例還在逐步攀升。由此可見，在希臘，外債主要被用于消費，而不是發(fā)展生產(chǎn)。其結(jié)果必然是GDP難有增加，外貿(mào)收支無法順差。從本質(zhì)上看，國民福利的增加意味著坐吃山空，待到外債還本付息期限迫在眉睫之時，就只好用最下策——勒緊褲腰帶來還債了。然而即便如此，沒有強大的生產(chǎn)力驅(qū)動和穩(wěn)定的貿(mào)易順差帶來外匯收入，勒緊褲腰帶只能減少揮霍，根本無法滿足還債需要，結(jié)果就爆發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機。

表7希臘政府主要財政支出單位：百萬歐元

項目年度199720022009201020112012財政支出總計4885270621124736114250108437103856公務(wù)員薪酬金額112661730831020277132570023948占比23.06%24.51%24.87%24.26%23.70%23.06%社會福利支付金額151432418448981475034718644314占比31.00%34.24%39.27%41.58%43.51%42.67%歸還利息金額1011987411191813193150179705占比20.71%12.38%9.55%11.55%13.85%9.34%

EuroState：Government finance statistics-Summary tables2/2013 Theme: Economy and finance ISSN 1725-9819。

四、外債帶來了社會和諧還是對抗？

債務(wù)人和債權(quán)人之間的關(guān)系，或者說債務(wù)國和債權(quán)國之間的關(guān)系可以說是對立統(tǒng)一的關(guān)系，既可能發(fā)展成和諧關(guān)系，也有可能發(fā)展成對抗關(guān)系。因為債務(wù)關(guān)系的雙方所追求的都是自我利益，都想利用對方得到自己想要得到的好處或者說利益，而這種各自追求自我利益的行為并不意味著就必然發(fā)生對抗。馬克思在《資本論》第一卷指出：“無論是在買賣關(guān)系中，還是在借貸關(guān)系中，雙方都只顧自己。使他們連在一起并發(fā)生關(guān)系的唯一力量，是他們的利己心，是他們的特殊利益，是他們的私人利益。正是因為人人只顧自己，誰也不管別人，所以大家都是在事物的預(yù)定的和諧下，或者說，在全能的神的保佑下，完成著互惠互利、共同有益、全體有利的事業(yè)”。[3]在債務(wù)關(guān)系中，只要債務(wù)人和債權(quán)人都按合同辦事，貸方按要求提供資金，借方按合同按期還本付息，雙方似乎就能夠?qū)崿F(xiàn)互利互惠。但同時也必須指出，雙方的責(zé)任和義務(wù)是不對等的，在債務(wù)關(guān)系中，債權(quán)人處在支配的地位，債務(wù)人處在被支配的地位，債權(quán)人以貸出的貨幣為資本，坐享利息；而債務(wù)人就沒有債權(quán)人那樣清閑自在了，他要利用借到的貨幣進行生產(chǎn)和貿(mào)易，賺取超過借款額以上的更大利潤。如果債務(wù)人利用借得的貨幣進行生產(chǎn)和貿(mào)易所賺取的利潤超過借款額，對債權(quán)人按期還本付息之后，自身還有剩余，雙方就實現(xiàn)了互利互惠；然而如果債務(wù)人利用借得的貨幣進行生產(chǎn)和貿(mào)易卻未能賺到利潤，或者賺取的利潤未能超過借款額，對債權(quán)人不能按期還本付息，甚至破產(chǎn)還債，或者完全喪失還債能力，那么雙方的關(guān)系就轉(zhuǎn)化為對抗關(guān)系。

中國和希臘舉借外債效果的鮮明對比，正好生動地詮釋了債務(wù)關(guān)系所具有的對立統(tǒng)一關(guān)系，也就是說，債權(quán)人和債務(wù)人兩者既可能發(fā)展成和諧關(guān)系，也有可能發(fā)展成對抗關(guān)系。當(dāng)今世界比較流行的外債風(fēng)險指標是按西方發(fā)達國家的經(jīng)濟狀況制定的。主要包括4個指標：(1)償債率。為當(dāng)年中長期外債還本付息額加上短期外債付息額與當(dāng)年貨物和服務(wù)項下外匯收入之比，其國際標準安全線為20%。(2)債務(wù)率。為當(dāng)年外債余額與當(dāng)年貨物和服務(wù)項下外匯收入之比，其國際標準安全線為100%。(3)負債率。為當(dāng)年外債余額與當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值之比，其國際標準安全線為20%。(4)短期外債與外匯儲備之比。其國際標準安全線為100%。

表8 2007～2013年中國希臘外債風(fēng)險指標單位：%

國家指標2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年希臘償債率=付息/出口0.280.270.310.25負債率=債務(wù)/GDP1.071.121.291.471.701.771.90債務(wù)率=債務(wù)/出口4.514.666.716.656.816.526.53中國償債率=付息/出口0.020.020.030.020.020.020.02負債率=債務(wù)/GDP0.110.090.090.090.100.090.09債務(wù)率=債務(wù)/出口0.290.250.320.290.330.330.36

