魯海巖

摘 要：社?；鹑Q為“社會保障基金”，是我國社會大眾的生活保障金。由于其關(guān)乎民生，因此社?；鸬谋Ｖ翟鲋涤葹橹匾?。基于此，本文基于社保核算會計的視角，對社?；鸬墓芾磉M(jìn)行探討，研究了社保資金保值增值的途徑。

關(guān)鍵詞：社?；?；保值增值；有效性；途徑；措施

一、社?；鸶攀?/p>

任何一個實行社會保險的國家，都應(yīng)重視社會保障基金的籌措和積累。還應(yīng)在此基礎(chǔ)上重視社?；鸬挠行н\營。而這種“有效運營”實際是指社?；鸬谋Ｖ蹬c增值。其中，社?；鸬谋Ｖ凳侵笩o論社會物價上漲與否，社?；鹪谖磥頃r點的實際購買力都不低于當(dāng)前水平。社?；鸬谋Ｖ担巧绫；鸢踩谋Ｕ吓c第一要素。社?；鸬脑鲋担瑒t是指社?；鹪谖磥頃r點的購買力水平高于當(dāng)前水平。社?；鸬谋Ｖ翟鲋抵饕揽繉ν馔顿Y所實現(xiàn)。投資方式主要有三種，即以存款的形式放于銀行之中獲取利息；購買政府債券；委托投資。社?；鸬谋Ｖ翟鲋祵嶋H是通過一系列的投資活動，在長期運營中獲得一種效益疊加。

2010年時，我國社?；鸾Y(jié)余1.5億，但是面對物價水平的快速上漲，社?；鸨Ｖ翟鲋禑o門，實際處于貶值和縮水狀態(tài)。而近三年，我國社保基金的保值增值狀況也不容樂觀。

二、社?；鸨Ｖ翟鲋档谋匾苑治?/p>

隨著社會保障制度的覆蓋面越來越廣泛和參保人數(shù)的增加，社?；鸬囊?guī)模逐年上漲，其保值增值的必要性和緊迫性也隨之日益突出。

（一）社保基金保值增值是貨幣時間價值的要求

由于社?；痍P(guān)乎民生，其管理的是老百姓的錢。因此，社?；鸬哪繕?biāo)是獲取超過通貨膨脹率的安全的穩(wěn)定收益。而經(jīng)濟發(fā)展與通貨膨脹率之間一直存在著高度的相關(guān)性。通貨膨脹的存在，是社會保障制度所面臨的一大威脅。近年來，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，通貨膨脹的壓力不斷加大，社保基金的購買力和整體支付能力都獲得了很大影響。倘若不擴展社?；鸬耐顿Y渠道，社?；饘⒑茈y獲取高于市場利率的收益，保值增值也將更無從談起。

（二）社?；鸨Ｖ翟鲋凳侨丝诶淆g化的要求

人口老齡化是我國目前社保基金所面臨的一項壓力。隨著人口老齡化的加劇，相對于退休人數(shù)而言，在崗人數(shù)較少，導(dǎo)致社?；鸬姆e累數(shù)目不足以支付未來所需的養(yǎng)老保險費用。而與此同時，人口老齡化的加劇，也增加了醫(yī)保費用的支出，醫(yī)保基金的支付壓力被大大提高。因此，在人口老齡化問題面前，社?；鸬谋Ｖ翟鲋祮栴}亟待解決。

三、我國社保基金運營管理的有效性分析

（一）忽略了貨幣的時間價值

貨幣時間價值一直都是資金估價的首要原則。貨幣時間價值可表現(xiàn)為沒有通貨膨脹和風(fēng)險條件下的“社會平均資金利潤率”。在社?；鸬膶嶋H運營和管理中，對貨幣時間價值的考慮并不全面。主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，目前我國社?；鸬氖找嬷饕蕾囉阢y行利息。雖然近年來央行調(diào)息頻繁，但社?；鹚@得的收益仍然難以抵消通貨膨脹的損失。第二，社?；鹪趯嶋H上并未參與資本市場的運營，也由此導(dǎo)致其在資金循環(huán)中實際付出了一定的“機會成本”。目前，我國對社?；鸬挠嬃坎⑽纯紤]貨幣時間價值，人們對社?；鸬墓乐祵嶋H是一種過于樂觀的行為，并未意識到貨幣時間價值背后的代價。

（二）社保基金的管理較分散，不利于實現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋?/p>

目前，我國社保基金的統(tǒng)籌層次還不高，很多地方都還實行縣級統(tǒng)籌的形式；而很多地方也是最近幾年才從縣級上升至市級統(tǒng)籌。社?；鸬慕Y(jié)余大多數(shù)仍留在縣級經(jīng)辦機構(gòu)。整個社?；鸬墓芾矶枷鄬Ψ稚?，不僅管理成本被無形增加，而且在社?；鸬墓芾矸矫嬉搽y以形成規(guī)模。不利于社?；鸬谋Ｖ翟鲋担股绫；鸬耐顿Y效率較低。

（三）投資渠道單一，投資方式狹窄

根據(jù)我國現(xiàn)行的《社會保險基金財務(wù)制度》的有關(guān)規(guī)定，針對社?；鸬氖褂?，財政部門應(yīng)根據(jù)勞動保障部門的意見，進(jìn)行雙方協(xié)商，可將基金用于購買國債或轉(zhuǎn)存定期存款。由于購買國債需受到發(fā)行時間的制約，因此，轉(zhuǎn)存定期存款是我國社保基金的一種主要但卻單一的投資方式。而且，我國政府出于安全性的考慮，對社保基金的投資方式和投資金額等都進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定和要求。這在一定程度上也造就了社?；鹜顿Y渠道和投資方式的單一和狹窄。社保基金的實際收益率并不高，也難以實現(xiàn)保值增值的最大化。

（四）社?；鸬墓芾砣狈τ行ПO(jiān)督和考核

針對社?；鸬墓芾?，雖然目前我國在各地都成立了由財政、社保部門、審計等部門共同組成的“社?；鸨O(jiān)督委員會”，負(fù)責(zé)對社?；鸬氖褂眠M(jìn)行有效監(jiān)督與考核。然而，其監(jiān)督機制本身卻并不健全，監(jiān)督作用難以真正發(fā)揮，監(jiān)督力度也十分薄弱。此外，在對社?；鸬膶嶋H監(jiān)管中，主要是圍繞對社保基金的安全性進(jìn)行監(jiān)督，監(jiān)督職能也實際是由各部門分散承擔(dān)，缺乏對社?；鹫w運營效果的監(jiān)督考核與有效披露。

四、我國社?；鸨Ｖ翟鲋档耐緩教接?/p>

（一）完善對社?；鹜顿Y渠道的管理

如今，我國社會保障基金的管理思想還較為陳舊，管理思路較為保守。機構(gòu)管理者對諸多投資渠道都不敢加以嘗試，使得社保資金保值增值的空間十分有限。針對這種情況，社保機構(gòu)應(yīng)加強對于社保資金的投資管理，用于拓展投資渠道，嘗試新的投資方式，提升社保資金的升值空間。過去，政府部門一味的強調(diào)社?；鸬陌踩耘c流動性，對資金的收益性不敢有太多的奢求。但在市場化高度發(fā)展的今天，社?；鸸芾碚邞?yīng)在保障社會效益的前提下注重對于經(jīng)濟效益的追求。我國作為全球人口基數(shù)最大的國家，其社保參保人數(shù)龐大，行業(yè)發(fā)展趨于多元化。政府在經(jīng)濟發(fā)展的同時，開始注重行業(yè)的良性發(fā)展，如股票、債券等投資渠道的發(fā)展更加趨于規(guī)范和法制。社保機構(gòu)可以在保證安全的前提下對各種合理渠道加以嘗試，追求資金收益的最大化。

（二）完善社?；鹜顿Y管理考核制度

社保基金管理機構(gòu)應(yīng)加強對于資金投資的考核，按每季度、半年度、年度對機構(gòu)投資管理部門進(jìn)行業(yè)績考核，考察資金保值增值情況，確保資金增值水平超過的要求的最低收益率。若出現(xiàn)最低收益率無法達(dá)到的情況，則視為考核不合格。同時，機構(gòu)要將考核結(jié)果定期對外披露，保證機構(gòu)資金運營的社會透明度，將責(zé)任落到實處，督促和加強資金管理人員對于資金運營的責(zé)任心和緊迫感。