資料來源：2013年中國統(tǒng)計年鑒；2015年國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫；希臘銀行2014年年報。

注：表中未列出短期外債與外匯儲備之比,原因是難以查到希臘的相關(guān)資料。

表8中的數(shù)據(jù)說明，2009～2012年，希臘的償債率分別為28%、27%、31%和25%，超過國際標準安全線設(shè)定的20%，而中國則分別為3%、2%、2%和2%，完全符合臨界點20%的要求。2007～2013年，希臘的負債率都超過國際標準安全線設(shè)定的100%，2013年竟高達190%，而中國在2007年最高才是11%，其他年份幾乎都是9%，完全符合國際標準安全線的的要求。希臘的債務(wù)率更是高于國際標準安全線要求的20%，即使在2007年的最低點，也高達驚人的451%，其余年份都在652%以上；中國的債務(wù)率雖然也略高于國際標準安全線要求的20%，但2013年的最高點也僅為36%。根據(jù)世界目前比較通行的外債風(fēng)險指標測算，希臘所有指標都遠遠地超過了安全線，而中國除一項指標略高于安全線外，其他均完全符合安全線要求。也就是說，希臘的外債是不安全的，是高風(fēng)險的，危機爆發(fā)是必然的；中國的外債是安全的，是低風(fēng)險的。

由于中國的債務(wù)風(fēng)險指標是安全的，外債的借用與歸還進入了良性循環(huán)，中國經(jīng)濟社會保持了和諧發(fā)展、健康發(fā)展的可喜形勢。從20世紀90年代到現(xiàn)在，中國的GDP和人均GDP不斷提高，消費水平不斷提高，儲蓄水平不斷提高。中國政府和人民對自己的生產(chǎn)能力更加自信，對自己的出口能力更加自信，對自己舉借外債、使用外債和償還外債的能力更加自信，對自己進入國際金融市場的能力更加自信。中國經(jīng)濟的和平崛起也贏得了世界各國對中國的信任。中國的自信和外國的信任結(jié)合在一起，中國舉借外債最終收獲的是和諧。進入21世紀以來，中國一方面引進外資，另一方面也對外投資。自2008年起，中國對外投資規(guī)模逐年增加，到2013年，中國對外直接投資的資本存量達到6605億美元。2015年1月16日，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長鐘山表示，2014年，中國對外直接投資額達1029億美元；與此同時，中國實際使用外資金額為1195.6億美元。也就是說，中國對外投資額和自身吸收的外資額僅相差160多億美元?？梢灶A(yù)見，中國有可能很快會成為凈對外投資國。在此基礎(chǔ)上，中國對外證券投資增長得更快，2007年，中國持有美國國債4776億美元，到2013年,已經(jīng)達到12 700億美元，成為美國名副其實的最大債權(quán)國。

希臘的情況與中國正相反，由于未能有效使用外債， 2005年之后GDP和人均GDP不斷下降。為了償還外債，希臘政府不得不實行緊縮的經(jīng)濟政策，降低工資，減少社會福利支出。從2009年至今，希臘國內(nèi)的消費支出和儲蓄大幅下降，失業(yè)大量增加，人民生活水平顯著下降。希臘政府和國民失去了舉債和償債的能力和信心，政府失去了老百姓的信任；不僅如此，希臘不能對外債還本付息，也失去了債權(quán)國的信任。自己失去了信心，對外又失去了信任，兩種失信融合在一起，希臘舉借外債最終面對的是內(nèi)外兩方面的尖銳對抗。作為債務(wù)國政府失信,不能及時履行對外債務(wù)償付義務(wù)，引來希臘“國家破產(chǎn)”的危機。希臘也擺出了無力還債的姿態(tài)，確切地說，希臘確實到了無力還債的地步。這使希臘的債務(wù)國與債權(quán)國的矛盾進一步加深，甚至到了對抗的地步。在債權(quán)國逼債的壓力下，希臘國內(nèi)某些黨派主張退出歐元區(qū)，而法國和德國則回應(yīng)說：希臘人有選擇自己命運的自由，是否退出歐元區(qū)應(yīng)由希臘人自己決定，但希臘新政府必須信守承諾，某些特定契約已經(jīng)訂立，必須完全得到尊重。公然向未來的希臘政府施壓，不論其退出歐元區(qū)與否，都必須還錢。債務(wù)國與債權(quán)國的對抗完全公開化了。

把中國和希臘舉借和利用外債的效果進行對比分析之后，我們可以得出結(jié)論：債務(wù)國若能有效地利用外債，提高本國生產(chǎn)力，發(fā)展本國經(jīng)濟，推動GDP增長，使國際收支實現(xiàn)順差，債務(wù)國和債權(quán)國就會不斷增強相互信任關(guān)系，實現(xiàn)互利互惠關(guān)系。否則，兩者之間就會發(fā)展成對立關(guān)系。

[1]鄧小平.鄧小平文選：第三卷[M].北京：人民出版社，1993.

[2]鄧小平.鄧小平文選：第二卷[M].北京:人民出版社,1983.

[3]馬克思.資本論：第一卷[M].北京：人民出版社，2002:199