（三）建立健全社?；鸬谋O(jiān)督管理機制

通過入市的方式實現(xiàn)社保資金的保值增值是社會主義經(jīng)濟市場化的重大突破，但要確保社保資金的安全運作需要機構(gòu)建立完善的監(jiān)督機制加以保護。首先應(yīng)完善監(jiān)督管理制度，由中央和地方機構(gòu)選派專人組建監(jiān)事會，對入市資金進(jìn)行監(jiān)督控制；其次，要求入市經(jīng)營機構(gòu)定期將資金的運營情況及經(jīng)營成果報送投資單位，使機構(gòu)能夠隨時了解資金的運轉(zhuǎn)情況；再次，定期聘請專門的外部審計機構(gòu)對入市資金的管理和運作進(jìn)行審計和監(jiān)督，將發(fā)現(xiàn)的問題及時報送和處理；最后，加強地方社保資金管理機構(gòu)對資金的監(jiān)督，防止入市資金的自主操作，對違規(guī)處理資金的單位和個人進(jìn)行嚴(yán)肅處理。

（四）制定社?；鸬娜胧姓?，實現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋低緩降暮戏ɑ鸵?guī)范化

為了快速適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求和實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋的康?，進(jìn)一步推動經(jīng)濟發(fā)展，我國政府應(yīng)充分借鑒國際發(fā)達(dá)國家的基金入市發(fā)展經(jīng)驗，制定社保基金的入市政策。該政策可包括：社保基金入市比例、資格標(biāo)準(zhǔn)、入市運營機構(gòu)的市場準(zhǔn)入制度、入市基金的籌措、社?；鹳Y產(chǎn)管理質(zhì)量評估制度、退出機制等。通過制定和完善社保基金的入市政策，確保社?；鸬牧鲃有?、入市安全性、收益性。在實現(xiàn)社保基金保值增值的同時，使社?；鸬谋Ｖ翟鲋低緩阶呦蚝戏ɑ鸵?guī)范化。

（五）提高社?；鸸芾頇C制的運作效率

提高社?；鸸芾頇C制的運作效率是實現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋档那疤崤c基礎(chǔ)。具體方式主要有以下幾點：第一，做好三個集中：集中管理權(quán)限、入市資金集中管理規(guī)劃和收益的集中分配；第二，依照循序漸進(jìn)的指導(dǎo)原則，對入市資金的管理分幾步走：首先在入市初期，由于經(jīng)驗不足、管理水平有限，機構(gòu)可以將入市資金通過競標(biāo)的方式依托于具有專業(yè)資質(zhì)的基金管理公司來管理，保證資金的運用效率，實現(xiàn)資金的保值增值；其次，機構(gòu)通過自身的不斷摸索，逐漸積攢一定的入市管理經(jīng)驗，逐步脫離基金公司開始獨立運作，自主經(jīng)營。

五、小結(jié)

社?；鹗俏覈鐣蟊姷纳畋Ｕ辖?。由于其關(guān)乎民生，因此社?；鸬谋Ｖ翟鲋涤葹橹匾６绫；鸬谋Ｖ翟鲋?，不僅能實現(xiàn)社?；鸬目焖俜e累、更大程度的維護勞動者的合法權(quán)益，還能為國家經(jīng)濟建設(shè)提供重要的資金支持。因此，對社?；鸨Ｖ翟鲋低緩降奶接?，對社?；鸬陌l(fā)展有極為重要的意義。筆者認(rèn)為，我國若要實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，需做好以下幾點工作：加強對社保基金運營效果的考核與披露；制定社?；鸬娜胧姓?，實現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋低緩降暮戏ɑ鸵?guī)范化；建立健全社?；鸬谋O(jiān)督管理機制；提高社?；鸸芾頇C制的運作效率。相信社?；鹪谖覈拇罅茌犗?，定能實現(xiàn)保值增值，為國家經(jīng)濟的發(fā)展和國民生活提供有效保障。（作者單位：青島經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)社會保障事業(yè)管理中心）

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